WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH – Jahresbericht zum 31.12.2022 Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv DE000A2PX1T5
WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Hamburg
Jahresbericht zum 31.12.2022
Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv
Management und Verwaltung
Kapitalverwaltungsgesellschaft
WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
(im Folgenden: WARBURG INVEST)
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5.600.000,00
(Stand: 31. Dezember 2021)
Aufsichtsrat
Markus Bolder (seit dem 1. September 2022)
M.M. Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzender –
Thomas Fischer
Sprecher des Vorstandes
MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg
-stellv. Vorsitzender –
Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski
Hamburg
sowie
Manuela Better (bis zum 31. Juli 2022)
M.M.Warburg &CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzende –
Geschäftsführung
Christian Schmaal
Matthias Mansel
Verwahrstelle
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
Abschlussprüfer
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
D-20355 Hamburg
DEUTSCHLAND
www.bdo.de
Tätigkeitsbericht für den Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv 24.10.2022 – 31.12.2022
TÄTIGKEITSBERICHT
Der Fonds wurde am 24. Oktober 2022 von der Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH aufgelegt. Erste Investitionen wurden am 14. November 2022 getätigt. Das Portfoliomanagement ist ausgelagert auf die Baaderbank Aktiengesellschaft, Unterschleißheim.
1. Anlageziele und -strategie
Der Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv ist ein Aktienfonds. Als Anlageziel strebt er einen möglichst hohen Kapitalzuwachs bei mittel- bis langfristiger Anlagedauer an.
Bei der Aktienauswahl wird besonderer Wert auf eine nachhaltig hohe Bilanzqualität, starke Wettbewerbssituation, historisches und künftiges überproportionales Gewinnwachstum, Gewinnaussichten im Verhältnis zum aktuellen Börsenkurs und Cashflow gelegt. Besondere Bedeutung haben die fundamentalen Daten eines Unternehmens wie z.B. Bilanzqualität, Managementfähigkeit, Profitabilität, Wettbewerbsposition und Bewertung. Ethische Aspekte und Nachhaltigkeitsbetrachtungen fließen ebenfalls in die Beurteilung mit ein. Alle genannten Kriterien werden sorgfältig analysiert. Dabei können im Fonds Anlageschwerpunkte, beispielsweise in großkapitalisierten Unternehmen oder in bestimmten Regionen wie Nordamerika oder Europa entstehen. Diese Gewichtungen können sich jederzeit verändern.
Dem Management von Verlustrisiken in den allgemeinen Aktienmarktbewegungen und Währungsveränderungen kommt nur eine geringere Bedeutung zu. Unter Inkaufnahme eines größeren Einflusses von Marktschwankungen auf den Fondskurs, steht die allgemeine Teilhabe an sowohl aufwärts- als auch abwärts gerichteten Markttrends im Vordergrund. Eine Immunisierung gegen Marktveränderungen im Falle von Verlustrisiken zu minimieren, wird nur in einem besonders risikoreichen Marktumfeld und nur für Teile des Portfolios umgesetzt.
2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Der Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv hatte im Berichtszeitraum seinen Anlageschwerpunkt in US-amerikanischen Aktien, die in den Auswahlindizes S&P 500 Index und Nasdaq 100 enthalten sind.
Im Jahr 2022 bestand aufgrund verschiedener Faktoren die Gefahr einer größeren Korrektur an den weltweiten Aktienmärkten mit krisenhaften Zügen an den Finanzmärkten, die teilweise auch so eintraten.
Zu den Auslösern zählten insbesondere:
― |
Der Krieg in der Ukraine mit seinen Auswirkungen auf die weltweite Versorgung mit Energie, Lebensmitteln und zahlreichen industriellen Vorprodukten. |
― |
Steigende Zinsen aufgrund der zunehmenden Inflation, die sowohl die wirtschaftlichen Aussichten, die Ertragsaussichten der Unternehmen als auch die Aktienbewertungen negativ beeinflussten. |
― |
Eine zeitweise Beeinträchtigung der globalen Lieferketten verstärkte den Preisauftrieb und zog weitere negative Wachstumseffekte nach sich. Dies setzte sowohl den Bereich der Staatsanleihen unter Druck als auch über den Diskontierungsfaktor viele Teile des Aktienmarktes, die unter Bewertungsaspekten insgesamt wesentlich zu teuer geworden waren. |
― |
Systemische Risiken ausgehend von einer sehr hohen Verschuldung in China, insbesondere im Immobiliensektor. Es bestand die Gefahr, dass es in diesem Bereich zu größeren Zahlungsausfällen sowie Spill-Over-Effekten auf die Realwirtschaft kommen würde, die wiederum globale Konjunktur- und Kapitalmarktrisiken nach sich gezogen hätten und in eine noch deutliche Korrektur hätten münden können. |
― |
Die harten Lockdowns in China bezüglich der Corona-Pandemie. Diese verschärften die globalen Lieferkettenprobleme und stellten Endproduzenten vor erhebliche Schwierigkeiten, da ein Großteil der Vorproduktion aus China kam. |
Die oben genannten Faktoren führten im gesamten Jahr 2022 zu einer deutlichen Korrektur des Aktienmarktes. Seit dem Zeitpunkt der ersten getätigten Investitionen (14. November 2022) bis zum Jahresende büßten die US-amerikanischen Auswahlindizes S&P 500 rund 3% und der Nasdaq 100 Index rund 6,5% ein (jeweils in der Währung USD gerechnet).
Der Anteilswert des Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv fiel im Berichtszeitraum um 5,66%. Ein wesentlicher Anteil an diesem Rückgang ist dabei auf Wechselkursverluste des USD gegenüber dem EUR zurückzuführen. So stieg der Euro gegen USD im Anlagezeitraum um 3,4% an, was die Kurse der US-Aktien in Euro berechnet drückte.
Die Berechnung erfolgt gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. -BVI. Wir weisen darauf hin, dass historische Daten zu Wertentwicklungen und Volatilität des Fonds keine Prognose auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zulassen.
Veräußerungsergebnis
Gewinne und Verluste aus der Veräußerung von Wertpapieren wurden im Berichtszeitraum nur in unwesentlichem Umfang erzielt.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Risiken infolge des Ukraine-Krieges
Die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine auf den Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv sind derzeit nicht abschließend identifizierbar. Auch wenn für das Sondervermögen keine direkten oder indirekten Anlagen in der Ukraine oder Russland gehalten werden, ergeben sich aus den schon eingetretenen wirtschaftlichen Folgen des Konfliktes -wie Energieverteuerung bzw. -verknappung, Lieferkettenprobleme und in Folge steigende Inflation und Zinssätze – sowie der allgemein stark erhöhten Unsicherheit, Auswirkungen auf die Kapitalmärkte und damit generell auch -in unterschiedlicher Intensität -Auswirkungen auf Investmentvermögen als Anlageprodukte.
Zins- und Spread-Änderungsrisiken
Der Fonds investiert überwiegend in Aktien, sodass die Anleger keinem unmittelbaren Zins- und Spread Änderungsrisiko ausgesetzt sind.
Währungsrisiken
Zum Ende des Berichtszeitraums war der Fonds zu fast 100 % in USD gehandelten Aktien investiert. Einzige Ausnahme zum Jahresende waren die Aktien von Linde.
Sonstige Marktpreisrisiken
Der Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv war entsprechend seinem Anlagekonzept im Berichtszeitraum hoch, abzüglich etwaiger Liquidität, am Aktienmarkt investiert und damit den Risiken von Marktpreisrisiken ausgesetzt.
Operationelle Risiken
Operationelle Risiken werden als die Gefahr von Verlusten definiert, welche infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen, Systemen bzw. als Folge von externen Ereignissen eintreten, einschließlich Rechtsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanter Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken.
Liquiditätsrisiken
Aufgrund der Größe der Aktienmärkte und einer Marktkapitalisierung der einzelnen Aktien von 1 Mrd. Euro und mehr und der hohen Zahl der Marktteilnehmer ist davon auszugehen, dass Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. Im Berichtszeitraum war keine Einschränkung der Liquidität festzustellen.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Da grundsätzlich in hochqualitative Unternehmen mit solider Bilanz und gesunden Cash Flows investiert wird, ist das Ausfallrisiko als gering einzuschätzen. Zudem profitiert der Fonds von einer Diversifikation der Aktieninvestitionen.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen Ereignisse für den Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv zu verzeichnen.
Vermögensübersicht zum 31.12.2022
Anlageschwerpunkte | Tageswert in EUR | % Anteil am Fondsvermögen |
I. Vermögensgegenstände | 219.803,53 | 100,00 |
1. Aktien und aktienähnlich | 184.667,84 | 84,01 |
2. Forderungen | 32,50 | 0,01 |
3. Bankguthaben | 35.103,19 | 15,97 |
II. Fondsvermögen | 219.803,53 | 100,00 1) |
1) Auf Grund von Rundung bei der Berechnung % Anteil am Fondsvermögen, kann es zu geringfügigen Rundungsdifferenzen kommen.
Vermögensaufstellung zum 31.12.2022
Gattungsbezeichnung | ISIN | Markt | Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 31.12.2022 |
Käufe / Zugänge |
Verkäufe / Abgänge |
im Berichtszeitraum | ||||||
Bestandspositionen | ||||||
Börsengehandelte Wertpapiere | ||||||
Aktien | ||||||
Linde PLC Registered Shares EO 0,001 | IE00BZ12WP82 | STK | 14 | 14 | 0 | |
Accenture PLC Reg.Shares Class A DL-,0000225 | IE00B4BNMY34 | STK | 20 | 20 | 0 | |
Adobe Inc. Registered Shares o.N. | US00724F1012 | STK | 17 | 17 | 0 | |
Advanced Micro Devices Inc. Registered Shares DL -,01 | US0079031078 | STK | 79 | 79 | 0 | |
Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 | US02079K3059 | STK | 59 | 59 | 0 | |
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 | US0231351067 | STK | 60 | 60 | 0 | |
AON PLC Registered Shares A DL -,01 | IE00BLP1HW54 | STK | 15 | 25 | 10 | |
Apple Inc. Registered Shares o.N. | US0378331005 | STK | 40 | 40 | 0 | |
Applied Materials Inc. Registered Shares o.N. | US0382221051 | STK | 54 | 54 | 0 | |
Berkshire Hathaway Inc. Reg.Shares B New DL -,00333 | US0846707026 | STK | 17 | 17 | 0 | |
Booking Holdings Inc. Registered Shares DL-,008 | US09857L1089 | STK | 2 | 4 | 2 | |
Bristol-Myers Squibb Co. Registered Shares DL -,10 | US1101221083 | STK | 66 | 96 | 30 | |
Caterpillar Inc. Registered Shares DL 1 | US1491231015 | STK | 23 | 23 | 0 | |
Check Point Software Techs Ltd Registered Shares IS -,01 | IL0010824113 | STK | 45 | 45 | 0 | |
Dollar General Corp. (New) Registered Shares DL -,875 | US2566771059 | STK | 23 | 23 | 0 | |
eBay Inc. Registered Shares DL -,001 | US2786421030 | STK | 127 | 127 | 0 | |
Edwards Lifesciences Corp. Registered Shares DL 1 | US28176E1082 | STK | 77 | 77 | 0 | |
Grainger Inc., W.W. Registered Shares DL 1 | US3848021040 | STK | 8 | 8 | 0 | |
Home Depot Inc., The Registered Shares DL -,05 | US4370761029 | STK | 17 | 17 | 0 | |
Illumina Inc. Registered Shares DL -,01 | US4523271090 | STK | 26 | 26 | 0 | |
Intuitive Surgical Inc. Registered Shares DL -,001 | US46120E6023 | STK | 23 | 23 | 0 | |
Johnson & Johnson Registered Shares DL 1 | US4781601046 | STK | 34 | 34 | 0 | |
KLA Corp. Registered Shares DL 0,001 | US4824801009 | STK | 13 | 13 | 0 | |
Mastercard Inc. Registered Shares A DL -,0001 | US57636Q1040 | STK | 17 | 17 | 0 | |
Meta Platforms Inc. Reg.Shares Cl.A DL-,000006 | US30303M1027 | STK | 50 | 50 | 0 | |
Mettler-Toledo Intl Inc. Registered Shares DL -,01 | US5926881054 | STK | 3 | 6 | 3 | |
Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625 | US5949181045 | STK | 23 | 23 | 0 | |
Nasdaq Inc. Registered Shares DL -,01 | US6311031081 | STK | 88 | 88 | 0 | |
NIKE Inc. Registered Shares Class B o.N. | US6541061031 | STK | 54 | 54 | 0 | |
NVIDIA Corp. Registered Shares DL-,001 | US67066G1040 | STK | 35 | 35 | 0 | |
PayPal Holdings Inc. Reg. Shares DL -,0001 | US70450Y1038 | STK | 68 | 68 | 0 | |
QUALCOMM Inc. Registered Shares DL -,0001 | US7475251036 | STK | 46 | 46 | 0 | |
Salesforce Inc. Registered Shares DL -,001 | US79466L3024 | STK | 40 | 40 | 0 | |
Thermo Fisher Scientific Inc. Registered Shares DL 1 | US8835561023 | STK | 10 | 10 | 0 | |
UnitedHealth Group Inc. Registered Shares DL -,01 | US91324P1021 | STK | 11 | 11 | 0 | |
Walmart Inc. Registered Shares DL -,10 | US9311421039 | STK | 40 | 40 | 0 | |
Walt Disney Co., The Registered Shares DL -,01 | US2546871060 | STK | 62 | 62 | 0 | |
Summe Wertpapiervermögen | ||||||
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrument und Geldmarktfonds | ||||||
Bankguthaben | ||||||
EUR – Guthaben bei: | ||||||
M.M.Warburg & CO [AG & Co.] KGaA | EUR | 34.902,62 | ||||
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||||
M.M.Warburg & CO [AG & Co.] KGaA | USD | 213,81 | ||||
Sonstige Vermögensgegenstände | ||||||
Dividendenansprüche | EUR | 32,50 | ||||
Fondsvermögen | ||||||
Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv Anteilklasse EUR | ||||||
Anteilwert | ||||||
Anzahl Anteile |
Gattungsbezeichnung | Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
Bestandspositionen | ||||
Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 184.667,84 | 84,01 | |
Aktien | ||||
Linde PLC Registered Shares EO 0,001 | EUR | 309,5500 | 4.333,70 | 1,97 |
Accenture PLC Reg.Shares Class A DL-,0000225 | USD | 268,3800 | 5.035,27 | 2,29 |
Adobe Inc. Registered Shares o.N. | USD | 337,5800 | 5.383,55 | 2,45 |
Advanced Micro Devices Inc. Registered Shares DL -,01 | USD | 64,8200 | 4.803,73 | 2,19 |
Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 | USD | 88,4500 | 4.895,45 | 2,23 |
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 | USD | 84,1800 | 4.738,09 | 2,16 |
AON PLC Registered Shares A DL -,01 | USD | 303,3800 | 4.268,95 | 1,94 |
Apple Inc. Registered Shares o.N. | USD | 129,6100 | 4.863,41 | 2,21 |
Applied Materials Inc. Registered Shares o.N. | USD | 97,1400 | 4.920,79 | 2,24 |
Berkshire Hathaway Inc. Reg.Shares B New DL -,00333 | USD | 309,0600 | 4.928,72 | 2,24 |
Booking Holdings Inc. Registered Shares DL-,008 | USD | 2.003,5100 | 3.758,93 | 1,71 |
Bristol-Myers Squibb Co. Registered Shares DL -,10 | USD | 72,1000 | 4.463,98 | 2,03 |
Caterpillar Inc. Registered Shares DL 1 | USD | 240,2000 | 5.182,55 | 2,36 |
Check Point Software Techs Ltd Registered Shares IS -,01 | USD | 126,1000 | 5.323,17 | 2,42 |
Dollar General Corp. (New) Registered Shares DL -,875 | USD | 248,0100 | 5.351,06 | 2,43 |
eBay Inc. Registered Shares DL -,001 | USD | 41,8200 | 4.982,31 | 2,27 |
Edwards Lifesciences Corp. Registered Shares DL 1 | USD | 75,2100 | 5.432,62 | 2,47 |
Grainger Inc., W.W. Registered Shares DL 1 | USD | 562,2200 | 4.219,29 | 1,92 |
Home Depot Inc., The Registered Shares DL -,05 | USD | 320,4100 | 5.109,73 | 2,32 |
Illumina Inc. Registered Shares DL -,01 | USD | 201,6400 | 4.918,05 | 2,24 |
Intuitive Surgical Inc. Registered Shares DL -,001 | USD | 267,7900 | 5.777,83 | 2,63 |
Johnson & Johnson Registered Shares DL 1 | USD | 177,5600 | 5.663,26 | 2,58 |
KLA Corp. Registered Shares DL 0,001 | USD | 379,8600 | 4.632,44 | 2,11 |
Mastercard Inc. Registered Shares A DL -,0001 | USD | 348,2100 | 5.553,07 | 2,53 |
Meta Platforms Inc. Reg.Shares Cl.A DL-,000006 | USD | 120,2600 | 5.640,71 | 2,57 |
Mettler-Toledo Intl Inc. Registered Shares DL -,01 | USD | 1.467,1100 | 4.128,83 | 1,88 |
Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625 | USD | 241,0100 | 5.200,03 | 2,37 |
Nasdaq Inc. Registered Shares DL -,01 | USD | 61,8700 | 5.107,47 | 2,32 |
NIKE Inc. Registered Shares Class B o.N. | USD | 117,3500 | 5.944,56 | 2,70 |
NVIDIA Corp. Registered Shares DL-,001 | USD | 146,0300 | 4.794,61 | 2,18 |
PayPal Holdings Inc. Reg. Shares DL -,0001 | USD | 70,5600 | 4.501,01 | 2,05 |
QUALCOMM Inc. Registered Shares DL -,0001 | USD | 109,8400 | 4.739,81 | 2,16 |
Salesforce Inc. Registered Shares DL -,001 | USD | 132,5400 | 4.973,36 | 2,26 |
Thermo Fisher Scientific Inc. Registered Shares DL 1 | USD | 557,0100 | 5.225,23 | 2,38 |
UnitedHealth Group Inc. Registered Shares DL -,01 | USD | 529,8800 | 5.467,80 | 2,49 |
Walmart Inc. Registered Shares DL -,10 | USD | 142,1500 | 5.333,96 | 2,43 |
Walt Disney Co., The Registered Shares DL -,01 | USD | 87,1800 | 5.070,51 | 2,31 |
Summe Wertpapiervermögen | EUR | 184.667,84 | 84,01 | |
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrument und Geldmarktfonds | EUR | 35.103,19 | 15,97 | |
Bankguthaben | EUR | 35.103,19 | 15,97 | |
EUR – Guthaben bei: | ||||
M.M.Warburg & CO [AG & Co.] KGaA | % | 100,0000 | 34.902,62 | 15,88 |
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||
M.M.Warburg & CO [AG & Co.] KGaA | % | 100,0000 | 200,57 | 0,09 |
Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 32,50 | 0,01 | |
Dividendenansprüche | 32,50 | 0,01 | ||
Fondsvermögen | EUR | 219.803,53 | 100,00 1) | |
Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv Anteilklasse EUR | ||||
Anteilwert | EUR | 94,34 | ||
Anzahl Anteile | STK | 2.330,000 |
Fußnoten:
1) Auf Grund von Rundung bei der Berechnung % des Fondsvermögens, kann es zu geringfügigen Rundungsdifferenzen kommen.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 29.12.2022 | |||
US-Dollar | (USD) | 1,0660000 | = 1 Euro (EUR) |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: – Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
Aktien | |||||
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 0,12 | CH0012221716 | STK | 159 | 159 | |
Shell PLC Reg. Shares Class EO -,07 | GB00BP6MXD84 | STK | 174 | 174 |
Das Transaktionsvolumen im Konzernverbund beläuft sich auf 284.577,04 EUR (100,00%).
Erfolgsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 24.10.2022 bis 31.12.2022
I. Erträge | ||
1. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | EUR | 198,67 |
2. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | -42,93 |
3. Sonstige Erträge | EUR | 0,02 |
Summe der Erträge | EUR | 155,76 |
II. Aufwendungen | ||
1. Sonstige Aufwendungen | EUR | -0,07 |
Summe der Aufwendungen | EUR | -0,07 |
III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 155,69 |
IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
1. Realisierte Gewinne | EUR | 578,01 |
2. Realisierte Verluste | EUR | -957,67 |
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | -379,66 |
V. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | -223,97 |
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | 2.089,15 |
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | -13.724,41 |
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | -11.635,26 |
VII. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | -11.859,23 |
Entwicklung des Sondervermögens
2022 | ||||
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 0,00 | ||
1. Mittelzufluss / -abfluss (netto) | EUR | 231.608,21 | ||
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 637.470,46 | ||
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -405.862,25 | ||
2. Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich | EUR | 54,55 | ||
3. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | -11.859,23 | ||
davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 2.089,15 | ||
davon nicht realisierte Verluste | EUR | -13.724,41 | ||
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 219.803,53 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage | insgesamt | je Anteil | |
I. Für die Wiederanlage verfügbar | |||
1. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | -223,97 | -0,10 |
II. Wiederanlage | EUR | -223,97 | -0,10 |
Vergleichende Übersicht des Rumpfgeschäftsjahr
Fondsvermögen | Anteilwert | |||
Auflagedatum 24.10.2022 | EUR | 1.000,00 | EUR | 100,00 |
Geschäftsjahresende 31.12.2022 | EUR | 219.803,53 | EUR | 94,34 |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 0,00 |
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 84,01 | |
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,00 |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung auf Grundlage von Messzahlen nach dem qualifizierten Ansatz relativ im Verhältnis zu dem zugehörigen Vergleichsvermögen ermittelt.
Dabei wird der potenzielle Risikobetrag für das Marktrisiko des Sondervermögens über die Risikokennzahl Value-at-Risk (VaR) dargestellt. Der VaR wird unter Anwendung des RiskManagers von MSCI RiskMetrics auf Basis historischer Simulation bestimmt.
Zur Ermittlung des potenziellen Risikobetrags für das Marktrisiko wird angenommen, dass die bei Geschäftsschluss im Sondervermögen befindlichen Finanzinstrumente oder Finanzinstrumentsgruppen weitere 10 Handelstage im Sondervermögen gehalten werden und ein einseitiges Prognoseintervall mit einem Wahrscheinlichkeitsniveau in Höhe von 99% (Konfidenzniveau) sowie ein effektiver historischer gleichgewichteter Beobachtungszeitraum von einem Jahr zugrunde liegen.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 28b Abs. 2 Satz 1 und 2 DerivateV
kleinster potenzieller Risikobetrag | 0,00 % |
größter potenzieller Risikobetrag | 12,86 % |
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 8,63 % |
Zusätzlich zu den Angaben zur Marktrisikopotenzialermittlung sind auch Angaben zum Bruttoinvestitionsgrad des Sondervermögens, der sogenannten Hebelwirkung (Leverage) zu machen. Die Berechnung des Leverage basiert auf den Anforderungen des § 37 Abs. 4 DerivateV i.V.m § 35 Abs. 6 DerivateV und erfolgt analog zu Artikel 7 der EU Delegierten Verordnung 231/2013 (AIFM-VO). Dabei werden Derivate unabhängig vom Vorzeichen grundsätzlich additiv angerechnet.
Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage | 71,38 % |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
MSCI World Value | 100,00 % |
Sonstige Angaben
Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv
Anteilwert | EUR | 94,34 |
Anzahl Anteile | STK | 2.330,000 |
Angewandte Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände (§§ 26 bis 29 und 34 KARBV)
Das im Folgenden dargestellte Vorgehen bei der Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens findet auch in Zeiten höherer Marktvolatilitäten oder auftretender Marktverwerfungen im Zusammenhang mit den Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Der Anteilwert wird gem. § 169 KAGB von der WARBURG INVEST ermittelt.
Die der Anteilwertermittlung im Falle von handelbaren Kursen zugrunde liegenden Wertpapierkurse bzw. Marktsätze werden von der Gesellschaft täglich selbst über verschiedene Datenanbieter bezogen. Dabei erfolgt die Bewertung für Rentenpapiere mit Kursen per 17:15 Uhr des Börsenvortages und die Bewertung von Aktien und börsengehandelten Aktienderivaten mit Schlusskursen des Börsenvortages.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gem. § 168 Abs. 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung auf Basis geeigneter Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben (§ 28 Abs. 1 KARBV). Die Verkehrswerte werden in einem mehrstufigen Bewertungsverfahren ermittelt. Die der Anteilwertermittlung im Falle von nicht handelbaren Kursen zugrunde liegenden Wertpapierkurse bzw. Marktsätze werden soweit möglich aus Kursen vergleichbarer Wertpapiere bzw. Renditekursen abgeleitet.
Die bezogenen Kurse werden täglich auf Vollständigkeit und Plausibilität geprüft. Hierzu prüft die Gesellschaft in Abhängigkeit von der Assetklasse die Kursbewegungen zum Vortag, die Kursaktualität, die Abweichungen gegen weitere Kursquellen sowie die Inputparameter für Modellbewertungen.
Investmentanteile werden mit ihrem letzten festgestellten und erhältlichen Net Asset Value bewertet.
Die Bankguthaben und übrigen Forderungen werden mit dem Nominalbetrag, die übrigen Verbindlichkeiten mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Festgelder werden -sofern sie kündbar sind und die Rückzahlung bei der Kündigung nicht zum Nennwert zuzüglich Zinsen erfolgt -mit dem Verkehrswert bewertet.
Die Bewertung des Wertpapiervermögens erfolgte zu 100,00% auf Basis von handelbaren Kursen.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Dirk Müller Premium Aktien – Offensiv Gesamtkostenquote | 1,58 % |
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Im Rumpfgeschäftsjahr sind dem Dirk Müller Premium Aktien Offensiv die Kosten, die gemäß den Besonderen Anlagebedingungen belastet werden dürften, nicht belastet worden.
Die in dem Jahresbericht angegebene Gesamtkostenquote von 5 Basispunkten für die weiteren weiterbelastbaren Kosten, die im Rumpfgeschäftsjahr sonst angefallen wären.
Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht.
Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen.
Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten | EUR | 0,00 |
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung (Inkl. Vorstand): | EUR | 4.296.700,31 |
davon feste Vergütung | EUR | 3.486.700,31 |
davon variable Vergütung | EUR | 810.000,00 |
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen: | EUR | 0,00 |
Zahl der Mitarbeiter der KVG (inklusive Vorstand): | Anzahl | 32,00 |
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen:
EUR | 3.092.809,99 | |
davon Geschäftsleiter | EUR | 821.728,80 |
davon andere Risikoträger | EUR | 532.761,56 |
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion | EUR | 364.021,78 |
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe | EUR | 1.374.297,85 |
Die Angaben zur Mitarbeitervergütung beziehen sich auf den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021 und betreffen ausschließlich die in diesem Zeitraum bei der Gesellschaft beschäftigten Mitarbeiter.
Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft
WARBURG INVEST unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die WARBURG INVEST in Vergütungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
WARBURG INVEST Kapitalverwaltungsgesellschaft ist von der Größenordnung eine kleinere Kapitalverwaltungsgesellschaft und weist hinsichtlich der internen Organisation sowie der Art und des Umfangs der verwalteten Investmentvermögen und getätigten Wertpapiergeschäfte eine geringe Komplexität auf. Die Einschätzung der geringen Komplexität im Bereich der internen Organisation beruht auf dem Sachverhalt, das WARBURG INVEST eine klassische interne Organisationsstruktur einer Kapitalverwaltungsgesellschaft aufweist mit den beiden Hauptfunktionen Portfoliomanagement und Risikocontrolling. In Bezug auf die verwalteten Investmentvermögen und die getätigten Wertpapiergeschäfte ist eine geringe Komplexität der WARBURG INVEST gegeben, weil es sich in der weit überwiegenden Anzahl der verwalteten Investmentvermögen um OGAW oder um Spezial – AIF mit festen Anlagebedingungen handelt, deren Anlagebedingungen sich stark an die Rahmenbedingungen zu OGAW anlehnen. Sowohl die vorgenannten Typen von Investmentvermögen als auch die anderen Typen (Gemischte Investmentvermögen, Sonstige Investmentvermögen) sowie die Finanzportfolioverwaltungsmandate investieren dabei in klassische Vermögensgegenstände und damit aktuell nicht in Vermögensgegenstände mit nennenswerter komplexer Struktur.
Die Vergütungsgrundsätze gelten für alle Mitarbeiter und Geschäftsführer der Gesellschaft. Durch das Vergütungssystem sollen keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken auf Ebene der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate oder auf Gesellschaftsebene einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalen Risikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden.
Die Geschäftsführung der WARBURG INVEST legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft diese regelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat der WARBURG INVEST beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätze mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar sind. Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Gestaltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturen der WARBURG INVEST eingehalten werden.
Angaben zur Höhe der Vergütung
Ein Teil der Mitarbeiter der WARBURG INVEST erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifvertrags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Neben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diese werden von der Geschäftsführung nach Ermessen festgelegt.
Die Vergütungen von Geschäftsleitern der WARBURG INVEST richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Vereinbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden.
Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht an die Wertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate gekoppelt. Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nicht verzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.
Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik
Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter des Risiko Controllings und dem Chief Compliance Officer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlich die Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf die Einhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil.
Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und der Wirkungen der Vergütungsgrundsätze der WARBURG INVEST durch.
Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungsgrundsätzen.
Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik
Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall (Portfoliomanagement)
Die WARBURG INVEST zahlt keine direkten Vergütungen aus dem Sondervermögen an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens (Baader Bank AG).
Baader Bank AG (Konzern)
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr des Auslagerungsunternehmens gezahlte Mitarbeitervergütung 2021 |
65.625.630,00 EUR |
davon feste Vergütung | 44.187.062,00 EUR |
davon variable Vergütung | 21.438.568,00 EUR |
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | 0,00 EUR |
Zahl der Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens 31.12.2021 | 485 |
Angaben zur Erfüllung ökologischer oder sozialer Merkmale gem. der Offenlegungsverordnung (Verordnung (EU) 2019/2088)
Da es sich um kein Investmentvermögen gem. Artikel 8 Absatz 1 oder in Artikel 9 Absätze 1, 2 oder 3 der VERORDNUNG (EU) 2019/2088 DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor handelt, entfallen Angaben gem. Artikel 11 der vorgenannten Verordnung.
Die diesem Finanzprodukt zugrundeliegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben
Für den vorliegenden Zeitraum sind keine weiteren Angaben erforderlich.
Hamburg, den 18. April 2023
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Die Geschäftsführung
Christian Schmaal | Matthias Mansel |
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