Universal-Investment-Gesellschaft mit beschränkter Haftung – Jahresbericht PSM Investmentgrade Bond DE000A2QCX78

Last Updated: Samstag, 11.11.2023By

Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Frankfurt am Main

Jahresbericht

PSM Investmentgrade Bond

Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 20. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021

Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele

Der Fonds setzt sich zu mindestens 51 % aus auf Euro lautenden Schuldverschreibungen und Geldmarktinstrumenten europäischer Emittenten mit Investment Grade Bonität (AAA bis BBB- nach der Ratingklassifizierung der Agentur Standard & Poor’s und Fitch bzw. Baa3 nach der Ratingklassifizierung der Agentur Moody´s) zusammen. Im Fokus der Anlagestrategie stehen auf Euro lautende Unternehmensanleihen. Staatsanleihen, staatsgarantierte Anleihen, sog. „Covered Bonds“ (z.B. Pfandbriefe) und Geldmarktpapiere können dem Fondsportfolio beigemischt werden. Investitionen für den Fonds können auch in auf US-Dollar lautende Titel erfolgen. Etwaige Fremdwährungsrisiken sollen weitgehend abgesichert werden. Im Rahmen des Fondsmanagements sollen in Abhängigkeit vom aktuellen Zinsumfeld die Laufzeit und die Duration des vom Fonds gehaltenen Rentenportfolios aktiv und flexibel gesteuert werden.

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum

Fondsstruktur

31.12.2021
Kurswert % Anteil
Fondsvermögen
Renten 36.618.943,95 87,70
Futures 132.860,00 0,32
Bankguthaben 4.744.872,34 11,36
Zins- und Dividendenansprüche 305.325,02 0,73
Sonstige Ford./​Verbindlichkeiten -47.541,27 -0,11
Fondsvermögen 41.754.460,04 100,00

Der im Januar 2021 neu aufgelegte Fonds verfolgt im derzeitigen Anleiheumfeld stets leicht positive Renditen zu erzielen.

Alle gehaltenen Unternehmens-Anleihen im Portfolio werden vor einem Kauf sorgfältig auf die Bilanzqualität sowie auf den Free Cash Flow geprüft.

Eine weitere Strategie des Fonds ist die Absicherung durch Derivate-Geschäfte.

Mittels Verkaufs-Positionen auf den BUXL-Future konnten rückläufige Kurse bei Anleihen gut kompensiert werden.

Wesentliche Risiken

Allgemeine Marktpreisrisiken

Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.

Zinsänderungsrisiken

Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/​Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.

Adressenausfallrisiken /​ Emittentenrisiken

Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden.

Bonitätsrisiken

Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers kommen.

Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften

Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.

Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:

– Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.

– Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.

– Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.

– Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme /​ Lieferung von Vermögenswerten zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.

– Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.

Fondsergebnis

Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus verkauften Futures.

Im Berichtszeitraum vom 20. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei -0,48 %1.

Wichtiger Hinweis

Die Ukraine-Krise und die dadurch ausgelösten Marktturbulenzen und Sanktionen der Industrienationen gegenüber Russland haben eine Vielzahl an unterschiedlichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte im Allgemeinen und auf Fonds (Sondervermögen) im Speziellen. Die Bewegungen an den Börsen werden sich entsprechend auch im Fondsvermögen (Wert des Sondervermögens) widerspiegeln.

1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.

Vermögensübersicht zum 31.12.2021

Anlageschwerpunkte Tageswert
in EUR
% Anteil am
Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 41.802.858,95 100,12
1. Anleihen 36.618.943,95 87,70
< 1 Jahr 4.849.925,70 11,62
>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 29.286.998,25 70,14
>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 2.482.020,00 5,94
2. Derivate 132.860,00 0,32
3. Bankguthaben 4.744.872,34 11,36
4. Sonstige Vermögensgegenstände 306.182,66 0,73
II. Verbindlichkeiten -48.398,91 -0,12
III. Fondsvermögen 41.754.460,04 100,00

Vermögensaufstellung zum 31.12.2021

Gattungsbezeichnung
ISIN
Markt
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
31.12.2021
Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
%
des Fonds-
vermögens
im Berichtszeitraum
Bestandspositionen EUR 36.618.943,95 87,70
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 32.261.215,20 77,26
Verzinsliche Wertpapiere EUR 32.261.215,20 77,26
3,7500 % Abertis Infraestructuras S.A. EO-Obl. 2013(23)
ES0211845260
EUR 500 500 0 % 105,595 527.975,00 1,26
2,1250 % alstria office REIT-AG Anleihe v.2016(2016/​2023)
XS1346695437
EUR 1.000 1.000 0 % 101,650 1.016.500,00 2,43
2,6250 % AMCO – Asset Management Co.SpA EO-Medium-Term Nts 2019(24)
XS1951095329
EUR 230 230 0 % 104,947 241.378,10 0,58
1,7500 % Babcock International Grp PLC EO-Med.-Term Notes 2014(14/​22)
XS1117528189
EUR 830 830 0 % 100,925 837.677,50 2,01
0,3750 % Bayer AG EO-Anleihe v.20(20/​24)
XS2199265617
EUR 400 400 0 % 100,959 403.836,00 0,97
2,1500 % Booking Holdings Inc. EO-Notes 2015(15/​22)
XS1325825211
EUR 690 690 0 % 101,623 701.198,70 1,68
1,0000 % British Telecommunications PLC EO-Med.-Term Notes 2017(17/​24)
XS1720922175
EUR 500 500 0 % 101,895 509.475,00 1,22
1,1250 % Caixabank S.A. EO-Non-Preferred MTN 2017(23)
XS1679158094
EUR 300 300 0 % 101,350 304.050,00 0,73
2,5000 % Capgemini SE EO-Notes 2015(15/​23)
FR0012821940
EUR 900 900 0 % 103,446 931.014,00 2,23
1,7500 % Carrefour S.A. EO-Med.-Term Notes 2014(14/​22)
XS1086835979
EUR 900 900 0 % 100,617 905.553,00 2,17
0,3750 % CK Hutchison Grp Tele.Fin. SA EO-Notes 2019(23/​23)
XS2056572154
EUR 320 320 0 % 100,570 321.824,00 0,77
0,6000 % Commerzbank AG Festzinsanl. S.IHS368 16(22)
DE000CB0F4P3
EUR 430 430 0 % 100,269 431.156,70 1,03
1,5000 % Eastman Chemical Co. EO-Notes 2016(16/​23)
XS1405783983
EUR 630 630 0 % 101,733 640.917,90 1,53
2,3840 % Eesti Energia AS EO-Notes 2015(23)
XS1292352843
EUR 1.030 1.030 0 % 103,625 1.067.337,50 2,56
1,0000 % ENI S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2017(25)
XS1684269332
EUR 1.200 1.200 0 % 102,818 1.233.816,00 2,95
3,1250 % Gaz Capital S.A. EO-M.T.LPN 16(23)GAZPROM Reg.S
XS1521039054
EUR 2.050 2.050 0 % 104,439 2.140.999,50 5,13
2,8750 % Gecina S.A. EO-Medium Term-Notes 2013(23)
FR0011502814
EUR 300 300 0 % 104,092 312.276,00 0,75
0,6250 % Glencore Finance (Europe) Ltd. EO-Med.-Term Nts 2019(19/​24)
XS2051397961
EUR 500 500 0 % 101,142 505.710,00 1,21
0,1250 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-Medium-Term Nts 2019(24)
XS2043678841
EUR 900 900 0 % 100,222 901.998,00 2,16
1,0000 % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2018(23)
XS1799162588
EUR 220 220 0 % 99,337 218.541,40 0,52
1,5000 % HeidelbergCement AG Medium Term Notes v.16(16/​25)
XS1529515584
EUR 1.200 1.200 0 % 104,017 1.248.204,00 2,99
0,8750 % HYPO NOE LB f. Nied.u.Wien AG EO-Med.-Term Notes 2018(23)
XS1807409450
EUR 400 400 0 % 101,533 406.132,00 0,97
3,3750 % Icade S.A. EO-Obl. 2013(13/​23)
FR0011577188
EUR 200 200 0 % 106,391 212.782,00 0,51
0,8750 % IMERYS S.A. EO-Med.-Term Notes 2016(16/​22)
FR0013143344
EUR 600 600 0 % 100,000 600.000,00 1,44
2,6250 % Immofinanz AG EO-Notes 2019(19/​23)
XS1935128956
EUR 1.000 1.000 0 % 101,994 1.019.940,00 2,44
1,0000 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Pref.Med.-Term Nts 2019(24)
XS2022425297
EUR 795 795 0 % 102,138 811.997,10 1,94
2,1250 % ITV PLC EO-Notes 2015(15/​22)
XS1292425664
EUR 460 460 0 % 101,073 464.935,80 1,11
2,0000 % JCDecaux S.A. EO-Bonds 2020(20/​24)
FR0013509627
EUR 1.100 1.100 0 % 104,667 1.151.337,00 2,76
1,1250 % METRO AG Med.-Term Nts.v.2018(2023)
XS1788515788
EUR 600 600 0 % 101,526 609.156,00 1,46
1,1250 % Metso Outotec Oyj EO-Med.-Term Notes 2017(24/​24)
XS1626574708
EUR 220 220 0 % 102,324 225.112,80 0,54
1,2500 % Molson Coors Beverage Co. EO-Notes 2016(16/​24)
XS1440976535
EUR 800 800 0 % 102,391 819.128,00 1,96
0,5000 % POSCO EO-Notes 2020(24) Reg.S
XS2103230152
EUR 830 830 0 % 100,566 834.697,80 2,00
3,1250 % Prag, Stadt EO-Notes 2013(23)
XS0943724962
EUR 500 500 0 % 103,717 518.585,00 1,24
6,0000 % Raiffeisen Bank Intl AG EO-Medium-Term Notes 2013(23)
XS0981632804
EUR 800 800 0 % 110,610 884.880,00 2,12
0,1250 % Repsol Intl Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2020(20/​24)
XS2241090088
EUR 400 400 0 % 100,476 401.904,00 0,96
2,8750 % Rumänien EO-Medium-Term Notes 2014(24)
XS1129788524
EUR 650 650 0 % 106,803 694.219,50 1,66
1,2500 % Smiths Group PLC EO-Notes 2015(23/​23)
XS1225626461
EUR 625 625 0 % 101,394 633.712,50 1,52
1,6250 % Solvay S.A. EO-Notes 2015(16/​22)
BE6282459609
EUR 500 500 0 % 101,336 506.680,00 1,21
2,3750 % Stellantis N.V. EO-Med.-Term Notes 2016(16/​23)
FR0013153707
EUR 450 450 0 % 103,187 464.341,50 1,11
0,2500 % Stryker Corp. EO-Notes 2019(19/​24)
XS2087622069
EUR 500 500 0 % 100,549 502.745,00 1,20
1,2500 % Südzucker Intl Finance B.V. EO-Notes 2016(16/​23)
XS1524573752
EUR 630 630 0 % 102,106 643.267,80 1,54
1,5000 % Téléperformance SE EO-Obl. 2017(17/​24)
FR0013248465
EUR 800 800 0 % 102,777 822.216,00 1,97
2,5000 % Unibail-Rodamco-Westfield SE EO-Medium-Term Notes 2013(23)
XS0942388462
EUR 230 230 0 % 103,892 238.951,60 0,57
1,2500 % Volkswagen Bank GmbH Med.Term.Nts. v.18(24)
XS1830986326
EUR 500 500 0 % 102,929 514.645,00 1,23
2,7500 % Wendel SE EO-Bonds 2014(14/​24)
FR0012199156
EUR 1.200 1.200 0 % 106,774 1.281.288,00 3,07
2,2500 % Xylem Inc. EO-Notes 2016(16/​23)
XS1378780891
EUR 800 800 0 % 102,345 818.760,00 1,96
4,0000 % Západoslovenská energetika AS EO-Medium-Term Notes 2013(23)
XS0979598462
EUR 730 730 0 % 106,625 778.362,50 1,86
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 4.357.728,75 10,44
Verzinsliche Wertpapiere EUR 4.357.728,75 10,44
0,7500 % Autoliv Inc. EO-Notes 2018(18/​23)
XS1713462585
EUR 600 600 0 % 101,032 606.192,00 1,45
2,3750 % Barry Callebaut Services N.V. EO-Notes 2016(24)
BE6286963051
EUR 800 800 0 % 104,811 838.488,00 2,01
1,8500 % Bunge Finance Europe B.V. EO-Notes 2016(16/​23)
XS1405777316
EUR 930 930 0 % 102,218 950.627,40 2,28
1,7500 % CNAC (HK) Finbridge Co. Ltd. EO-Notes 2018(18/​22)
XS1791704189
EUR 400 400 0 % 100,681 402.724,00 0,96
3,6250 % PVH Corp. EO-Notes 2016(16/​24) Reg.S
XS1435229460
EUR 640 640 0 % 107,751 689.606,40 1,65
1,3750 % Scentre Management Ltd./​RE1 EO-Medium-Term Nts 2016(16/​23)
XS1383389670
EUR 345 345 0 % 101,551 350.350,95 0,84
2,6250 % Sigma Alimentos S.A. EO-Notes 2017(17/​24) Reg.S
XS1562623584
EUR 500 500 0 % 103,948 519.740,00 1,24
Summe Wertpapiervermögen 2) EUR 36.618.943,95 87,70
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
EUR 132.860,00 0,32
Zins-Derivate EUR 132.860,00 0,32
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Zinsterminkontrakte EUR 132.860,00 0,32
FUTURE EURO-BUXL 03.22 EUREX
185
EUR -1.300.000 132.860,00 0,32
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 4.744.872,34 11,36
Bankguthaben EUR 4.744.872,34 11,36
EUR – Guthaben bei:
Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG EUR 4.744.872,34 % 100,000 4.744.872,34 11,36
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 306.182,66 0,73
Zinsansprüche EUR 306.182,66 306.182,66 0,73
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -48.398,91 -0,12
Zinsverbindlichkeiten EUR -857,64 -857,64 0,00
Verwaltungsvergütung EUR -35.932,71 -35.932,71 -0,09
Verwahrstellenvergütung EUR -6.108,56 -6.108,56 -0,01
Prüfungskosten EUR -5.000,00 -5.000,00 -0,01
Veröffentlichungskosten EUR -500,00 -500,00 0,00
Fondsvermögen EUR 41.754.460,04 100,00 1)
Anteilwert EUR 99,52
Ausgabepreis EUR 99,52
Anteile im Umlauf STK 419.565

1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2) Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/​Marktsätze bewertet.

Marktschlüssel

b) Terminbörsen

185 Eurex Deutschland

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile
Whg. in 1.000
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Volumen
in 1.000
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
3,7500 % Vale S.A. EO-Notes 2012(23) XS0802953165 EUR 330 330
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
2,2500 % HeidelbergCement AG Medium Term Notes v.16(16/​23) XS1387174375 EUR 750 750
Nichtnotierte Wertpapiere *)
Verzinsliche Wertpapiere
1,8000 % BorgWarner Inc. EO-Bonds 2015(15/​22) XS1317708805 EUR 440 440
2,7500 % G4S International Finance PLC EO-Med.-Term Notes 2017(24/​24) XS1619992883 EUR 330 330
1,7500 % Nasdaq Inc. EO-Notes 2016(16/​23) XS1418630023 EUR 990 990
1,8750 % Pernod-Ricard S.A. EO-Bonds 2015(15/​23) FR0012968931 EUR 700 700
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): EURO-BUND, EURO-BUXL) EUR 45.584,41

Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.

Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.

*) Bei den nichtnotierten Wertpapieren können technisch bedingt auch endfällige Wertpapiere ausgewiesen werden.

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 20.01.2021 bis 31.12.2021

insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer) EUR 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 81.809,31 0,19
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 601.122,68 1,43
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 0,00 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer EUR 0,00 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -811,43 0,00
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 682.120,55 1,62
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR 0,00 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -104.591,70 -0,25
– Verwaltungsvergütung EUR -104.591,70
– Beratungsvergütung EUR 0,00
– Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -17.780,58 -0,04
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -5.699,74 -0,01
5. Sonstige Aufwendungen EUR -112.175,00 -0,27
– Depotgebühren EUR -3.132,02
– Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -63.161,54
– Sonstige Kosten EUR -45.881,44
Summe der Aufwendungen EUR -240.247,02 -0,57
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 441.873,53 1,05
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 308.474,15 0,74
2. Realisierte Verluste EUR -489.692,81 -1,17
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -181.218,66 -0,43
V. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR 260.654,87 0,62
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 145.042,65 0,35
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -487.198,11 -1,16
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR -342.155,46 -0,81
VII. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR -81.500,59 -0,19

Entwicklung des Sondervermögens

2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres EUR 0,00
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) EUR 41.949.246,88
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 44.426.721,26
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -2.477.474,38
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR -113.286,25
5. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR -81.500,59
davon nicht realisierte Gewinne EUR 145.042,65
davon nicht realisierte Verluste EUR -487.198,11
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Rumpfgeschäftsjahres EUR 41.754.460,04

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil

insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 441.873,53 1,05
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 0,00 0,00
2. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR 260.654,87 0,62
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 181.218,66 0,43
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 441.873,53 1,05
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 441.873,53 1,05
III. Gesamtausschüttung EUR 0,00 0,00
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 0,00 0,00

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.

Vergleichende Übersicht seit Auflegung

Rumpfgeschäftsjahr Umlaufende Anteile am
Ende des Rumpfgeschäftsjahres
Fondsvermögen am
Ende des Rumpfgeschäftsjahres
Anteilwert am
Ende des Rumpfgeschäftsjahres
2021 *) Stück 419.565 EUR 41.754.460,04 EUR 99,52

*) Auflagedatum 20.01.2021

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 2.687.620,00

die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG (Broker) DE

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 87,70
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,32

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.

Sonstige Angaben

Anteilwert EUR 99,52
Ausgabepreis EUR 99,52
Anteile im Umlauf STK 419.565

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Bewertung

Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.

Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.

Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.

Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.

Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Rumpfgeschäftsjahr beträgt 0,44 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00

Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)

Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)

Transaktionskosten EUR 11.439,46

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Rumpfgeschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 67,4
davon feste Vergütung in Mio. EUR 59,3
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,1
Zahl der Mitarbeiter der KVG 737
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 7,8
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 6,6
davon andere Risktaker in Mio. EUR 1,2

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Berücksichtigung von Sustainable Corporate Governance und unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken (einschließlich einschlägiger Nachhaltigkeitsrisiken) sicherzustellen.

Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen sowie interner und externer regulatorischer Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.

Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 50 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt. Wird für risikorelevante Mitarbeiter dieser Schwellenwert überschritten, wird zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben.

Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.

Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.

Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB

Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken

Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.

Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten

Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.

Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.

Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.

Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung

Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.

Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.

Einsatz von Stimmrechtsberatern

Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern verweisen wir auf den neuen Mitwirkungsbericht auf der Homepage https:/​/​www.universal-investment.com/​de/​permanent-seiten/​compliance/​mitwirkungspolitik.

Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten

Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten, verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https:/​/​www.universal-investment.com/​de/​permanent-seiten/​compliance/​mitwirkungspolitik.

Anhang Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren

Konventionelles Produkt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/​2088 (Offenlegungs-Verordnung)

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

 

Frankfurt am Main, den 03. Januar 2022

Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Die Geschäftsführung

Hinweis:

Der um freiwillige Angaben ergänzte Bericht ist kostenlos erhältlich bei der Universal-Investment-GmbH, Postfach 170548, 60079 Frankfurt am Main und auf der Internet-Seite der Gesellschaft unter http:/​/​fondsfinder.universal-investment.com/​de.

VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens PSM Investmentgrade Bond – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 20. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 20. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraft setzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 8. April 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schobel, Wirtschaftsprüfer

Rodriguez Gonzalez, Wirtschaftsprüfer

Leave A Comment