Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH

Hamburg

WI SELEKT C

Jahresbericht zum 31. Dezember 2021

Management und Verwaltung

Kapitalverwaltungsgesellschaft

WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
(im Folgenden: WARBURG INVEST)

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5.600.000,00
(Stand: 31. Dezember 2020)

Aufsichtsrat

Manuela Better (seit dem 1. November 2021)
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzende –

Thomas Fischer
Sprecher des Vorstandes
MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg
– stellv. Vorsitzender –

Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski
Hamburg
sowie
Joachim Olearius (bis zum 30. September 2021)
Sprecher der Partner
M.M. Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzender –

Geschäftsführung

Christian Schmaal

Matthias Mansel

Verwahrstelle

M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg

Abschlussprüfer

BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
D-20355 Hamburg
DEUTSCHLAND
www.bdo.de

Das Portfoliomanagement des Investmentvermögens ist ausgelagert an die LRI Invest S.A., Munsbach (Luxemburg).

1. Anlageziele und Anlagestrategie

Der WI SELEKT C verfolgt das Ziel, die wechselnden Chancen an den weltweiten Aktienmärkten durch eine flexible Anlagepolitik zu erreichen. Über die Auswahl der Anlagen und die flexible Gestaltung der Investitionsquote sollen insbesondere die regelmäßigen negativen Marktentwicklungen (Draw-Downs) abgefedert werden.
Zur Erreichung des Anlageziels bedient sich das Management einer breiten Auswahl unterschiedlicher und dem Anlageziel dienlicher Investmentansätze aus den Bereichen Aktienfonds und Exchange Traded Funds (ETF), sowie einer Auswahl an Einzelwerten.
Neben der regionalen Streuung erfolgt eine solche auch über verschiedene Branchen und Größenklassen. Die großen Unternehmen (Mega-/​Large Caps) werden im Wesentlichen über ETFs, die mittleren und kleineren Unternehmen (Mid-/​Small-Micro-Caps) häufig über aktive Fonds (Trüffelschweine) investiert. Einzelwerte bedürfen für die Beimischung einer hohen Überzeugung durch das Management.
Die Investitionsquote wird über den Cash Anteil und über Index-Futures gesteuert.
Entscheidungen zum Kauf und Verkauf von Zielfonds werden jeweils vor dem Hintergrund des Anlageziels, des Marktumfelds und der Qualität der jeweiligen Manager getroffen.

2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Das zweite Pandemiejahr liegt nun hinter uns, es wird wohl nicht das letzte sein. Die Welt hat in dieser Zeit Schritt für Schritt gelernt, mit dem Virus und seinen Mutationen umzugehen. Steigende Impfquoten und in Kürze verfügbare erste Medikamente zur Linderung schwerer Verläufe führen dazu, dass die zu Beginn zu beobachtenden fatalen Folgen zurückgedrängt werden.
An den Kapitalmärkten setzte sich zu Beginn des Jahres die Erholung auf breiter Front fort. Ab Februar entwickelten sich die Aktienmärkte dann jedoch regional sehr unterschiedlich: Während die etablierten Märkte in Europa und in den USA weiter aufwärtsstrebten, entwickelten sich Korea und Japan nur mäßig, in China/​Hongkong jedoch verdunkelten sich die Wolken deutlich. Insbesondere auf die Regulierungswut der chinesischen Regierung reagierten die Anleger mit Rückzug aus dem Markt. Als dann noch die seit langen Jahren immer wieder diskutierten Probleme im dortigen Immobilienmarkt einige große Konzern an den Rand der Pleite brachten, war das Jahr für chinesische Aktien verloren. Ob und inwieweit sich das im kommenden Jahr ändern wird, lässt sich schwer vorhersagen. Zumindest besteht Hoffnung – einerseits richtet China im Februar die olympischen Winterspiele aus, andererseits will sich Xi Jinping auf dem Volkskongress im Herbst zum Präsidenten „auf Lebenszeit“ wählen lassen. Eine gewisse Stimulierung erscheint da nicht völlig unwahrscheinlich.
Im weiteren Verlauf des Jahres 2021 zeigte sich dann, dass das starke Geldmengenwachstum gepaart mit den Problemen in den Lieferketten, der Logistik und den stark steigenden Preisen auf der Rohstoffseite (allen voran die Energiepreise, aber auch die Industriemetalle) für stetig steigende Inflationsraten sorgte. Anfangs wurden diese von den Notenbanken noch als vorübergehend eingestuft bevor sich im Herbst der Sprachgebrauch änderte, von „transitory“ ist seitdem keine Rede mehr. Der Einfluss auf die Zinsentwicklung ist vor diesem Hintergrund moderat. Bei Inflationsraten von zuletzt 4 % (Europa) oder gar 5 % (USA) sind die Zinsen für 10-jährige Staatsanleihen gerade mal um gut 1 % (USA) bzw. nur 0,3 % (Deutschland) angestiegen. So waren die Belastungen für die Aktienmärkte dann auch von kurzer Dauer und nicht wirklich groß.
Der Blick auf die Indizes ist aus unserer Sicht aber nur die halbe Wahrheit. Beim tieferen Blick, z.B. auf die im Nasdaq 100 enthaltenen Unternehmen, stellen wir fest, dass im Frühjahr noch 90 Aktien oberhalb ihrer 200-Tage-Linie notierten, der Aufwärtstrend also breit unterstützt war. Zum Jahreswechsel trifft das nur noch auf 40 von 100 Aktien zu. Der Aufschwung wird also von immer weniger Einzelwerten getragen, die Marktbreite des Aufschwungs hat stark abgenommen. Betroffen waren besonders die überschaubar profitablen Geschäftsmodelle, während die großen Gewinnmaschinen weiter von Hoch zu Hoch eilen – ihr Gewicht in den diversen Indizes ist für uns schon fast Besorgnis erregend.
Zuletzt ist die konjunkturelle Erholung ins Stocken geraten. Ob sich dies in der Nachbetrachtung als „mid-cycle-slowdown“ oder schlimmeres herausstellt, wird sich zeigen. Die Vermutung liegt aber nahe, dass die Volkswirtschaften mit dem Zurückdrängen des Virus und der Behebung der o.g. Problematiken wieder auf einen positiven Pfad schwenken. Inflation und Zins könnten dann wieder stärker in den Fokus der Anleger gelenkt werden. Zusammen mit der oben beschriebenen, fehlenden Marktbreite gilt es, diese Gefahren im Auge zu behalten.
Unsere Aktienstrategie im WI SELEKT C Fonds, durchlief das gesamte Jahr mit einer Investitionsquote um die 70 %. Damit versuchten wir, die diversen Gefahren (Bewertungen, steigende Zinsen, Pandemie) zu adressieren. Diese vorsichtige Gangart besteht auch zu Beginn des neuen Jahres.
Zum Jahreswechsel 2021/​2022 verfügt der Fonds über ca. 6,5 % Cash, gut 6 % Anleihen, 54 % Fondsinvestments und 33 % Einzelwerte. 20 % des Fonds sind über Futures abgesichert. Relativ zur globalen Marktkapitalisierung sind wir in Europa, hier insbesondere in Mid-, Small- und Microcaps, in den Emerging Markets und branchenseitig in Zyklikern deutlich übergewichtet.
Diese Allokation trägt unseren Erwartungen für 2022 Rechnung. Dies sind eine robuste Konjunkturentwicklung verbunden mit weiter steigenden Zinsen und einer daraus resultierenden Zunahme der Schwankungen. Regional sorgt diese Gemengelage für einen Fokus in Europa und den Energing Markets, wo Zykliker, Banken und große Rohstoffunternehmen einen höheren Anteil am Börsengeschehen haben, als in den USA.
Die Anteilwerte des WI SELEKT C in der Anteilsklasse A und Anteilsklasse B stiegen jeweils um +11,75 % in der Berichtsperiode. Die Berechnung erfolgt gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. – BVI. Wir weisen darauf hin, dass historische Daten zu Wertentwicklungen des Fonds keine Prognose auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zulassen

Quellen des Veräußerungsergebnisses

Das Veräußerungsergebnis ergibt sich aus den im Geschäftsjahr realisierten Gewinnen und Verlusten. Das Veräußerungsergebnis des Geschäftsjahres war insgesamt positiv. Gewinnen aus der Veräußerung von Aktien und Aktienfonds stehen dabei Verluste aus zu Absicherungszwecken verkauften Aktienfutures gegenüber.

3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum

Zins-und Spread-Änderungsrisiken

Der Anteil der Anleihen am Fondsvermögen beläuft sich zum Geschäftsjahresende auf lediglich 6 %, so dass Zins- und Spread-Änderungsrisiken bezogen auf die Gesamtanlagen des WI SELEKT C von eher untergeordneter Bedeutung sind.

Währungsrisiken

Die Aktienanlagen des WI SELET C sind international ausgerichtet, so dass naturgemäß auch Anlagen in Fremdwährungen erfolgen, insbesondere im USD.
Bei den Zielinvestments präferieren wir in Euro nominierte Tranchen, allerdings besteht auf Grund der internationalen Ausrichtung des WI SELEKT C immer auch ein Währungsrisiko, sofern keine Absicherungen auf Ebene der Zielfonds erfolgen.

Sonstige Marktpreisrisiken

Der WI SELEKT C war entsprechend seinem Anlagekonzept zwischenzeitlich überwiegend an den Aktienmärkten angelegt und damit den entsprechenden Aktienkursrisiken ausgesetzt.

Operationelle Risiken

Operationelle Risiken werden als die Gefahr von Verlusten definiert, welche infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen, Systemen bzw. als Folge von externen Ereignissen eintreten, einschließlich Rechtsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanter Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken.

Liquiditätsrisiken

Die meisten der gehaltenen Zielfonds investieren ausschließlich in die großen und liquiden Aktienmärkte. Die Liquidität an diesen Märkten ist unter normalen Marktbedingungen jederzeit gegeben. Einige Investments sind jedoch auf die Bereiche mittlerer und kleinerer Unternehmen (Small-, Mid Caps) ausgerichtet. Hier kann es in extremen Marktphasen (z.B. Finanzkrise 2008) nicht immer ausreichende Liquidität geben. Keiner der investierten Zielfonds hat jedoch in der Vergangenheit die Anteilsrücknahme eingeschränkt oder gar ausgesetzt, so dass wir auch die Liquiditätsrisiken als gering erachten.

Bonitäts- und Adressenausfallrisiken

Die vom Fondsmanagement eingegangenen Bonitätsrisiken wurden mittels einer breiten Streuung der Emittenten reduziert, sodass die oben genannten Risiken als überschaubar einzustufen waren.

4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum

Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen Ereignisse für den WI SELEKT C zu verzeichnen.

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021

Entwicklung des Sondervermögens

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Wiederanlage (Anteilklasse A)

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren (Anteilklasse A)

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung (Anteilklasse B)

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren (Anteilklasse B)

Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2021

Vermögensaufstellung im Detail

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Derivate

Anhang zum geprüften Jahresbericht per 31. Dezember 2021

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung

Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung

Angaben nach der Derivateverordnung

 

 

 

 

 

 

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

 

 

 

 

 

Angaben zur SFTR Verordnung 2015/​2365

Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/​2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.

Hinweis an die Anleger

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

 

Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft

WARBURG INVEST unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die WARBURG INVEST in Vergütungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.

WARBURG INVEST Kapitalverwaltungsgesellschaft ist von der Größenordnung eine kleinere Kapitalverwaltungsgesellschaft und weist hinsichtlich der internen Organisation sowie der Art und des Umfangs der verwalteten Investmentvermögen und getätigten Wertpapiergeschäfte eine geringe Komplexität auf. Die Einschätzung der geringen Komplexität im Bereich der internen Organisation beruht auf dem Sachverhalt, das WARBURG INVEST eine klassische interne Organisationsstruktur einer Kapitalverwaltungsgesellschaft aufweist mit den beiden Hauptfunktionen Portfoliomanagement und Risikocontrolling. In Bezug auf die verwalteten Investmentvermögen und die getätigten Wertpapiergeschäfte ist eine geringe Komplexität der WARBURG INVEST gegeben, weil es sich in der weit überwiegenden Anzahl der verwalteten Investmentvermögen um OGAW oder um Spezial – AIF mit festen Anlagebedingungen handelt, deren Anlagebedingungen sich stark an die Rahmenbedingungen zu OGAW anlehnen. Sowohl die vorgenannten Typen von Investmentvermögen als auch die anderen Typen (Gemischte Investmentvermögen, Sonstige Investmentvermögen) sowie die Finanzportfolioverwaltungsmandate investieren dabei in klassische Vermögensgegenstände und damit aktuell nicht in Vermögensgegenstände mit nennenswerter komplexer Struktur.

Die Vergütungsgrundsätze gelten für alle Mitarbeiter und Geschäftsführer der Gesellschaft. Durch das Vergütungssystem sollen keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken auf Ebene der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate oder auf Gesellschaftsebene einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalen Risikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden.

Die Geschäftsführung der WARBURG INVEST legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft diese regelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat der WARBURG INVEST beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätze mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar sind. Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Gestaltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturen der WARBURG INVEST eingehalten werden.

 

 

Angaben zur Höhe der Vergütung

Ein Teil der Mitarbeiter der WARBURG INVEST erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifvertrags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Neben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diese werden von der Geschäftsführung nach Ermessen festgelegt.

Die Vergütungen von Geschäftsleitern der WARBURG INVEST richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Vereinbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden.

Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht an die Wertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate gekoppelt. Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nicht verzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.

 

Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik

Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter des Risiko Controllings und dem Chief Compliance Officer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlich die Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf die Einhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil.

Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und der Wirkungen der Vergütungsgrundsätze der WARBURG INVEST durch.

Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungsgrundsätzen.

Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik

Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.

 

Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall (Portfoliomanagement)

 

LRI Invest S.A., Munsbach (Luxemburg)

Die WARBURG INVEST zahlt keine direkten Vergütungen an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens.

 

 

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Hamburg

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens WI SELEKT C – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHsind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Der Aufsichtsratder WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzur Aufstellung des Jahresberichts des Sondervermögens.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

 

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Ferdinandstraße 75 • 20095 Hamburg • Tel. +49 40 3282 – 5100

Internet: www.warburg-fonds.com • E-Mail: info@warburg-invest.com