Jahresbericht zum 30. September 2021 Warburg Portfolio Konservativ
Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH
Hamburg
Warburg Portfolio Konservativ
Jahresbericht zum 30. September 2021
Management und Verwaltung
Kapitalverwaltungsgesellschaft
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
(im Folgenden: WARBURG INVEST)
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5.600.000,00
(Stand: 31. Dezember 2020)
Aufsichtsrat
bis zum 30. September 2021:
Joachim Olearius
Sprecher der Partner
M.M. Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzender –
Thomas Fischer
Sprecher des Vorstandes
MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg
– stellv. Vorsitzender –
Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski
Hamburg
sowie
seit dem 1. November 2021:
Manuela Better
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzende (ab 19. November 2021) –
Geschäftsführung
Christian Schmaal
Matthias Mansel
Verwahrstelle
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
Abschlussprüfer
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
D-20355 Hamburg
DEUTSCHLAND
www.bdo.de
Das Portfoliomanagement des Investmentvermögens ist ausgelagert an die LRI Invest S.A., Munsbach (Luxemburg).
1. Anlageziele und -strategie
Das als vermögensverwaltendes Investmentvermögen aufgelegte Warburg Portfolio Konservativ investiert in nationale und internationale Anleihen und Aktien sowie Investmentfonds. Das Portfolio wird aktiv verwaltet, das heißt die Gewichtung der einzelnen Anlageklassen wird flexibel an die jeweilige Kapitalmarktsituation angepasst, um Chancen wahrzunehmen und Kursschwankungen zu reduzieren. Der Aktienanteil am Investmentvermögen darf 30 Prozent nicht übersteigen. Ziel des Warburg Portfolio Konservativ ist die Erzielung einer angemessenen Rendite bei moderaten Risiken und Ausschüttung bei realem Substanzerhalt.
Die Anlagestrategie des Warburg Portfolio Konservativ ist langfristig ausgerichtet. Ausgangsbasis für unseren Investmentprozess sind transparente und nachvollziehbare Anlageentscheidungen, die auf unserer fundamental begründeten Markteinschätzung basieren. Diese beruht auf einer umfassenden Analyse der globalen Konjunkturentwicklung, für die volkswirtschaftliche Zeitreihen und Unternehmensdaten herangezogen werden. Diese makroökonomischen Fundamentalmodelle bilden das Grundgerüst unserer taktischen Asset Allokation.
2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Aktien:
Zu Beginn des Berichtszeitraums befanden sich die internationalen Aktienbörsen nach dem Corona-bedingten Absturz im März 2020 weiter auf Erholungskurs, obwohl die Wirtschaft in vielen Ländern nach wie vor unter den Corona-bedingten Einschränkungen zu kämpfen hatte. Einige Börsen, darunter der DAX und die großen US-Indizes, haben dann sogar zum Jahreswechsel neue Rekordstände erreicht. Hintergrund für diese Entwicklung waren trotz der vielen fundamentalen Probleme zum einen die Zinssenkungen der Notenbanken, die dazu geführt haben, dass festverzinsliche Wertpapiere aufgrund immer geringerer Zinskupons für Anleger noch unattraktiver wurden. Gleichzeitig sorgte die anhaltende Liquiditätsschwemme aber auch dafür, dass viel Kapital angelegt werden musste. Das viele Geld der Notenbanken suchte nach immer weniger vorhandenen attraktiven Anlagemöglichkeiten, sodass die Bewertungen von Vermögensgegenständen wie Aktien immer größere Höhen erreichten. Dank der Zulassung erster Corona-Impfstoffe, aber auch, weil ein harter Brexit in letzter Sekunde vermieden wurde und mit Joe Biden ein berechenbarerer und zuverlässigerer US-Präsident ins Weiße Haus einzog, war der Beginn des Jahres 2021 ein ruhigerer Start als in den vergangenen Jahren. Ein global synchron verlaufender Konjunkturaufschwung sowohl in den Industrie- als auch in den Schwellenländern sorgte für ein außerordentlich starkes globales Wirtschaftswachstum. In China, den USA und in Deutschland erholte sich die Wirtschaft so kräftig, dass der 2020 entstandene wirtschaftliche Schaden deutlich geschmälert wurde. Auch wenn die Inflationsraten wieder etwas anstiegen, blieb die internationale Geldpolitik auf dem eingeschlagenen, sehr expansiven Kurs. Und auch von der Fiskalpolitik gingen weitere expansive Impulse aus.
So konnten die Aktienmärkte im ersten Quartal 2021 an die positive Wertentwicklung seit dem Sommer 2020 anknüpfen . Der DAX durchbrach Ende März die Marke von 15.000 Punkten und erreichte damit das von uns für dieses Jahr prognostizierte Kursziel schneller als erwartet. Überraschend entwickelten sich Aktien aus der Eurozone trotz der anhaltenden oder zum Teil sogar wieder verschärften wirtschaftlichen Beschränkungen äußerst robust. Auch in den USA lieferten Aktien aus dem Dow Jones und dem S&P 500 gute Ergebnisse ab. Dagegen gerieten die Zugpferde des vergangenen Jahres ins Hintertreffen: Die amerikanische Technologiebörse Nasdaq legte nur leicht zu und auch die meisten Schwellenländerbörsen konnten nicht mit der Entwicklung in den Industrieländern mithalten. Unter der Oberfläche der vielerorts steigenden Aktienindizes hatten sich seit Jahresbeginn jedoch deutliche Veränderungen ergeben. So machte im ersten Quartal ein mehrfacher Favoritenwechsel Anlegern das Leben schwer. Bis Mitte Februar konnten Technologieunternehmen ihre bereits im vergangenen Jahr erzielten überdurchschnittlichen Kursgewinne weiter ausbauen. Die Aussicht auf eine sehr starke wirtschaftliche Erholung sowie aufkeimende Inflationssorgen, die vor allem in den USA für steigende Zinsen sorgten, lösten dann eine scharfe Korrektur bei Growth-Aktien aus, zu denen vor allem Technologiewerte gehören. Profiteure dieser Entwicklung waren von Mitte Februar bis Mitte März Value-Aktien, die in Sektoren wie Industrie, Rohstoffe und Finanzwerten zu finden sind. Als Ende März die Schieflage eines großen US-Family-Offices bekannt wurde, gerieten dann defensive Sektoren wie Nahrungsmittel und Versorger stärker in den Fokus der Anleger. Klare und anhaltende Trends waren zu diesem Zeitpunkt im Jahr Fehlanzeige, sodass aktives Handeln und eine regelmäßige Anpassung der Anlagestrategie erforderlich wurden. Dass in europäischen Indizes mehr Value-Aktien als in US-Indizes enthalten sind, erklärt, warum in diesem Frühjahr erstmals seit langer Zeit viele europäische Aktien eine bessere Wertentwicklung aufwiesen als US-Werte.
Beflügelt von starken Wirtschaftsdaten haben die meisten Aktienmärkte in den Sommermonaten ihre positive Kursentwicklung fortgesetzt. Dabei schlugen sich europäische und US-amerikanische Aktienindizes ähnlich gut, während Aktien aus den Schwellenländern nicht ganz mithalten konnten. Die anfängliche Skepsis, ob und wie schnell sich die Weltwirtschaft von der Corona-Pandemie erholen könne, war dank des beschleunigten Impftempos und der rückläufigen Neuinfektionszahlen einem zunehmenden Optimismus gewichen. Im Unterschied zur Finanz- und Wirtschaftskrise der Jahre 2008 und 2009, von der sich die Weltwirtschaft nur langsam erholte, verläuft der Aufholprozess diesmal wesentlich dynamischer. Hierbei spielen vor allem die Konjunkturpakete in den Industrieländern eine wesentliche Rolle. Deutschland hat finanzielle Mittel für Corona-Maßnahmen im Umfang von 750 Milliarden Euro zur Verfügung gestellt, das entspricht mehr als zwanzig Prozent des Bruttoinlandsproduktes. In den USA belaufen sich die beschlossenen Hilfspakete mittlerweile auf rund sechs Billionen US-Dollar, also gut einem Viertel der gesamten jährlichen Wirtschaftsleistung. Damit übernehmen die USA die Rolle des globalen Konjunkturmotors, von dem viele andere Volkswirtschaften profitieren. Die Kehrseite der Medaille der schnellen wirtschaftlichen Erholung ist ein deutlicher Anstieg der Inflationsraten. Viele Haushalte und Unternehmen verfügen dank des guten Krisenmanagements von Regierungen und Zentralbanken über hohe finanzielle Reserven. Die aufgestaute Nachfrage führt angesichts noch nicht wieder komplett hergestellter Lieferketten und Kapazitäten auf der Angebotsseite zu fehlenden Vorleistungsgütern sowie hohen Transport- und Rohstoffkosten. Derzeit können viele Unternehmen ihre höheren Kosten auf die Preise überwälzen, doch sollte dies nur von temporärer Natur sein. Bei einigen Rohstoffen könnte der Höhepunkt der Preisentwicklung bereits erreicht sein, sodass sich beispielsweise die US-Inflationsrate von mittlerweile fünf Prozent in den nächsten Monaten wieder zurückbilden wird. In Deutschland und in der Eurozone wird sich der Preisauftrieb dagegen im zweiten Halbjahr noch beschleunigen. Doch auch hier erwarten wir einen Rückgang der Inflationsrate zu Beginn des Jahres 2022 wieder auf Werte von unter zwei Prozent.
Nach den deutlichen Kursgewinnen in den ersten beiden Quartalen 2021 ist es an fast allen Aktienmärkten im Schlussquartal des Berichtszeitraums zu einer Konsolidierung gekommen. Vor allem der September wurde seinem Ruf als schwieriger Börsenmonat erneut gerecht, sodass gemessen am MSCI World Aktienindex über das gesamte dritte Quartal nur eine Seitwärtsbewegung bei der Wertentwicklung zu verzeichnen war. Dabei schlugen sich die Börsen in den Industrieländern erneut besser als die der Emerging Markets, was vor allem auf schwächere Aktienkurse in China und in anderen asiatischen Ländern zurückzuführen war. In den letzten drei Monaten des Berichtszeitraumes hat die Delta-Variante des Coronavirus insbesondere in Asien zu einer zunehmenden Zahl von Neuinfektionen geführt, die eine Verlangsamung der wirtschaftlichen Lockerungsmaßnahmen oder sogar neue wirtschaftliche Beschränkungen zur Folge hatte. Aber auch in vielen anderen Ländern blieb das Coronavirus ein wichtiger Einflussfaktor, der zu Bremsspuren bei den wirtschaftlichen Aktivitäten führte. Zudem wirkten sich die anhaltenden Lieferprobleme bei wichtigen Vorleistungsgütern, hohe Energie- und Transportkosten sowie der Fachkräftemangel negativ auf die Konjunktur aus.
Die Anlagepolitik des Fonds war im Berichtszeitraum von einer konservativen, auf Aktien in den USA und Europa sowie Renten aus Europa ausgerichteten Anlagestruktur geprägt. Dabei wurde eine aktive Handlungsweise beibehalten. In den ersten drei Monaten des Berichtszeitraums lag die Aktienquote aufgrund der guten Börsensituation zwischen etwa 25 und knapp 30 Prozent. Im Verlaufe des ersten Quartals wurde diese kaum verändert und lag per Ende März bei etwa 29,5 Prozent. In den folgenden sechs Monaten bis Ende September 2021 wurde die Aktienquote unter Umschichtungen ebenso konstant gehalten. Hintergrund für die offensive Positionierung war die deutliche konjunkturelle Erholung der Weltwirtschaft nach dem starken Einbruch im vergangenen Jahr. Schwerpunkte der Aktienanlagen bildeten Investments in Qualitätsunternehmen aus Europa und den USA mit einer hohen Marktkapitalisierung. Dabei wurde auf eine über viele Branchen und Einzeltitel diversifizierte Allokation Wert gelegt. In den Zeiten, in denen die Aktienquote zur Reduzierung des Risikos etwa gesenkt wurde, erfolgte eine Erhöhung des Anteils an Liquidität und Renten.
Renten:
Im abgelaufenen Geschäftsjahr gab es zwei maßgebliche Einflussgrößen auf die Entwicklung der Anleihemärkte. An erster Stelle sind hier weiter die Notenbanken zu nennen. Sowohl die US-Notenbank als auch die europäische Zentralbank haben aufgrund der anhaltenden COVID-19-Krise an ihrer sehr expansiven Geldpolitik festgehalten und damit die Anleihemärkte weiter kräftig unterstützt. Dieser Sachverhalt hat sich auch in den weiterhin negativen Renditen insbesondere in den ersten vier Monaten wiedergespiegelt. Im weiteren Geschäftsjahresverlauf dominerten aber dann die deutlich angestiegenen Inflationserwartungen die Renditen am Anleihemarkt. Lag die Erwartung der Marktteilnehmer für die mittelfristige Inflation in Europa Ende Januar noch bei nur 1,3 % und damit weit entfernt vom Zielwert der Europäischen Zentralbank, so stieg die Inflationserwartung bis Ende des Berichtszeitraumes auf 1,8 % an. Die Folge waren deutlich höhere Renditen für Staatsanleihen. Unter spürbarer Volatilität stiegen die Renditen für 10-jährige Bundesanleihen von -0,52 % auf -0,20 % an. Noch deutlicher war der Anstieg in den USA. Hier betrug die Rendite für 10-jährige Staatspapiere am 30.09.2021 1,48 % nach nur 0,68 % zu Beginn des Geschäftsjahres.
Die grundsätzliche Struktur des Rentenbestandes mit einer ausgeprägten Allokation von Unternehmensanleihen haben wir auch in den letzten zwölf Monaten nahezu unverändert gelassen. Bei den Unternehmensanleihen wurde weiterhin ein Schwerpunkt bei der Titelauswahl auf Nachranganleihen sowohl aus dem Industrie- als auch aus dem Finanzbereich gelegt. Gerade die risikoreicheren Anleihesegmente wie High-Yield- oder Nachranganleihen lagen im abgelaufenen Geschäftsjahr in der Wertentwicklung deutlich vor den qualitativ höher bewerteten erstrangigen Unternehmensanleihen. Safe-Haven-Staatsanleihen verzeichneten sogar einen deutlich negativen Performancebeitrag. Auch die spürbare Beimischung von nicht gerateten Anleihen hat sich mit positiven Performancebeiträgen bemerkbar gemacht.
Aufgrund der sehr expansiven Geldpolitik haben wir die Duration des Rentenbestandes auf dem Niveau des Vorjahres belassen. Zum 30.09.2021 lag die Duration bei rund sechs Jahren, womit wir leicht über der Duration der Benchmark lagen. Das Thema Inflation spielt bei der Anlage weiterhin nur eine untergeordnete Rolle, da wir erwarten, dass sich der Preisauftrieb u.a. bedingt durch Basiseffekte sich in den kommenden Monaten wieder abschwächen wird. Zusätzliche Erträge konnten wir für den Fonds durch die erfolgreiche Teilnahme an Neuemissionen erzielen, die zum Teil mit Zeichnungsgewinnen wieder verkauft wurden oder sich noch im Bestand befinden. Aufgrund der Null- oder Negativverzinsung von Liquidität haben wir die Liquiditätsquote im Fonds im Verlauf des Geschäftsjahres weiterhin sehr gering gehalten.
Im Berichtszeitraum stieg der Anteilwert des Warburg Portfolio Konservativ um 11,21 Prozent. Die Berechnung erfolgt gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. – BVI. Wir weisen darauf hin, dass historische Daten zu Wertentwicklungen des Fonds keine Prognose auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zulassen.
Quellen des Veräusserungsergebnisses
Das Veräußerungsergebnis des Warburg Portfolio Konservativ setzt sich zusammen aus realisierten Gewinnen und Verlusten aus Aktien, Aktienfonds und Anleihen. Die Aktiengewinne konnten aufgrund der positiven Entwicklung einer Vielzahl an Titeln erzielt werden. Die verlustbringenden Aktienverkäufe wurden hauptsächlich zur Steuerung des Aktienbestandes innerhalb der Sektorrotation vorgenommen. In der Summe wurde ein deutlicher Gewinn aus den Aktienanlagen realisiert.
Die Rententransaktionen führten insgesamt zu deutlichen Gewinnen, die hauptsächlich aus dem Verkauf von Unternehmensanleihen resultierten. Renten-Futures wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht eingesetzt.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zinsänderungsrisiken
Anhand der Restlaufzeiten lässt sich der Einfluss einer Marktzinsänderung auf das Portfolio abschätzen. Je niedriger die Restlaufzeit des Portfolios, desto geringer ist die negative Wirkung auf die Rentenkurse bei einem Zinsanstieg.
Am Ende des Berichtszeitraumes lag die durchschnittliche Duration des Anleihebestandes bei rund sechs Jahren. Das Zinsänderungsrisiko wird daher als leicht überdurchschnittlich betrachtet. Anhand des Anteils der Spreadprodukte wie Unternehmensanleihen mit Investmentgrade, High-Yield-Anleihen und Nachranganleihen lässt sich der Einfluss einer Änderung der Kreditspreads auf das Portfolio abschätzen. Am Ende des Berichtszeitraumes waren mehr als 55 % des Portfolios in Spreadprodukte investiert, daher wird das Spreadänderungsrisiko als überdurchschnittlich betrachtet.
Währungsrisiken
Hauptanlagewährung im Warburg Portfolio Konservativ ist der Euro. Daneben war das Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraums zu etwa 19 Prozent in auf fremde Währungen lautenden Wertpapieren angelegt. In der Währungsaufteilung entfielen dabei rund 15 Prozent auf US-Dollar, ca. 1,8 Prozent auf Dänische Kronen, 1,6 Prozent auf den Japanischen Yen und rund 0,4 Prozent auf Schwedische Kronen.
Sonstige Marktpreisrisiken
Das Warburg Portfolio Konservativ kann entsprechend seinem Anlagekonzept jeweils bis zu 30 Prozent am Aktienmarkt und bis zu 90 Prozent am Rentenmarkt investiert sein und ist damit den entsprechenden Risiken von Marktpreisveränderungen ausgesetzt.
Operationelle Risiken
Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, die infolge von Unangemessenheit oder Versagen von internen Kontrollen und Systemen, Menschen oder aufgrund externer Ereignisse eintreten, einschließlich Rechts- und Reputationsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanter Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken.
Liquiditätsrisiken
Wegen der Größe der Euro-Märkte im Aktien- und Rentenbereich und der hohen Zahl der Marktteilnehmer ist davon auszugehen, dass Wertpapiere im Warburg Portfolio Konservativ jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. In extremen Marktphasen kann trotz aller Sorgfalt bei der Titelauswahl nicht ausgeschlossen werden, dass Verkäufe nicht im erforderlichen Umfang möglich sind.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Das Anleiheportfolio besteht überwiegend aus Anleihen mit einem Investmentgrade-Rating. High-Yield-Anleihen werden in geringem Umfang erworben (zum Ende des Berichtzeitraums unter 10 % des Fondsvermögens). Das Ausfallrisiko bei Anleihen ist derzeit somit insgesamt als gering zu erachten.
Sonstige Marktpreisrisiken
Neben den oben genannten Marktpreisrisiken bestanden keine sonstigen Marktpreisrisiken.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren für den Warburg Portfolio Konservativ keine wesentlichen Ereignisse zu verzeichnen.
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 1. Oktober 2020 bis 30. September 2021
EUR | |||
I. | Erträge | ||
1. | Dividenden inländischer Aussteller (nach Körperschaftsteuer) | 132.288,74 | |
2. | Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | 345.969,02 | |
3. | Zinsen aus inländischen Wertpapieren | 143.579,50 | |
4. | Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | 1.119.883,73 | |
5. | Abzug ausländischer Quellensteuer | -64.827,29 | |
6. | Sonstige Erträge | 9.254,23 | |
davon Zustimmungszahlung Gläubigerversammlung | 7.852,07 | ||
Summe der Erträge | 1.686.147,93 | ||
II. | Aufwendungen | ||
1. | Verwaltungsvergütung | -808.924,00 | |
2. | Verwahrstellenvergütung | -80.987,35 | |
3. | Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | -17.775,99 | |
4. | Sonstige Aufwendungen | -16.784,79 | |
davon Fremde Depotgebühren | -12.583,80 | ||
davon Verwahrentgelt | -3.584,81 | ||
Summe der Aufwendungen | -924.472,13 | ||
III. | Ordentlicher Nettoertrag | 761.675,80 | |
IV. | Veräußerungsgeschäfte | ||
1. | Realisierte Gewinne | 2.756.147,96 | |
davon aus Wertpapiergeschäften | 2.756.147,81 | ||
davon aus Devisenkassa- und -termingeschäften | 0,15 | ||
2. | Realisierte Verluste | -565.537,41 | |
davon aus Wertpapiergeschäften | -565.537,41 | ||
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | 2.190.610,55 | ||
V. | Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 2.952.286,35 | |
1. | Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | 4.198.162,63 | |
2. | Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | 601.373,56 | |
VI. | Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 4.799.536,19 | |
VII. | Ergebnis des Geschäftsjahres | 7.751.822,54 |
Entwicklung des Sondervermögens
EUR | |||
I. | Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | 62.098.741,46 | |
1. | Ausschüttung für das Vorjahr | -1.350.696,90 | |
2. | Mittelzu-/abfluss (netto) | 15.297.657,34 | |
a) Mittelzuflüsse aus Anteilsschein-Verkäufen | 24.833.302,38 | ||
b) Mittelabflüsse aus Anteilsschein-Rücknahmen | -9.535.645,04 | ||
3. | Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich | -221.312,87 | |
4. | Ergebnis des Geschäftsjahres | 7.751.822,54 | |
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | 4.198.162,63 | ||
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | 601.373,56 | ||
II. | Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | 83.576.211,57 | |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung
insgesamt | je Anteil | ||
EUR | EUR | ||
*) | Die Zuführung aus dem Sondervermögen dient dem Ausgleich im Geschäftsjahr realisierter Verluste. | ||
I. | Für die Ausschüttung verfügbar | 9.068.901,95 | 12,603 |
1. | Vortrag aus dem Vorjahr | 5.551.078,19 | 7,714 |
2. | Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 2.952.286,35 | 4,103 |
3. | Zuführung aus dem Sondervermögen *) | 565.537,41 | 0,786 |
II. | Nicht für die Ausschüttung verwendet | 7.219.535,09 | 10,033 |
1. | Vortrag auf neue Rechnung | 7.219.535,09 | 10,033 |
III. | Gesamtausschüttung und Steuerabzug | 1.849.366,86 | 2,570 |
1. | Endausschüttung | 1.849.366,86 | 2,570 |
Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren
Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres | Anteilswert | |||
30.09.2021 | EUR | 83.576.211,57 | EUR | 116,14 | |
30.09.2020 | EUR | 62.098.741,46 | EUR | 106,49 | |
30.09.2019 | EUR | 45.968.134,25 | EUR | 109,19 | |
30.09.2018 | EUR | 21.539.771,85 | EUR | 10.615,95 |
Vermögensübersicht zum 30. September 2021
Wirtschaftliche Gewichtung | Geographische Gewichtung | ||||||||
Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. | |||||||||
Durch Rundungen bei der Berechnung des Prozentanteils am Nettoinventarwert können geringe Rundungsdifferenzen entstanden sein. | |||||||||
I. | Vermögensgegenstände | 100,10 | % | 100,10 | % | ||||
1. | Aktien | Handel und Dienstleistung | 6,14 | % | USA | 8,83 | % | ||
Finanzsektor | 6,09 | % | Bundesrepublik Deutschland | 6,32 | % | ||||
Industrielle Produktion inc. Bauindustrie | 5,53 | % | Frankreich | 5,03 | % | ||||
Herstellung industrieller Grundstoffe und Halbfabrikate | 4,64 | % | Niederlande | 2,04 | % | ||||
Technologiesektor | 3,88 | % | Dänemark | 1,81 | % | ||||
sonstige | 2,03 | % | sonstige | 4,29 | % | ||||
gesamt | 28,31 | % | gesamt | 28,31 | % | ||||
2. | Anleihen | Finanzsektor | 37,92 | % | Frankreich | 11,83 | % | ||
Staaten, Länder und Gemeinden | 10,10 | % | Niederlande | 9,42 | % | ||||
Handel und Dienstleistung | 8,70 | % | Bundesrepublik Deutschland | 5,70 | % | ||||
Telekommunikation | 3,42 | % | Luxemburg | 5,57 | % | ||||
Gesundheits- und Pflegewesen | 2,78 | % | Italien | 5,13 | % | ||||
sonstige | 6,69 | % | sonstige | 31,95 | % | ||||
gesamt | 69,61 | % | gesamt | 69,61 | % | ||||
3. | Bankguthaben/Geldmarktfonds | 1,28 | % | 1,28 | % | ||||
4. | sonstige Vermögensgegenstände | 0,91 | % | 0,91 | % | ||||
II. | Verbindlichkeiten | -0,10 | % | -0,10 | % | ||||
III. | Fondsvermögen | 100,00 | % | 100,00 | % |
Vermögensaufstellung im Detail
Käufe / Zugänge | % des | |||||||
Gattungsbezeichnung | Stück, Anteile | Bestand | Verkäufe / Abgänge | Kurs | Kurswert | Fonds- | ||
ISIN / VWG | bzw. Währung | 30.09.2021 | im Berichtszeitraum | in Währung | in EUR | vermögens | ||
Wertpapiervermögen | 81.836.529,92 | 97,92 | ||||||
Börsengehandelte Wertpapiere | 81.051.947,53 | 96,98 | ||||||
Aktien | ||||||||
Allianz SE | STK | 3.550 | 1.050 | EUR | 195,8800 | 695.374,00 | 0,83 | |
DE0008404005 | 0 | |||||||
Alphabet Inc. | STK | 285 | 0 | USD | 2.687,0700 | 659.929,29 | 0,79 | |
US02079K3059 | 0 | |||||||
Alstom S.A. | STK | 10.500 | 10.500 | EUR | 32,7400 | 343.770,00 | 0,41 | |
FR0010220475 | 0 | |||||||
Amadeus IT Group S.A. | STK | 7.000 | 7.000 | EUR | 57,6400 | 403.480,00 | 0,48 | |
ES0109067019 | 0 | |||||||
Applied Materials Inc. | STK | 3.750 | 0 | USD | 128,2700 | 414.505,15 | 0,50 | |
US0382221051 | 3.750 | |||||||
ASML Holding N.V. | STK | 1.445 | 0 | EUR | 647,7000 | 935.926,50 | 1,12 | |
NL0010273215 | 0 | |||||||
Blackrock Inc. | STK | 925 | 125 | USD | 856,5700 | 682.775,86 | 0,82 | |
US09247X1019 | 0 | |||||||
BNP Paribas S.A. | STK | 11.000 | 11.000 | EUR | 55,2600 | 607.860,00 | 0,73 | |
FR0000131104 | 0 | |||||||
Brenntag Se Na O.N. | STK | 5.250 | 5.250 | EUR | 80,3400 | 421.785,00 | 0,50 | |
DE000A1DAHH0 | 0 | |||||||
Capgemini SE | STK | 4.500 | 0 | EUR | 181,0500 | 814.725,00 | 0,97 | |
FR0000125338 | 0 | |||||||
Cisco Systems Inc. | STK | 18.500 | 8.500 | USD | 55,4800 | 884.467,23 | 1,06 | |
US17275R1023 | 0 | |||||||
Deutsche Börse AG | STK | 2.500 | 1.250 | EUR | 140,1500 | 350.375,00 | 0,42 | |
DE0005810055 | 0 | |||||||
Deutsche Post AG | STK | 10.200 | 0 | EUR | 55,5200 | 566.304,00 | 0,68 | |
DE0005552004 | 0 | |||||||
Eiffage S.A. | STK | 8.000 | 4.050 | EUR | 87,9800 | 703.840,00 | 0,84 | |
FR0000130452 | 0 | |||||||
Flow Traders N.V. | STK | 12.500 | 12.500 | EUR | 33,6600 | 420.750,00 | 0,50 | |
NL0011279492 | 0 | |||||||
Hannover Rück SE | STK | 3.500 | 1.700 | EUR | 153,0000 | 535.500,00 | 0,64 | |
DE0008402215 | 0 | |||||||
Henkel AG & Co. KGaA VZ | STK | 5.000 | 1.500 | EUR | 81,3600 | 406.800,00 | 0,49 | |
DE0006048432 | 0 | |||||||
Infineon Technologies AG | STK | 12.000 | 12.000 | EUR | 35,2350 | 422.820,00 | 0,51 | |
DE0006231004 | 0 | |||||||
International Paper Co. | STK | 10.250 | 10.250 | USD | 57,1600 | 504.881,73 | 0,60 | |
US4601461035 | 0 | |||||||
Koninklijke DSM N.V. | STK | 2.000 | 0 | EUR | 172,3500 | 344.700,00 | 0,41 | |
NL0000009827 | 1.000 | |||||||
L’Oréal S.A. | STK | 1.650 | 0 | EUR | 363,3000 | 599.445,00 | 0,72 | |
FR0000120321 | 0 | |||||||
Microsoft Corp. | STK | 2.800 | 0 | USD | 284,0000 | 685.251,41 | 0,82 | |
US5949181045 | 0 | |||||||
Morgan Stanley | STK | 12.000 | 12.000 | USD | 99,5500 | 1.029.428,24 | 1,23 | |
US6174464486 | 0 | |||||||
Neste Oyj | STK | 5.650 | 12.550 | EUR | 48,6900 | 275.098,50 | 0,33 | |
FI0009013296 | 6.900 | |||||||
Novo-Nordisk AS | STK | 10.000 | 3.000 | DKK | 613,2000 | 824.531,56 | 0,99 | |
DK0060534915 | 0 | |||||||
NVIDIA Corp. | STK | 2.250 | 0 | USD | 205,1700 | 397.804,73 | 0,48 | |
US67066G1040 | 1.350 | |||||||
Orsted A/S | STK | 2.650 | 2.650 | DKK | 871,8000 | 310.647,51 | 0,37 | |
DK0060094928 | 3.400 | |||||||
PayPal Holdings Inc. | STK | 2.000 | 2.000 | USD | 259,0000 | 446.378,56 | 0,53 | |
US70450Y1038 | 2.475 | |||||||
SAP SE | STK | 6.200 | 3.100 | EUR | 117,7800 | 730.236,00 | 0,87 | |
DE0007164600 | 0 | |||||||
Schneider Electric SE | STK | 5.000 | 0 | EUR | 144,8600 | 724.300,00 | 0,87 | |
FR0000121972 | 0 | |||||||
Siemens AG | STK | 5.600 | 1.350 | EUR | 143,4200 | 803.152,00 | 0,96 | |
DE0007236101 | 0 | |||||||
Smurfit Kappa Group PLC | STK | 9.500 | 0 | EUR | 45,3390 | 430.720,50 | 0,52 | |
IE00B1RR8406 | 0 | |||||||
Sony Group Corp. | STK | 4.250 | 4.250 | JPY | 12.440,0000 | 407.224,83 | 0,49 | |
JP3435000009 | 0 | |||||||
Sunrun Inc. | STK | 7.500 | 7.500 | USD | 41,6100 | 268.925,85 | 0,32 | |
US86771W1053 | 0 | |||||||
Symrise AG | STK | 3.100 | 3.100 | EUR | 112,4500 | 348.595,00 | 0,42 | |
DE000SYM9999 | 0 | |||||||
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR | STK | 3.850 | 3.850 | USD | 111,6200 | 370.319,27 | 0,44 | |
US8740391003 | 0 | |||||||
Telefonaktiebolaget L.M. Ericsson | STK | 31.500 | 31.500 | SEK | 99,0000 | 305.745,79 | 0,37 | |
SE0000108656 | 0 | |||||||
The Home Depot Inc. | STK | 1.200 | 1.200 | USD | 336,9300 | 348.413,12 | 0,42 | |
US4370761029 | 0 | |||||||
Totalenergies Se Eo 2,50 | STK | 10.000 | 10.000 | EUR | 41,0350 | 410.350,00 | 0,49 | |
FR0000120271 | 0 | |||||||
Toyota Motor Corp. | STK | 60.000 | 12.000 | JPY | 2.073,0000 | 958.022,03 | 1,15 | |
JP3633400001 | 0 | |||||||
Vestas Wind Sys. Dk -,20 | STK | 10.500 | 10.500 | DKK | 266,3000 | 375.980,74 | 0,45 | |
DK0061539921 | 0 | |||||||
VISA Inc. | STK | 1.650 | 0 | USD | 226,6800 | 322.307,73 | 0,39 | |
US92826C8394 | 0 | |||||||
Xylem Inc. | STK | 6.700 | 6.700 | USD | 127,7800 | 737.753,46 | 0,88 | |
US98419M1009 | 0 | |||||||
Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
0% Stichting AK Ra 2013/30.03.2199 FLAT | EUR | 1.035.325 | 335.344 | EUR | 144,5400 | 1.496.458,76 | 1,79 | |
XS1002121454 | 19 | |||||||
0% Vossloh VRN 2021/31.12.2099 | EUR | 300.000 | 300.000 | EUR | 105,7000 | 317.100,00 | 0,38 | |
DE000A3H2VA6 | 0 | |||||||
0,125% Hamburger Hochb 2021/24.02.2031 | EUR | 700.000 | 700.000 | EUR | 98,5710 | 689.997,00 | 0,83 | |
XS2233088132 | 0 | |||||||
0,625% Ctp N.V. 2021/27.09.2026 | EUR | 500.000 | 500.000 | EUR | 100,1200 | 500.600,00 | 0,60 | |
XS2390530330 | 0 | |||||||
0,625% FMO-Nederlandse VRN 2020/15.01.2031 | EUR | 500.000 | 200.000 | EUR | 102,0100 | 510.050,00 | 0,61 | |
XS2205081966 | 0 | |||||||
0,625% Oberbank AG 2021/26.01.2029 | EUR | 300.000 | 300.000 | EUR | 98,3700 | 295.110,00 | 0,35 | |
AT0000A2N7F1 | 0 | |||||||
0,75% AMCO – Asset Ma 2021/20.04.2028 | EUR | 500.000 | 500.000 | EUR | 99,8000 | 499.000,00 | 0,60 | |
XS2332980932 | 0 | |||||||
0,8% Alphabet Inc. 2020/15.08.2027 | USD | 1.000.000 | 1.000.000 | USD | 97,4910 | 840.113,75 | 1,01 | |
US02079KAJ60 | 0 | |||||||
0,878% Ubisoft 2020/24.11.2027 | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 99,1740 | 991.740,00 | 1,19 | |
FR0014000O87 | 0 | |||||||
0,88% AIA Group VRN 2021/09.09.2033 | EUR | 500.000 | 500.000 | EUR | 99,2900 | 496.450,00 | 0,59 | |
XS2356311139 | 0 | |||||||
1% Cassa Depositi 2020/11.02.2030 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 102,1100 | 714.770,00 | 0,86 | |
IT0005399586 | 0 | |||||||
1,125% Kroatien 2019/19.06.2029 | EUR | 1.200.000 | 500.000 | EUR | 102,9600 | 1.235.520,00 | 1,48 | |
XS1843434876 | 0 | |||||||
1,125% Polski Koncern 2021/27.05.2028 | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 101,3100 | 1.013.100,00 | 1,21 | |
XS2346125573 | 0 | |||||||
1,125% Vicinity Centre 2019/07.11.2029 | EUR | 1.000.000 | 500.000 | EUR | 102,9300 | 1.029.300,00 | 1,23 | |
XS2071382662 | 0 | |||||||
1,25% Andorra 2021/06.05.2031 | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 102,4650 | 1.024.650,00 | 1,23 | |
XS2339399946 | 0 | |||||||
1,25% Münchener Rück FRN 2020/26.05.2041 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 101,0650 | 505.325,00 | 0,60 | |
XS2221845683 | 0 | |||||||
1,375% Icade Sante SAS 2020/17.09.2030 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 105,0700 | 735.490,00 | 0,88 | |
FR0013535150 | 0 | |||||||
1,375% Lettland 2016/16.05.2036 | EUR | 300.000 | 0 | EUR | 115,2650 | 345.795,00 | 0,41 | |
XS1409726731 | 0 | |||||||
1,375% Raiffeisen Int VRN 2021/17.06.2033 | EUR | 400.000 | 400.000 | EUR | 100,2190 | 400.876,00 | 0,48 | |
XS2353473692 | 0 | |||||||
1,375% Scor Se VRN 2020/17.09.2051 | EUR | 700.000 | 200.000 | EUR | 100,4000 | 702.800,00 | 0,84 | |
FR0013535101 | 0 | |||||||
1,45% Transurban Fina 2019/16.05.2029 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 105,3870 | 737.709,00 | 0,88 | |
XS1997077364 | 0 | |||||||
1,5% ADLER Group S.A 2017/26.07.2024 | EUR | 1.000.000 | 500.000 | EUR | 91,5810 | 915.810,00 | 1,10 | |
XS1652965085 | 0 | |||||||
1,539% Prosus N.V. 2020/03.08.2028 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 101,4450 | 710.115,00 | 0,85 | |
XS2211183244 | 0 | |||||||
1,549% Comunidad Autón 2019/21.11.2028 | EUR | 300.000 | 0 | EUR | 109,5600 | 328.680,00 | 0,39 | |
ES0001348244 | 0 | |||||||
1,625% Abertis Infr. 2019/15.07.2029 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 105,2700 | 526.350,00 | 0,63 | |
XS2025480596 | 0 | |||||||
1,625% Eiffage S.A. 2020/14.01.2027 | EUR | 900.000 | 200.000 | EUR | 103,2200 | 928.980,00 | 1,11 | |
FR0013521960 | 0 | |||||||
1,625% Infineon 2020/24.06.2029 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 107,6930 | 538.465,00 | 0,64 | |
XS2194283839 | 0 | |||||||
1,625% Intermediate Ca 2020/17.02.2027 | EUR | 1.000.000 | 300.000 | EUR | 103,3600 | 1.033.600,00 | 1,24 | |
XS2117435904 | 0 | |||||||
1,625% Tikehau Capital 2021/31.03.2029 | EUR | 1.100.000 | 1.100.000 | EUR | 99,8300 | 1.098.130,00 | 1,31 | |
FR0014002PC4 | 0 | |||||||
1,75% Cores 2017/24.11.2027 | EUR | 400.000 | 0 | EUR | 110,0500 | 440.200,00 | 0,53 | |
ES0224261059 | 0 | |||||||
1,75% Exor N.V. 2018/18.01.2028 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 107,2200 | 750.540,00 | 0,90 | |
XS1753808929 | 0 | |||||||
1,773% Com Auto Madrid 2018/30.04.2028 | EUR | 200.000 | 0 | EUR | 111,0100 | 222.020,00 | 0,27 | |
ES0000101875 | 0 | |||||||
1,875% Ageas SA VRN 2020/24.11.2051 | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 101,0100 | 1.010.100,00 | 1,21 | |
BE6325355822 | 0 | |||||||
1,9% Blackrock 2020/28.01.2031 | USD | 1.000.000 | 1.000.000 | USD | 99,1100 | 854.065,23 | 1,02 | |
US09247XAR26 | 0 | |||||||
1,95% Portugal 2019/15.06.2029 | EUR | 350.000 | 0 | EUR | 115,2300 | 403.305,00 | 0,48 | |
PTOTEXOE0024 | 0 | |||||||
2% Dometic Group A 2021/29.09.2028 | EUR | 500.000 | 500.000 | EUR | 98,9600 | 494.800,00 | 0,59 | |
XS2391403354 | 0 | |||||||
2% Orpea 2021/01.04.2028 | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 102,6350 | 1.026.350,00 | 1,23 | |
FR0014002O10 | 0 | |||||||
2,031% Prosus N.V. 2020/03.08.2032 | EUR | 700.000 | 700.000 | EUR | 99,7200 | 698.040,00 | 0,84 | |
XS2211183756 | 0 | |||||||
2,1% Italien 2019/15.07.2026 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 109,6300 | 548.150,00 | 0,66 | |
IT0005370306 | 0 | |||||||
2,125% Ctp N.V. 20/25 Mtn | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 106,6600 | 1.066.600,00 | 1,28 | |
XS2238342484 | 0 | |||||||
2,125% Groupama 2019/16.09.2029 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 105,4700 | 527.350,00 | 0,63 | |
FR0013447125 | 0 | |||||||
2,125% Wüstenrot & Wür VRN 2021/10.09.2041 | EUR | 300.000 | 300.000 | EUR | 98,5800 | 295.740,00 | 0,35 | |
XS2378468420 | 0 | |||||||
2,15% Mowi 2023 Flr | EUR | 300.000 | 0 | EUR | 101,6800 | 305.040,00 | 0,36 | |
NO0010824006 | 0 | |||||||
2,25% Eutelsat 2019/13.07.2027 | EUR | 700.000 | 200.000 | EUR | 109,4400 | 766.080,00 | 0,92 | |
FR0013422623 | 0 | |||||||
2,25% Global Switch H 2017/31.05.2027 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 109,2700 | 546.350,00 | 0,65 | |
XS1623616783 | 0 | |||||||
2,35% Spanien 2017/30.07.2033 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 120,6250 | 603.125,00 | 0,72 | |
ES00000128Q6 | 0 | |||||||
2,375% Lloyds Bank Cor 2020/09.04.2026 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 110,2700 | 551.350,00 | 0,66 | |
XS2151069775 | 200.000 | |||||||
2,5% ADLER Group S.A 2021/27.04.2027 | EUR | 300.000 | 300.000 | EUR | 87,9210 | 263.763,00 | 0,32 | |
XS2336188029 | 0 | |||||||
2,5% Banco de Sabade VRN 2021/15.04.2031 | EUR | 600.000 | 600.000 | EUR | 101,7900 | 610.740,00 | 0,73 | |
XS2286011528 | 0 | |||||||
2,5% FIL Ltd 2016/04.11.2026 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 110,4800 | 552.400,00 | 0,66 | |
XS1511793124 | 0 | |||||||
2,5% Inmobiliaria Co 2017/28.11.2029 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 112,8400 | 564.200,00 | 0,68 | |
XS1725678194 | 0 | |||||||
2,5% TDF Infrastruct 2016/07.04.2026 | EUR | 700.000 | 200.000 | EUR | 108,0900 | 756.630,00 | 0,91 | |
FR0013144201 | 0 | |||||||
2,625% Euroclear Inves VRN 2018/11.04.2048 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 109,5500 | 766.850,00 | 0,92 | |
XS1797663967 | 0 | |||||||
2,625% Heimstaden Bost VRN 2021/31.12.2099 | EUR | 350.000 | 350.000 | EUR | 97,5930 | 341.575,50 | 0,41 | |
XS2294155739 | 0 | |||||||
2,625% Orpea 2018/10.03.2025 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 105,8200 | 529.100,00 | 0,63 | |
FR0013322187 | 0 | |||||||
2,625% Poste Italiane VRN 2021/31.12.2099 | EUR | 500.000 | 500.000 | EUR | 99,4640 | 497.320,00 | 0,60 | |
XS2353073161 | 0 | |||||||
2,75% Volksbank Wien VRN 2017/06.10.2027 | EUR | 400.000 | 0 | EUR | 102,5300 | 410.120,00 | 0,49 | |
AT000B121967 | 0 | |||||||
2,85% Koninklijke Fri VRN 2020/31.12.2099 | EUR | 1.000.000 | 700.000 | EUR | 103,3100 | 1.033.100,00 | 1,24 | |
XS2228900556 | 0 | |||||||
2,875% Italien 2019/17.10.2029 | USD | 1.000.000 | 500.000 | USD | 103,8100 | 894.566,76 | 1,07 | |
US465410BY32 | 0 | |||||||
2,875% Merck KGaA VRN 2019/25.06.2079 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 109,8000 | 768.600,00 | 0,92 | |
XS2011260705 | 0 | |||||||
2,875% OMV AG VRN 2018/31.12.2099 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 105,5000 | 527.500,00 | 0,63 | |
XS1713462403 | 0 | |||||||
2,875% Orszagos VRN 2019/15.07.2029 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 103,4830 | 517.415,00 | 0,62 | |
XS2022388586 | 0 | |||||||
2,875% Rumänien 2016/26.05.2028 | EUR | 650.000 | 650.000 | EUR | 111,3000 | 723.450,00 | 0,87 | |
XS1420357318 | 0 | |||||||
2,875% Rumänien 2018/11.03.2029 | EUR | 700.000 | 200.000 | EUR | 109,9550 | 769.685,00 | 0,92 | |
XS1892141620 | 0 | |||||||
2,875% Ses VRN 2021/31.12.2099 | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 101,8600 | 1.018.600,00 | 1,22 | |
XS2010028343 | 0 | |||||||
2,875% Softbank 2021/06.01.2027 | EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | EUR | 96,3950 | 963.950,00 | 1,15 | |
XS2361254597 | 0 | |||||||
2,875% Telecom ITA SpA 2018/28.01.2026 | EUR | 500.000 | 200.000 | EUR | 105,4680 | 527.340,00 | 0,63 | |
XS1846631049 | 200.000 | |||||||
2,875% Unibail-Rodamco VRN 2018/25.04.2099 | EUR | 1.000.000 | 500.000 | EUR | 101,9940 | 1.019.940,00 | 1,22 | |
FR0013330537 | 0 | |||||||
3% Atrium 2018/11.09.2025 | EUR | 700.000 | 200.000 | EUR | 105,2950 | 737.065,00 | 0,88 | |
XS1829325239 | 0 | |||||||
3,125% UBM Realitäten. 2018/16.11.2023 | EUR | 600.000 | 100.000 | EUR | 101,8300 | 610.980,00 | 0,73 | |
AT0000A23ST9 | 0 | |||||||
3,24% Chile 2018/06.02.2028 | USD | 600.000 | 600.000 | USD | 105,9400 | 547.753,03 | 0,66 | |
US168863CF36 | 0 | |||||||
3,375% Elm FRN 2017/29.09.2047 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 112,9100 | 564.550,00 | 0,68 | |
XS1587893451 | 0 | |||||||
3,5% Bertelsmann 2015/23.04.2075 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 109,8750 | 549.375,00 | 0,66 | |
XS1222594472 | 0 | |||||||
3,5% Wiener Städtisc 2017/11.05.2027 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 110,8800 | 554.400,00 | 0,66 | |
AT0000A1VKJ4 | 0 | |||||||
3,625% Infineon VRN 2019/31.12.2099 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 110,4680 | 552.340,00 | 0,66 | |
XS2056730679 | 0 | |||||||
3,625% Microsoft 2013/15.12.2023 | USD | 600.000 | 200.000 | USD | 106,5000 | 550.648,46 | 0,66 | |
US594918AW47 | 0 | |||||||
3,875% Trafigura Fundi 2021/02.02.2026 | EUR | 950.000 | 950.000 | EUR | 103,0800 | 979.260,00 | 1,17 | |
XS2293733825 | 0 | |||||||
4% Otto Gckg Nts.18/Unbefr. | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 109,1550 | 545.775,00 | 0,65 | |
XS1853998182 | 0 | |||||||
4,125% Mapfre VRN 2018/07.09.2048 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 117,6250 | 588.125,00 | 0,70 | |
ES0224244097 | 0 | |||||||
4,496% Citycon Oyj VRN 2019/31.12.2099 | EUR | 600.000 | 100.000 | EUR | 103,7300 | 622.380,00 | 0,74 | |
XS2079413527 | 0 | |||||||
4,5% Softbank 2018/20.04.2025 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 105,3650 | 737.555,00 | 0,88 | |
XS1811213864 | 0 | |||||||
4,75% CNP Assurances VRN 2018/31.12.2099 | EUR | 700.000 | 0 | EUR | 114,9610 | 804.727,00 | 0,96 | |
FR0013336534 | 0 | |||||||
4.375% Telefonica 19/31.12.2099 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 108,6500 | 543.250,00 | 0,65 | |
XS1933828433 | 0 | |||||||
5% Assi. Generali VRN 2016/08.06.2048 | EUR | 500.000 | 0 | EUR | 121,9550 | 609.775,00 | 0,73 | |
XS1428773763 | 0 | |||||||
5,25% Trafigura Fundi 2018/19.03.2023 | USD | 800.000 | 300.000 | USD | 103,1500 | 711.103,45 | 0,85 | |
XS1793296465 | 0 | |||||||
5,5% UBM Realitäten. VRN 2021/31.12.2099 | EUR | 700.000 | 700.000 | EUR | 97,6500 | 683.550,00 | 0,82 | |
XS2355161956 | 0 | |||||||
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | 784.582,39 | 0,94 | ||||||
Aktien | ||||||||
Samsung SDI Co. Ltd. GDR | STK | 3.300 | 3.300 | EUR | 130,8000 | 431.640,00 | 0,52 | |
US7960542030 | 0 | |||||||
Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
4,375% Slowakische Rep 2012/21.05.2022 | USD | 400.000 | 0 | USD | 102,3930 | 352.942,39 | 0,42 | |
XS0782720402 | 0 |
Käufe / Zugänge | % des | |||||||
Gattungsbezeichnung | Stück, Anteile | Bestand | Verkäufe / Abgänge | Kurs | Kurswert | Fonds- | ||
ISIN / VWG | bzw. Währung | 30.09.2021 | im Berichtszeitraum | in Währung | in EUR | vermögens | ||
Andere Vermögensgegenstände | ||||||||
Bankguthaben | 1.067.696,96 | 1,28 | ||||||
EUR-Guthaben bei: | ||||||||
Verwahrstelle | EUR | 1.067.682,23 | 1.067.682,23 | 1,28 | ||||
Guthaben in nicht EU/EWR-Währungen | ||||||||
Verwahrstelle | USD | 17,09 | 14,73 | 0,00 | ||||
Sonstige Vermögensgegenstände | 758.681,50 | 0,91 | ||||||
Dividendenansprüche | EUR | 29.095,98 | 29.095,98 | 0,03 | ||||
Forderungen aus Anteilscheingeschäften | EUR | 191.515,50 | 191.515,50 | 0,23 | ||||
Rückforderbare Quellensteuer | EUR | 6.502,83 | 6.502,83 | 0,01 | ||||
Zinsansprüche | EUR | 531.567,19 | 531.567,19 | 0,64 | ||||
Sonstige Verbindlichkeiten | -86.696,81 | -0,10 | ||||||
Rückstellungen aus Kostenabgrenzung | EUR | -85.826,47 | -85.826,47 | -0,10 | ||||
Zins- und Verwahrentgeltverbindlichkeiten | EUR | -870,34 | -870,34 | 0,00 | ||||
Fondsvermögen | EUR | 83.576.211,57 | 100,00 | |||||
Anteilswert | EUR | 116,14 | ||||||
Umlaufende Anteile | STK | 719.598 |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Gattungsbezeichnung | Stück, Anteile | Käufe | Verkäufe |
ISIN / VWG | bzw. Währung | Zugänge | Abgänge |
Börsengehandelte Wertpapiere | |||
Aktien | |||
Adobe Inc. | STK | 0 | 1.100 |
US00724F1012 | |||
Agilent Technologies Inc. | STK | 0 | 5.000 |
US00846U1016 | |||
alstria office REIT-AG REIT | STK | 23.500 | 23.500 |
DE000A0LD2U1 | |||
American Water Works Co. Inc. | STK | 0 | 2.325 |
US0304201033 | |||
Amgen Inc. | STK | 0 | 1.500 |
US0311621009 | |||
Axa S.A. | STK | 16.000 | 16.000 |
FR0000120628 | |||
BYD Co. Ltd. | STK | 15.000 | 15.000 |
CNE100000296 | |||
Canadian Solar Inc. | STK | 8.650 | 8.650 |
CA1366351098 | |||
Crown Castle International Corp. REIT | STK | 0 | 1.750 |
US22822V1017 | |||
Daikin Industries Ltd. | STK | 1.900 | 1.900 |
JP3481800005 | |||
Danone S.A. | STK | 0 | 4.050 |
FR0000120644 | |||
Deutsche Telekom AG | STK | 0 | 21.500 |
DE0005557508 | |||
Deutsche Wohnen SE | STK | 0 | 11.500 |
DE000A0HN5C6 | |||
Ecolab Inc. | STK | 0 | 2.250 |
US2788651006 | |||
Equinix Inc. REIT | STK | 125 | 550 |
US29444U7000 | |||
Generali | STK | 0 | 19.750 |
IT0000062072 | |||
Givaudan SA | STK | 0 | 100 |
CH0010645932 | |||
HelloFresh SE | STK | 0 | 8.000 |
DE000A161408 | |||
IQVIA Holdings Inc. | STK | 1.850 | 1.850 |
US46266C1053 | |||
ProLogis Inc. REIT | STK | 0 | 3.075 |
US74340W1036 | |||
Prosus N.V. | STK | 1.000 | 5.000 |
NL0013654783 | |||
salesforce.com Inc. | STK | 0 | 2.100 |
US79466L3024 | |||
Sodexo S.A. | STK | 3.500 | 3.500 |
FR0000121220 | |||
SolarEdge Technologies Inc. | STK | 1.075 | 1.075 |
US83417M1045 | |||
The Procter & Gamble Co. | STK | 0 | 3.000 |
US7427181091 | |||
Tokyo Electron Ltd. | STK | 1.000 | 1.000 |
JP3571400005 | |||
Vestas Wind Systems AS | STK | 2.100 | 2.100 |
DK0010268606 | |||
Vodafone Group PLC | STK | 230.000 | 230.000 |
GB00BH4HKS39 | |||
Vonovia SE | STK | 7.190 | 12.315 |
DE000A1ML7J1 | |||
Wolters Kluwer N.V. | STK | 0 | 5.000 |
NL0000395903 | |||
Verzinsliche Wertpapiere | |||
0,5% Poste Italiane 2020/10.12.2028 | EUR | 300.000 | 300.000 |
XS2270397016 | |||
1% Südzucker Int 2017/28.11.2025 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1724873275 | |||
1,125% Caixabank S.A. 19/26 | EUR | 0 | 500.000 |
ES0213307061 | |||
1,125% Íslandsbanki hf VRN 2018/19.01.2024 | EUR | 0 | 400.000 |
XS1755108344 | |||
1,25% Royal Mail PLC 2019/08.10.2026 | EUR | 0 | 700.000 |
XS2063268754 | |||
1,375% MFB Magyar Fejl 2020/24.06.2025 | EUR | 0 | 500.000 |
XS2010030752 | |||
1,375% Symrise 2020/01.07.2027 | EUR | 0 | 700.000 |
XS2195096420 | |||
1,5% Ceske Drahy 2019/23.05.2026 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1991190361 | |||
1,625% Cap Gemini 2020/15.04.2026 | EUR | 0 | 500.000 |
FR0013507852 | |||
1,625% Cpi Property Gr 2019/23.04.2027 | EUR | 0 | 600.000 |
XS2069407786 | |||
1,625% Inmobiliaria Co 2017/28.11.2025 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1725677543 | |||
1,625% Louis Dreyf.C.F. 21/28 | EUR | 500.000 | 500.000 |
XS2332552541 | |||
1,75% Banco de Sabade 2019/10.05.2024 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1991397545 | |||
1,75% Ungarn 2017/10.10.2027 | EUR | 0 | 200.000 |
XS1696445516 | |||
1,75% voestalpine 2019/10.04.2026 | EUR | 0 | 500.000 |
AT0000A27LQ1 | |||
2% Nibc Bk 2019/09.04.2024 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1978668298 | |||
2% Norsk Hydro 2019/11.04.2029 | EUR | 0 | 600.000 |
XS1974922525 | |||
2,045% EP Infrastructu 2019/09.10.2028 | EUR | 0 | 600.000 |
XS2062490649 | |||
2,125% Energa Fin 2017/07.03.2027 | EUR | 0 | 600.000 |
XS1575640054 | |||
2,25% Standard Indust 2019/21.11.2026 | EUR | 0 | 500.000 |
XS2080766475 | |||
2,375% Groupe Auchan 2019/25.04.2025 | EUR | 0 | 500.000 |
FR0013416146 | |||
2,375% Zypern 2018/25.09.2028 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1883942648 | |||
2,4% Apple Inc. 2013/03.05.2023 | USD | 200.000 | 600.000 |
US037833AK68 | |||
2,55% Montenegro, Rep 2019/03.10.2029 | EUR | 300.000 | 600.000 |
XS2050982755 | |||
2,625% Otto GmbH 2019/10.04.2026 | EUR | 300.000 | 1.000.000 |
XS1979274708 | |||
2,7% Apple Inc. 2015/13.05.2022 | USD | 0 | 400.000 |
US037833BF64 | |||
3,375% Aroundtown SA VRN 2019/31.12.2099 | EUR | 0 | 500.000 |
XS2055106210 | |||
4% Louis Dreyf.C.F. 17/22 | EUR | 0 | 500.000 |
XS1560991637 | |||
4,25% Solvay SA VRN 2018/31.12.2099 | EUR | 0 | 500.000 |
BE6309987400 | |||
5,375% Ungarn 2013/21.02.2023 | USD | 0 | 400.000 |
US445545AH91 | |||
5,625% Ses VRN 2016/29.01.2099 | EUR | 300.000 | 600.000 |
XS1405765659 | |||
Investmentanteile | |||
KVG-eigene Investmentanteile | |||
WI Global Challenges Index-Fds Inh.-Anteile 1 | STK | 0 | 1.160 |
DE000A0LGNP3 / 0,40 % |
Anhang zum geprüften Jahresbericht per 30. September 2021
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
― |
Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. |
― |
Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet. |
― |
Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.B. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. |
― |
Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet. |
― |
Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen. |
― |
Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. |
― |
Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. |
Erläuterungen zur Vermögensaufstellung
― |
Die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes und der Anteilswert sind unterhalb der Vermögensaufstellung angegeben. |
― |
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: |
Inländische Vermögenswerte | Kurse per 29. September 2021 | |
Alle anderen Vermögenswerte | Kurse per 29. September 2021 | |
Devisen | Kurse per 30. September 2021 |
― |
Auf von der Fondswährung abweichend lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in EUR taggleich umgerechnet. |
Dänische Krone | 1 EUR | = | DKK | 7,436950 | |
Schwedische Krone | 1 EUR | = | SEK | 10,199650 | |
US-Dollar | 1 EUR | = | USD | 1,160450 | |
Yen | 1 EUR | = | JPY | 129,830000 |
― |
Kapitalmaßnahmen: |
Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. |
Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung
― |
Die Aufgliederung wesentlicher sonstiger Erträge und sonstiger Aufwendungen erfolgt im Rahmen der Ertrags- und Aufwandsrechnung. |
― |
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden. |
Angaben nach der Derivateverordnung
― |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt. |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens: | ||
iBoxx € Sovereigns (TR) | 35,00 % | |
iBoxx € Corporates (TR) | 35,00 % | |
STOXX Europe 50 (NR) | 21,00 % | |
S&P 500 Perf | 6,00 % | |
Nikkei 225 (NR) | 3,00 % |
― |
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko: |
Kleinster potenzieller Risikobetrag | 1,989300 % | |
Größter potenzieller Risikobetrag | 11,380010 % | |
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 6,262073 % |
Unter dem potenziellen Risikobetrag für das Marktrisiko im Sinne des qualifizierten Ansatzes der Derivateverordnung versteht man das Risiko, das sich aus einer statistisch sehr ungünstigen Entwicklung von Marktparametern für das Investmentvermögen ergibt. Die Messung erfolgt anhand des Value-at-Risk (VaR), d. h. dem potenziellen Verlust, der innerhalb eines gegebenen Zeitraums mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 1. Oktober 2020 bis 30. September 2021 auf der Basis des Historische-Simulation-Ansatzes mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Der potenzielle Marktrisikobetrag des Investmentvermögens ist limitiert auf das Zweifache des potenziellen Marktrisikobetrags des derivatefreien Vergleichsvermögens. |
• | Angaben zu Derivaten und Wertpapier-Finanzierungsgeschäften gem. § 37 Abs. 1 und 2 DerivateV: | |||
– | Die Angaben gem. § 37 Abs. 1 DerivateV entfallen, da zum Geschäftsjahresende keine entsprechenden Geschäfte offen waren. | |||
– | Die Angaben gem. § 37 Abs. 2 DerivateV entfallen, da im Berichtszeitraum keine Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte getätigt wurden. |
― |
Angaben über den im Berichtszeitraum genutzten Umfang des Leverage (§ 37 Abs. 4 DerivateV): |
Durchschnittlicher Umfang des Leverage (Brutto-Summe der Nominalwerte) | 0,99 |
Leverage bezeichnet jede Methode, mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Fonds erhöht. Für die Angabe des Umfangs des Leverage wird das Anlagevolumen (einschl. des anzurechnenden Wertes der Derivate) auf die Höhe des Fondsvermögens bezogen. Bei Ermittlung des Umfangs des Leverage nach der Bruttomethode werden Derivate unabhängig vom Vorzeichen addiert (Brutto-Anrechnung). Der Umfang des Leverage nach der Bruttomethode ist mithin kein Indikator über den Risikogehalt des Investmentvermögens. |
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
• | Gesamtkostenquote (synthetisch) | 1,14 % |
Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio TER) drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten, Zinsen aus Kreditaufnahme und etwaiger erfolgsabhängiger Vergütung) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Der Aufwandsausgleich für die angefallenen Kosten wird nicht berücksichtigt. Da das Sondervermögen mehr als 10% seiner Vermögenswerte in andere Investmentvermögen („Zielfonds“) anlegen kann, fallen im Zusammenhang mit den Zielfonds weitere Kosten an, die bei der Ermittlung der TER anteilig berücksichtigt werden. Die Berechnungsweise entspricht der gemäß der CESR Guideline 10-674 in Verbindung mit der EU-Verordnung 583/2010 empfohlenen Methode. |
― |
Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen: |
Ausgabeaufschläge | 0,00 EUR | |
Rücknahmeabschläge | 0,00 EUR |
― |
Die Verwaltungsvergütungssätze für die am Berichtstag im Bestand befindlichen Sondervermögen und die Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind in der Vermögensaufstellung bzw. der Auflistung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, aufgeführt. Das Zeichen „+“ bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Die Angaben zu den Vergütungssätzen wurden Wertpapierinformationssystemen wie WM Datenservice und anderen Wertpapierinformationsportalen wie Morning Star und Onvista entnommen. |
• | Transaktionskosten | 49.028,33 EUR |
(Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens) |
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Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. |
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Im Geschäftsjahr vom 01.10.2020 bis 30.09.2021 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen. |
Angaben zur SFTR Verordnung 2015/2365
Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.
Hinweis an die Anleger
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Anzahl Mitarbeiter: 33 (inkl. Geschäftsleiter) | Stand: | 31.12.2020 | |
Geschäftsjahr: 01.01.2020 – 31.12.2020 | EUR | EUR | EUR |
Fixe Vergütung | Variable Vergütung | Gesamt Vergütung* | |
Gesamtsumme der gezahlten Mitarbeitervergütung im abgelaufenen Geschäftsjahr | 3.278.956,70 | 672.750,00 | 3.951.706,70 |
Vergütungen an Geschäftsleiter, Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktion und Mitarbeiter in derselben Einkommensstufe | 1.636.571,91 | ||
davon Geschäftsleiter | 745,349,45 | ||
davon andere Risikoträger | 532.912,55 | ||
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion | 358.309,91 | ||
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe | 0,00 | ||
*Von den Investmentvermögen wurden keine direkten Zahlungen an Mitarbeiter geleistet |
Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft
WARBURG INVEST unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die WARBURG INVEST in Vergütungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
WARBURG INVEST Kapitalverwaltungsgesellschaft ist von der Größenordnung eine kleinere Kapitalverwaltungsgesellschaft und weist hinsichtlich der internen Organisation sowie der Art und des Umfangs der verwalteten Investmentvermögen und getätigten Wertpapiergeschäfte eine geringe Komplexität auf. Die Einschätzung der geringen Komplexität im Bereich der internen Organisation beruht auf dem Sachverhalt, das WARBURG INVEST eine klassische interne Organisationsstruktur einer Kapitalverwaltungsgesellschaft aufweist mit den beiden Hauptfunktionen Portfoliomanagement und Risikocontrolling. In Bezug auf die verwalteten Investmentvermögen und die getätigten Wertpapiergeschäfte ist eine geringe Komplexität der WARBURG INVEST gegeben, weil es sich in der weit überwiegenden Anzahl der verwalteten Investmentvermögen um OGAW oder um Spezial – AIF mit festen Anlagebedingungen handelt, deren Anlagebedingungen sich stark an die Rahmenbedingungen zu OGAW anlehnen. Sowohl die vorgenannten Typen von Investmentvermögen als auch die anderen Typen (Gemischte Investmentvermögen, Sonstige Investmentvermögen) sowie die Finanzportfolioverwaltungsmandate investieren dabei in klassische Vermögensgegenstände und damit aktuell nicht in Vermögensgegenstände mit nennenswerter komplexer Struktur.
Die Vergütungsgrundsätze gelten für alle Mitarbeiter und Geschäftsführer der Gesellschaft. Durch das Vergütungssystem sollen keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken auf Ebene der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate oder auf Gesellschaftsebene einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalen Risikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden.
Die Geschäftsführung der WARBURG INVEST legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft diese regelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat der WARBURG INVEST beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätze mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar sind. Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Gestaltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturen der WARBURG INVEST eingehalten werden.
Angaben zur Höhe der Vergütung
Ein Teil der Mitarbeiter der WARBURG INVEST erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifvertrags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Neben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diese werden von der Geschäftsführung nach Ermessen festgelegt.
Die Vergütungen von Geschäftsleitern der WARBURG INVEST richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Vereinbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden.
Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht an die Wertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate gekoppelt. Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nicht verzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.
Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik
Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter des Risiko Controllings und dem Chief Compliance Officer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlich die Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf die Einhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil.
Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und der Wirkungen der Vergütungsgrundsätze der WARBURG INVEST durch.
Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungsgrundsätzen.
Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik
Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall (Portfoliomanagement)
LRI Invest S.A., Munsbach
Die WARBURG INVEST zahlt keine direkten Vergütungen an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens.
Das Auslagerungsunternehmen hat für das Geschäftsjahr 2020 folgende Information selbst veröffentlicht bzw. uns zur Verfügung gestellt: |
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Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr des Auslagerungsunternehmens gezahlten Mitarbeitervergütung | 20.319.592,51 EUR |
davon feste Vergütung | 17.410.184,02 EUR |
davon variable Vergütung | 2.909.408,49 EUR |
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | 0,00 EUR |
Zahl der Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens | 114,5 |
Hamburg, den 17. Januar 2022
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Die Geschäftsführung
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Hamburg
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Warburg Portfolio Konservativ – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 30. September 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHsind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Der Aufsichtsratder WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzur Aufstellung des Jahresberichts des Sondervermögens.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHabzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHbei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHaufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHnicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Hamburg, den 18. Januar 2022
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Zemke | Butte |
Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüfer |
Ferdinandstraße 75 • 20095 Hamburg • Tel. +49 40 3282 – 5100
Internet: www.warburg-fonds.com • E-Mail: info@warburg-invest.com
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