WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH – Jahresbericht zum 31. Dezember 2021 RP Global Absolute Return Bond DE000A0MS7N7
Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH
Hamburg
RP Global Absolute Return Bond
Jahresbericht zum 31. Dezember 2021
Management und Verwaltung
Kapitalverwaltungsgesellschaft
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
(im Folgenden: WARBURG INVEST)
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5.600.000,00
(Stand: 31. Dezember 2020)
Aufsichtsrat
Manuela Better (seit dem 1. November 2021)
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzende –
Thomas Fischer
Sprecher des Vorstandes
MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg
– stellv. Vorsitzender –
Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski
Hamburg
sowie
Joachim Olearius (bis zum 30. September 2021)
Sprecher der Partner
M.M. Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzender –
Geschäftsführung
Christian Schmaal
Matthias Mansel
Verwahrstelle
Kreissparkasse Köln
Neumarkt 18-24
50667 Köln
Abschlussprüfer
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
D-20355 Hamburg
DEUTSCHLAND
www.bdo.de
Das Portfoliomanagement des Investmentvermögens ist ausgelagert an die LLB Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., Wien (Österreich).
1. Anlageziele und Anlagestrategie
Der als defensives Basisinvestment konzipierte RP Global Absolute Return Bond verfolgt eine Absolute-Return-Strategie über jeden rollierenden 36-Monats-Zeitraum. Die langfristige Zielrendite beträgt 3 % p.a.
Das Fondskonzept verbindet die Vorzüge eines international anlegenden Rentenfonds mit der Charakteristik eines Kurzläuferfonds. Die Erträge werden insbesondere durch die Asset Allokation der verschiedenen Anleihesegmente wie Staatsanleihen, Pfandbriefe, Unternehmensanleihen, High Yield und Anleihen aus Emerging Markets generiert. Das Management kann den Fonds innerhalb eines Durationsbandes zwischen -6 bis +6 Jahren steuern. Das Durchschnittsrating des Anleihenportfolios ist mindestens Investment Grade.
2. Anlagestrategie und -ergebnis
Die Corona-Pandemie und ihre Folgewirkungen waren auch im Jahr 2021 die dominierenden Einflussfaktoren auf die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte. Die Notenbanken reagierten mit tiefen Zinsen und Wertpapierankaufprogrammen, um die wirtschaftlichen Folgen der Pandemie abzumildern. In den USA beließ die Fed ihren Leitzins 2021 bei 0,00 %. In der Eurozone lag der Hauptrefinanzierungssatz im gesamten Jahr bei 0,00 % und der Einlagezinssatz bei -0,50 %. Diese lockere Geldpolitik hielt die EUR-Geldmarktzinsen und die Renditen von kurzlaufenden europäischen Staatsanleihen im negativen Bereich. Am langen Ende der Zinskurve setzten sich Markterwartungen einer sich wieder erholenden Weltkonjunktur und steigenden Inflationsraten durch, was zu Renditeanstiegen führte. In Summe war dieses Umfeld negativ für die Rentenmärkte. Gerade gute Bonitäten und lange Laufzeiten verzeichneten 2021 negative Gesamterträge. Besonders betroffen waren davon US- und europäische Staatsanleihen mit ihren tendenziell besseren Ratings und Laufzeiten. Da der RP Global Absolute Return Bond in diesem Segment nur zu einem geringen Teil und hier vor allem zu Diversifikationszwecken investiert war, spielen Verluste im Staatsanleihenbereich nur eine untergeordnete Rolle für die Fonds-Performance.
Eine wichtige Rolle für die Fonds-Performance spielen Unternehmensanleihen, in die der RP Global Absolute Return Bond stets zu 50-60 % des Fondsvolumens investiert war. Bei Unternehmensanleihen sind die Kreditrisikoprämien bis Mitte 2021 in einem Umfeld konjunktureller Erholung sukzessive gefallen. Nach einer Bodenbildung über den Sommer kam es im November 2021 zu einem Anstieg der Kreditrisikoprämien, da nach einer starken Konjunkturerholung über den Sommer immer mehr Marktteilnehmer neue Corona-Risiken und eine Wachstumsabkühlung für den Winter einpreisten. Über das Gesamtjahr war die Performance bei Unternehmensanleihen umso besser, je schwächer die Bonität des Emittenten war. Einer negativen Entwicklung im Investment-Grade-Segment stehen Kursgewinne im High-Yield-Segment gegenüber. Der RP Global Absolute Return Bond hat sein High-Yield-Exposure im Jahresverlauf ausgebaut. Während zu Jahresbeginn rund ein Fünftel des Unternehmensanleihen-Exposures dem High-Yield-Segment zuzuordnen war, stieg dieses bis zum Jahresende auf ein Drittel.
Darüber war der RP Global Absolute Return Bond rund zu einem Viertel in Emerging-Markets-Anleihen investiert. Auch diese hatten ein schwieriges Umfeld, so erzielten Hartwährungsanleihen sowohl in US-Dollar als auch in Euro eine negative Jahresperformance. Der Hauptbelastungsfaktor war dabei die kräftig steigende Inflation; und daneben sorgten noch einige Emerging-Markets-Sonderthemen wie die Probleme am chinesischen Immobilienmarkt, das Säbelrasseln zwischen Russland und der Ukraine sowie die umstrittene Geldpolitik in der Türkei für lokale Kursverluste.
Die Duration des RP Global Absolute Return Bond wurde mithilfe des LLB Duration-Market-Timing-Modells und durch den Einsatz von Bund-Futures aktiv gesteuert. Durch das volatile Marktumfeld und das Fehlen längerfristiger Trends hatte das Modell allerdings Probleme, sodass 2021 kein Mehrertrag, sondern ein negativer Performancebeitrag von einem halben Prozentpunkt zu Buche steht.
Im Berichtszeitraum sank der Anteilwert des RP Global Absolute Return Bond um 0,83 %. Die Berechnung erfolgt gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. – BVI. Wir weisen darauf hin, dass historische Daten zu Wertentwicklungen und Volatilität des Fonds keine Prognose auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zulassen.
Quellen des Veräußerungsergebnisses
Im Berichtszeitraum wurden im RP Global Absolute Return Bond verzinsliche Wertpapiere und Bund-Futures zur Durationssteuerung gehalten. Das Veräußerungsergebnis ergibt sich aus den im Geschäftsjahr realisierten Gewinnen und Verlusten und es ist im Berichtszeitraum insgesamt positiv. Bei den verzinslichen Wertpapieren wurde trotz eines schwierigen Marktumfeldes ein positives Veräußerungsergebnis erzielt. Bei den Bund-Futures wurde in Summe ein negatives Veräußerungsergebnis erzielt. Der Hauptgrund dieses Netto-Verlustes war dabei die Absicherungsstrategie des Anleiheportfolios gegen Zinsänderungsrisiken über den Verkauf von Bund-Future-Kontrakten, was insbesondere in positiven Marktphasen zu realisierten Verlusten führte.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zins- und Spread-Änderungsrisiken
Anhand der Restlaufzeiten lässt sich der Einfluss einer Marktzinsänderung auf das Portfolio abschätzen. Je niedriger die Restlaufzeit des Portfolios, desto geringer ist die negative Wirkung auf die Rentenkurse bei einem Zinsanstieg. Am Ende des Berichtszeitraumes lag die durchschnittliche Duration der im Fonds befindlichen Wertpapiere bei ca. 3,3 Jahren. Das Zinsänderungsrisiko wird daher als mittel erachtet.
Bonitäts- und Adressausfallsrisiken werden am Rentenmarkt mit einer Kreditrisikoprämie (Spread) gegenüber einer risikolosen Veranlagung abgegolten. Steigende Kreditrisikoprämien (Spreads) haben eine negative Wirkung auf die Rentenkurse. Im Berichtszeitraum wurden die Bonitäts- und Adressausfallsrisiken in einem sich verbessernden Konjunkturumfeld geringer eingeschätzt, was insbesondere im ersten Halbjahr zu niedrigeren Kreditrisikoprämien (Spreads) führte.
Währungsrisiken
Zum Ende des Berichtszeitraumes war der Fonds zu ca. 15,6 % in Anleihen investiert, die nicht in Euro notiert bzw. abgesichert waren. Hervorzuheben ist dabei ein Anteil von 11,2 % des Fondsvermögens in US-Dollar-Anleihen, deren Währungsrisiko nicht gegenüber dem Euro abgesichert war.
Sonstige Marktpreisrisiken
Neben den oben genannten Marktpreisrisiken bestanden keine weiteren relevanten Marktpreisrisiken.
Operationelle Risiken
Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, welche infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen, Systemen bzw. als Folge von externen Ereignissen eintreten, einschließlich Rechtsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanter Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken.
Liquiditätsrisiken
Für das Sondervermögen tätigen wir nur Anlagen auf Märkten, für die aufgrund der Größe und der hohen Zahl von Marktteilnehmern davon auszugehen ist, dass Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. Im Berichtszeitraum war keine Einschränkung der Liquidität festzustellen.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Aufgrund des Portfoliodurchschnittsratings von BBB (Standard & Poor’s, Moody´s, Fitch; ohne Berücksichtigung eines Anteils von 5,9 % an Anleihen, die über kein Rating einer der zuvor genannten Ratingagenturen verfügen) sind Bonitäts- und Adressenausfallrisiken sowie die Gefahr einer Ausweitung der Kreditrisikoprämien zu berücksichtigen.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen Ereignisse für den RP Global Absolute Return Bond zu verzeichnen.
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021
EUR | |||
I. | Erträge | ||
1. | Zinsen aus inländischen Wertpapieren | 14.774,71 | |
2. | Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | 243.604,90 | |
3. | Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | 359,60 | |
4. | Sonstige Erträge | 561,15 | |
davon Zustimmungszahlung Gläubigerversammlung | 561,15 | ||
Summe der Erträge | 259.300,36 | ||
II. | Aufwendungen | ||
1. | Verwaltungsvergütung | -109.018,60 | |
2. | Verwahrstellenvergütung | -9.317,95 | |
3. | Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | -15.039,60 | |
4. | Sonstige Aufwendungen | -4.038,06 | |
davon Fremde Depotgebühren | -1.393,58 | ||
davon Verwahrentgelt | -1.910,43 | ||
davon BaFin Gebühren | -485,25 | ||
Summe der Aufwendungen | -137.414,21 | ||
III. | Ordentlicher Nettoertrag | 121.886,15 | |
IV. | Veräußerungsgeschäfte | ||
1. | Realisierte Gewinne | 150.869,72 | |
2. | Realisierte Verluste | -89.456,84 | |
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | 61.412,88 | ||
V. | Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 183.299,03 | |
1. | Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | -108.788,93 | |
2. | Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | -176.626,94 | |
VI. | Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | -285.415,87 | |
VII. | Ergebnis des Geschäftsjahres | -102.116,84 |
Entwicklung des Sondervermögens
EUR | |||
I. | Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | 12.614.224,44 | |
1. | Ausschüttung für das Vorjahr | 0,00 | |
2. | Mittelzu-/abfluss (netto) | -1.706.975,45 | |
a) Mittelzuflüsse aus Anteilsschein-Verkäufen | 1.916.955,47 | ||
b) Mittelabflüsse aus Anteilsschein-Rücknahmen | -3.623.930,92 | ||
3. | Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich | 13.030,46 | |
4. | Ergebnis des Geschäftsjahres | -102.116,84 | |
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | -108.788,93 | ||
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | -176.626,94 | ||
II. | Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | 10.818.162,61 | |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage
insgesamt | je Anteil | ||
EUR | EUR | ||
I. | Für die Wiederanlage verfügbar | ||
1. | Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 183.299,03 | 2,148 |
II. | Wiederanlage | 183.299,03 | 2,148 |
Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren
Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres | Anteilswert | |||
31.12.2021 | EUR | 10.818.162,61 | EUR | 126,78 | |
31.12.2020 | EUR | 12.614.224,44 | EUR | 127,83 | |
31.12.2019 | EUR | 12.455.295,19 | EUR | 129,59 | |
31.12.2018 | EUR | 11.979.613,90 | EUR | 123,60 |
Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2021
Wirtschaftliche Gewichtung | Geographische Gewichtung | ||||||||
Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. | |||||||||
Durch Rundungen bei der Berechnung des Prozentanteils am Nettoinventarwert können geringe Rundungsdifferenzen entstanden sein. | |||||||||
I. | Vermögensgegenstände | 100,49 | % | 100,49 | % | ||||
1. | Anleihen | Finanzsektor | 30,27 | % | Frankreich | 13,28 | % | ||
Staaten, Länder und Gemeinden | 20,43 | % | Bundesrepublik Deutschland | 11,32 | % | ||||
Handel und Dienstleistung | 16,91 | % | USA | 10,78 | % | ||||
Telekommunikation | 9,25 | % | Österreich | 9,52 | % | ||||
Herstellung industrieller Grundstoffe und Halbfabrikate | 5,89 | % | Niederlande | 8,92 | % | ||||
sonstige | 10,85 | % | sonstige | 39,78 | % | ||||
gesamt | 93,59 | % | gesamt | 93,59 | % | ||||
2. | Derivate | -0,02 | % | -0,02 | % | ||||
3. | Bankguthaben/Geldmarktfonds | 5,78 | % | 5,78 | % | ||||
4. | sonstige Vermögensgegenstände | 1,13 | % | 1,13 | % | ||||
II. | Verbindlichkeiten | -0,49 | % | -0,49 | % | ||||
III. | Fondsvermögen | 100,00 | % | 100,00 | % |
Vermögensaufstellung im Detail
Käufe / Zugänge | % des | |||||||
Gattungsbezeichnung | Stück, Anteile | Bestand | Verkäufe / Abgänge | Kurs | Kurswert | Fonds- | ||
ISIN / VWG | bzw. Währung | 31.12.2021 | im Berichtszeitraum | in Währung | in EUR | vermögens | ||
Wertpapiervermögen | 10.125.242,05 | 93,59 | ||||||
Börsengehandelte Wertpapiere | 9.806.732,05 | 90,65 | ||||||
Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
0,375% EWE 2020/22.10.2032 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 94,9900 | 189.980,00 | 1,76 | |
DE000A3H2TW4 | 0 | |||||||
0,823% National Grid E 2020/07.07.2032 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 99,9000 | 199.800,00 | 1,85 | |
XS2200513070 | 0 | |||||||
0,875% Goldman Sachs 2020/21.01.2030 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 100,4700 | 200.940,00 | 1,86 | |
XS2107332640 | 0 | |||||||
0,875% Konink KPN 2020/14.12.2032 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 98,0000 | 196.000,00 | 1,81 | |
XS2229470146 | 0 | |||||||
0,875% Merck Fin 2019/05.07.2031 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 103,5630 | 207.126,00 | 1,91 | |
XS2023644540 | 0 | |||||||
1,125% HeidelbergC SA 2019/01.12.2027 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 103,6890 | 207.378,00 | 1,92 | |
XS2018637327 | 0 | |||||||
1,125% RCI Bnq 2020/15.01.2027 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 101,0700 | 202.140,00 | 1,87 | |
FR0013476090 | 0 | |||||||
1,25% FMC AG 2019/29.11.2029 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 103,5970 | 207.194,00 | 1,92 | |
XS2084488209 | 0 | |||||||
1,375% La Poste 2020/21.04.2032 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 106,7550 | 213.510,00 | 1,97 | |
FR0013508694 | 0 | |||||||
1,375% Siemens Fin 2018/06.09.2030 | EUR | 180.000 | 0 | EUR | 108,4710 | 195.247,80 | 1,80 | |
XS1874127902 | 0 | |||||||
1,375% voestalpine 2017/27.09.2024 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 102,7230 | 205.446,00 | 1,90 | |
AT0000A1Y3P7 | 0 | |||||||
1,5% CK Hutchison Gr 2019/17.10.2031 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 101,6900 | 203.380,00 | 1,88 | |
XS2057070182 | 0 | |||||||
1,5% Eutelsat 2020/13.10.2028 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 100,8100 | 201.620,00 | 1,86 | |
FR00140005C6 | 0 | |||||||
1,5% Metro Ag 2015/19.03.2025 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 103,8670 | 207.734,00 | 1,92 | |
XS1203941775 | 0 | |||||||
1,625% Mazedonien 2021/10.03.2028 | EUR | 150.000 | 150.000 | EUR | 93,9900 | 140.985,00 | 1,30 | |
XS2310118893 | 0 | |||||||
1,625% Novomatic 2016/20.09.2023 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 99,3900 | 198.780,00 | 1,84 | |
AT0000A1LHT0 | 0 | |||||||
1,65% Anheuser-Busch 2019/28.03.2031 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 107,6980 | 215.396,00 | 1,99 | |
BE6312822628 | 0 | |||||||
1,875% EIB 2015/10.02.2025 | USD | 200.000 | 0 | USD | 102,4100 | 181.232,58 | 1,68 | |
US298785GS94 | 0 | |||||||
1,875% PT Perusahaan L 2019/05.11.2031 | EUR | 150.000 | 150.000 | EUR | 95,9900 | 143.985,00 | 1,33 | |
XS2073758885 | 0 | |||||||
2% Infineon 2020/24.06.2032 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 109,2650 | 218.530,00 | 2,02 | |
XS2194192527 | 0 | |||||||
2% Rumänien 2021/14.04.2033 | EUR | 150.000 | 150.000 | EUR | 90,7000 | 136.050,00 | 1,26 | |
XS2330503694 | 0 | |||||||
2,125% Energa Fin 2017/07.03.2027 | EUR | 150.000 | 0 | EUR | 106,2300 | 159.345,00 | 1,47 | |
XS1575640054 | 0 | |||||||
2,375% MAHLE GmbH 2021/14.05.2028 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 97,0380 | 194.076,00 | 1,79 | |
XS2341724172 | 0 | |||||||
2,5% Renault 2021/01.04.2028 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 99,5000 | 199.000,00 | 1,84 | |
FR0014002OL8 | 0 | |||||||
2,5% TDF Infrastruct 2016/07.04.2026 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 106,4700 | 212.940,00 | 1,97 | |
FR0013144201 | 0 | |||||||
2,5% Veolia VRN 2020/31.12.2099 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 100,4200 | 200.840,00 | 1,86 | |
FR00140007L3 | 0 | |||||||
2,6% Elm VRN 2015/01.09.2099 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 106,0610 | 212.122,00 | 1,96 | |
XS1209031019 | 0 | |||||||
2,75% Common AUS 2012/21.04.2024 | AUD | 250.000 | 0 | AUD | 104,9700 | 168.345,25 | 1,56 | |
AU3TB0000143 | 0 | |||||||
2,875% OMV AG VRN 2020/31.12.2099 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 103,5610 | 207.122,00 | 1,91 | |
XS2224439971 | 0 | |||||||
2,875% Ses VRN 2021/31.12.2099 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 99,7500 | 199.500,00 | 1,84 | |
XS2010028343 | 0 | |||||||
2,875% Telefonica EU 2019/24.09.2099 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 100,9550 | 201.910,00 | 1,87 | |
XS2056371334 | 0 | |||||||
2,875% US Treasury 2018/15.08.2028 | USD | 1.000.000 | 0 | USD | 109,0781 | 965.165,02 | 8,92 | |
US9128284V99 | 200.000 | |||||||
3% Vodafone VRN 2020/27.08.2080 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 101,0300 | 202.060,00 | 1,87 | |
XS2225204010 | 0 | |||||||
3,125% PPF Telecom Gro 2019/27.03.2026 | EUR | 150.000 | 0 | EUR | 106,2230 | 159.334,50 | 1,47 | |
XS1969645255 | 0 | |||||||
3,375% Electric FRA VRN 2020/31.12.2099 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 103,4500 | 206.900,00 | 1,91 | |
FR0013534336 | 0 | |||||||
3,625% BP Cap VRN 2020/31.12.2099 | EUR | 200.000 | 200.000 | EUR | 107,7100 | 215.420,00 | 1,99 | |
XS2193662728 | 0 | |||||||
3,75% ONGC Videsh Van 2016/27.07.2026 | USD | 200.000 | 200.000 | USD | 104,6900 | 185.267,44 | 1,71 | |
XS1457499645 | 0 | |||||||
3,75% South Africa 2014/24.07.2026 | EUR | 150.000 | 0 | EUR | 107,5550 | 161.332,50 | 1,49 | |
XS1090107159 | 0 | |||||||
3,835% Indian Railway 2017/13.12.2027 | USD | 200.000 | 200.000 | USD | 106,3600 | 188.222,80 | 1,74 | |
XS1733877762 | 0 | |||||||
3,875% Brasilien 2020/12.06.2030 | USD | 200.000 | 200.000 | USD | 96,6700 | 171.074,64 | 1,58 | |
US105756CC23 | 0 | |||||||
4,875% Egger Holzw VRN 2018/31.12.2099 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 103,6350 | 207.270,00 | 1,92 | |
AT0000A208R5 | 0 | |||||||
5,25% Vakifbank 20/25 Mtn Regs | USD | 200.000 | 200.000 | USD | 91,2600 | 161.500,69 | 1,49 | |
XS2112797290 | 0 | |||||||
5,625% Ägypten, Arabis 2018/16.04.2030 | EUR | 150.000 | 150.000 | EUR | 90,1900 | 135.285,00 | 1,25 | |
XS1807305328 | 0 | |||||||
5,75% Lenzing VRN 2020/31.12.2099 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 105,5050 | 211.010,00 | 1,95 | |
XS2250987356 | 0 | |||||||
6% Oman, Sultanat 2019/01.08.2029 | USD | 200.000 | 200.000 | USD | 107,4400 | 190.134,05 | 1,76 | |
XS1944412748 | 0 | |||||||
6,375% Int Fin Corp 2017/11.04.2022 | RUB | 12.000.000 | 0 | RUB | 99,4630 | 141.578,38 | 1,31 | |
XS1596058419 | 0 | |||||||
6,75% Ukraine 2019/20.06.2026 | EUR | 150.000 | 0 | EUR | 94,6800 | 142.020,00 | 1,31 | |
XS2015264778 | 0 | |||||||
7% Int Fin Corp 2017/20.07.2027 | MXN | 3.200.000 | 3.200.000 | MXN | 98,5600 | 135.502,40 | 1,25 | |
XS1649504096 | 0 | |||||||
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | 318.510,00 | 2,94 | ||||||
Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
4,032% LPN VEB Finance 2013/21.02.2023 | EUR | 150.000 | 0 | EUR | 102,5700 | 153.855,00 | 1,42 | |
XS0893212398 | 0 | |||||||
4,364% LPN GAZ 2013/21.03.2025 | EUR | 150.000 | 0 | EUR | 109,7700 | 164.655,00 | 1,52 | |
XS0906949523 | 0 |
Käufe / Zugänge | % des | |||||||
Gattungsbezeichnung | Markt | Stück, Anteile | Bestand | Verkäufe / Abgänge | Kurs | Kurswert | Fonds- | |
bzw. Währung | 31.12.2021 | im Berichtszeitraum | in Währung | in EUR | vermögens | |||
*) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. | ||||||||
Derivate *) | -2.357,28 | -0,02 | ||||||
Derivate auf einzelne Wertpapiere | 31.950,00 | 0,30 | ||||||
Wertpapier-Terminkontrakte | 31.950,00 | 0,30 | ||||||
Wertpapier-Terminkontrakte auf Renten | ||||||||
FUTURE EURO-BUND FUTURE MAR22 XEUR | EDT | EUR | -15 | 31.950,00 | 0,30 | |||
Devisen-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) | -34.307,28 | -0,32 | ||||||
Devisenterminkontrakte (Verkauf) | -34.307,28 | -0,32 | ||||||
DTG USD/EUR VERFALL 31.03.2022 | 1.000.000,00 | USD | 99,9456 | -34.307,28 | -0,32 | |||
Kreissparkasse Köln |
Käufe / Zugänge | % des | |||||||
Gattungsbezeichnung | Stück, Anteile | Bestand | Verkäufe / Abgänge | Kurs | Kurswert | Fonds- | ||
ISIN / VWG | bzw. Währung | 31.12.2021 | im Berichtszeitraum | in Währung | in EUR | vermögens | ||
Andere Vermögensgegenstände | ||||||||
Bankguthaben | 625.039,53 | 5,78 | ||||||
EUR-Guthaben bei: | ||||||||
Verwahrstelle | EUR | 567.184,91 | 567.184,91 | 5,24 | ||||
Guthaben in nicht EU/EWR-Währungen | ||||||||
Verwahrstelle | AUD | 13.750,00 | 8.820,60 | 0,08 | ||||
Verwahrstelle | GBP | 965,71 | 1.149,86 | 0,01 | ||||
Verwahrstelle | MXN | 233.165,05 | 10.017,51 | 0,09 | ||||
Verwahrstelle | USD | 42.795,00 | 37.866,65 | 0,35 | ||||
Sonstige Vermögensgegenstände | 122.741,21 | 1,13 | ||||||
Zinsansprüche | EUR | 122.741,21 | 122.741,21 | 1,13 | ||||
Sonstige Verbindlichkeiten | -52.502,90 | -0,49 | ||||||
Rückstellungen aus Kostenabgrenzung | EUR | -20.552,90 | -20.552,90 | -0,19 | ||||
Variation Margin | EUR | -31.950,00 | -31.950,00 | -0,30 | ||||
Fondsvermögen | EUR | 10.818.162,61 | 100,00 | |||||
Anteilswert | EUR | 126,78 | ||||||
Umlaufende Anteile | STK | 85.331 |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Gattungsbezeichnung | Stück, Anteile | Käufe | Verkäufe |
ISIN / VWG | bzw. Währung | Zugänge | Abgänge |
Börsengehandelte Wertpapiere | |||
Verzinsliche Wertpapiere | |||
0,625% Alberta, Provin 2019/16.01.2026 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1936209490 | |||
0,8% Belgique 15/25 74 | EUR | 0 | 200.000 |
BE0000334434 | |||
0,875% British Columbi 2015/08.10.2025 | EUR | 0 | 300.000 |
XS1303312034 | |||
1% Carrefour SA 2019/17.05.2027 | EUR | 0 | 200.000 |
FR0013419736 | |||
1,25% Smiths 2015/28.04.2023 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1225626461 | |||
1,5% MOL Magyar 2020/08.10.2027 | EUR | 0 | 150.000 |
XS2232045463 | |||
1,6% AT&T 2020/19.05.2028 | EUR | 0 | 200.000 |
XS2180007549 | |||
1,75% State G.O.I. 16/25 Regs | EUR | 0 | 150.000 |
XS1402177601 | |||
1,875% Iberdrola BV VRN 2017/22.05.2099 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1721244371 | |||
2,125% Fortum Oyj 2019/27.02.2029 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1956027947 | |||
2,25% Kraft Heinz Foo 2016/25.05.2028 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1405784015 | |||
2,25% VW Fin Serv AG 2019/01.10.2027 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1972547696 | |||
2,375% Bayer AG VRN 2015/02.04.2075 | EUR | 0 | 200.000 |
DE000A14J611 | |||
2,375% Tauron Polska E 2017/05.07.2027 | EUR | 0 | 150.000 |
XS1577960203 | |||
2,5% Otto GmbH 2016/16.06.2023 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1433512891 | |||
2,625% Spp Infra.Fin. 15/25 | EUR | 0 | 150.000 |
XS1185941850 | |||
2,75% Nordmazedonien 18/25 Regs | EUR | 0 | 150.000 |
XS1744744191 | |||
2,75% NTPC Ltd. 2017/01.02.2027 | EUR | 0 | 150.000 |
XS1551677260 | |||
2,75% Petroleos Mex 2015/21.04.2027 | EUR | 0 | 150.000 |
XS1172951508 | |||
2,875% Rumänien 2016/26.05.2028 | EUR | 0 | 150.000 |
XS1420357318 | |||
3,125% G4S Int 2018/24.05.2025 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1824462896 | |||
3,369% Totalene 16/Und. Flr Mtn | EUR | 0 | 200.000 |
XS1501166869 | |||
3,5% Bulgarian Energ 2018/28.06.2025 | EUR | 0 | 150.000 |
XS1839682116 | |||
3,625% Mdgh – Gmtn B.V 2012/30.05.2023 | EUR | 0 | 150.000 |
XS0860584308 | |||
3,75% Telefonica EU VRN 2016/31.12.2099 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1490960942 | |||
4% Electric FRA VRN 2018/31.12.2099 | EUR | 0 | 200.000 |
FR0013367612 | |||
4,75% EIB 2016/19.01.2021 | MXN | 0 | 3.500.000 |
XS1342860167 |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Derivate
Gattungsbezeichnung | Volumen in 1.000 | |
Terminkontrakte | ||
Wertpapier-Terminkontrakte | ||
Wertpapierterminkontrakte auf Renten | ||
Verkaufte Kontrakte | ||
FUTURE EURO-BUND FUTURE DEC21 XEUR | EUR | 7.707 |
FUTURE EURO-BUND FUTURE JUN21 XEUR | EUR | 17.957 |
FUTURE EURO-BUND FUTURE MAR21 XEUR | EUR | 17.623 |
FUTURE EURO-BUND FUTURE SEP21 XEUR | EUR | 12.866 |
Devisenterminkontrakte (Kauf) | ||
Kauf von Devisen auf Termin | ||
DTG USD/EUR VERFALL 24.09.2021 Kreissparkasse Köln | EUR | 853 |
Devisenterminkontrakte (Verkauf) | ||
Verkauf von Devisen auf Termin | ||
DTG USD/EUR VERFALL 24.09.2021 Kreissparkasse Köln | EUR | 816 |
Anhang zum geprüften Jahresbericht per 31. Dezember 2021
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
― |
Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. |
― |
Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet. |
― |
Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.B. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. |
― |
Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet. |
― |
Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen. |
― |
Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. |
― |
Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. |
Erläuterungen zur Vermögensaufstellung
― |
Die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes und der Anteilswert sind unterhalb der Vermögensaufstellung angegeben. |
― |
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: |
Inländische Vermögenswerte | Kurse per 29. Dezember 2021 | |
Alle anderen Vermögenswerte | Kurse per 29. Dezember 2021 | |
Devisen | Kurse per 30. Dezember 2021 |
― |
Auf von der Fondswährung abweichend lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in EUR taggleich umgerechnet. |
Australischer Dollar | 1 EUR | = | AUD | 1,558850 | |
Britische Pfund | 1 EUR | = | GBP | 0,839850 | |
Mexikanischer Peso | 1 EUR | = | MXN | 23,275750 | |
Russischer Rubel | 1 EUR | = | RUB | 84,303550 | |
US-Dollar | 1 EUR | = | USD | 1,130150 |
― |
Kapitalmaßnahmen: |
Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. |
― |
Marktschlüssel von Terminbörsen: |
EDT | EUREX |
Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung
― |
Die Aufgliederung wesentlicher sonstiger Erträge und sonstiger Aufwendungen erfolgt im Rahmen der Ertrags- und Aufwandsrechnung. |
― |
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden. |
Angaben nach der Derivateverordnung
― |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand des absoluten Value at Risk (VaR)-Ansatzes ermittelt. |
― |
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko: |
Kleinster potenzieller Risikobetrag | 0,587088 % | |
Größter potenzieller Risikobetrag | 5,530250 % | |
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 1,542908 % |
Unter dem potenziellen Risikobetrag für das Marktrisiko im Sinne des qualifizierten Ansatzes der Derivateverordnung versteht man das Risiko, das sich aus einer statistisch sehr ungünstigen Entwicklung von Marktparametern für das Investmentvermögen ergibt. Die Messung erfolgt anhand des Value-at-Risk (VaR), d. h. dem potenziellen Verlust, der innerhalb eines gegebenen Zeitraums mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021 auf der Basis des Historische-Simulation-Ansatzes mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Die Begrenzung des Marktrisikopotenzials erfolgt nach dem absoluten Value-at-Risk-Ansatz gem. § 7 Abs. 2 DerivateV. Der potenzielle Marktrisikobetrag des Investmentvermögens ist (umgerechnet auf eine Haltedauer von 10 Tagen) limitiert auf 14,1% des Investmentvermögenwertes. |
• | Angaben zu Derivaten und Wertpapier-Finanzierungsgeschäften gem. § 37 Abs. 1 und 2 DerivateV: | |||
– | Durch OTC-Derivate erzieltes Exposure zum 31.12.2021 gemäß § 37 Abs. 1 DerivateV | EUR | 881.018,46 | |
Die Vertragspartner der derivativen Geschäfte sind in der Vermögensaufstellung angegeben. Die WARBURG INVEST hat sich entschieden von der Möglichkeit Gebrauch zu machen, auf die bilaterale Absicherung von Devisentermingeschäften zu verzichten. | ||||
– | Die Angaben gem. § 37 Abs. 2 DerivateV entfallen, da im Berichtszeitraum keine Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte getätigt wurden. |
― |
Angaben über den im Berichtszeitraum genutzten Umfang des Leverage (§ 37 Abs. 4 DerivateV): |
Durchschnittlicher Umfang des Leverage (Brutto-Summe der Nominalwerte) | 1,24 |
Leverage bezeichnet jede Methode, mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Fonds erhöht. Für die Angabe des Umfangs des Leverage wird das Anlagevolumen (einschl. des anzurechnenden Wertes der Derivate) auf die Höhe des Fondsvermögens bezogen. Bei Ermittlung des Umfangs des Leverage nach der Bruttomethode werden Derivate unabhängig vom Vorzeichen addiert (Brutto-Anrechnung). Der Umfang des Leverage nach der Bruttomethode ist mithin kein Indikator über den Risikogehalt des Investmentvermögens. |
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
• | Gesamtkostenquote (synthetisch) | 1,24 % | |
• | Quote erfolgsabhängiger Vergütung | 0,00 % |
Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio TER) drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten, Zinsen aus Kreditaufnahme und etwaiger erfolgsabhängiger Vergütung) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Der Aufwandsausgleich für die angefallenen Kosten wird nicht berücksichtigt. Da das Sondervermögen mehr als 10% seiner Vermögenswerte in andere Investmentvermögen („Zielfonds“) anlegen kann, fallen im Zusammenhang mit den Zielfonds weitere Kosten an, die bei der Ermittlung der TER anteilig berücksichtigt werden. Die Berechnungsweise entspricht der gemäß der CESR Guideline 10-674 in Verbindung mit der EU-Verordnung 583/2010 empfohlenen Methode. |
• | Transaktionskosten | 4.490,60 EUR |
(Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens) |
― |
Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. |
― |
Im Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis 31.12.2021 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen. |
Angaben zur SFTR Verordnung 2015/2365
Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.
Hinweis an die Anleger
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Anzahl Mitarbeiter: 33 (inkl. Geschäftsleiter) | Stand: | 31.12.2020 | |
Geschäftsjahr: 01.01.2020 – 31.12.2020 | EUR | EUR | EUR |
Fixe Vergütung | Variable Vergütung | Gesamt Vergütung* | |
Gesamtsumme der gezahlten Mitarbeitervergütung im abgelaufenen Geschäftsjahr | 3.278.956,70 | 672.750,00 | 3.951.706,70 |
Vergütungen an Geschäftsleiter, Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktion und Mitarbeiter in derselben Einkommensstufe | 1.636.571,91 | ||
davon Geschäftsleiter | 745,349,45 | ||
davon andere Risikoträger | 532.912,55 | ||
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion | 358.309,91 | ||
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe | 0,00 | ||
*Von den Investmentvermögen wurden keine direkten Zahlungen an Mitarbeiter geleistet |
Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft
WARBURG INVEST unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die WARBURG INVEST in Vergütungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
WARBURG INVEST Kapitalverwaltungsgesellschaft ist von der Größenordnung eine kleinere Kapitalverwaltungsgesellschaft und weist hinsichtlich der internen Organisation sowie der Art und des Umfangs der verwalteten Investmentvermögen und getätigten Wertpapiergeschäfte eine geringe Komplexität auf. Die Einschätzung der geringen Komplexität im Bereich der internen Organisation beruht auf dem Sachverhalt, das WARBURG INVEST eine klassische interne Organisationsstruktur einer Kapitalverwaltungsgesellschaft aufweist mit den beiden Hauptfunktionen Portfoliomanagement und Risikocontrolling. In Bezug auf die verwalteten Investmentvermögen und die getätigten Wertpapiergeschäfte ist eine geringe Komplexität der WARBURG INVEST gegeben, weil es sich in der weit überwiegenden Anzahl der verwalteten Investmentvermögen um OGAW oder um Spezial – AIF mit festen Anlagebedingungen handelt, deren Anlagebedingungen sich stark an die Rahmenbedingungen zu OGAW anlehnen. Sowohl die vorgenannten Typen von Investmentvermögen als auch die anderen Typen (Gemischte Investmentvermögen, Sonstige Investmentvermögen) sowie die Finanzportfolioverwaltungsmandate investieren dabei in klassische Vermögensgegenstände und damit aktuell nicht in Vermögensgegenstände mit nennenswerter komplexer Struktur.
Die Vergütungsgrundsätze gelten für alle Mitarbeiter und Geschäftsführer der Gesellschaft. Durch das Vergütungssystem sollen keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken auf Ebene der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate oder auf Gesellschaftsebene einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalen Risikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden.
Die Geschäftsführung der WARBURG INVEST legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft diese regelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat der WARBURG INVEST beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätze mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar sind. Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Gestaltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturen der WARBURG INVEST eingehalten werden.
Angaben zur Höhe der Vergütung
Ein Teil der Mitarbeiter der WARBURG INVEST erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifvertrags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Neben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diese werden von der Geschäftsführung nach Ermessen festgelegt.
Die Vergütungen von Geschäftsleitern der WARBURG INVEST richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Vereinbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden.
Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht an die Wertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate gekoppelt. Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nicht verzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.
Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik
Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter des Risiko Controllings und dem Chief Compliance Officer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlich die Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf die Einhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil.
Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und der Wirkungen der Vergütungsgrundsätze der WARBURG INVEST durch.
Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungsgrundsätzen.
Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik
Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall (Portfoliomanagement)
Die Gesellschaft hat die Portfolioverwaltung auf die LLB Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., Wien (Österreich) ausgelagert.
Das Auslagerungsunternehmen hat für das Geschäftsjahr 2020 folgende Information selbst veröffentlicht bzw. uns zur Verfügung gestellt: |
|
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr des Auslagerungsunternehmens gezahlten Mitarbeitervergütung | 3.422.413,80 EUR |
davon feste Vergütung | 3.042.719,43 EUR |
davon variable Vergütung | 379.694,37 EUR |
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | 0,00 EUR |
Zahl der Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens | 34 |
Hamburg, den 22. April 2022
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Die Geschäftsführung
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Hamburg
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens RP Global Absolute Return Bond – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHsind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Der Aufsichtsratder WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzur Aufstellung des Jahresberichts des Sondervermögens.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHabzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHbei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHaufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHnicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Hamburg, den 25. April 2022
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Zemke | Butte |
Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüfer |
Ferdinandstraße 75 • 20095 Hamburg • Tel. +49 40 3282 – 5100
Internet: www.warburg-fonds.com • E-Mail: info@warburg-invest.com
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