DWS Investment GmbH – Jahresbericht 01.01.2022 bis 31.12.2022 DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds (EUR) DE0008492596
DWS Investment GmbH
Frankfurt am Main
Jahresbericht 01.01.2022 bis 31.12.2022
DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds
ISIN Nr.: DE0008492596
Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum
Der Fonds wird mit Orientierung an einem Vergleichsindex (welcher sich zu 50% aus dem DJ Stoxx 50 und zu 50% aus dem JPM EMU Govt Bonds Index zusammensetzt) gemanagt. Ziel der Anlagepolitik des Fonds ist es den Wertzuwachs des Vergleichsindexes zu übertreffen. Dazu investiert der Fonds unter anderem mehr als 35% in Schuldverschreibungen diverser öffentlicher Aussteller. Mindestens 25% des Fondsvolumens werden in Aktien angelegt. Ferner können Bankguthaben, Geldmarktinstrumente, Investmentanteile sowie alle nach den Vertragsbedingungen und dem Investmentgesetz genannten Vermögensgegenstände erworben werden.
Das Anlageumfeld war im Berichtszeitraum von der COVID-19-Pandemie, hoher Verschuldung weltweit, immer noch sehr niedrigen, teils negativen Zinsen in den Industrieländern sowie der Unsicherheit hinsichtlich der Geldpolitik der Zentralbanken geprägt. Vor diesem schwierigen Hintergrund erzielte der Fonds im abgelaufenen Geschäftsjahr bis Ende Dezember 2022 einen Wertrückgang von 13,4% je Anteil (nach BVI-Methode, in Euro) und lag damit hinter seiner Benchmark (-10,1% in Euro).
Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Als wesentliche Risiken sah das Portfoliomanagement insbesondere den Russland/Ukraine-Krieg sowie die Unsicherheiten hinsichtlich des künftigen Kurses der Zentralbanken, gerade auch angesichts deutlich gestiegener Inflationsraten einerseits und Anzeichen einer aufkommenden Rezession andererseits, an.
Der Anlageschwerpunkt lag nach wie vor auf europäischen Aktien, vor allem aus Deutschland, Schweiz, Frankreich und Großbritannien. Auf der Rentenseite legte der Fonds schwerpunktmäßig in Staatsanleihen an. Das Portfoliomanagement fokussierte seine Engagements auf europäische Zinstitel, insbesondere aus den Kernmärkten wie Deutschland und Frankreich sowie – unter Renditeaspekten – aus den EuroPeripherieländern Spanien und Italien.
Im Jahr 2022 gerieten die internationalen Finanzmärkte in zunehmend raueres Fahrwasser. Dieser Abwärtstrend begann mit dramatisch steigenden Inflationszahlen aufgrund von zunehmenden Lieferengpässen im Rahmen der steilen Konjunkturerholung nach dem Höhepunkt der COVID-19-Pandemie. Mit der russischen Invasion in die Ukraine am 24. Februar 2022 und dem in der Folge andauernden Ukraine-Krieg wurde die Situation weiter verschärft. Zunehmende Sanktionen der westlichen Länder gegen Russland sowie Lieferboykotte Russlands ließen die Preise für Energie (Öl, Gas, Kohle) und auch für Lebensmittel dramatisch ansteigen. Um der Inflation und deren Dynamik entgegenzuwirken, hoben viele Zentralbanken die Zinsen spürbar an und verabschiedeten sich damit zum Teil von ihrer jahrelangen expansiven Geldpolitik. So erhöhte beispielsweise die US-Notenbank (Fed) in sieben Schritten ab Mitte März bis Mitte Dezember 2022 ihren Leitzins um 4,25 Prozentpunkte auf eine Bandbreite von 4,25% p.a. – 4,50% p.a. Die Europäische Zentralbank (EZB) zog in der zweiten Julihälfte 2022 nach und hob ihren Leitzins nach knapp dreijähriger Pause in vier Schritten um zweieinhalb Prozentpunkte auf insgesamt 2,50% p.a. an. Vor diesem Hintergrund und mit Blick auf ein im Verlauf des Jahres 2022 sich abschwächendes Wirtschaftswachstum weltweit mehrten sich bei den Marktakteuren zunehmend Befürchtungen einer um sich greifenden Rezession.
Angesichts global hoher Verschuldung und zunächst noch sehr niedriger Zinsen kam es im Jahresverlauf bis Ende Dezember 2022 an den Anleihemärkten zu merklichen Kursrückgängen bei einem spürbaren Anstieg der Anleiherenditen. Kerntreiber des Renditeanstiegs waren die Inflationsdynamik und die als Reaktion darauf deutliche Zinsanhebung der Zentralbanken. Die Märkte für Unternehmensanleihen (Corporate Bondmärkte) mussten sowohl im Investment-Grade-Segment als auch bei High Yield-Papieren Kursrückgänge bei gestiegenen Renditen und ausgeweiteten Risikoprämien hinnehmen.
Die Kurse an den internationalen Aktienbörsen gaben im Berichtszeitraum per Saldo deutlich nach. Beeinträchtigend wirkten insbesondere die eskalierende Russland/Ukraine-Krise, wieder aufgekommene Lieferengpässe aufgrund härterer Sanktionen gegen Russland, der zunehmende Inflationsdruck; vor allem aufgrund dramatisch gestiegener Energiepreise.
Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses waren realisierte Gewinne bei Aktien. Dem standen realisierte Verluste bei Renten gegenüber.
Informationen zu ökologischen und/oder sozialen Merkmalen
Bei diesem Fonds handelte es sich um ein Produkt im Sinne des Artikels 6 der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („SFDR“).
Es folgt die Offenlegung entsprechend Artikel 7 der Verordnung (EU) 2020/852 vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen („Taxonomie-Verordnung“): Die diesem Fonds zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Ergänzend wird im Einklang mit Artikel 7 Absatz 1 und Absatz 2 der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („Offenlegungsverordnung“) Folgendes für diesen Fonds offengelegt. Da das Fondsmanagement aufgrund der Ausgestaltung der Anlagestrategie, die keine ökologischen und sozialen Merkmale verfolgt, nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Principal Adverse Impacts (PAI)) auf Ebene des Fonds nicht gesondert berücksichtigt, werden im Jahresbericht keine weiteren Informationen zu PAIs zur Verfügung gestellt.
Vermögensübersicht zum 31.12.2022
Bestand in EUR | %-Anteil am Fondsvermögen | |
I. Vermögensgegenstände | ||
1. Aktien (Branchen): | ||
Gesundheitswesen | 12.797.632,53 | 13,76 |
Finanzsektor | 6.065.347,75 | 6,52 |
Hauptverbrauchsgüter | 5.756.069,02 | 6,19 |
Informationstechnologie | 5.457.350,00 | 5,87 |
Grundstoffe | 5.121.828,69 | 5,51 |
Energie | 4.842.600,00 | 5,21 |
Industrien | 3.329.740,09 | 3,58 |
Dauerhafte Konsumgüter | 2.848.537,82 | 3,06 |
Kommunikationsdienste | 2.429.362,00 | 2,61 |
Summe Aktien: | 48.648.467,90 | 52,31 |
2. Anleihen (Emittenten): | ||
Zentralregierungen | 37.843.649,60 | 40,70 |
Sonstige öffentliche Stellen | 4.058.679,90 | 4,36 |
Institute | 1.517.543,00 | 1,63 |
Regionalregierungen | 290.924,00 | 0,31 |
Summe Anleihen: | 43.710.796,50 | 47,00 |
3. Bankguthaben | 194.466,13 | 0,21 |
4. Sonstige Vermögensgegenstände | 479.134,57 | 0,51 |
II. Verbindlichkeiten | ||
1. Sonstige Verbindlichkeiten | -30.044,94 | -0,03 |
III. Fondsvermögen | 93.002.820,16 | 100,00 |
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Vermögensaufstellung zum 31.12.2022
Wertpapier- bezeichnung |
Stück bzw. Whg. in 1.000 | Bestand | Käufe/ Zugänge | Verkäufe/ Abgänge | Kurs | Kurswert in EUR | %-Anteil am Fondsvermögen | |
im Berichtszeitraum | ||||||||
Börsengehandelte Wertpapiere | 92.359.264,40 | 99,31 | ||||||
Aktien | ||||||||
Lonza Group Reg. (CH0013841017 |
Stück | 2.000 | CHF | 456,2000 | 927.612,85 | 1,00 | ||
Nestlé Reg. (CH0038863350) |
Stück | 32.000 | 5.000 | CHF | 107,8000 | 3.507.116,71 | 3,77 | |
Novartis Reg. (CH0012005267) |
Stück | 12.000 | CHF | 84,3800 | 1.029.442,86 | 1,11 | ||
Sika Reg. (CH0418792922) |
Stück | 3.500 | 500 | CHF | 222,9000 | 793.157,79 | 0,85 | |
Straumann Holding (CH1175448666) |
Stück | 4.000 | 4.000 | CHF | 106,2000 | 431.882,88 | 0,46 | |
DSV (DK0060079531) |
Stück | 3.500 | 3.500 | DKK | 1.096,5000 | 516.121,44 | 0,55 | |
Novo-Nordisk B (DK0060534915) |
Stück | 22.000 | 5.000 | DKK | 945,3000 | 2.796.839,59 | 3,01 | |
Allianz (DE0008404005) |
Stück | 9.000 | 2.000 | EUR | 201,5000 | 1.813.500,00 | 1,95 | |
ASML Holding (NL0010273215) |
Stück | 5.000 | 500 | EUR | 507,9000 | 2.539.500,00 | 2,73 | |
AXA (FR0000120628) |
Stück | 59.000 | 21.000 | EUR | 26,2900 | 1.551.110,00 | 1,67 | |
BNP Paribas (FR0000131104) |
Stück | 12.000 | 4.000 | EUR | 53,6300 | 643.560,00 | 0,69 | |
Capgemini (FR0000125338) |
Stück | 4.000 | 600 | EUR | 156,4500 | 625.800,00 | 0,67 | |
Deutsche Post Reg. (DE0005552004) |
Stück | 20.000 | EUR | 35,2700 | 705.400,00 | 0,76 | ||
Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508) |
Stück | 79.000 | EUR | 18,7480 | 1.481.092,00 | 1,59 | ||
Koninklijke DSM (NL0000009827) |
Stück | 4.000 | 4.000 | EUR | 115,2500 | 461.000,00 | 0,50 | |
Linde (IE00BZ12WP82) |
Stück | 5.500 | 1.000 | EUR | 305,6500 | 1.681.075,00 | 1,81 | |
L’Oreal (FR0000120321) |
Stück | 3.000 | 3.000 | EUR | 336,8000 | 1.010.400,00 | 1,09 | |
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (C.R.) (FR0000121014) |
Stück | 1.700 | 200 | EUR | 689,7000 | 1.172.490,00 | 1,26 | |
Merck (DE0006599905) |
Stück | 7.500 | EUR | 181,3000 | 1.359.750,00 | 1,46 | ||
Porsche Automobil Holding Pref. (DE000PAH0038) |
Stück | 8.000 | EUR | 51,0600 | 408.480,00 | 0,44 | ||
PUMA (DE0006969603) |
Stück | 7.000 | 1.000 | EUR | 56,8000 | 397.600,00 | 0,43 | |
Sanofi (FR0000120578) |
Stück | 12.000 | 24.000 | 12.000 | EUR | 90,4800 | 1.085.760,00 | 1,17 |
SAP (DE0007164600) |
Stück | 12.000 | 2.000 | EUR | 96,2300 | 1.154.760,00 | 1,24 | |
Schneider Electric (FR0000121972) |
Stück | 6.000 | 1.000 | EUR | 132,2400 | 793.440,00 | 0,85 | |
Shell (GB00BP6MXD84) |
Stück | 80.000 | 80.000 | EUR | 26,5500 | 2.124.000,00 | 2,28 | |
Siltronic Reg. (DE000WAF3001) |
Stück | 6.000 | 6.000 | EUR | 68,2000 | 409.200,00 | 0,44 | |
STMicroelectronics (NL0000226223) |
Stück | 22.000 | 2.000 | EUR | 33,0950 | 728.090,00 | 0,78 | |
TotalEnergies (FR0000120271) |
Stück | 46.000 | 16.000 | EUR | 59,1000 | 2.718.600,00 | 2,92 | |
Universal Music Group (NL0015000IY2) |
Stück | 24.000 | 8.000 | 2.000 | EUR | 22,6400 | 543.360,00 | 0,58 |
Vivendi (FR0000127771) |
Stück | 45.000 | 32.000 | 5.000 | EUR | 8,9980 | 404.910,00 | 0,44 |
AstraZeneca (GB0009895292) |
Stück | 22.000 | 5.000 | 3.000 | GBP | 112,3600 | 2.791.395,18 | 3,00 |
BHP Group (AU000000BHP4) |
Stück | 23.000 | 46.000 | 23.000 | GBP | 25,7300 | 668.273,95 | 0,72 |
Compass Group (GB00BD6K4575) |
Stück | 40.000 | 13.000 | 3.000 | GBP | 19,2600 | 869.967,82 | 0,94 |
Diageo (GB0002374006) |
Stück | 30.000 | 5.000 | GBP | 36,5600 | 1.238.552,31 | 1,33 | |
HSBC Holdings (GB0005405286) |
Stück | 215.000 | 100.000 | GBP | 5,1735 | 1.256.058,38 | 1,35 | |
Relx (GB00B2B0DG97) |
Stück | 30.000 | 10.000 | GBP | 22,9500 | 777.482,92 | 0,84 | |
Rio Tinto (GB0007188757) |
Stück | 11.000 | 3.000 | GBP | 58,0200 | 720.704,65 | 0,77 | |
Smurfit Kappa (IE00B1RR8406) |
Stück | 23.000 | 3.000 | GBP | 30,7100 | 797.617,30 | 0,86 | |
Atlas Copco AB (SE0017486889) |
Stück | 48.000 | 48.000 | SEK | 124,6000 | 537.295,73 | 0,58 | |
Swedbank (SE0000242455) |
Stück | 50.000 | 6.000 | SEK | 178,3500 | 801.119,37 | 0,86 | |
Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
0,3750 % Arkéa Home Loans SFH 18/04.03.24 MTN PF (FR0013375797) |
EUR | 600 | % | 96,6830 | 580.098,00 | 0,62 | ||
4,1500 % Austria 06/15.03.37 MTN 144a (AT0000A04967) |
EUR | 90 | % | 110,9990 | 99.899,10 | 0,11 | ||
3,1500 % Austria 12/20.06.44 MTN (AT0000A0VRQ6) |
EUR | 40 | % | 99,5900 | 39.836,00 | 0,04 | ||
3,8000 % Austria 12/26.01.62 (AT0000A0U299) |
EUR | 20 | % | 115,0690 | 23.013,80 | 0,02 | ||
2,4000 % Austria 13/23.05.34 (AT0000A10683) |
EUR | 50 | % | 93,3490 | 46.674,50 | 0,05 | ||
1,5000 % Austria 16/02.11.86 (AT0000A1PEF7) |
EUR | 20 | % | 59,7980 | 11.959,60 | 0,01 | ||
1,5000 % Austria 16/20.02.47 (AT0000A1K9F1) |
EUR | 50 | 20 | % | 73,7650 | 36.882,50 | 0,04 | |
2,1000 % Austria 17/20.09.2117 MTN (AT0000A1XML2) |
EUR | 30 | % | 73,0470 | 21.914,10 | 0,02 | ||
0,7500 % Austria 18/20.02.28 MTN (AT0000A1ZGE4) |
EUR | 70 | 400 | % | 90,0410 | 63.028,70 | 0,07 | |
0,5000 % Austria 19/20.02.29 (AT0000A269M8) |
EUR | 90 | 90 | % | 86,2730 | 77.645,70 | 0,08 | |
0,0000 % Austria 20/20.02.30 MTN (AT0000A2CQD2) |
EUR | 90 | 90 | % | 80,7880 | 72.709,20 | 0,08 | |
0,7500 % Austria 20/20.03.51 (AT0000A2EJ08) |
EUR | 30 | % | 57,5830 | 17.274,90 | 0,02 | ||
0,8500 % Austria 20/30.06.2120 (AT0000A2HLC4) |
EUR | 20 | % | 40,6490 | 8.129,80 | 0,01 | ||
0,0000 % Austria 21/20.02.31 (AT0000A2NW83) |
EUR | 80 | 450 | 370 | % | 78,2450 | 62.596,00 | 0,07 |
0,7000 % Austria 21/20.04.71 (AT0000A2QQB6) |
EUR | 10 | % | 44,6840 | 4.468,40 | 0,00 | ||
5,0000 % Belgium 04/28.03.35 S.44 (BE0000304130) |
EUR | 150 | % | 117,0300 | 175.545,00 | 0,19 | ||
4,2500 % Belgium 10/28.03.41 S.60 (BE0000320292) |
EUR | 100 | % | 111,2560 | 111.256,00 | 0,12 | ||
3,7500 % Belgium 13/22.06.45 S.71 (BE0000331406) |
EUR | 50 | % | 106,1110 | 53.055,50 | 0,06 | ||
3,0000 % Belgium 14/22.06.34 S.73 (BE0000333428) |
EUR | 60 | 60 | % | 97,6600 | 58.596,00 | 0,06 | |
1,0000 % Belgium 15/22.06.31 S.75 (BE0000335449) |
EUR | 70 | % | 85,1000 | 59.570,00 | 0,06 | ||
1,9000 % Belgium 15/22.06.38 S.76 (BE0000336454) |
EUR | 40 | % | 82,7470 | 33.098,80 | 0,04 | ||
1,6000 % Belgium 16/22.06.47 S.78 (BE0000338476) |
EUR | 60 | % | 71,3380 | 42.802,80 | 0,05 | ||
2,1500 % Belgium 16/22.06.66 S.80 (BE0000340498) |
EUR | 210 | 180 | % | 79,0300 | 165.963,00 | 0,18 | |
1,4500 % Belgium 17/22.06.37 S.84 (BE0000344532) |
EUR | 50 | 380 | 360 | % | 78,6590 | 39.329,50 | 0,04 |
2,2500 % Belgium 17/22.06.57 S.83 (BE0000343526) | EUR | 20 | % | 80,3660 | 16.073,20 | 0,02 | ||
1,2500 % Belgium 18/22.04.33 S.86 (BE0000346552) |
EUR | 60 | % | 83,8340 | 50.300,40 | 0,05 | ||
0,9000 % Belgium 19/22.06.29 Reg S (BE0000347568) |
EUR | 110 | 630 | % | 88,5160 | 97.367,60 | 0,10 | |
1,7000 % Belgium 19/22.06.50 (BE0000348574) |
EUR | 40 | % | 70,7250 | 28.290,00 | 0,03 | ||
0,1000 % Belgium 20/22.06.30 (BE0000349580) |
EUR | 70 | % | 81,1310 | 56.791,70 | 0,06 | ||
0,4000 % Belgium 20/22.06.40 (BE0000350596) |
EUR | 260 | 260 | % | 61,0620 | 158.761,20 | 0,17 | |
0,6500 % Belgium 21/22.06.71 (BE0000353624) |
EUR | 30 | % | 42,9970 | 12.899,10 | 0,01 | ||
1,4000 % Belgium 22/22.06.53 S.95 (BE0000355645) |
EUR | 70 | 70 | % | 63,5150 | 44.460,50 | 0,05 | |
5,5000 % Belgium 98/28.03.28 S.31 (BE0000291972) |
EUR | 150 | % | 113,2750 | 169.912,50 | 0,18 | ||
1,3000 % Bundesrep.Deutschland 22/10.15.2027 S.186 (DE0001141869) |
EUR | 140 | 140 | % | 94,5940 | 132.431,60 | 0,14 | |
0,0000 % Bundesrepub. Deutschland 21/15.08.31 (DE0001030732) |
EUR | 50 | 3.190 | 3.140 | % | 81,1650 | 40.582,50 | 0,04 |
0,0000 % Bundesrepub. Deutschland 21/15.08.52 (DE0001102572) |
EUR | 110 | 80 | % | 49,9670 | 54.963,70 | 0,06 | |
0,0000 % Bundesrepub. Deutschland 22/15.02.32 (DE0001102580) |
EUR | 1.380 | 7.390 | 6.010 | % | 79,9720 | 1.103.613,60 | 1,19 |
0,0000 % Bundesrepublik 21/15.02.31 (DE0001102531) |
EUR | 160 | % | 82,0700 | 131.312,00 | 0,14 | ||
0,0000 % Buoni Poliennali Del Tes 21/01.08.26 (IT0005454241) |
EUR | 140 | 230 | % | 87,8180 | 122.945,20 | 0,13 | |
0,4500 % Buoni Poliennali Del Tes 21/15.02.29 (IT0005467482) |
EUR | 90 | 90 | % | 80,2800 | 72.252,00 | 0,08 | |
0,0000 % Deutschland 22/16.04.27 S.185 (DE0001141851) |
EUR | 150 | 150 | % | 89,9250 | 134.887,50 | 0,15 | |
0,0000 % Deutschland, Bundesrepubli 20/15.11.27 (DE0001102523) |
EUR | 110 | 110 | % | 88,7670 | 97.643,70 | 0,10 | |
0,0000 % Deutschland, Bundesrepublik 19/15.08.50 (DE0001102481) |
EUR | 210 | % | 52,2430 | 109.710,30 | 0,12 | ||
0,0000 % Deutschland, Bundesrepublik 20/15.08.30 (DE0001102507) |
EUR | 190 | 760 | % | 83,2190 | 158.116,10 | 0,17 | |
0,0000 % Deutschland, Bundesrepublik 21/15.05.36 (DE0001102549) |
EUR | 150 | 1.370 | 1.220 | % | 71,0640 | 106.596,00 | 0,11 |
1,7000 % Deutschland, Bundesrepublik 22/15.08.2032 (DE0001102606) | EUR | 60 | 60 | % | 93,2080 | 55.924,80 | 0,06 | |
0,0000 % Finland 20/15.09.30 (FI4000441878) |
EUR | 30 | 650 | % | 79,5540 | 23.866,20 | 0,03 | |
1,0000 % Flämische Gemeinschaft 16/13.10.36 MTN (BE0001765198) |
EUR | 400 | % | 72,7310 | 290.924,00 | 0,31 | ||
0,7500 % France 17/25.11.28 (FR0013341682) |
EUR | 380 | 150 | % | 88,9480 | 338.002,40 | 0,36 | |
1,5000 % France 18/25.05.50 (FR0013404969) |
EUR | 200 | 20 | % | 68,5440 | 137.088,00 | 0,15 | |
0,0000 % France 18/25.11.29 (FR0013451507) |
EUR | 250 | % | 82,4650 | 206.162,50 | 0,22 | ||
0,0000 % France 19/25.11.30 (FR0013516549) |
EUR | 270 | % | 79,7920 | 215.438,40 | 0,23 | ||
0,5000 % France 20/25.05.40 (FR0013515806) |
EUR | 130 | % | 63,4520 | 82.487,60 | 0,09 | ||
0,7500 % France 20/25.05.52 (FR0013480613) |
EUR | 190 | % | 53,7890 | 102.199,10 | 0,11 | ||
0,7500 % France 21/25.05.53 (FR0014004J31) |
EUR | 190 | 160 | % | 52,2710 | 99.314,90 | 0,11 | |
0,5000 % France 21/25.05.72 (FR0014001NN8) |
EUR | 60 | 20 | % | 38,2900 | 22.974,00 | 0,02 | |
0,5000 % France 21/25.06.44 (FR0014002JM6) |
EUR | 570 | 510 | % | 58,2730 | 332.156,10 | 0,36 | |
0,0000 % France 22/25.05.32 (FR0014007L00) |
EUR | 250 | 2.400 | 2.150 | % | 75,6300 | 189.075,00 | 0,20 |
1,2500 % France 22/25.05.38 (FR0014009O62) |
EUR | 360 | 360 | % | 75,7160 | 272.577,60 | 0,29 | |
0,5000 % France O.A.T 18/25.05.29 (FR0013407236) |
EUR | 360 | 150 | % | 86,4430 | 311.194,80 | 0,33 | |
5,7500 % France O.A.T. 00/25.10.32 (FR0000187635) |
EUR | 220 | % | 122,8250 | 270.215,00 | 0,29 | ||
4,7500 % France O.A.T. 03/25.04.35 (FR0010070060) |
EUR | 170 | % | 115,2290 | 195.889,30 | 0,21 | ||
4,0000 % France O.A.T. 05/25.04.55 (FR0010171975) |
EUR | 130 | % | 114,2540 | 148.530,20 | 0,16 | ||
4,0000 % France O.A.T. 06/25.10.38 (FR0010371401) |
EUR | 190 | % | 108,8150 | 206.748,50 | 0,22 | ||
4,5000 % France O.A.T. 09/25.04.41 (FR0010773192) |
EUR | 270 | 40 | % | 116,5970 | 314.811,90 | 0,34 | |
4,0000 % France O.A.T. 09/25.04.60 (FR0010870956) |
EUR | 110 | 20 | % | 117,0860 | 128.794,60 | 0,14 | |
3,5000 % France O.A.T. 10/25.04.26 (FR0010916924) |
EUR | 300 | 450 | 150 | % | 102,2240 | 306.672,00 | 0,33 |
2,7500 % France O.A.T. 11/25.10.27 (FR0011317783) |
EUR | 270 | 20 | % | 99,8980 | 269.724,60 | 0,29 | |
3,2500 % France O.A.T. 12/25.05.45 (FR0011461037) |
EUR | 160 | % | 99,5410 | 159.265,60 | 0,17 | ||
2,5000 % France O.A.T. 14/25.05.30 (FR0011883966) |
EUR | 340 | 370 | % | 97,7840 | 332.465,60 | 0,36 | |
0,5000 % France O.A.T. 15/25.05.25 (FR0012517027) |
EUR | 310 | 530 | 220 | % | 94,7750 | 293.802,50 | 0,32 |
0,5000 % France O.A.T. 15/25.05.26 (FR0013131877) |
EUR | 350 | 200 | 100 | % | 92,7450 | 324.607,50 | 0,35 |
1,5000 % France O.A.T. 15/25.05.31 (FR0012993103) |
EUR | 310 | % | 90,0000 | 279.000,00 | 0,30 | ||
1,2500 % France O.A.T. 15/25.05.36 (FR0013154044) |
EUR | 300 | 90 | % | 78,3880 | 235.164,00 | 0,25 | |
1,0000 % France O.A.T. 15/25.11.25 (FR0012938116) |
EUR | 100 | 450 | 350 | % | 95,2350 | 95.235,00 | 0,10 |
0,2500 % France O.A.T. 15/25.11.26 (FR0013200813) |
EUR | 230 | % | 90,8150 | 208.874,50 | 0,22 | ||
1,0000 % France O.A.T. 16/25.05.27 (FR0013250560) |
EUR | 780 | 2.150 | 1.580 | % | 92,6400 | 722.592,00 | 0,78 |
1,7500 % France O.A.T. 16/25.05.66 (FR0013154028) |
EUR | 100 | 30 | % | 69,6880 | 69.688,00 | 0,07 | |
1,7500 % France O.A.T. 16/25.06.39 (FR0013234333) |
EUR | 220 | 60 | % | 81,5980 | 179.515,60 | 0,19 | |
0,7500 % France O.A.T. 17/25.05.28 (FR0013286192) |
EUR | 290 | 40 | % | 89,7190 | 260.185,10 | 0,28 | |
1,2500 % France O.A.T. 17/25.05.34 (FR0013313582) |
EUR | 280 | 2.210 | 2.130 | % | 81,7570 | 228.919,60 | 0,25 |
2,0000 % France O.A.T. 17/25.05.48 (FR0013257524) |
EUR | 180 | % | 78,1880 | 140.738,40 | 0,15 | ||
0,0000 % France O.A.T. 19/25.03.25 (FR0013415627) |
EUR | 330 | 570 | 240 | % | 94,0090 | 310.229,70 | 0,33 |
6,0000 % France O.A.T. 93/25.10.25 (FR0000571150) |
EUR | 210 | 370 | 160 | % | 108,5590 | 227.973,90 | 0,25 |
5,5000 % France O.A.T. 97/25.04.29 (FR0000571218) |
EUR | 1.590 | 1.350 | % | 115,2450 | 1.832.395,50 | 1,97 | |
0,0000 % Frankreich 20/25.11.31 (FR0014002WK3) |
EUR | 230 | 100 | % | 77,2110 | 177.585,30 | 0,19 | |
0,0000 % Frankreich 21/25.02.27 (FR0014003513) |
EUR | 260 | 260 | % | 89,2930 | 232.161,80 | 0,25 | |
0,0000 % French Republic 20/25.02.26 (FR0013508470) |
EUR | 310 | 520 | 210 | % | 91,7340 | 284.375,40 | 0,31 |
6,2500 % Germany 00/04.01.30 (DE0001135143) |
EUR | 30 | 30 | % | 124,0170 | 37.205,10 | 0,04 | |
5,5000 % Germany 00/04.01.31 (DE0001135176) |
EUR | 60 | 60 | % | 121,3570 | 72.814,20 | 0,08 | |
4,7500 % Germany 03/04.07.34 (DE0001135226) |
EUR | 120 | % | 122,0280 | 146.433,60 | 0,16 | ||
4,0000 % Germany 05/04.01.37 (DE0001135275) |
EUR | 160 | 60 | % | 116,6270 | 186.603,20 | 0,20 | |
4,2500 % Germany 07/04.07.39 A.I (DE0001135325) | EUR | 90 | % | 122,1870 | 109.968,30 | 0,12 | ||
4,7500 % Germany 08/04.07.40 (DE0001135366) |
EUR | 100 | % | 130,0420 | 130.042,00 | 0,14 | ||
3,2500 % Germany 10/04.07.42 (DE0001135432) |
EUR | 90 | % | 111,0510 | 99.945,90 | 0,11 | ||
2,5000 % Germany 12/04.07.44 (DE0001135481) |
EUR | 180 | % | 99,8870 | 179.796,60 | 0,19 | ||
2,5000 % Germany 14/15.08.46 (DE0001102341) |
EUR | 220 | 40 | % | 100,5810 | 221.278,20 | 0,24 | |
0,5000 % Germany 16/15.02.26 (DE0001102390) |
EUR | 200 | 200 | % | 94,0710 | 188.142,00 | 0,20 | |
0,0000 % Germany 16/15.08.26 (DE0001102408) |
EUR | 190 | 320 | 130 | % | 91,5220 | 173.891,80 | 0,19 |
0,2500 % Germany 17/15.02.27 (DE0001102416) |
EUR | 130 | 180 | 50 | % | 91,3720 | 118.783,60 | 0,13 |
0,5000 % Germany 17/15.08.27 (DE0001102424) |
EUR | 170 | 170 | % | 91,5070 | 155.561,90 | 0,17 | |
1,2500 % Germany 17/15.08.48 (DE0001102432) |
EUR | 350 | 170 | % | 77,7620 | 272.167,00 | 0,29 | |
0,5000 % Germany 18/15.02.28 (DE0001102440) |
EUR | 100 | 100 | % | 90,6170 | 90.617,00 | 0,10 | |
0,2500 % Germany 18/15.08.28 (DE0001102457) |
EUR | 100 | 100 | % | 88,5350 | 88.535,00 | 0,10 | |
0,2500 % Germany 19/15.02.29 (DE0001102465) |
EUR | 130 | % | 87,6490 | 113.943,70 | 0,12 | ||
0,0000 % Germany 19/15.08.29 (DE0001102473) |
EUR | 80 | 80 | % | 85,1670 | 68.133,60 | 0,07 | |
0,0000 % Germany 20/15.02.30 (DE0001102499) |
EUR | 160 | 290 | % | 84,2040 | 134.726,40 | 0,14 | |
0,0000 % Germany 20/15.05.35 (DE0001102515) |
EUR | 140 | % | 72,9530 | 102.134,20 | 0,11 | ||
0,0000 % Germany 20/15.08.30 (DE0001030708) |
EUR | 20 | 20 | % | 83,2520 | 16.650,40 | 0,02 | |
0,0000 % Germany 20/15.08.50 (DE0001030724) |
EUR | 410 | 1.150 | 780 | % | 52,3500 | 214.635,00 | 0,23 |
0,0000 % Germany 21/15.08.31 (DE0001102564) |
EUR | 180 | 690 | 510 | % | 81,0940 | 145.969,20 | 0,16 |
0,0000 % Germany 21/15.11.28 (DE0001102556) |
EUR | 170 | 170 | % | 86,7650 | 147.500,50 | 0,16 | |
5,6250 % Germany 98/04.01.28 (DE0001135069) |
EUR | 90 | % | 114,5860 | 103.127,40 | 0,11 | ||
2,4000 % Ireland 14/15.05.30 (IE00BJ38CR43) |
EUR | 60 | % | 96,8410 | 58.104,60 | 0,06 | ||
2,0000 % Ireland 15/18.02.45 (IE00BV8C9186) |
EUR | 50 | 10 | % | 80,2410 | 40.120,50 | 0,04 | |
1,7000 % Ireland 17/15.05.37 (IE00BV8C9B83) |
EUR | 260 | 260 | % | 82,6990 | 215.017,40 | 0,23 | |
1,5000 % Ireland 19/15.05.50 (IE00BH3SQB22) |
EUR | 40 | % | 69,6440 | 27.857,60 | 0,03 | ||
0,2000 % Ireland 20/18.10.30 (IE00BKFVC899) |
EUR | 340 | 340 | % | 81,2950 | 276.403,00 | 0,30 | |
0,9500 % Italien 21/01.12.31 (IT0005449969) |
EUR | 160 | 160 | % | 74,5590 | 119.294,40 | 0,13 | |
0,5000 % Italien 21/15.07.28 (IT0005445306) |
EUR | 110 | 240 | % | 82,6790 | 90.946,90 | 0,10 | |
2,7000 % Italy 16/01.03.47 (IT0005162828) |
EUR | 130 | % | 72,4150 | 94.139,50 | 0,10 | ||
2,2500 % Italy 16/01.09.36 (IT0005177909) |
EUR | 100 | % | 76,0160 | 76.016,00 | 0,08 | ||
2,0000 % Italy 18/01.02.28 (IT0005323032) |
EUR | 150 | % | 91,4390 | 137.158,50 | 0,15 | ||
3,3500 % Italy 18/01.03.35 (IT0005358806) |
EUR | 90 | % | 86,6650 | 77.998,50 | 0,08 | ||
2,5000 % Italy 18/15.11.25 (IT0005345183) |
EUR | 100 | 500 | % | 97,4400 | 97.440,00 | 0,10 | |
3,1000 % Italy 19/01.03.40 (IT0005377152) | EUR | 70 | % | 80,6640 | 56.464,80 | 0,06 | ||
1,3500 % Italy 19/01.04.30 (IT0005383309) | EUR | 140 | % | 82,1190 | 114.966,60 | 0,12 | ||
1,7500 % Italy 19/01.07.24 (IT0005367492) | EUR | 110 | 1.000 | 890 | % | 97,8990 | 107.688,90 | 0,12 |
3,0000 % Italy 19/01.08.29 (IT0005365165) | EUR | 180 | 230 | % | 93,5840 | 168.451,20 | 0,18 | |
3,8500 % Italy 19/01.09.49 (IT0005363111) | EUR | 60 | % | 87,5180 | 52.510,80 | 0,06 | ||
0,8500 % Italy 19/15.01.27 (IT0005390874) | EUR | 150 | 310 | % | 89,5210 | 134.281,50 | 0,14 | |
0,5000 % Italy 20/01.02.26 (IT0005419848) | EUR | 120 | 450 | % | 90,9680 | 109.161,60 | 0,12 | |
1,4500 % Italy 20/01.03.36 (IT0005402117) | EUR | 100 | % | 68,7840 | 68.784,00 | 0,07 | ||
1,8000 % Italy 20/01.03.41 (IT0005421703) | EUR | 60 | % | 64,8080 | 38.884,80 | 0,04 | ||
1,8500 % Italy 20/01.07.25 (IT0005408502) | EUR | 200 | % | 96,1350 | 192.270,00 | 0,21 | ||
0,9500 % Italy 20/01.08.30 (IT0005403396) | EUR | 120 | % | 78,4580 | 94.149,60 | 0,10 | ||
2,4500 % Italy 20/01.09.50 S.CAC (IT0005398406) | EUR | 80 | % | 66,7950 | 53.436,00 | 0,06 | ||
1,7000 % Italy 20/01.09.51 (IT0005425233) | EUR | 110 | 110 | % | 55,6110 | 61.172,10 | 0,07 | |
1,6500 % Italy 20/01.12.30 (IT0005413171) | EUR | 190 | 390 | % | 82,1560 | 156.096,40 | 0,17 | |
0,9500 % Italy 20/15.09.27 (IT0005416570) | EUR | 120 | 910 | % | 87,9270 | 105.512,40 | 0,11 | |
0,9500 % Italy 21/01.03.37 (IT0005433195) | EUR | 90 | % | 62,3960 | 56.156,40 | 0,06 | ||
0,0000 % Italy 21/01.04.26 (IT0005437147) | EUR | 410 | % | 88,8760 | 364.391,60 | 0,39 | ||
0,6000 % Italy 21/01.08.31 (IT0005436693) | EUR | 130 | % | 73,2210 | 95.187,30 | 0,10 | ||
0,2500 % Italy 21/15.03.28 (IT0005433690) | EUR | 160 | 160 | % | 82,6580 | 132.252,80 | 0,14 | |
1,8500 % Italy B.T.P 17/15.05.24 (IT0005246340) | EUR | 490 | 490 | % | 98,2920 | 481.630,80 | 0,52 | |
2,9500 % Italy B.T.P 18/01.09.38 (IT0005321325) | EUR | 100 | 100 | 100 | % | 80,6170 | 80.617,00 | 0,09 |
5,7500 % Italy B.T.P. 02/01.02.33 (IT0003256820)… | EUR | 140 | % | 108,8490 | 152.388,60 | 0,16 | ||
5,0000 % Italy B.T.P. 03/01.08.34 (IT0003535157) | EUR | 160 | % | 101,9050 | 163.048,00 | 0,18 | ||
4,0000 % Italy B.T.P. 05/01.02.37 (IT0003934657) | EUR | 180 | % | 93,4150 | 168.147,00 | 0,18 | ||
5,0000 % Italy B.T.P. 07/01.08.39 (IT0004286966)… | EUR | 170 | 90 | 70 | % | 102,5180 | 174.280,60 | 0,19 |
5,0000 % Italy B.T.P. 09/01.03.25 (IT0004513641) | EUR | 160 | % | 103,4110 | 165.457,60 | 0,18 | ||
5,0000 % Italy B.T.P. 09/01.09.40 (IT0004532559) | EUR | 150 | % | 102,7810 | 154.171,50 | 0,17 | ||
4,5000 % Italy B.T.P. 10/01.03.26 (IT0004644735) | EUR | 150 | 430 | % | 102,6360 | 153.954,00 | 0,17 | |
4,5000 % Italy B.T.P. 13/01.03.24 (IT0004953417) | EUR | 470 | 310 | % | 101,5960 | 477.501,20 | 0,51 | |
4,7500 % Italy B.T.P. 13/01.09.28 (IT0004889033) | EUR | 150 | % | 103,7950 | 155.692,50 | 0,17 | ||
4,7500 % Italy B.T.P. 13/01.09.44 (IT0004923998) | EUR | 110 | % | 99,7380 | 109.711,80 | 0,12 | ||
3,5000 % Italy B.T.P. 14/01.03.30 (IT0005024234) | EUR | 170 | % | 95,8900 | 163.013,00 | 0,18 | ||
3,7500 % Italy B.T.P. 14/01.09.24 (IT0005001547) | EUR | 130 | % | 100,8680 | 131.128,40 | 0,14 | ||
3,2500 % Italy B.T.P. 14/09.01.46 (IT0005083057) | EUR | 110 | % | 80,1470 | 88.161,70 | 0,09 | ||
1,6500 % Italy B.T.P. 15/01.03.32 (IT0005094088) | EUR | 110 | % | 79,2620 | 87.188,20 | 0,09 | ||
2,0000 % Italy B.T.P. 15/01.12.25 (IT0005127086) | EUR | 130 | 490 | % | 95,8550 | 124.611,50 | 0,13 | |
2,8000 % Italy B.T.P. 16/01.03.67 (IT0005217390) | EUR | 40 | % | 67,5450 | 27.018,00 | 0,03 | ||
1,6000 % Italy B.T.P. 16/01.06.26 (IT0005170839) | EUR | 120 | % | 93,5270 | 112.232,40 | 0,12 | ||
2,4500 % Italy B.T.P. 16/01.09.33 (IT0005240350) | EUR | 100 | % | 81,4510 | 81.451,00 | 0,09 | ||
1,2500 % Italy B.T.P. 16/01.12.26 (IT0005210650) | EUR | 120 | % | 91,3130 | 109.575,60 | 0,12 | ||
3,4500 % Italy B.T.P. 17/01.03.48 (IT0005273013) | EUR | 110 | % | 82,2840 | 90.512,40 | 0,10 | ||
2,2000 % Italy B.T.P. 17/01.06.27 (IT0005240830) | EUR | 110 | % | 93,9850 | 103.383,50 | 0,11 | ||
2,0500 % Italy B.T.P. 17/01.08.27 (IT0005274805) | EUR | 130 | % | 92,8610 | 120.719,30 | 0,13 | ||
2,8000 % Italy B.T.P. 18/01.12.28 (IT0005340929) | EUR | 130 | % | 93,7320 | 121.851,60 | 0,13 | ||
7,2500 % Italy B.T.P. 96/01.11.26 (IT0001086567) | EUR | 80 | % | 113,0220 | 90.417,60 | 0,10 | ||
6,5000 % Italy B.T.P. 97/01.11.27 (IT0001174611) | EUR | 180 | % | 111,9830 | 201.569,40 | 0,22 | ||
5,2500 % Italy B.T.P. 98/01.11.29 (IT0001278511) | EUR | 190 | % | 107,0070 | 203.313,30 | 0,22 | ||
6,0000 % Italy B.T.P. 99/01.05.31 (IT0001444378) | EUR | 200 | % | 111,9190 | 223.838,00 | 0,24 | ||
0,9000 % Italy, Republic 20/01.04.31 (IT0005422891) | EUR | 190 | 190 | % | 76,3070 | 144.983,30 | 0,16 | |
0,0000 % LB Hessen-Thüringen 19/03.07.24 MTN (XS2022037795) | EUR | 500 | % | 95,2960 | 476.480,00 | 0,51 | ||
2,0000 % Netherlands 22/15.01.2054 (NL00150012X2) | EUR | 30 | 30 | % | 86,5530 | 25.965,90 | 0,03 | |
4,0000 % Netherlands 05/15.01.37 (NL0000102234) | EUR | 110 | 30 | % | 112,6080 | 123.868,80 | 0,13 | |
3,7500 % Netherlands 10/15.01.42 (NL0009446418) | EUR | 110 | % | 113,5660 | 124.922,60 | 0,13 | ||
2,5000 % Netherlands 12/15.01.33 (NL0010071189) | EUR | 110 | 800 | 1.030 | % | 96,9950 | 106.694,50 | 0,11 |
2,7500 % Netherlands 14/15.01.47 (NL0010721999) | EUR | 110 | 10 | % | 101,1020 | 111.212,20 | 0,12 | |
0,5000 % Netherlands 16/15.07.26 (NL0011819040) | EUR | 120 | 120 | % | 92,8600 | 111.432,00 | 0,12 | |
0,7500 % Netherlands 17/15.07.27 (NL0012171458) | EUR | 100 | 100 | % | 92,0310 | 92.031,00 | 0,10 | |
0,7500 % Netherlands 18/15.07.28 (NL0012818504) | EUR | 90 | 90 | % | 90,2750 | 81.247,50 | 0,09 | |
0,5000 % Netherlands 19/15.01.40 (NL0013552060) | EUR | 110 | 50 | % | 69,0600 | 75.966,00 | 0,08 | |
0,2500 % Netherlands 19/15.07.29 (NL0013332430) | EUR | 90 | 90 | % | 85,4210 | 76.878,90 | 0,08 | |
0,0000 % Netherlands 20/15.01.52 (NL0015614579) | EUR | 90 | 40 | % | 48,4930 | 43.643,70 | 0,05 | |
0,0000 % Netherlands 21/15.01.38 (NL0015000B11) | EUR | 50 | 50 | % | 65,6920 | 32.846,00 | 0,04 | |
0,0000 % Netherlands 21/15.07.31 (NL00150006U0) | EUR | 100 | 100 | % | 79,0980 | 79.098,00 | 0,09 | |
5,5000 % Netherlands 98/15.01.28 (NL0000102317) | EUR | 80 | % | 113,0330 | 90.426,40 | 0,10 | ||
0,5000 % Netherlands Government 22/15.07.32 (NL0015000RP1) | EUR | 1.140 | 1.340 | 200 | % | 80,8050 | 921.177,00 | 0,99 |
0,0000 % Niederlande 20/15.07.30 (NL0014555419) | EUR | 590 | 990 | 480 | % | 81,3880 | 480.189,20 | 0,52 |
4,1000 % Portugal 06/15.04.37 (PTOTE5OE0007) | EUR | 60 | % | 103,4820 | 62.089,20 | 0,07 | ||
5,6500 % Portugal 13/15.02.24 (PTOTEQOE0015) | EUR | 120 | % | 103,1670 | 123.800,40 | 0,13 | ||
3,8750 % Portugal 14/15.02.30 (PTOTEROE0014) | EUR | 40 | % | 104,4020 | 41.760,80 | 0,04 | ||
4,1000 % Portugal 15/15.02.45 (PTOTEBOE0020) | EUR | 30 | % | 104,7040 | 31.411,20 | 0,03 | ||
2,8750 % Portugal 15/15.10.25 (PTOTEKOE0011) | EUR | 180 | % | 100,0240 | 180.043,20 | 0,19 | ||
2,8750 % Portugal 16/21.07.26 (PTOTETOE0012) | EUR | 80 | % | 100,0780 | 80.062,40 | 0,09 | ||
4,1250 % Portugal 17/14.04.27 (PTOTEUOE0019) | EUR | 80 | % | 104,9200 | 83.936,00 | 0,09 | ||
2,1250 % Portugal 18/17.10.28 (PTOTEVOE0018) | EUR | 60 | % | 95,4950 | 57.297,00 | 0,06 | ||
2,2500 % Portugal 18/18.04.34 (PTOTEWOE0017) | EUR | 30 | % | 87,9950 | 26.398,50 | 0,03 | ||
2,1000 % Republic of Italy 19/15.07.26 (IT0005370306) | EUR | 110 | 980 | % | 94,8950 | 104.384,50 | 0,11 | |
3,6250 % Slovakia 14/16.01.29 (SK4120009762) | EUR | 80 | % | 101,6790 | 81.343,20 | 0,09 | ||
3,1250 % SNCF Réseau 13/25.10.28 MTN (XS0985666436) | EUR | 500 | % | 99,5480 | 497.740,00 | 0,54 | ||
1,9000 % Spain 22/31.10.52 (ES0000012K46) | EUR | 70 | 70 | % | 64,4450 | 45.111,50 | 0,05 | |
5,7500 % Spain 01/30.07.32 (ES0000012411) | EUR | 170 | 370 | 370 | % | 118,8810 | 202.097,70 | 0,22 |
4,2000 % Spain 05/31.01.37 (ES0000012932) | EUR | 170 | 310 | 250 | % | 104,9160 | 178.357,20 | 0,19 |
4,9000 % Spain 07/30.07.40 (ES00000120N0) | EUR | 150 | 30 | % | 114,4550 | 171.682,50 | 0,18 | |
4,7000 % Spain 09/30.07.41 (ES00000121S7) | EUR | 160 | 30 | % | 111,7480 | 178.796,80 | 0,19 | |
4,6500 % Spain 10/30.07.25 (ES00000122E5) | EUR | 170 | 30 | % | 104,2910 | 177.294,70 | 0,19 | |
5,9000 % Spain 11/30.07.26 (ES00000123C7) | EUR | 130 | 20 | % | 109,8220 | 142.768,60 | 0,15 | |
5,1500 % Spain 13/31.10.28 (ES00000124C5) | EUR | 115 | 330 | 680 | % | 110,1760 | 126.702,40 | 0,14 |
5,1500 % Spain 13/31.10.44 (ES00000124H4) | EUR | 100 | 20 | % | 119,6200 | 119.620,00 | 0,13 | |
3,8000 % Spain 14/30.04.24 (ES00000124W3) | EUR | 1.370 | 1.220 | % | 101,2980 | 1.387.782,60 | 1,49 | |
2,7500 % Spain 14/31.10.24 (ES00000126B2) | EUR | 200 | 40 | % | 99,7290 | 199.458,00 | 0,21 | |
1,6000 % Spain 15/30.04.25 (ES00000126Z1) | EUR | 160 | 30 | % | 97,1890 | 155.502,40 | 0,17 | |
1,9500 % Spain 15/30.07.30 (ES00000127A2) | EUR | 210 | 40 | % | 90,9850 | 191.068,50 | 0,21 | |
2,1500 % Spain 15/31.10.25 (ES00000127G9) | EUR | 170 | 30 | % | 98,0960 | 166.763,20 | 0,18 | |
1,9500 % Spain 16/30.04.26 (ES00000127Z9) | EUR | 160 | 30 | % | 96,7730 | 154.836,80 | 0,17 | |
3,4500 % Spain 16/30.07.66 (ES00000128E2) | EUR | 110 | 20 | % | 89,7430 | 98.717,30 | 0,11 | |
1,3000 % Spain 16/31.10.26 (ES00000128H5) | EUR | 180 | 30 | % | 93,9820 | 169.167,60 | 0,18 | |
2,9000 % Spain 16/31.10.46 (ES00000128C6) | EUR | 130 | 20 | % | 86,2860 | 112.171,80 | 0,12 | |
1,5000 % Spain 17/30.04.27 (ES00000128P8) | EUR | 150 | 30 | % | 93,8560 | 140.784,00 | 0,15 | |
2,3500 % Spain 17/30.07.33 (ES00000128Q6) | EUR | 350 | 230 | % | 89,2400 | 312.340,00 | 0,34 | |
1,4500 % Spain 17/31.10.27 (ES0000012A89) | EUR | 180 | 30 | 270 | % | 92,6720 | 166.809,60 | 0,18 |
1,4000 % Spain 18/30.04.28 (ES0000012B39) | EUR | 180 | 30 | 250 | % | 91,4850 | 164.673,00 | 0,18 |
1,4000 % Spain 18/30.07.28 (ES0000012B88) | EUR | 160 | 30 | % | 91,1240 | 145.798,40 | 0,16 | |
2,7000 % Spain 18/31.10.48 S.30Y (ES0000012B47) | EUR | 110 | 20 | % | 81,8790 | 90.066,90 | 0,10 | |
1,4500 % Spain 19/30.04.29 (ES0000012E51) | EUR | 160 | 30 | % | 90,1250 | 144.200,00 | 0,16 | |
1,8500 % Spain 19/30.07.35 (ES0000012E69) | EUR | 110 | 20 | % | 81,5270 | 89.679,70 | 0,10 | |
0,6000 % Spain 19/31.10.29 (ES0000012F43) | EUR | 160 | 30 | % | 84,1250 | 134.600,00 | 0,14 | |
0,5000 % Spain 20/30.04.30 (ES0000012F76) | EUR | 160 | 30 | % | 82,0830 | 131.332,80 | 0,14 | |
0,8000 % Spain 20/30.07.27 (ES0000012G26) | EUR | 130 | 20 | % | 90,3080 | 117.400,40 | 0,13 | |
0,0000 % Spain 20/31.01.25 (ES0000012F92) | EUR | 150 | 30 | % | 94,2240 | 141.336,00 | 0,15 | |
1,2500 % Spain 20/31.10.30 (ES0000012G34) | EUR | 150 | 30 | % | 85,8500 | 128.775,00 | 0,14 | |
1,2000 % Spain 20/31.10.40 (ES0000012G42) | EUR | 90 | 20 | % | 65,7140 | 59.142,60 | 0,06 | |
1,0000 % Spain 20/31.10.50 (ES0000012G00) | EUR | 120 | 20 | % | 52,4310 | 62.917,20 | 0,07 | |
1,0000 % Spain 21/30.07.42 (ES0000012J07) | EUR | 50 | 50 | % | 61,3690 | 30.684,50 | 0,03 | |
0,0000 % Spain 21/31.01.28 (ES0000012I08) | EUR | 150 | 30 | 280 | % | 85,4020 | 128.103,00 | 0,14 |
1,4500 % Spain 21/31.10.71 (ES0000012H58) | EUR | 40 | 10 | % | 46,7350 | 18.694,00 | 0,02 | |
6,0000 % Spain 99/31.01.29 (ES0000011868) | EUR | 200 | 40 | 400 | % | 115,5420 | 231.084,00 | 0,25 |
0,6250 % UniCredit Bank Austria19/16.01.26 PF (AT000B049739) | EUR | 500 | % | 92,1930 | 460.965,00 | 0,50 | ||
Verbriefte Geldmarktinstrumente | ||||||||
0,0500 % Italy 19/15.01.23 (IT0005384497) | EUR | 150 | 470 | 320 | % | 99,9440 | 149.916,00 | 0,16 |
4,5000 % Italy B.T.P. 13/01.05.23 (IT0004898034) | EUR | 650 | 900 | 380 | % | 100,6480 | 654.212,00 | 0,70 |
0,6500 % Italy B.T.P. 16/15.10.23 (IT0005215246) | EUR | 1.230 | 1.500 | 270 | % | 98,3990 | 1.210.307,70 | 1,30 |
9,0000 % Italy B.T.P. 93/01.11.23 (IT0000366655) | EUR | 80 | 1.250 | 1.250 | % | 104,8060 | 83.844,80 | 0,09 |
4,9500 % Portugal 08/25.10.23 (PTOTEAOE0021) | EUR | 80 | % | 101,8320 | 81.465,60 | 0,09 | ||
3,0000 % Slovakia 13/28.02.23 (SK4120009044) | EUR | 200 | % | 100,3140 | 200.628,00 | 0,22 | ||
4,8000 % Spain 08/31.01.24 (ES00000121G2) | EUR | 920 | 810 | % | 102,3090 | 941.242,80 | 1,01 | |
4,4000 % Spain 13/31.10.23 (ES00000123X3) | EUR | 920 | 520 | % | 101,4490 | 933.330,80 | 1,00 | |
0,3500 % Spain 18/30.07.23 (ES0000012B62) | EUR | 790 | 890 | 100 | % | 98,8510 | 780.922,90 | 0,84 |
Sonstige Beteiligungswertpapiere | ||||||||
Roche Holding Profitsh. (CH0012032048) | Stück | 8.000 | 3.000 | CHF | 292,0000 | 2.374.949,17 | 2,55 | |
Summe Wertpapiervermögen | 92.359.264,40 | 99,31 | ||||||
Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente | 194.466,13 | 0,21 | ||||||
Bankguthaben | 194.466,13 | 0,21 | ||||||
Verwahrstelle (täglich fällig) | ||||||||
EUR – Guthaben | EUR | 139.168,01 | % | 100 | 139.168,01 | 0,15 | ||
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen | EUR | 16.182,20 | % | 100 | 16.182,20 | 0,02 | ||
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||||||
Australische Dollar | AUD | 2.183,61 | % | 100 | 1.391,68 | 0,00 | ||
Schweizer Franken | CHF | 9.649,39 | % | 100 | 9.810,28 | 0,01 | ||
Britische Pfund | GBP | 885,02 | % | 100 | 999,40 | 0,00 | ||
US Dollar | USD | 28.674,77 | % | 100 | 26.914,56 | 0,03 | ||
Sonstige Vermögensgegenstände | 479.134,57 | 0,51 | ||||||
Zinsansprüche | EUR | 478.077,53 | % | 100 | 478.077,53 | 0,51 | ||
Quellensteueransprüche | EUR | 957,11 | % | 100 | 957,11 | 0,00 | ||
Sonstige Ansprüche | EUR | 99,93 | % | 100 | 99,93 | 0,00 | ||
Sonstige Verbindlichkeiten | -30.044,94 | -0,03 | ||||||
Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen | EUR | -30.011,96 | % | 100 | -30.011,96 | -0,03 | ||
Andere sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -32,98 | % | 100 | -32,98 | 0,00 | ||
Fondsvermögen | 93.002.820,16 | 100,00 | ||||||
Anteilwert | 79,88 | |||||||
Umlaufende Anteile | 1.164.331,000 |
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2022 | |||
Australische Dollar | AUD | 1,569050 | = EUR 1 |
Schweizer Franken | CHF | 0,983600 | = EUR 1 |
Dänische Kronen | DKK | 7,435750 | = EUR 1 |
Britische Pfund | GBP | 0,885550 | = EUR 1 |
Norwegische Kronen | NOK | 10,512500 | = EUR 1 |
Schwedische Kronen | SEK | 11,131300 | = EUR 1 |
US Dollar | USD | 1,065400 | = EUR 1 |
Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Whg. in 1.000 | Käufe bzw. Zugänge | Verkäufe bzw. Abgänge |
Börsengehandelte Wertpapiere | |||
Aktien | |||
Geberit Reg. Disp. (CH0030170408) | Stück | 1.400 | |
adidas Reg. (DE000A1EWWW0) | Stück | 2.300 | |
Bureau Veritas (FR0006174348) | Stück | 28.000 | |
Deutsche Börse Reg. (DE0005810055) | Stück | 6.000 | |
ENEL (IT0003128367) | Stück | 153.000 | |
EuroAPI (FR0014008VX5) | Stück | 521 | 521 |
Iberdrola (new) (ES0144580Y14) | Stück | 64.000 | |
Lanxess (DE0005470405) | Stück | 8.000 | |
Ashtead Group (GB0000536739) | Stück | 9.000 | |
BHP Group (GB00BH0P3Z91) | Stück | 23.000 | |
Woodside Petroleum (AU0000224040) | Stück | 4.156 | 4.156 |
Atlas Copco Ab (SE0017486863) | Stück | 12.000 | 12.000 |
Atlas Copco Cl.A (SE0011166610) | Stück | 12.000 | 12.000 |
Telefonaktiebolaget L.M. Ericsson B (Free) (SE0000108656) | Stück | 65.000 | |
Verzinsliche Wertpapiere | |||
0,0000 % Agence France Locale 21/20.03.31 MTN (FR0014001LQ5) | EUR | 500 | |
0,0100 % BPCE SFH 20/27.05.30 MTN PF (FR0013514502) | EUR | 300 | |
0,0000 % Bundesobligation 21/09.10.26 S.184 (DE0001141844) | EUR | 120 | 120 |
0,0000 % France 18/25.03.24 (FR0013344751) | EUR | 270 | 270 |
2,2500 % France O.A.T 13/25.05.24 (FR0011619436) | EUR | 240 | 240 |
1,7500 % France O.A.T. 13/25.11.24 (FR0011962398) | EUR | 240 | 240 |
1,0000 % Ireland 16/15.05.26 (IE00BV8C9418) | EUR | 400 | |
1,4500 % Italy 17/15.11.24 (IT0005282527) | EUR | 1.000 | 1.000 |
0,9500 % Italy 21/01.06.32 (IT0005466013) | EUR | 60 | 60 |
1,5000 % Italy 21/30.04.45 (IT0005438004) | EUR | 50 | |
1,0000 % Nationale Netherlands Bank 18/25.09.28 (NL0013088990) | EUR | 300 | |
0,0000 % Netherlands 20/15.01.27 (NL0015031501) | EUR | 100 | 100 |
Verbriefte Geldmarktinstrumente | |||
2,2500 % Belgium 13/22.06.23 (BE0000328378) | EUR | 1.350 | 1.350 |
0,0000 % Bouni Poliennali Del Tes 21/29.11.22 (IT0005440679) | EUR | 950 | 950 |
0,0000 % Buoni Poliennali Del Tes 21/30.01.24 (IT0005454050) | EUR | 1.000 | |
4,2500 % France O.A.T. 06/25.10.23 (FR0010466938) | EUR | 380 | 380 |
1,7500 % France O.A.T. 12/25.05.23 (FR0011486067) | EUR | 1.350 | 1.350 |
1,5000 % Germany 12/04.09.22 (DE0001135499) | EUR | 930 | 930 |
1,5000 % Germany 13/15.02.23 (DE0001102309) | EUR | 1.350 | 1.350 |
0,0000 % Germany 18/13.10.23 S.178 (DE0001141786) | EUR | 650 | 650 |
0,0000 % Germany 18/14.04.23 S.177 (DE0001141778) | EUR | 1.300 | 1.300 |
0,9500 % Italy 18/01.03.23 (IT0005325946) | EUR | 460 | 460 |
4,7500 % Italy B.T.P. 08/01.08.23 (IT0004356843) | EUR | 320 | |
5,5000 % Italy B.T.P. 12/01.09.22 (IT0004801541) | EUR | 130 | |
1,7500 % Netherlands 13/15.07.23 (NL0010418810) | EUR | 440 | 440 |
0,6250 % Nordea Mortgage Bank 15/19.10.22 MTN PF (XS1308350237) | EUR | 300 | |
5,4000 % Spain 13/31.01.23 (ES00000123U9) | EUR | 920 | 1.150 |
2,2500 % UNEDIC 13/05.04.23 MTN (FR0011462746) | EUR | 600 | |
0,2500 % UNEDIC 16/24.11.23 MTN (FR0013142809) | EUR | 800 | |
1,7500 % Wirtschafts & Infrastr.bank Hessen 12/06.12.22 IHS (DE000A1R0105) | EUR | 500 | |
Nicht notierte Wertpapiere | |||
Aktien | |||
Iberdrola Right (ES06445809N8) | Stück | 64.000 | 64.000 |
Siltronic AG Z.Verkauf (DE000WAF3019) | Stück | 6.000 |
Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes)
Volumen in 1.000 | ||
unbefristet | EUR | 1.362 |
Gattung: 1,5000 % France O.A.T. 15/25.05.31 (FR0012993103), 0,0000 % Germany 21/15.08.31 (DE0001102564), 1,4500 % Italy 17/15.11.24 (IT0005282527) |
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2022 bis 31.12.2022
I. Erträge | ||||
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaftsteuer) | EUR | 225.972,84 | ||
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | EUR | 1.329.646,13 | ||
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 50.238,19 | ||
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 909.930,24 | ||
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 1.005,78 | ||
6. Erträge aus Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften | EUR | 584,41 | ||
davon: | ||||
aus Wertpapier-Darlehen | EUR | 584,41 | ||
7. Abzug inländischer Körperschaftsteuer | EUR | -33.895,94 | ||
8. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | -101.883,02 | ||
9. Sonstige Erträge | EUR | 11.789,46 | ||
Summe der Erträge | EUR | 2.393.388,09 | ||
II. Aufwendungen | ||||
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1) | EUR | -5.466,20 | ||
davon: | ||||
Bereitstellungszinsen | EUR | -673,01 | ||
2. Verwaltungsvergütung | EUR | -386.337,13 | ||
3. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -9.103,45 | ||
davon: | ||||
Prüfungskosten | EUR | -8.761,81 | ||
Veröffentlichungskosten | EUR | -341,64 | ||
4. Sonstige Aufwendungen | EUR | -1.381,19 | ||
davon: | ||||
erfolgsabhängige Vergütung aus Wertpapier-Darlehen | EUR | -192,88 | ||
andere | EUR | -1.188,31 | ||
Summe der Aufwendungen | EUR | -402.287,97 | ||
III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 1.991.100,12 | ||
IV. Veräußerungsgeschäfte | ||||
1. Realisierte Gewinne | EUR | 3.333.773,56 | ||
2. Realisierte Verluste | EUR | -2.671.814,67 | ||
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 661.958,89 | ||
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 2.653.059,01 | ||
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | EUR | -9.144.065,78 | ||
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | EUR | -7.910.775,78 | ||
VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -17.054.841,56 | ||
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -14.401.782,55 |
Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.
Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 107.266.123,33 |
1. Mittelzufluss (netto) | EUR | 134.387,72 |
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen | EUR | 3.132.575,09 |
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen | EUR | -2 998.187,37 |
2. Ertrags- und Aufwandsausgleich | EUR | 4.091,66 |
3. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -14.401.782,55 |
davon: | ||
Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | EUR | -9.144.065,78 |
Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | EUR | -7.910.775,78 |
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 93.002.820,16 |
Verwendungsrechnung für das Sondervermögen
Berechnung der Wiederanlage
Insgesamt | Je Anteil | ||
I. Für die Wiederanlage verfügbar | |||
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 2.653.059,01 | 2,28 |
2. Zuführung aus dem Sondervermögen | EUR | 0,00 | 0,00 |
3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag | EUR | 0,00 | 0,00 |
II. Wiederanlage | EUR | 2.653.059,01 | 2,28 |
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR | Anteilwert EUR | |
2022 | 93.002.820,16 | 79,88 |
2021 | 107.266.123,33 | 92,21 |
2020 | 93.880.890,74 | 81,00 |
2019 | 91.208.823,33 | 78,49 |
Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure:
EUR 0,00
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
60% STOXX Europe 50, 40% JP Morgan EMU Government Bond Index
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
kleinster potenzieller Risikobetrag | % | 72,155 |
größter potenzieller Risikobetrag | % | 98,891 |
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | % | 84,519 |
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.01.2022 bis 31.12.2022 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 1,0, wobei zur Berechnung der Hebelwirkung die Bruttomethode verwendet wurde.
Erträge aus Wertpapier-Darlehen einschließlich der angefallenen direkten und indirekten Kosten und Gebühren:
Diese Positionen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung aufgeführt.
Sonstige Angaben
Anteilwert: EUR 79,88
Umlaufende Anteile: 1.164.331,000
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände:
Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote:
Die Gesamtkostenquote belief sich auf 0,41% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) einschließlich eventueller Bereitstellungszinsen als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Zudem fiel aufgrund der Zusatzerträge aus Wertpapierleihegeschäften eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von 0,000% des durchschnittlichen Fondsvermögens an.
Im Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft DWS Investment GmbH für das Investmentvermögen DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke.
Die Gesellschaft zahlt von der an sie geleisteten Verwaltungsvergütung weniger als 10% an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.
Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt.
Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 18.981,34. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fondsvermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 4,67 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 6.214.769,79 EUR.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Die DWS Investment GmbH („die Gesellschaft“) ist eine Tochtergesellschaft der DWS Group GmbH & Co. KGaA („DWS KGaA“), Frankfurt am Main, einem der weltweit führenden Vermögensverwalter mit einer breiten Palette an Investmentprodukten und -dienstleistungen über alle wichtigen Anlageklassen sowie auf Wachstumstrends zugeschnittenen Lösungen.
Die DWS KGaA, an der die Deutsche Bank AG eine Mehrheitsbeteiligung hält, ist an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
Infolge einer branchenspezifischen Regulierung gemäß OGAW V (fünfte Richtlinie betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) sowie gemäß § 1 und § 27 der deutschen Institutsvergütungsverordnung („InstVV“) findet die Vergütungspolitik und -strategie des Deutsche Bank-Konzerns („DB-Konzern“) keine Anwendung auf die Gesellschaft. Die DWS KGaA und ihre Tochterunternehmen („DWS-Konzern“ oder nur „Konzern“) verfügen über eigene vergütungsbezogene Governance-Regeln, Richtlinien und Strukturen, unter anderem einen konzerninternen DWS-Leitfaden zur Ermittlung von Mitarbeitern mit wesentlichem Einfluss auf Ebene der Gesellschaft sowie auf Ebene des DWS-Konzerns im Einklang mit den in der OGAW V und den Leitlinien der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde für solide Vergütungspolitiken („ESMA-Leitlinien“) aufgeführten Kriterien.
Governance-Struktur
Das Management des DWS-Konzerns erfolgt durch die DWS Management GmbH als Komplementärin der DWS KGaA. Die Geschäftsführung der Komplementärin besteht aus sechs Mitgliedern, die die Geschäftsführung („GF“) des Konzerns bilden. Die durch das DWS Compensation Committee („DCC“) unterstützte Geschäftsführung ist für die Einführung und Umsetzung des Vergütungssystems für Mitarbeiter verantwortlich. Dabei wird sie vom Aufsichtsrat der DWS KGaA kontrolliert, der ein Remuneration Committee („RC“) eingerichtet hat. Das RC unterstützt den Aufsichtsrat bei der Überwachung der angemessenen Ausgestaltung der Vergütungssysteme für die Konzernmitarbeiter. Dies erfolgt unter Berücksichtigung der Auswirkung des Vergütungssystems auf das konzernweite Risiko-, Kapital- und Liquiditätsmanagement sowie die Übereinstimmung der Vergütungsstrategie mit der Geschäfts- und Risikostrategie des DWS-Konzerns.
Aufgabe des DCC ist die Entwicklung und Gestaltung von nachhaltigen Vergütungsrahmenwerken und Grundsätzen der Unternehmenstätigkeit, die Aufstellung von Empfehlungen zur Gesamtvergütung sowie die Sicherstellung einer angemessenen Governance und Kontrolle im Hinblick auf Vergütung und Zusatzleistungen für den Konzern. Das DCC legt quantitative und qualitative Faktoren zur Leistungsbeurteilung als Basis für vergütungsbezogene Entscheidungen fest und gibt Empfehlungen für die Geschäftsführung bezüglich des jährlichen Pools der variablen Vergütung und dessen Zuteilung zu verschiedenen Geschäftsbereichen und Infrastrukturfunktionen ab. Stimmberechtigte Mitglieder des DCC sind der Chief Executive Officer („CEO“), Chief Financial Officer („CFO“), Chief Operating Officer („COO“), und Global Head of HR. Der Head of Reward & Analytics ist nicht stimmberechtigtes Mitglied. Kontrollfunktionen wie Compliance, Anti-Financial Crime und Risk Management werden durch den CFO und den COO im DCC vertreten und sind im Hinblick auf ihre jeweiligen Aufgaben und Funktionen bei der Ausgestaltung und Umsetzung der Vergütungssysteme des Konzerns angemessen einbezogen. Damit soll einerseits sichergestellt werden, dass es durch die Vergütungssysteme nicht zu Interessenkonflikten kommt, und andererseits die Auswirkungen auf das Risikoprofil des Konzerns überprüft werden. Das DCC überprüft das Vergütungsrahmenwerk des Konzerns mindestens einmal jährlich. Dazu gehört die Überprüfung der für die Gesellschaft geltenden Grundsätze sowie eine Beurteilung, ob aufgrund von Unregelmäßigkeiten wesentliche Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen sind.
Das DCC wird von zwei Unter-Ausschüssen unterstützt: Dem DWS Compensation Operating Committee („COC“), das implementiert wurde, um das DCC bei der Überprüfung der technischen Gültigkeit, der Operationalisierung und der Genehmigung von neuen oder bestehenden Vergütungsplänen zu unterstützen. Dem Integrity Review Committee („IRC“), das eingerichtet wurde, um Angelegenheiten im Zusammenhang mit der Aussetzung und dem Verfall von aufgeschobenen DWS-Vergütungselementen zu prüfen und darüber zu entscheiden.
Im Rahmen der jährlichen internen Überprüfung auf Ebene des DWS-Konzerns wurde festgestellt, dass die Ausgestaltung des Vergütungssystems angemessen ist und keine wesentlichen Unregelmäßigkeiten vorliegen.
Vergütungsstruktur
Für die Mitarbeiter der Gesellschaft gelten die Vergütungsstandards und -grundsätze der DWS-Vergütungspolitik, die jährlich überprüft wird. Im Rahmen der Vergütungspolitik verwendet der Konzern, einschließlich der Gesellschaft, einen Gesamtvergütungsansatz („GV“), der Komponenten für eine fixe („FV“) und variable Vergütung („VV“) umfasst.
Der Konzern stellt sicher, dass FV und VV für alle Kategorien und Gruppen von Mitarbeitern angemessen aufeinander abgestimmt werden. Die Strukturen und Ebenen des GV entsprechen den subdivisionalen und regionalen Vergütungsstrukturen, internen Zusammenhängen sowie Marktdaten und tragen zu einer einheitlichen Gestaltung innerhalb des Konzerns bei. Eines der Hauptziele der Konzernstrategie besteht darin, nachhaltige Leistung über alle Ebenen einheitlich anzuwenden und die Transparenz bei Vergütungsentscheidungen und deren Auswirkung auf Aktionäre und Mitarbeiter im Hinblick auf die Geschäftsentwicklung des DWS-Konzerns zu erhöhen. Ein wesentlicher Aspekt der Konzern-Vergütungsstrategie ist die Schaffung eines langfristigen Gleichgewichts zwischen den Interessen von Mitarbeitern, Aktionären und Kunden.
Die fixe Vergütung entlohnt die Mitarbeiter entsprechend ihren Qualifikationen, Erfahrungen und Kompetenzen sowie den Anforderungen, der Bedeutung und dem Umfang ihrer Funktionen. Bei der Festlegung eines angemessenen Betrags für die fixe Vergütung werden das marktübliche Vergütungsniveau für jede Rolle sowie interne Vergleiche und geltende regulatorische Vorgaben herangezogen.
Mit der variablen Vergütung hat der Konzern ein diskretionäres Instrument an der Hand, mit dem er Mitarbeiter für ihre Leistungen und Verhaltensweisen zusätzlich entlohnen kann, ohne eine zu hohe Risikotoleranz zu fördern. Bei der Festlegung der VV werden solide Risikomaßstäbe durch Einbeziehung der Risikotoleranz des Konzerns, dessen Tragfähigkeit und Finanzlage sowie durch eine völlig flexible Politik im Hinblick auf die Gewährung bzw. „Nicht-Gewährung“ der VV angesetzt. Die VV besteht generell aus zwei Bestandteilen: der DWS-Komponente (im Englischen „Franchise Variable Compensation“ / „FVC“) und der „individuellen Komponente“. Es gibt weiterhin keine Garantien für eine VV im laufenden Beschäftigungsverhältnis.
Für das Geschäftsjahr 2021 wird die DWS-Komponente überwiegend anhand von drei Erfolgskennzahlen („Key Performance Indicators“ – „KPIs“) auf Ebene des DWS-Konzerns bestimmt: Bereinigte Aufwands-Ertrags-Relation („Cost Income Ratio“ – „CIR“), Nettomittelzuflüsse und ESG-Kriterien. Diese drei KPIs stellen wichtige Gradmesser für die Finanzziele des DWS-Konzerns dar und bilden dessen nachhaltige Leistung ab.
Daneben wird eine individuelle VV („IVV“) gewährt. Die IVV berücksichtigt zahlreiche finanzielle und nichtfinanzielle Faktoren. Dazu gehören der Vergleich mit der Referenzgruppe des Mitarbeiters und Überlegungen zur Mitarbeiterbindung.
Sowohl die DWS- als auch die individuelle Komponente der VV kann in bar oder in Form von aktienbasierten oder fondsbasierten Instrumenten im Rahmen der Konzern-Vereinbarungen in Bezug auf die aufgeschobene Vergütung ausgezahlt bzw. gewährt werden. Der Konzern behält sich das Recht vor, den Gesamtbetrag der VV, einschließlich der DWS-Komponente, auf null zu reduzieren, wenn gemäß geltendem lokalen Recht ein erhebliches Fehlverhalten, leistungsbezogene Maßnahmen, Disziplinarmaßnahmen oder ein nicht zufriedenstellendes Verhalten seitens eines Mitarbeiters vorliegen.
Festlegung der VV und angemessene Risikoadjustierung
Die VV-Pools des Konzerns werden einer angemessenen Anpassung der Risiken unterzogen, die die Adjustierung ex ante als auch ex post umfasst. Die angewandte robuste Methode soll sicherstellen, dass bei der Festlegung der VV sowohl der risikoadjustierten Leistung als auch der Kapital- und Liquiditätsausstattung des Konzerns Rechnung getragen wird. Die Ermittlung des Gesamtbetrags der VV orientiert sich primär an (i) der Tragfähigkeit des Konzerns (das heißt, was „kann“ der DWS-Konzern langfristig an VV im Einklang mit regulatorischen Anforderungen gewähren) und (ii) der Leistung (das heißt, was „sollte“ der Konzern an VV gewähren, um für eine angemessene leistungsbezogene Vergütung zu sorgen und gleichzeitig den langfristigen Erfolg des Unternehmens zu sichern).
Der Konzern hat für die Festlegung der VV auf Ebene der individuellen Mitarbeiter die „Grundsätze für die Festlegung der variablen Vergütung“ eingeführt. Diese enthalten Informationen über die Faktoren und Messgrößen, die bei Entscheidungen zur IVV berücksichtigt werden müssen. Dazu zählen beispielsweise Investmentperformance, Kundenbindung, Erwägungen zur Unternehmenskultur sowie Zielvereinbarungen und Leistungsbeurteilungen im Rahmen des „Ganzheitliche Leistung“-Ansatzes. Zudem werden Hinweise der Kontrollfunktionen und Disziplinarmaßnahmen sowie deren Einfluss auf die VV einbezogen.
Das DWS DCC verwendet im Rahmen eines diskretionären Entscheidungsprozesses finanzielle und nichtfinanzielle Kennzahlen zur Ermittlung differenzierter und leistungsbezogener VV-Pools für die Geschäfts- und Infrastrukturbereiche.
Nachhaltige Vergütung
Nachhaltigkeit und Nachhaltigkeitsrisiken sind elementarer Bestandteil bei der Bestimmung der variablen Vergütung. Dementsprechend steht die DWS-Vergütungsrichtlinie mit den für den Konzern geltenden Nachhaltigkeitskriterien im Einklang. Dadurch schafft der DWS-Konzern Verhaltensanreize, die sowohl die Investoreninteressen als auch den langfristigen Erfolg des Unternehmens fördern. Relevante Nachhaltigkeitsfaktoren werden regelmäßig überprüft und in die Gestaltung der Vergütungsstruktur integriert.
Vergütung für das Jahr 2021
Trotz der anhaltenden Pandemie führte das vielfältige Angebot an Anlageprodukten und -lösungen zu neuen Rekordwerten beim Nettomittelaufkommen im Jahr 2021. Es war das dritte Jahr in Folge, in dem der DWS-Konzern seine Geschäftsergebnisse verbessern konnte und ein guter Start in Phase zwei der Unternehmensentwicklung (Transformation, Wachstum und Führung) in der die Organisation ihre strategischen Prioritäten effektiv umsetzen konnte.
Der verstärkte Fokus auf die Anlageperformance, die erhöhte Nachfrage der Anleger nach anvisierten Anlageklassen und nachhaltigen Anlagestrategien sowie erhebliche Beiträge aus strategischen Partnerschaften waren wesentliche Treiber für diesen Erfolg.
Vor diesem Hintergrund hat das DCC die Tragfähigkeit der VV für das Jahr 2021 kontrolliert und festgestellt, dass die Kapital- und Liquiditätsausstattung des Konzerns über den regulatorisch vorgeschriebenen Mindestanforderungen und dem internen Schwellenwert für die Risikotoleranz liegt.
Als Teil der im März 2022 für das Performance-Jahr 2021 gewährten VV wurde die DWS-Komponente allen berechtigten Mitarbeitern auf Basis der Bewertung der festgelegten Leistungskennzahlen gewährt. Die Geschäftsführung des DWS-Konzerns hat für 2021 unter Berücksichtigung der beträchtlichen Leistung der Mitarbeiter und in ihrem Ermessen einen Zielerreichungsgrad von 100% festgelegt.
Identifizierung von Risikoträgern
Im Einklang mit den Anforderungen des Kapitalanlagegesetzbuches in Verbindung mit den Leitlinien für solide Vergütungspolitiken unter Berücksichtigung der OGAW-Richtlinie der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde („ESMA“) hat die Gesellschaft, die einen wesentlichen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft haben („Risikoträger“). Das Identifizierungsverfahren basiert auf der Bewertung des Einflusses folgender Kategorien von Mitarbeitern auf das Risikoprofil der Gesellschaft oder einen von ihr verwalteten Fonds: (a) Geschäftsführung/Senior Management, (b) Portfolio-/Investmentmanager, (c) Kontrollfunktionen, (d) Mitarbeiter mit Leitungsfunktionen in Verwaltung, Marketing und Human Resources, (e) sonstige Mitarbeiter (Risikoträger) mit wesentlichem Einfluss, (f) sonstige Mitarbeiter in der gleichen Vergütungsstufe wie sonstige Risikoträger, deren Tätigkeit einen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft oder des Konzerns hat. Mindestens 40% der VV für Risikoträger werden aufgeschoben vergeben. Des Weiteren werden für wichtige Anlageexperten mindestens 50% sowohl des direkt ausgezahlten als auch des aufgeschobenen Teils in Form von aktienbasierten oder fondsbasierten Instrumenten des DWS-Konzerns gewährt. Alle aufgeschobenen Komponenten sind bestimmten Leistungs- und Verfallbedingungen unterworfen, um eine angemessene nachträgliche Risikoadjustierung zu gewährleisten. Bei einem VV-Betrag von weniger als EUR 50.000 erhalten Risikoträger ihre gesamte VV in bar und ohne Aufschub.
Zusammenfassung der Informationen zur Vergütung für die Gesellschaft für 20211)
Jahresdurchschnitt der Mitarbeiterzahl | 484 | |
Gesamtvergütung | EUR | 91.151.926 |
Fixe Vergütung | EUR | 55.826.772 |
Variable Vergütung | EUR | 35.325.154 |
davon: Carried Interest | EUR | 0 |
Gesamtvergütung für Senior Management2) | EUR | 6.214.631 |
Gesamtvergütung für sonstige Risikoträger | EUR | 12.146.217 |
Gesamtvergütung für Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen | EUR | 2.531.675 |
1) Vergütungsdaten für Delegierte, an die die Gesellschaft Portfolio- oder Risikomanagementaufgaben übertragen hat, sind nicht in der Tabelle erfasst.
2) „Senior Management“ umfasst nur die Geschäftsführung der Gesellschaft. Die Geschäftsführung erfüllt die Definition als Führungskräfte der Gesellschaft. Über die Geschäftsführung hinaus wurden keine weiteren Führungskräfte identifiziert.
Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (WpFinGesch.) und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 – Ausweis nach Abschnitt A
Wertpapierleihe | Pensionsgeschäfte | Total Return Swaps | |
Angaben in Fondswährung | 1. Verwendete Vermögensgegenstände | ||
absolut | – | – | – |
in % des Fondsvermögens | – | – | – |
2. Die 10 größten Gegenparteien | |||
1. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
2. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
3. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
4. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
5. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
6. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
7. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
8. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
9. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
10. Name | |||
Bruttovolumen offene Geschäfte | |||
Sitzstaat | |||
3. Art(en) von Abwicklung und Clearing | |||
(z.B. zweiseitig, dreiseitig, zentrale Gegenpartei) | – | – | – |
4. Geschäfte gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge) | |||
unter 1 Tag | – | – | – |
1 Tag bis 1 Woche | – | – | – |
1 Woche bis 1 Monat | – | – | – |
1 bis 3 Monate | – | – | – |
3 Monate bis 1 Jahr | – | – | – |
über 1 Jahr | – | – | – |
unbefristet | – | – | – |
5. Art(en) und Qualität(en) der erhaltenen Sicherheiten | |||
Art(en): | |||
Bankguthaben | – | – | – |
Schuldverschreibungen | – | – | – |
Aktien | – | – | – |
Sonstige | – | – | – |
Qualität(en): | |||
Dem Fonds werden – soweit Wertpapier-Darlehensgeschäfte, umgekehrte Pensionsgeschäfte oder Geschäfte mit OTC-Derivaten (außer Währungstermingeschäften) abgeschlossen werden – Sicherheiten in einer der folgenden Formen gestellt: | |||
– liquide Vermögenswerte wie Barmittel, kurzfristige Bankeinlagen, Geldmarktinstrumente gemäß Definition in Richtlinie 2007/16/EG vom 19. März 2007, Akkreditive und Garantien auf erstes Anfordern, die von erstklassigen, nicht mit dem Kontrahenten verbundenen Kreditinstituten ausgegeben werden, beziehungsweise von einem OECD-Mitgliedstaat oder dessen Gebietskörperschaften oder von supranationalen Institutionen und Behörden auf kommunaler, regionaler oder internationaler Ebene begebene Anleihen unabhängig von ihrer Restlaufzeit | |||
– Anteile eines in Geldmarktinstrumente anlegenden Organismus für gemeinsame Anlagen (nachfolgend „OGA“), der täglich einen Nettoinventarwert berechnet und der über ein Rating von AAA oder ein vergleichbares Rating verfügt | |||
– Anteile eines OGAW, der vorwiegend in die unter den nächsten beiden Gedankenstrichen aufgeführten Anleihen / Aktien anlegt | |||
– Anleihen unabhängig von ihrer Restlaufzeit, die ein Mindestrating von niedrigem Investment-Grade aufweisen | |||
– Aktien, die an einem geregelten Markt eines Mitgliedstaats der Europäischen Union oder an einer Börse eines OECD-Mitgliedstaats zugelassen sind oder gehandelt werden, sofern diese Aktien in einem wichtigen Index enthalten sind. | |||
Die Verwaltungsgesellschaft behält sich vor, die Zulässigkeit der oben genannten Sicherheiten einzuschränken. Des Weiteren behält sich die Verwaltungsgesellschaft vor, in Ausnahmefällen von den oben genannten Kriterien abzuweichen. | |||
Weitere Informationen zu Sicherheitenanforderungen befinden sich in dem Verkaufsprospekt des Fonds/Teilfonds. | |||
6. Währung(en) der erhaltenen Sicherheiten | |||
Währung(en): | – | – | – |
7. Sicherheiten gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge) | |||
unter 1 Tag | – | – | – |
1 Tag bis 1 Woche | – | – | – |
1 Woche bis 1 Monat | – | – | – |
1 bis 3 Monate | – | – | – |
3 Monate bis 1 Jahr | – | – | – |
über 1 Jahr | – | – | – |
unbefristet | – | – | – |
8. Ertrags- und Kostenanteile (vor Ertragsausgleich) | |||
Ertragsanteil des Fonds | |||
absolut | 392,30 | – | – |
in % der Bruttoerträge | 67,00 | – | – |
Kostenanteil des Fonds | – | – | – |
Ertragsanteil der Verwaltungsgesellschaft | |||
absolut | 193,16 | – | – |
in % der Bruttoerträge | 33,00 | – | – |
Kostenanteil der Verwaltungsgesellschaft | – | – | – |
Ertragsanteil Dritter | |||
absolut | – | – | – |
in % der Bruttoerträge | – | – | – |
Kostenanteil Dritter | – | – | – |
9. Erträge für den Fonds aus Wiederanlage von Barsicherheiten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swaps | |||
absolut | – | ||
10. Verliehene Wertpapiere in % aller verleihbaren Vermögensgegenstände des Fonds | |||
Summe | – | ||
Anteil | – | ||
11. Die 10 größten Emittenten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swaps | |||
1. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
2. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
3. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
4. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
5. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
6. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
7. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
8. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
9. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
10. Name | |||
Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) | |||
12. Wiederangelegte Sicherheiten in % der empfangenen Sicherheiten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swaps | |||
Anteil | – | ||
13. Verwahrart begebener Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps (In % aller begebenen Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps) | |||
gesonderte Konten / Depots | – | – | |
Sammelkonten / Depots | – | – | |
andere Konten / Depots | – | – | |
Verwahrart bestimmt Empfänger | – | – | |
14. Verwahrer/Kontoführer von empfangenen Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps | |||
Gesamtzahl Verwahrer/ Kontoführer | – | – | – |
1. Name | |||
verwahrter Betrag absolut |
* Eventuelle Abweichungen zu den korrespondierenden Angaben der detaillierten Ertrags- und Aufwandsrechnung beruhen auf Effekten im Rahmen des Ertragsausgleichs.
Hinweise
Wertentwicklung
Der Erfolg einer Investmentfondsanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (= Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen; bei inländischen thesaurierenden Fonds wird die – nach etwaiger Anrechnung ausländischer Quellensteuer -vom Fonds erhobene inländische Kapitalertragsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag hinzugerechnet. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus ist in dem Bericht auch der entsprechende Vergleichsindex – soweit vorhanden – dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben denn Stand vom 31. Dezember 2022 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist).
Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger:
Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH und der Rechtsprechung des BFH zu § 40a KAGG
Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesellschaften nach § 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach § 34 KStG bereits in 2001, während dies für Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit.
Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom 01.02.2011 „Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 – I R 27/08 beim Aktiengewinn („STEKO-Rechtsprechung“)“ hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist.
Der BFH hat zudem mit den Urteilen vom 25.6.2014 (I R 33/09) und 30.7.2014 (I R 74/12) im Nachgang zum Beschluss des Bundesverfassungsgerichts vom 17. Dezember 2013 (1 BvL 5/08, BGBl I 2014, 255) entschieden, dass Hinzurechnungen von negativen Aktiengewinnen aufgrund des § 40a KAGG i. d. F. des StSenkG vom 23. Oktober 2000 in den Jahren 2001 und 2002 nicht zu erfolgen hatten und dass steuerfreie positive Aktiengewinne nicht mit negativen Aktiengewinnen zu saldieren waren. Soweit also nicht bereits durch die STEKO-Rechtsprechung eine Anpassung des Anleger-Aktiengewinns erfolgt ist, kann ggf. nach der BFH-Rechtsprechung eine entsprechende Anpassung erfolgen. Die Finanzverwaltung hat sich hierzu bislang nicht geäußert.
Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der BFH-Rechtsprechung empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsvermögen, einen Steuerberater zu konsultieren.
Zweite Aktionärsrechterichtlinie (ARUG II)
Bezüglich der gemäß § 101 Abs. 2 Satz 5 des Kapitalanlagegesetzbuches erforderlichen Angaben nach § 134c Abs. 4 des Aktiengesetzes verweisen wir auf die Informationen, die auf der DWS-Homepage unter „Rechtliche Hinweise“ (www.dws.de/ footer/rechtliche-hinweise) gegeben werden.
Die Angaben zur Umschlagsrate des betreffenden Fondsportfolios werden auf der Website „dws.de“ bzw. „dws.com“ unter „Fonds-Fakten“ veröffentlicht. Sie finden diese auch unter folgender Adresse: DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds(https://www.dws.de/n-a-noch-keine-zuordnung/de0008492596-degef-bayer-mitarbeiter-fonds/)
Russland/Ukraine-Krise
Der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine markiert einen dramatischen Wendepunkt in Europa, der unter anderem die Sicherheitsarchitektur und die Energiepolitik Europas nachhaltig beeinflusst und für erhebliche Volatilität gesorgt hat und auch weiterhin sorgen dürfte. Allerdings sind die konkreten bzw. möglichen mittel- bis langfristigen Auswirkungen der Krise auf die Konjunktur, einzelne Märkte und Branchen sowie die sozialen Implikationen angesichts der Unsicherheit zum Zeitpunkt der Aufstellung des vorliegenden Berichts nicht abschließend beurteilbar. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft des Sondervermögens setzt deshalb ihre Bemühungen im Rahmen ihres Risikomanagements fort, um diese Unsicherheiten bewerten und ihren möglichen Auswirkungen auf die Aktivitäten, die Liquidität und die Wertentwicklung des Sondervermögens begegnen zu können. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ergreift alle als angemessen erachteten Maßnahmen, um die Anlegerinteressen bestmöglich zu schützen.
Frankfurt am Main, den 12. April 2023
DWS Investment GmbH, Frankfurt am Main
Die Geschäftsführung
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die DWS Investment GmbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der DWS Investment GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der DWS Investment GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulation der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die DWS Investment GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.
Darüber hinaus
― |
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
― |
gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der DWS Investment GmbH abzugeben. |
― |
beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der DWS Investment GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die DWS Investment GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die DWS Investment GmbH nicht fortgeführt wird. |
― |
beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 12. April 2023
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Kuppler | Neuf |
Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüfer |
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