Es ist keine Jubelbilanz, die das Unternehmen hier am 25. August 2017 veröffentlicht hat, auch wenn das nach den Zahlen für manchen den Eindruck haben könnte. Entscheidend für uns ist aber in der Bilanz natürlich das realisierte Ergebnis des Geschäftsjahres, und das ist hier siebenstellig im Minus.

ZBI
Zentral Boden Immobilien GmbH & Co. Siebte Professional Immobilien Holding KG

Erlangen

Jahresabschluss
zum Geschäftsjahr vom 1.1. bis zum 31.12.2016

Inhaltsverzeichnis

I.	Jahresabschluss A. Bilanz B. Gewinn- und Verlustrechnung C. Anhang 1. Allgemeine Angaben 2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 3. Angaben zur Bilanz 4. Angaben zu Haftungsverhältnissen, sonstigen finanziellen Verpflichtungen und Rechten Dritter an Vermögensgegenständen der Gesellschaft 5. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung 6. Ergänzende Angaben nach Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (KARBV) 7. Ergänzende Angaben nach Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) 8. Sonstige Angaben
II.	Lagebericht A. Grundlagen des Unternehmens 1. Gesellschaftsrechtliche und investmentrechtliche Grundlagen 2. Anlagestrategie, Anlageziele und Steuerung des AlF 3. Angaben zur externen Kapitalverwaltungsgesellschaft 4. Angaben zur Verwahrstelle B. Tätigkeitsbericht C. Wirtschaftsbericht 1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen 2. Geschäftsverlauf Lage der Gesellschaft D. Ereignisse nach Bilanzstichtag E. Risikobericht 1. Risikomanagementsystem 2. Wesentliche Risiken des AlF 3. Risikosteuerung der Risiken der Anlageklasse Immobilien 4. Risikobewertung 5. Einsatz von Finanzinstrumenten 6. Leverages nach Abschnitt 2 Artikel 6-8 Delegierte Verordnung (EU) Nr. 231/2013 (Ergänzung der Richtlinie 2011/61/EU F. Prognosebericht G. Sonstige Angaben 1. Vergütungsbericht gemäß § 101 Absatz 3 Nummer 1 und 2 KAGB in Verbindung mit §§ 135, 158 KAGB 2. Zusätzliche Informationen nach § 300 KAGB 3. Angaben zu wesentlichen Änderungen der im Verkaufsprospekt aufgeführten Informationen gemäß § 101 Absatz 3 Nummer 3 KAGB in Verbindung mit §§ 135 und 158 KAGB
III.	Erklärung der gesetzlichen Vertreter nach Vorgaben des § 264 Absatz 2 Satz 5, § 289 Absatz 1 Satz 5 HGB
IV.	Bestätigung des Abschlussprüfers nach §§ 136, 159 KAGB

Hinweis: Bei den dargestellten Berechnungen und Grafiken kann es aus EDV-technischen Gründen zu Rundungsdifferenzen kommen.

I. Jahresabschluss

A. Bilanz

	Geschäftsjahr 31.12.2016	Anteil am Fonds- vermögen	Geschäftsjahr 31.12.2015	-Anteil am Fonds- vermögen
	in Euro	in %	in Euro	in %
I. Investmentanlagevermögen
A. Aktiva
1. Beteiligungen	64.787.206,14	72,44	42.407.748,21	58,15
2. Barmittel und Barmitteläquivalente
a) Täglich verfügbare Bankguthaben	1.416.863,39	1,58	782.099,22	1,07
3. Forderungen
a) Forderungen an Beteiligungsgesellschaften	36.437.266,48	40,74	36.112.000,28	49,51
b) Eingeforderte ausstehende Pflichteinlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Aktive Rechnungsabgrenzung	0,00	0,00	21.823,28	0,03
Summe Aktiva	102.641.336,01		79.323.670,99
B. Passiva
1. Rückstellungen	793.740,64	0,89	313.527,17	0,43
2. Kredite
a) Andere	12.193.573,59	13,63	5.904.389,85	8,10
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
a) aus anderen Lieferungen und Leistungen	213.700,86	0,24	173.493,84	0,24
4. Eigenkapital
a) Kapitalanteil	47.920.187,50	53,58	53.349.367,09	73,15
b) Kapitalrücklagen	4.059.350,00	4,54	4.059.350,00	5,57
c) Nicht realisierte Gewinne/ Verluste aus der Neubewertung	37.460.783,42	41,88	15.523.543,04	21,28
Summe Eigenkapital	89.440.320,92	100,00	72.932.260,13	100,00
Summe Passiva	102.641.336,01		79.323.670,99

B. Gewinn- und Verlustrechnung

	Geschäftsjahr 31.12.2016	Geschäftsjahr 31.12.2015
	in Euro	in Euro
I. Investmenttätigkeit
1. Erträge
a) Zinsen und ähnliche Erträge	198.186,62	294.108,92
b) Sonstige betriebliche Erträge	5.917,04	1.282.808,39
Summe der Erträge	204.103,66	1.576.917,31
2. Aufwendungen
a) Zinsen aus Kreditaufnahmen	-315.480,68	-183.207,53
b) Verwaltungsvergütung	-681.400,80	-696.552,78
c) Verwahrstellenvergütung	-144.936,65	-144.936,72
d) Prüfungs- und Veröffentlichungskosten	-70.051,56	-63.145,50
e) Sonstige Aufwendungen	-151.051,12	-167.920,99
Summe der Aufwendungen	-1.362.920,81	-1.255.763,52
3. Ordentlicher Nettoertrag	-1.158.817,15	321.153,79
4. Veräußerungsgeschäfte
a) Realisierter Verlust	-9.973,25	0,00
5. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	-1.168.790,40	321.153,79
6. Zeitwertänderung
a) Erträge aus der Neubewertung	22.467.533,67	12.811.694,76
b) Aufwendungen aus der Neubewertung	-530.293,29	-115.748,54
c) Abschreibung Anschaffungsnebenkosten	0,00	-3.083.933,60
Summe des nicht realisierten Ergebnisses des Geschäftsjahres	21.937.240,38	9.612.012,62
7. Ergebnis des Geschäftsjahres	20.768.449,98	9.933.166,41

C. Anhang

1. Allgemeine Angaben

a) Firma, Sitz und Handelsregister

Die Gesellschaft wurde unter der Firma ZBI Zentral Boden Immobilien GmbH & Co. Siebte Professional Immobilien Holding KG (im Folgenden ZBI Professional 7, AlF, Gesellschaft oder Fondsgesellschaft genannt) errichtet.

Sitz der Gesellschaft ist 91054 Erlangen, Henkestraße 10.

Die Gesellschaft ist in das Handelsregister beim Amtsgericht Fürth unter der Nummer HRA 9722 eingetragen.

b) Gegenstand des Unternehmens

Gegenstand des Unternehmens ist die mittelbare Beteiligung am unternehmerischen Erfolg eines auf Mietenerzielung ausgerichteten Immobilienportfolios und an einem Immobilienhandelskonzept. Bei der Beteiligung handelt es sich um eine Treuhand- oder Direktbeteiligung.

c) Geschäftsführung und Vertretung

Die Gesellschaft wird gesetzlich durch die persönlich haftende Gesellschafterin (Komplementärin) ZBI Professional Fondsverwaltungs GmbH, Erlangen vertreten. Sie ist zur Geschäftsführung in der Gesellschaft berechtigt und verpflichtet und bildet die Geschäftsleitung.

Auf Basis des mit Wirkung zum 01.01.2014 mit der ZBI Fondsmanagement AG, Erlangen als Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) abgeschlossenen Geschäftsbesorgungsvertrages hat die Komplementärin alle gemäß dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) vorgesehenen Aufgaben auf die KVG übertragen.

d) Gesetzliche Grundlagen der Rechnungslegung

Die Gesellschaft ist eine geschlossene Investmentkommanditgesellschaft im Sinne von § 149 KAGB und gilt als kleine Personengesellschaft im Sinne des § 264a Absatz 1 Handelsgesetzbuch (HGB). Der vorliegende Jahresabschluss wurde demzufolge gemäß § 158 KAGB in Verbindung mit § 135 KAGB nach den Vorschriften des HGB für kleine Kapitalgesellschaften unter Berücksichtigung der Sondervorschriften des KAGB und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (KARBV) erstellt.

Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung wurden danach in Staffelform aufgestellt und gemäß den §§ 21, 22 KARBV gegliedert, die Vorschriften des KAGB und der KARBV zur Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden beachtet und in den Anhang und Lagebericht die in KAGB und KARBV vorgeschriebenen ergänzenden Angaben aufgenommen.

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bewertung der Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften (Objektgesellschaften) erfolgt zu Verkehrswerten auf Basis der nach § 271 Absatz 3 KAGB aufzustellenden Vermögensaufstellungen. Die Verkehrswerte der von Objektgesellschaften gehaltenen Immobilien werden hierzu durch unabhängige externe Bewerter nach den Wertermittlungsstandards der Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) und im Einklang mit den IVSC International Valuation Standards ermittelt. Dabei kommt eine dynamische Barwertberechnung in Form der Discounted Cash Flow Methode (DCF-Verfahren) zur Anwendung, nach der die während eines Detailplanungszeitraums von zehn Jahren erwarteten Einzahlungsüberschüsse aus der Immobilie mit marktüblichen Zinssätzen auf den Bewertungsstichtag diskontiert werden und nach Ablauf der zehn Jahre ein hypothetischer Verkaufswert abzüglich marktüblicher Erwerbsnebenkosten angesetzt und ebenfalls auf den Bewertungsstichtag abgezinst wird.

Beim Immobilienerwerb anfallende Anschaffungsnebenkosten werden in den Vermögensaufstellungen der Objektgesellschaften gemäß § 271 Absatz 1 Nummer 2 KAGB gesondert angesetzt und, beginnend mit dem Besitzübergang der Immobilie, über die geplante Fondslaufzeit, längstens über zehn Jahre bei Bestandsimmobilien und drei Jahre bei Handelsimmobilien, in gleichen Jahresbeträgen abgeschrieben. Wird innerhalb der zugrunde gelegten Abschreibungsdauer die Immobilie veräußert, erfolgt eine vollständige Abschreibung des Restwerts.

Soweit die Objektgesellschaften der Besteuerung unterliegen, werden auf Bewertungsunterschiede zwischen der Vermögensaufstellung und der Steuerbilanz unter Berücksichtigung vorhandener steuerlicher Verlustvorträge passive latente Steuern angesetzt.

Anschaffungsnebenkosten der Beteiligungen werden nicht aktiviert, sondern in voller Höhe erfolgswirksam im nicht realisierten Ergebnis erfasst.

Die Bewertung der übrigen Vermögensgegenstände, Rückstellungen und Verbindlichkeiten der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaften erfolgt einheitlich nach folgenden Grundsätzen:

Barmittel und Barmitteläquivalente werden zu ihren Nennwerten angesetzt.

Forderungen werden grundsätzlich ebenfalls zum Nennbetrag bewertet. Dem Ausfallrisiko wird durch angemessene Wertberichtigungen Rechnung getragen, uneinbringliche Forderungen werden abgeschrieben. Forderungen der Objektgesellschaften aus noch nicht abgerechneten Betriebs- und Heizkosten werden in Höhe der weiterbelastbaren Kosten erfasst und saldiert mit zu Nominalwerten bewerteten Nebenkostenvorauszahlungen der Mieter unter den Forderungen aus der Bewirtschaftung bzw. den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Der Ansatz und die Bewertung von Rückstellungen erfolgen nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung mit dem voraussichtlichen Erfüllungsbetrag.

Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag bilanziert.

3. Angaben zur Bilanz

a) Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften

Der AlF hält mittelbar oder unmittelbar Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften im Sinne des § 261 Absatz 1 Nummer 3 KAGB in der Rechtsform der GmbH & Co. KG oder der GmbH. Gesellschaften in der Rechtsform einer GmbH & Co. KG erwerben Immobilien, um diese nachhaltig zu bewirtschaften. In der Rechtsform einer GmbH gegründete Gesellschaften betreiben gewerblichen Handel mit den erworbenen Grundstücken; bei einer im Rahmen eines Share Deals erworbenen GmbH kann das Verwertungskonzept auch die nachhaltige Bewirtschaftung der Immobilien vorsehen.

Zum 31.12.2016 umfasst der Beteiligungsbestand sieben unmittelbare Beteiligungen mit Verkehrswerten in Höhe von 64.788 TEUR (Vorjahr 42.408 TEUR) und fünf mittelbare Beteiligungen:

Name und Sitz	Kurz- bezeichnung	Gründungs-/ Erwerbs- datum	Beteili- gungs- quote in %	Gesell- schafts- kapital	Jahres- ergebnis 2016		Verkehrs- wert der Beteiligung
				in TEUR	in TEUR		in TEUR
Unmittelbare Beteiligungen
ZBI F 701 GmbH & Co. KG, Erlangen	F701	18.07.2011	100,0	-418	267		6.117
ZBI F 702 GmbH & Co. KG, Erlangen	F702	23.04.2012	100,0	3.946	2.510		3.700
ZBI F 703 GmbH & Co. KG Erlangen	F703	23.04.2012	100,0	-816	-10		7.749
ZBI Fonds 7 H / GmbH; Erlangen	7 H	22.07.2011	100,0	878	80		998
Greta 14. Vermögensverwaltungs GmbH, Erlangen	Greta 14	1.12.2012	90,0	9.625	317		14.178
Greta 24. Vermögensverwaltungs GmbH, Erlangen	Greta 24	1.12.2012	90,0	17.757	11.904		25.916
R. O.I. Zinshäuser GmbH, Erlangen	R. O.I.	30.04.2014	94,0	-1.692	-174		6.130
Mittelbare Beteiligungen
AQUIS Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Pfarr-Alpha KG, Erlangen	Aquis	31.12.2012	94,7	680	95		in F 703 enthalten
Phoenix II Mixed I. GmbH, Erlangen	Phoenix II L	30.06.2013	84,6	438	-205		in Greta 24 enthalten
Phoenix Ill Mixed R GmbH, Erlangen	Phoenix III R	30.09.2013	84,6	736	953		in Greta 24 enthalten
R. O.I. Zinshäuser Alpha GmbH, Erlangen	R. O.I. Alpha	30.04.2014	94,0	3.046	270		in R.O.I. enthalten
R. O.I. Zinshäuser Gamma GmbH, Erlangen	R. O.I. Gamma	30.04.2014	94,0	2.204	155		in R.O.I. enthalten
Summe							64.788

Im Berichtszeitrum haben sich beim Beteiligungsportfolio des ZBI Professional 7 folgende Veränderungen ergeben:

Die von der Fondsgesellschaft gehaltene 100%ige Beteiligung an der ZBI F 704 GmbH & Co. KG, die keine Geschäftstätigkeit ausgeübt hat, wurde mit Wirkung vom 01.01.2016 zum Verkehrswert von 1 Euro veräußert.

Ebenfalls mit Wirkung zum 01.01.2016 erfolgte die Verschmelzung der „Phoenix“-Gesellschaften A4, II M, III W, III X und III Y sowie mit Wirkung vom 01.12.2016 die Verschmelzung der „Phoenix“-Gesellschaften A3 und III U auf ihre Muttergesellschaft Greta 24. Sämtliche Gesellschaften hielten zum Verschmelzungszeitpunkt keine Immobilien mehr. Im Zuge der Verschmelzung hat die Greta 24 die Anteile des Minderheitsgesellschafters von 6% zu den durch einen externen Bewerter ermittelten Verkehrswerten erworben.

Der Wert der unmittelbaren Beteiligungen hat sich gegenüber dem Vorjahr um 22.380 TEUR erhöht. Der Anstieg resultiert ausschließlich aus der Neubewertung. Kapitaleinlagen wurden im Berichtszeitraum nicht geleistet.

In der folgenden Übersicht sind die für die Beteiligungen angefallenen Kaufpreise und Anschaffungsnebenkosten dargestellt:

Gesellschaft	Kaufpreis der Beteiligung	Anschaffungs- nebenkosten Gebühren/ Steuern	Anschaffungs- nebenkosten sonstige	Anschaffungs- nebenkosten Gesamt	Anschaffungs- nebenkosten	Abschrei- bung Berichts- jahr	verbleibender Buchwert 31.12. des Berichtsjahres
	in TEUR	in TEUR	in TEUR	in TEUR	in % des Kaufpreises	in TEUR	in TEUR
F701	10	0	0	0	0	0	0
F702	10	0	0	0	0	0	0
F703	10	0	0	0	0	0	0
7 H	25	0	0	0	0	0	0
Greta 14	9.411	26	1.341	1.367	14,5	0	0
Greta 24	10.024	29	1.484	1.513	15,1	0	0
R. O.I.	2.954	51	1.050	1.101	37,3	0	0
Aquis	1.785	0	271	271	15,2	0	0
Phoenix II L	798	13	356	369	46,2	0	0
Phoenix III R	299	10	184	194	64,9	0	0
R. O.I. Alpha	0	0	0	0	0	0	0
R. O.I. Gamma	0	0	0	0	0	0	0
Summe	20.326	129	4.686	4.815		0	0

Anschaffungsnebenkosten sind nur für die im Rahmen von Share Deals in Vorjahren erworbenen Anteile angefallen. Zum Verhältnis der Anschaffungsnebenkosten zum Kaufpreis ist anzumerken, dass ein Großteil der Anschaffungsnebenkosten sich nach dem Wert der erworbenen Immobilien (Bruttovermögenswert) richtet, während dem Kaufpreis der Nettovermögenswert der Beteiligung (abzüglich Schulden der Gesellschaft) zugrunde liegt.

Anschaffungsnebenkosten für Beteiligungen sind nach den Vorschriften des KAGB nicht aktivierungsfähig, sondern im Zugangsjahr in voller Höhe abzuschreiben.

b) Übrige Vermögensgegenstände, Rückstellungen und Verbindlichkeiten

Die Forderungen gegen Beteiligungsgesellschaften in Höhe von 36.437 TEUR (Vorjahr 36.112 TEUR) umfassen unverzinsliche Forderungen in Höhe von 32.306 TEUR (Vorjahr 31.752 TEUR) auf Verrechnungskonten mit den in der Rechtsform einer KG geführten Bestandsgesellschaften F 701 bis F 703 sowie überwiegend verzinsliche Darlehensforderungen gegen Handelsgesellschaften in der Rechtsform einer GmbH in Höhe von 4.131 TEUR (Vorjahr 4.379 TEUR).

Die Forderungen haben keine festen Laufzeiten. Ihre Rückzahlung ist vor allem vom Zeitpunkt der Verwertung des Immobilienbestands der Beteiligungsgesellschaften abhängig. Bei dem weitaus überwiegenden Teil der Forderungen ist deshalb von einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr auszugehen.

Die Rückstellungen in Höhe von 794 TEUR (Vorjahr 314 TEUR) entfallen mit 709 TEUR (Vorjahr 257 TEUR) auf latente Steuern und im Übrigen auf Jahresabschlusskosten einschließlich Prüfung, Veröffentlichung sowie Erstellung der Steuererklärungen.

Die latenten Steuern ergeben sich aus den Vorschriften zur gewerbesteuerlichen Mindestbesteuerung.

¹ Der Kaufpreis entspricht bei selbstgegründeten Gesellschaften der Einlage bei Gründung.

Die Kredite in Höhe von 12.194 TEUR (Vorjahr 5.904 TEUR) wurden von unmittelbaren und mittelbaren Beteiligungsgesellschaften gewährt. Im Gesamtbetrag enthalten sind auch aufgelaufene Zinsen. Kredittilgungen erfolgen in Abhängigkeit von der Liquiditätslage des AlF und der jeweiligen Beteiligungsgesellschaft. Nach derzeitiger Einschätzung sind für den überwiegenden Teil der Kredite Restlaufzeiten von einem bis fünf Jahre anzunehmen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 214 TEUR (Vorjahr 173 TEUR), die im Wesentlichen aus Vergütungsabrechnungen resultieren, haben eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

c) Eigenkapital

Die Komplementärin hält keinen Kapitalanteil und ist am Ergebnis der Gesellschaft nicht beteiligt.

Der Kapitalanteil der Kommanditisten hat sich um 5.429 TEUR auf 47.920 TEUR vermindert. Ursache sind der zugewiesene realisierte Verlust des Geschäftsjahres in Höhe von 1.169 TEUR und an die Zeichner prospektgemäß geleistete Ausschüttungen in Höhe von 4.260 TEUR.

Die in das Handelsregister einzutragende Haftsumme der Kommanditisten beträgt 10% der auf den jeweiligen Anleger entfallenden Kommanditeinlage.

Unter den Kapitalrücklagen (4.059 TEUR) sind die auf die gezeichneten Kommanditeinlagen geleisteten Ausgabeaufschläge ausgewiesen.

Die nicht realisierten Gewinne aus der Neubewertung der Beteiligungen an Objektgesellschaften haben sich gegenüber dem Vorjahr um 21.937 TEUR auf 37.461 TEUR erhöht.

4. Angaben zu Haftungsverhältnissen, sonstigen finanziellen Verpflichtungen und Rechten Dritter an Vermögensgegenständen der Gesellschaft

Zum 31.12.2016 bestehen keine Haftungsverhältnisse im Sinne von § 251 HGB, keine sonstigen finanziellen Verpflichtungen im Sinne von § 285 Nummer 3a HGB und keine Rechte Dritter an Vermögensgegenständen der Gesellschaft.

5. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

a) Realisiertes Ergebnis

Die Zinsen und ähnlichen Erträge in Höhe von 198 TEUR (Vorjahr 294 TEUR) resultieren ausschließlich aus den an Handelsgesellschaften gewährten Darlehen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von 6 TEUR resultieren aus der Auflösung von im Jahr 2014 gebildeten Wertberichtigungen auf Forderungen gegen die F 702. Im Vorjahr wurden bereits 1.283 TEUR aufgelöst.

Die Zinsen aus Kreditaufnahmen in Höhe 315 TEUR (Vorjahr 183 TEUR) beinhalten die Zinsaufwendungen für Kredite der Beteiligungsgesellschaften.

Die Verwaltungsvergütung in Höhe von 681 TEUR (Vorjahr 697 TEUR) und die Verwahrstellenvergütung in Höhe von 145 TEUR (Vorjahr 145 TEUR) wurden gemäß den getroffenen Vereinbarungen abgerechnet.

Die sonstigen Aufwendungen des Geschäftsjahres 2016 in Höhe von 151 TEUR enthalten laufende Fondskosten, insbesondere die Treuhandvergütung, Vergütungen des Anlegerausschusses, Kosten der Gesellschafterversammlung, Buchführungskosten und Prämien für die abgeschlossene Vermögensschaden-Haftpflichtversicherung.

Insgesamt ergibt sich für das Geschäftsjahr 2016 ein realisierter Verlust in Höhe von 1.169 TEUR (Vorjahr Gewinn in Höhe von 321 TEUR).

b) Nicht realisiertes Ergebnis

Von den Erträgen aus der Neubewertung der Beteiligungen in Höhe von 22.468 TEUR (Vorjahr 12.812 TEUR) entfallen 10.144 TEUR (Vorjahr 3.517 TEUR) auf Bestandsgesellschaften und 12.234 TEUR (Vorjahr 9.295 TEUR) auf Handelsgesellschaften.

Die Aufwendungen aus der Neubewertung in Höhe von 530 TEUR (Vorjahr 116 TEUR) resultieren aus der Neubewertung der Beteiligung an der Handelsgesellschaft 7 H (88 TEUR), der Erhöhung der Rückstellung für latente Steuern um 452 TEUR (Vorjahr 116 TEUR) und einem gegen die Aufwendungen verrechneten Ertrag aus der Auflösung der Vorjahresverluste aus der Neubewertung der Beteiligung an der F 704 aufgrund des Verkaufs (10 TEUR).

Im Vorjahr waren außerdem Abschreibungen auf Anschaffungsnebenkosten für Beteiligungen in Höhe von 3.084 TEUR angefallen.

6. Ergänzende Angaben nach Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (KARBV)

a) Verwendungsrechnung nach § 24 Absatz 1 KARBV

	Komplementärin	Kommanditisten	Gesamt
	in Euro	in Euro	in Euro
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	0,00	-1.158.817,15	-1.158.817,15
2. Belastung auf Kapitalkonten	0,00	1.158.817,15	1.158.817,15
Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00	0,00

b) Entwicklungsrechnung nach § 24 Absatz 2 KARBV

	Komplementärin	Kommanditisten	Gesamt
	in Euro	in Euro	in Euro
I. Wert des Eigenkapitals am Beginn des Geschäftsjahres	0,00	72.932.260,13	72.932.260,13
1. Entnahmen für das Vorjahr	0,00	0,00	0,00
2. Zwischenentnahmen	0,00	-4.260.389,19	-4.260.389,19
3. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres nach Verwendungsrechnung	0,00	-1.168.790,40	-1.168.790,40
4. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	0,00	21.937.240,38	21.937.240,38
II. Wert des Eigenkapitals am Ende des Geschäftsjahres	0,00	89.440.320,92	89.440.320,92

c) Kapitalkonten nach § 25 Absatz 4 KARBV

	Komplementärin	Kommanditisten	Gesamt
	in Euro	in Euro	in Euro
Kapitalkonto I (Kommanditeinlage)	0,00	81.197.000,00	81.197.000,00
Verlustvortragskonto	0,00	-18.064.512,68	-18.064.512,68
Verrechnungskonto (Zwischenentnahmen)	0,00	-15.212.299,82	-15.212.299,82
Kapitalkonto II (Kapitalrücklage aus Agio)	0,00	4.059.350,00	4.059.350,00
Nicht realisiertes Ergebnis aus Neubewertung	0,00	37.460.783,42	37.460.783,42
Stand 31.12.2016	0,00	89.440.320,92	89.440.320,92

d) Vergleichende Übersicht nach § 14 KARBV in Verbindung mit § 25 Absatz 1 Satz 1 und 2 KARBV

Jahr2	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Fondsvermögen (Nettoinventarwert) in Euro	89.440.320,92	72.932.260,13	67.260.008,28	67.194.987,34
Entwicklung absolut in Euro	16.508.060,79	5.672.251,85	65.020,94	36.452.624,75
Entwicklung in %	22,63	8,43	0,10	118,57

Hinweis: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

² Die Bewertung zum 31.12.2013 erfolgte nach HGB

e) Bestand der zum 31.12.2016 von den Immobilien-Gesellschaften gehaltenen Immobilien

(1) Immobilienverzeichnis

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Art des Grund- stücksA	Bau- jahr	Moder- nisie- rungs- jahr
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	W	1968	2000/2002
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	W	1973	2000/2002
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	W	1971	2000/2002
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	W	1953	–
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	W	1954	1998
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	W	1952	–
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	W	1966	2006
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	W	1965	2006
9	Greta 24	13357	Berlin	Bellermannstraße 96, 97	M	1910	–
10	Greta 24	10827	Berlin	Feurigstraße 66	G	1900	–
11	Greta 24	12099	Berlin	Germaniastraße 134, 135, 136	W	1910	–
12	Phoenix !IL	10405	Berlin	Greifswalder Straße 3	M	1900	2007
13	Greta 24	13086	Berlin	Gustav- Adolf-Straße 162, 162a	M	1918	–
14	Greta 24	12169	Berlin	Heesestraße 6	M	1910	–
15	Greta 14	13585	Berlin	Jagowstraße 8	W	1910	–
16	Greta 24	10961	Berlin	Johanniterstraße 37	W	1956	–
17	Greta 14	13585	Berlin	Kurstraße 18, Lutherstraße 4	W	1910	–
18	Greta 14	13585	Berlin	Lutherstraße 17a	W	1910	–
19	Aquis	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53, 55, 57, 59	W	1984	–
20	Greta 14	13629	Berlin	Popitzweg 16, 16a, 16b	W	1978	–
21	Greta 14	13409	Berlin	Raschdorffstraße 16	W	1910	–
22	Greta 14	13409	Berlin	Residenzstraße 119	M	1958-1968	–
23	Greta 24	13086	Berlin	Roelckestraße 164	W	1910	–
24	Greta 24	13405	Berlin	Schamweber Straße 91, General-Woyna- Straße 72	W	1900	–
25	Greta 24	13357	Berlin	Wiesenstraße 18	W	1910	–
26	Greta 14	12459	Berlin	Wilhelminenhofstraße 79, Lauffener Straße 1	M	1900	–
27	Greta 24	13359	Berlin	Wollankstraße 26	W	1900	–
28	Greta 24	14057	Berlin	Wundtstraße 68, 70, 72, Spiegelweg 1-la	M	1910	–
29	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Bautzner Straße 124-126f	W	1966 und 1986	1998-2003
30	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Förstereistraße 34	W	1900	1998, 2008, 2013
31	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Louisenstraße 30	W	1998	–
32	R. O.I. Gamma	1099	Dresden	Louisenstraße 61	W	1990	1994
33	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	W	1956	1997
34	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	W	1956	–
35	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	W	1963	–
36	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	W	1961	1990
37	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	M	1955	–
38	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	W	1961	1995
39	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204-214, Tellmannstraße 1,3	W	1961	1995
40	F702	47119	Duisburg	Ruhrorter 56	W	1958	–
41	F702	47057	Duisburg	Stembuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	W	1928 und 1954	–
42	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	W	1965	–
43	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	W	1964	1995
44	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	W	1960	1987, 1992, 1995-1999, 1999 und 2003, 2004
45	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	M	1910	–
46	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	W	1960	–
47	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	W	1952	–
48	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	W	1900	–
49	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	W	1930	–
50	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	W	1930	–
51	R. O.I. Gamma	4155	Leipzig	Blumenstraße 31	W	1897	1999
52	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	W	1918	–
53	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	W	1904	–
54	R. O.I. Gamma	4103	Leipzig	Chopinstraße 12	W	1900	1994, 1999
55	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	M	1995	–
56	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	M	1900	–
57	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	W	1927	–
58	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	W	1928	–
59	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	M	1900	–
60	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	W	1912	–
61	F701	4107	Leipzig	Paul- Gruner- Straße 3	W	1880	–
62	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	W	1930	–
63	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	W	1914	–
64	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	W	1908	–
65	F702	67059	Ludwigshafen	Schulstraße 2	W	1960	–
66	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9	W	1908	–
67	F703	39118	Magdeburg	Blankenburger Straße 16	S	–	–
68	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6	W	1996	–
69	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	W	1927	1999/2000
70	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart-Hauptmann- Straße 12a,14	M	1997	–
71	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	M	1889	2016-2017
72	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	M	1912	–
73	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	W	1890	–
74	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	W	1907	–
75	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	W	1891	2002-2006, 2013
76	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	W	1911	1998
77	F703	39114	Magdeburg	Seestraße (Grundstück) (gehört zu Objekt Babelsberger Straße 9)	S	–	–
78	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzenstraße 6	M	1885	–
79	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	W	1900	–
80	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	W	1905	–
81	7 H	41236	Mönchenglad- bach	Gracht 58, 62, 66	W	1958	1995
82	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	M	1914	–
83	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	W	1964	–
84	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	W	1930	–
85	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	W	1910	–
86	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	M	1964	–
87	Greta 24	15366	Neuenhagen	Am Umspannwerk 1- 9	W	1958-1968	–
88	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	W	1997	–
89	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15- 17	W	1997	2014
90	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	W	1997	2014
91	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Zu den Tonlöchem 17, 18	W	1997	2014
92	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 1a-d	W	1996	–
93	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 3b-e	W	1996	–
94	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 5a-d	W	1996	–
95	Phoenix III R	14513	Teltow	Max-Sabersky-Allee 22c, 22e	W	1996	–
96	R. O.I. Gamma	99423	Weimar	Brucknerstraße 19, 21	W	1905	1999, 2008
Summe

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Erwerbs- datumB	Grund- stücks- größe in m2	Mit- eigen- tums- anteileC
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	1.2.2013	3.899	0
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	1.2.2013	3.392	0
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	1.2.2013	3.822	0
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	1.2.2013	1.598	0
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	1.2.2013	1.889	0
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	1.2.2013	4.499	0
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	1.2.2013	2.581	0
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	1.2.2013	6.922	0
9	Greta 24	13357	Berlin	Bellermannstraße 96, 97	1.12.2012	607	0
10	Greta 24	10827	Berlin	Feurigstraße 66	1.12.2012	841	0
11	Greta 24	12099	Berlin	Germaniastraße 134, 135, 136	1.12.2012	3.474	0
12	Phoenix !IL	10405	Berlin	Greifswalder Straße 3	1.7.2013	763	0
13	Greta 24	13086	Berlin	Gustav- Adolf-Straße 162, 162a	1.12.2012	1.836	0
14	Greta 24	12169	Berlin	Heesestraße 6	1.12.2012	552	0
15	Greta 14	13585	Berlin	Jagowstraße 8	1.12.2012	652	0
16	Greta 24	10961	Berlin	Johanniterstraße 37	1.12.2012	497	0
17	Greta 14	13585	Berlin	Kurstraße 18, Lutherstraße 4	1.12.2012	655	0
18	Greta 14	13585	Berlin	Lutherstraße 17a	1.12.2012	568	0
19	Aquis	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53, 55, 57, 59	31.12.2012	15.860	0
20	Greta 14	13629	Berlin	Popitzweg 16, 16a, 16b	1.12.2012	3.788	0
21	Greta 14	13409	Berlin	Raschdorffstraße 16	1.12.2012	657	0
22	Greta 14	13409	Berlin	Residenzstraße 119	1.12.2012	600	0
23	Greta 24	13086	Berlin	Roelckestraße 164	1.12.2012	623	0
24	Greta 24	13405	Berlin	Schamweber Straße 91, General-Woyna- Straße 72	1.12.2012	604	6.025,5/ 10.000stel
25	Greta 24	13357	Berlin	Wiesenstraße 18	1.12.2012	196	0
26	Greta 14	12459	Berlin	Wilhelminenhofstraße 79, Lauffener Straße 1	1.12.2012	872	0
27	Greta 24	13359	Berlin	Wollankstraße 26	1.12.2012	872	0
28	Greta 24	14057	Berlin	Wundtstraße 68, 70, 72, Spiegelweg 1-la	1.6.2013	1.656	0
29	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Bautzner Straße 124-126f	30.04.2014	13.084	0
30	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Förstereistraße 34	30.04.2014	540	0
31	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Louisenstraße 30	30.04.2014	497	0
32	R. O.I. Gamma	1099	Dresden	Louisenstraße 61	30.04.2014	880	0
33	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	1.11.2013	6.157	0
34	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	1.11.2013	573	0
35	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	1.11.2013	362	0
36	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	1.11.2013	1.333	0
37	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	1.11.2013	524	0
38	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	1.11.2013	4.842	0
39	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204-214, Tellmannstraße 1,3	1.11.2013	8.203	0
40	F702	47119	Duisburg	Ruhrorter 56	1.11.2013	1.091	0
41	F702	47057	Duisburg	Stembuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	1.11.2013	817	0
42	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	1.11.2013	1.134	0
43	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	1.11.2013	885	0
44	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	1.11.2013	1.017	0
45	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	1.5.2013	294	0
46	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	1.5.2013	346	0
47	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	1.5.2013	1.843	0
48	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	1.3.2013	950	0
49	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	1.3.2013	630	0
50	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	1.3.2013	690	0
51	R. O.I. Gamma	4155	Leipzig	Blumenstraße 31	30.04.2014	980	0
52	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	1.3.2013	700	0
53	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	1.3.2013	590	0
54	R. O.I. Gamma	4103	Leipzig	Chopinstraße 12	30.04.2014	466	0
55	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	1.3.2013	1.530	0
56	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	1.3.2013	790	0
57	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	1.3.2013	710	0
58	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	1.3.2013	690	0
59	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	1.3.2013	520	0
60	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	1.3.2013	610	0
61	F701	4107	Leipzig	Paul- Gruner- Straße 3	1.3.2013	430	0
62	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	1.3.2013	560	0
63	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	1.3.2013	338	0
64	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	1.3.2013	1.060	0
65	F702	67059	Ludwigshafen	Schulstraße 2	1.6.2013	363	0
66	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9	1.7.2015	489	0
67	F703	39118	Magdeburg	Blankenburger Straße 16	1.7.2015	493	0
68	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6	1.7.2015	1.245	0
69	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	1.12.2014	2.915	0
70	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart-Hauptmann- Straße 12a,14	1.7.2015	871	1.333/ 10.000stel
71	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	31.12.2015	1.421	0
72	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	1.7.2015	519	0
73	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	1.7.2015	764	0
74	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	1.7.2015	1.060	0
75	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	1.9.2013	1.027	0
76	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	1.12.2014	459	0
77	F703	39114	Magdeburg	Seestraße (Grundstück) (gehört zu Objekt Babelsberger Straße 9)	1.7.2015	366	0
78	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzenstraße 6	1.7.2015	536	0
79	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	1.7.2015	383	0
80	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	1.7.2015	757	0
81	7 H	41236	Mönchenglad- bach	Gracht 58, 62, 66	1.1.2015	1.008	1.000/ 1.000stel
82	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	1.5.2013	851	0
83	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	1.5.2013	382	0
84	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	1.5.2013	520	0
85	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	1.5.2013	256	0
86	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	1.5.2013	1.719	0
87	Greta 24	15366	Neuenhagen	Am Umspannwerk 1- 9	1.12.2012	72.178	0
88	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	1.7.2013	1.558	0
89	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15- 17	1.1.2013	10.796	0
90	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	1.1.2013	2.186	0
91	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Zu den Tonlöchem 17, 18	1.1.2013	2.267	0
92	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 1a-d	1.1.2013	183	597/ 10.000stel
93	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 3b-e	1.1.2013	233	701/ 10.000stel
94	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 5a-d	1.1.2013	163	547/ 10.000stel
95	Phoenix III R	14513	Teltow	Max-Sabersky-Allee 22c, 22e	1.10.2013	387	274,591/ 10.000stel E
96	R. O.I. Gamma	99423	Weimar	Brucknerstraße 19, 21	30.04.2014	623	0
Summe						230.419

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Nutzfläche gesamt in m2	Nutzfläche Wohnen in m2	Nutzfläche Gewerbe in m2	Aus- stattungs- merk- maleD
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	3.067	3.067	0	A, B
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	3.021	3.021	0	A, B
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	2.988	2.988	0	Si, A, B
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	602	602	0	Ft
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	601	601	0	F
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	1.030	1.030	0	Ft
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	1.146	1.146	0	B
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	2.373	2.373	0	Si, Sa, B
9	Greta 24	13357	Berlin	Bellermannstraße 96, 97	946	752	194
10	Greta 24	10827	Berlin	Feurigstraße 66	1.606	0	1.606	B
11	Greta 24	12099	Berlin	Germaniastraße 134, 135, 136	2.787	2.321	466	Sa, B
12	Phoenix !IL	10405	Berlin	Greifswalder Straße 3	1.977	1.020	957	Bt
13	Greta 24	13086	Berlin	Gustav- Adolf-Straße 162, 162a	1.865	1.056	809	B
14	Greta 24	12169	Berlin	Heesestraße 6	360	108	252	Si
15	Greta 14	13585	Berlin	Jagowstraße 8	1.459	1.459	0	B
16	Greta 24	10961	Berlin	Johanniterstraße 37	653	653	0	Sa, B
17	Greta 14	13585	Berlin	Kurstraße 18, Lutherstraße 4	1.747	1.564	183	Si, Bt
18	Greta 14	13585	Berlin	Lutherstraße 17a	1.140	1.140	0
19	Aquis	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53, 55, 57, 59	5.077	5.077	0	F, Bt, S
20	Greta 14	13629	Berlin	Popitzweg 16, 16a, 16b	4.175	3.817	358	Sa, A, B, S
21	Greta 14	13409	Berlin	Raschdorffstraße 16	862	862	0	Si, Sa, Bt
22	Greta 14	13409	Berlin	Residenzstraße 119	592	432	160	A, B
23	Greta 24	13086	Berlin	Roelckestraße 164	399	329	70
24	Greta 24	13405	Berlin	Schamweber Straße 91, General-Woyna- Straße 72	1.474	1.310	164	Ft, Bt
25	Greta 24	13357	Berlin	Wiesenstraße 18	562	499	63	B
26	Greta 14	12459	Berlin	Wilhelminenhofstraße 79, Lauffener Straße 1	1.277	971	306	Bt, S
27	Greta 24	13359	Berlin	Wollankstraße 26	1.361	1.188	173	B
28	Greta 24	14057	Berlin	Wundtstraße 68, 70, 72, Spiegelweg 1-la	6.250	4.960	1.290	A, Bt
29	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Bautzner Straße 124-126f	9.048	9.048	0	Sa, F, B
30	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Förstereistraße 34	1.134	940	194	B
31	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Louisenstraße 30	1.774	1.480	294	Si, A, Ft, Bt, S
32	R. O.I. Gamma	1099	Dresden	Louisenstraße 61	1.256	1.176	80	D
33	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	4.045	4.045	0	F, Bt, S
34	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	1.094	1.070	24	Ft, B
35	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	1.116	1.116	0	A
36	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	1.340	1.340	0	F, Bt
37	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	941	653	288	A
38	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	3.300	3.300	0	Si, A, F, Bt
39	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204-214, Tellmannstraße 1,3	4.192	4.192	0	Si, F, B
40	F702	47119	Duisburg	Ruhrorter 56	2.077	1.892	185	A, Bt
41	F702	47057	Duisburg	Stembuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	1.597	1.597	0	Ft, Bt
42	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	1.525	1.525	0	Sa, F, Bt
43	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	715	715	0	Si, F, Bt
44	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	1.216	1.177	39	Sa, Bt
45	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	455	325	130	B
46	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	562	562	0	Bt
47	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	2.947	2.947	0	Si, Sa
48	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	1.041	1.041	0	D, Sa, B
49	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	1.660	1.495	165	D, Si, Sa, Bt
50	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	1.366	1.107	259	D, Si, Sa, Bt
51	R. O.I. Gamma	4155	Leipzig	Blumenstraße 31	1.435	1.435	0	D, Bt
52	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	1.170	975	195	D, Sa, A, B
53	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	1.494	1.380	114	B
54	R. O.I. Gamma	4103	Leipzig	Chopinstraße 12	910	910	0	D, Bt
55	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	3.636	2.787	849	Si, A, F, B
56	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	2.736	1.854	882	D, A
57	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	1.171	1.171	0	D, Si, B
58	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	1.222	1.057	165	D, Si, Sa, B
59	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	1.317	941	376	D, A, B
60	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	664	664	0	D, B
61	F701	4107	Leipzig	Paul- Gruner- Straße 3	741	741	0	D
62	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	1.621	1.439	182	D, Bt
63	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	457	457	0	Sa
64	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	1.404	1.368	36	D, Sa, Ft, B
65	F702	67059	Ludwigshafen	Schulstraße 2	1.555	1.367	188	A, Bt
66	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9	861	689	172	D
67	F703	39118	Magdeburg	Blankenburger Straße 16	0	0	0
68	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6	1.795	1.741	54	Si, Sa, Bt
69	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	2.526	2.526	0	D, B
70	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart-Hauptmann- Straße 12a,14	1.279	441	838	Si, Sa, A, Bt
71	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	2.816	2.177	639	D, Sa, A, B
72	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	1.689	833	856	D, A
73	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	1.410	1.410	0	Bt
74	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	1.785	1.785	0	Bt
75	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	1.400	1.400	0	D, Bt
76	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	792	792	0	B
77	F703	39114	Magdeburg	Seestraße (Grundstück) (gehört zu Objekt Babelsberger Straße 9)	0	0	0
78	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzenstraße 6	1.035	706	329	D, Sa, A, Bt
79	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	1.022	1.022	0	D, A
80	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	1.344	1.344	0	D, Bt
81	7 H	41236	Mönchenglad- bach	Gracht 58, 62, 66	2.052	2.052	0	B
82	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	722	542	180	Sa, Bt
83	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	567	567	0
84	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	1.465	1.256	209	Bt
85	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	459	459	0	Ft
86	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	1.181	861	320	Si, Sa, A, Ft, B
87	Greta 24	15366	Neuenhagen	Am Umspannwerk 1- 9	5.843	5.843	0	Si, Sa, Ft, Bt
88	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	1.456	1.456	0	Sa, B
89	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15- 17	4.710	4.668	42	Si, B
90	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	5.020	4.929	91	B
91	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Zu den Tonlöchem 17, 18	989	989	0	B
92	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 1a-d	152	152	0	Sa, F, B
93	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 3b-e	218	218	0	Sa, F, B
94	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 5a-d	136	136	0	Sa, F, B
95	Phoenix III R	14513	Teltow	Max-Sabersky-Allee 22c, 22e	156	156	0	Si, F, Bt
96	R. O.I. Gamma	99423	Weimar	Brucknerstraße 19, 21	927	927	0	D, B
Summe					163.138	147.712	15.426

^A W = Mietwohngrundstück (> 80% Mietfläche Wohnen), G = Geschäftsgrundstück (> 80% Mietfläche Gewerbe), M = gemischtgenutztes Grundstück, S = sonstig bebautes Grundstück (im Wesentlichen Stellplatz-/ Garagengrundstücke
^B Übergang von Nutzen und Lasten
^C Angabe nur bei Teileigentum in WEG (Wohnungseigentümergemeinschaft)
^D A = Aufzug, B = Balkone, Bt = teilweise Balkone, D = Denkmalschutz, F = Fassadendämmung, Ft = teilweise Fassadendämmung, Si = Stellplätze innen, Sa = Stellplätze außen, S = sozialer Wohnungsbau
^E Zusätzlich besteht ein Stellplatzanteil von 40/10.000stel

(2) Verkehrswerte, Mieten, Vermietungsstände und Fremdfinanzierungsquoten

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Vermie- tungs- stand gesamtF	Vermie- tungs- stand WohnenF	Vermie- tungs- stand GewerbeF	Leerstands- quote gesamtF
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	100,0%	100,0%	–	0,0%
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	98,9%	98,9%	–	1,1%
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	97,3%	97,3%	–	2,7%
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	94,7%	94,7%	–	5,3%
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	100,0%	100,0%	–	0,0%
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	96,3%	96,3%	–	3,7%
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	100,0%	100,0%	–	0,0%
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	96,8%	96,8%	–	3,2%
9	Greta 24	13357	Berlin	Bellermannstraße 96, 97	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
10	Greta 24	10827	Berlin	Feurigstraße 66	100,0%	–	100,0%	0,0%
11	Greta 24	12099	Berlin	Germaniastraße 134, 135, 136	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
12	Phoenix II L	10405	Berlin	Greifswalder Straße 3	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
13	Greta 24	13086	Berlin	Gustav- Adolf- Straße 162, 162a	83,0%	84,2%	81,5%	17,0%
14	Greta 24	12169	Berlin	Heesestraße 6	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
15	Greta 14	13585	Berlin	Jagowstraße 8	94,4%	94,4%	–	5,6%
16	Greta 24	10961	Berlin	Johanniterstraße 37	100,0%	100,0%	–	0,0%
17	Greta 14	13585	Berlin	Kurstraße 18, Lutherstraße 4	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
18	Greta 14	13585	Berlin	Lutherstraße 17a	94,6%	94,6%	–	5,4%
19	Aquis	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53, 55, 57, 59	100,0%	100,0%	–	0,0%
20	Greta 14	13629	Berlin	Popitzweg 16, 16a, 16b	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
21	Greta 14	13409	Berlin	Raschdorffstraße 16	92,7%	92,7%	–	7,3%
22	Greta 14	13409	Berlin	Residenzstraße 119	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
23	Greta 24	13086	Berlin	Roelckestraße 164	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
24	Greta 24	13405	Berlin	Schamweber Straße 91, General-Woyna-Straße 72	83,0%	93,4%	0,0%	17,0%
25	Greta 24	13357	Berlin	Wiesenstraße 18	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
26	Greta 14	12459	Berlin	WilheIminenhofstraße 79, Lauffener Straße 1	95,8%	94,4%	100,0%	4,2%
27	Greta 24	13359	Berlin	Wollankstraße 26	89,2%	87,6%	100,0%	10,8%
28	Greta 24	14057	Berlin	Wundtstraße 68, 70, 72, Spiegelweg 1-1a	97,9%	97,4%	100,0%	2,1%
29	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Bautzner Straße 124-126f	99,1%	99,1%	–	0,9%
30	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Förstereistraße 34	98,1%	100,0%	89,2%	1,9%
31	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Louisenstraße 30	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
32	R. O.I. Gamma	1099	Dresden	Louisenstraße 61	93,6%	100,0%	0,0%	6,4%
33	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	95,1%	95,1%	–	4,9%
34	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	95,2%	95,1%	100,0%	4,8%
35	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	86,3%	86,3%	–	13,7%
36	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	94,7%	94,7%	–	5,3%
37	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	82,5%	74,7%	100,0%	17,5%
38	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	91,0%	91,0%	–	9,0%
39	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204- 214, Tellmannstraße 1,3	95,1%	95,1%	–	4,9%
40	F702	47059	Duisburg	Ruhrorter56	92,1%	95,3%	58,9%	7,9%
41	F702	47057	Duisburg	Sternbuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	94,9%	94,9%	–	5,1%
42	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	100,0%	100,0%	–	0,0%
43	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	75,8%	75,8%	–	24,2%
44	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
45	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
46	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	93,6%	93,6%	–	6,4%
47	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	95,1%	95,1%	–	4,9%
48	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	91,4%	91,4%	–	8,6%
49	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	93,7%	93,0%	100,0%	6,3%
50	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	90,6%	100,0%	50,2%	9,4%
51	R. O.I. Gamma	4155	Leipzig	Blumenstraße 31	74,8%	74,8%	–	25,2%
52	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	77,3%	86,5%	31,3%	22,7%
53	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
54	R. O.I. Gamma	4103	Leipzig	Chopinstraße 12	87,8%	87,8%	–	12,2%
55	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	98,3%	97,7%	100,0%	1,7%
56	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	97,9%	96,9%	100,0%	2,1%
57	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	100,0%	100,0%	–	0,0%
58	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
59	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
60	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	100,0%	100,0%	–	0,0%
61	F701	4107	Leipzig	Paul-Gruner-Straße 3	100,0%	100,0%	–	0,0%
62	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	88,8%	93,8%	49,5%	11,2%
63	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	80,5%	80,5%	–	19,5%
64	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	88,5%	88,2%	100,0%	11,5%
65	F702	67059	Ludwigshafen n	Schulstraße 2	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
66	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9	84,9%	81,1%	100,0%	15,1%
67	F703	39118	Magdeburg	Blankenburger Straße 16	–	–	–	–
68	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6	60,0%	61,9%	0,0%	40,0%
69	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	89,5%	89,5%	–	10,5%
70	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart- Hauptmann- Straße 12a,14	85,0%	100,0%	77,1%	15,0%
71	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	18,5%	0,0%	81,7%	81,5%
72	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	84,0%	90,0%	78,0%	16,0%
73	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	89,9%	89,9%	–	10,1%
74	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	100,0%	100,0%	–	0,0%
75	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	84,3%	84,3%	–	15,7%
76	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	75,3%	75,3%	–	24,7%
77	F703	39114	Magdeburg	Seestraße (Grundstück) (gehört zu Objekt Babelsberger Straße 9)	–	–	–	–
78	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzentraße 6	83,1%	75,2%	100,0%	16,9%
79	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	81,0%	81,0%	–	19,0%
80	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	71,4%	71,4%	–	28,6%
81	7 H	41236	Mönchen- gladbach	Gracht 58, 62, 66	97,6%	97,6%	–	2,4%
82	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
83	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	100,0%	100,0%	–	0,0%
84	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
85	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	100,0%	100,0%	–	0,0%
86	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%
87	Greta 24	15366	Neuenhagen	Am Umspannwerk 1- 9	94,5%	94,5%	–	5,5%
88	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	100,0%	100,0%	–	0,0%
89	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15-17	98,4%	98,4%	100,0%	1,6%
90	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	98,3%	98,3%	100,0%	1,7%
91	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Zu den Tonlöchem 17, 18	100,0%	100,0%	–	0,0%
92	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 1a-d	49,3%	49,3%	–	50,7%
93	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 3b-e	65,6%	65,6%	–	34,4%
94	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 5a-d	100,0%	100,0%	–	0,0%
95	Phoenix Ill R	14513	Teltow	Max-Sabersky-Allee 22c, 22e	100,0%	100,0%	–	0,0%
96	R. O.I. Gamma	99423	Weimar	Brucknerstraße 19, 21	100,0%	100,0%	–	0,0%
Summe					93,4%	93,7%	90,9%	6,6%

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Miet- vertrage ohne Fest- lauf- zeitenc	Miet- verträge mit Fest- lauf- zeitenG	Restlaufzeit in Jahren G	Jahres- netto- kalt- miete in TEURH
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	–	–	–	229
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	–	–	–	204
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	–	–	–	218
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	–	–	–	39
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	–	–	–	45
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	–	–	–	69
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	–	–	–	84
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	–	–	–	180
9	Greta 24	13357	Berlin	Bellermannstraße 96, 97	100,0%	0,0%	–	79
10	Greta 24	10827	Berlin	Feurigstraße 66	100,0%	0,0%	–	116
11	Greta 24	12099	Berlin	Germaniastraße 134, 135, 136	45,0%	55,0%	1,41	191
12	Phoenix II L	10405	Berlin	Greifswalder Straße 3	100,0%	0,0%	–	208
13	Greta 24	13086	Berlin	Gustav- Adolf- Straße 162, 162a	82,5%	17,5%	3,42	129
14	Greta 24	12169	Berlin	Heesestraße 6	100,0%	0,0%	–	36
15	Greta 14	13585	Berlin	Jagowstraße 8	–	–	–	94
16	Greta 24	10961	Berlin	Johanniterstraße 37	–	–	–	54
17	Greta 14	13585	Berlin	Kurstraße 18, Lutherstraße 4	100,0%	0,0%	–	106
18	Greta 14	13585	Berlin	Lutherstraße 17a	–	–	–	76
19	Aquis	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53, 55, 57, 59	–	–	–	429
20	Greta 14	13629	Berlin	Popitzweg 16, 16a, 16b	100,0%	0,0%	–	315
21	Greta 14	13409	Berlin	Raschdorffstraße 16	–	–	–	62
22	Greta 14	13409	Berlin	Residenzstraße 119	100,0%	0,0%	–	64
23	Greta 24	13086	Berlin	Roelckestraße 164	100,0%	0,0%	–	29
24	Greta 24	13405	Berlin	Schamweber Straße 91, General-Woyna-Straße 72	–	–	–	89
25	Greta 24	13357	Berlin	Wiesenstraße 18	100,0%	0,0%	–	42
26	Greta 14	12459	Berlin	WilheIminenhofstraße 79, Lauffener Straße 1	100,0%	0,0%	–	91
27	Greta 24	13359	Berlin	Wollankstraße 26	100,0%	0,0%	–	74
28	Greta 24	14057	Berlin	Wundtstraße 68, 70, 72, Spiegelweg 1-1a	100,0%	0,0%	–	508
29	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Bautzner Straße 124-126f	–	–	–	687
30	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Förstereistraße 34	100,0%	0,0%	–	94
31	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Louisenstraße 30	20,6%	79,4%	0,08	151
32	R. O.I. Gamma	1099	Dresden	Louisenstraße 61	–	–	–	95
33	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	–	–	–	223
34	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	0,0%	100,0%	4,58	65
35	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	–	–	–	52
36	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	–	–	–	69
37	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	100,0%	0,0%	–	45
38	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	–	–	–	185
39	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204- 214, Tellmannstraße 1,3	–	–	–	238
40	F702	47059	Duisburg	Ruhrorter56	0,0%	100,0%	1,16	113
41	F702	47057	Duisburg	Sternbuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	–	–	–	89
42	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	–	–	–	93
43	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	–	–	–	33
44	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	0,0%	100,0%	0,00	82
45	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	100,0%	0,0%	–	30
46	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	–	–	–	39
47	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	–	–	–	207
48	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	–	–	–	53
49	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	100,0%	0,0%	–	99
50	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	100,0%	0,0%	–	82
51	R. O.I. Gamma	4155	Leipzig	Blumenstraße 31	–	–	–	89
52	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	100,0%	0,0%	–	63
53	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	100,0%	0,0%	–	90
54	R. O.I. Gamma	4103	Leipzig	Chopinstraße 12	–	–	–	66
55	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	100,0%	0,0%	–	288
56	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	54,6%	45,4%	4,00	160
57	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	–	–	–	74
58	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	14,8%	85,2%	5,25	79
59	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	35,1%	64,9%	1,83	104
60	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	–	–	–	42
61	F701	4107	Leipzig	Paul-Gruner-Straße 3	–	–	–	47
62	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	100,0%	0,0%	–	82
63	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	–	–	–	23
64	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	100,0%	0,0%	–	70
65	F702	67059	Ludwigshafen n	Schulstraße 2	0,0%	100,0%	2,56	127
66	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9	100,0%	0,0%	–	52
67	F703	39118	Magdeburg	Blankenburger Straße 16	–	–	–	0
68	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6	–	–	–	64
69	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	–	–	–	166
70	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart- Hauptmann- Straße 12a,14	100,0%	0,0%	–	91
71	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	100,0%	0,0%	–	38
72	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	100,0%	0,0%	–	114
73	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	–	–	–	60
74	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	–	–	–	105
75	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	–	–	–	89
76	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	–	–	–	41
77	F703	39114	Magdeburg	Seestraße (Grundstück) (gehört zu Objekt Babelsberger Straße 9)	–	–	–	0
78	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzentraße 6	100,0%	0,0%	–	61
79	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	–	–	–	49
80	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	–	–	–	49
81	7 H	41236	Mönchen- gladbach	Gracht 58, 62, 66	–	–	–	145
82	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	47,8%	52,2%	4,84	53
83	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	–	–	–	41
84	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	8,4%	91,6%	5,96	110
85	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	–	–	–	35
86	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	0,0%	100,0%	18,09	110
87	Greta 24	15366	Neuenhagen	Am Umspannwerk 1- 9	–	–	–	389
88	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	–	–	–	126
89	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15-17	100,0%	0,0%	–	401
90	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	100,0%	0,0%	–	367
91	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Zu den Tonlöchem 17, 18	–	–	–	75
92	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 1a-d	–	–	–	5
93	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 3b-e	–	–	–	11
94	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 5a-d	–	–	–	9
95	Phoenix Ill R	14513	Teltow	Max-Sabersky-Allee 22c, 22e	–	–	–	17
96	R. O.I. Gamma	99423	Weimar	Brucknerstraße 19, 21	–	–	–	72
Summe					81,9%	18,1%	4,99	11.033

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Gut- achter- liche Bewer- tungs- miete in TEUR	Nutzungs- entgelt- ausfall- quote1	Verkehrs- wert lt. Gutachten in TEURJ	Fremd- finan- zieungs- quoteK
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	241	0,0%	2.520	63,8%
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	222	1,1%	2.340	67,7%
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	226	2,7%	2.290	68,4%
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	45	5,8%	434	72,8%
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	45	0,0%	505	62,4%
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	77	3,9%	752	71,8%
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	85	0,0%	1.020	58,9%
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	184	3,2%	2.200	56,6%
9	Greta 24	13357	Berlin	Bellermannstraße 96, 97	81	0,0%	1.340	28,4%
10	Greta 24	10827	Berlin	Feurigstraße 66	116	0,0%	1.810	40,1%
11	Greta 24	12099	Berlin	Germaniastraße 134, 135, 136	195	0,1%	3.830	28,6%
12	Phoenix II L	10405	Berlin	Greifswalder Straße 3	209	0,0%	3.460	39,6%
13	Greta 24	13086	Berlin	Gustav- Adolf- Straße 162, 162a	157	17,3%	2.910	27,9%
14	Greta 24	12169	Berlin	Heesestraße 6	37	0,0%	662	33,8%
15	Greta 14	13585	Berlin	Jagowstraße 8	100	5,6%	1.920	35,3%
16	Greta 24	10961	Berlin	Johanniterstraße 37	55	1,3%	1.180	32,2%
17	Greta 14	13585	Berlin	Kurstraße 18, Lutherstraße 4	108	0,0%	2.030	33,4%
18	Greta 14	13585	Berlin	Lutherstraße 17a	82	5,5%	1.530	33,3%
19	Aquis	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53, 55, 57, 59	431	0,0%	9.620	47,3%
20	Greta 14	13629	Berlin	Popitzweg 16, 16a, 16b	331	4,8%	6.120	35,6%
21	Greta 14	13409	Berlin	Raschdorffstraße 16	67	7,7%	1220	35,7%
22	Greta 14	13409	Berlin	Residenzstraße 119	64	0,0%	1.140	39,8%
23	Greta 24	13086	Berlin	Roelckestraße 164	29	0,0%	598	33,8%
24	Greta 24	13405	Berlin	Schamweber Straße 91, General-Woyna-Straße 72	104	13,0%	2.020	33,0%
25	Greta 24	13357	Berlin	Wiesenstraße 18	43	0,0%	745	35,5%
26	Greta 14	12459	Berlin	WilheIminenhofstraße 79, Lauffener Straße 1	94	3,5%	1.620	40,2%
27	Greta 24	13359	Berlin	Wollankstraße 26	86	10,6%	1.440	35,2%
28	Greta 24	14057	Berlin	Wundtstraße 68, 70, 72, Spiegelweg 1-1a	501	1,9%	9.600	40,7%
29	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Bautzner Straße 124-126f	732	1,1%	13.480	44,6%
30	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Förstereistraße 34	94	1,7%	1.640	63,8%
31	R. O.I. Alpha	1099	Dresden	Louisenstraße 30	152	0,8%	2.760	59,3%
32	R. O.I. Gamma	1099	Dresden	Louisenstraße 61	107	11,3%	1.860	62,3%
33	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	256	5,4%	2.390	61,4%
34	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	67	4,6%	568	69,9%
35	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	74	16,4%	588	68,9%
36	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	88	6,4%	667	72,9%
37	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	60	19,4%	504	149,7%
38	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	227	9,6%	1.920	62,4%
39	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204- 214, Tellmannstraße 1,3	280	5,4%	2.540	59,9%
40	F702	47059	Duisburg	Ruhrorter56	138	8,1%	1.150	29,7%
41	F702	47057	Duisburg	Sternbuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	105	5,7%	870	66,6%
42	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	92	0,0%	772	71,7%
43	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	51	26,3%	395	65,7%
44	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	85	0,9%	1.050	42,0%
45	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	30	0,0%	341	94,5%
46	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	46	6,9%	620	48,3%
47	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	224	5,5%	2.880	54,5%
48	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	63	9,6%	866	61,7%
49	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	111	6,5%	1.770	48,2%
50	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	93	10,2%	1.500	46,8%
51	R. O.I. Gamma	4155	Leipzig	Blumenstraße 31	121	25,6%	1.910	69,3%
52	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	82	22,1%	1.080	56,0%
53	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	98	0,0%	1.660	46,2%
54	R. O.I. Gamma	4103	Leipzig	Chopinstraße 12	76	12,4%	1.100	76,4%
55	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	301	2,0%	5.270	35,5%
56	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	169	2,2%	2.420	60,2%
57	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	80	0,5%	1.230	50,2%
58	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	79	0,3%	1.270	49,5%
59	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	108	0,0%	1.720	39,4%
60	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	44	0,0%	680	50,1%
61	F701	4107	Leipzig	Paul-Gruner-Straße 3	49	0,0%	755	50,4%
62	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	97	11,4%	1.520	54,8%
63	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	31	21,1%	443	53,0%
64	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	85	12,4%	1.310	55,0%
65	F702	67059	Ludwigshafen n	Schulstraße 2	129	0,0%	1.400	97,5%
66	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9	57	11,9%	781	55,6%
67	F703	39118	Magdeburg	Blankenburger Straße 16	0	0,0%	32	0,0%
68	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6	110	42,0%	1.320	70,5%
69	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	185	10,5%	2.340	81,5%
70	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart- Hauptmann- Straße 12a,14	104	14,2%	1.580	39,3%
71	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	234	83,5%	2.970	0,0%
72	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	136	17,7%	1.940	44,8%
73	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	78	11,6%	1.020	73,0%
74	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	109	0,0%	1.460	63,7%
75	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	109	16,2%	1.300	63,5%
76	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	54	24,5%	628	95,3%
77	F703	39114	Magdeburg	Seestraße (Grundstück) (gehört zu Objekt Babelsberger Straße 9)	0	0,0%	31	0,0%
78	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzentraße 6	73	15,7%	957	51,9%
79	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	64	19,7%	929	53,4%
80	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	76	30,6%	936	72,9%
81	7 H	41236	Mönchen- gladbach	Gracht 58, 62, 66	143	2,3%	1.930	0,0%
82	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	54	2,0%	786	62,4%
83	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	41	0,0%	524	57,6%
84	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	112	0,0%	1.510	51,7%
85	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	36	0,0%	470	52,0%
86	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	112	0,0%	1.360	46,2%
87	Greta 24	15366	Neuenhagen	Am Umspannwerk 1- 9	406	5,2%	5.390	47,8%
88	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	124	2,4%	1.570	55,9%
89	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15-17	431	2,3%	5.310	54,6%
90	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	385	1,7%	4.870	63,5%
91	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Zu den Tonlöchem 17, 18	76	0,0%	974	62,5%
92	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 1a-d	11	52,3%	162	0,0%
93	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 3b-e	16	35,8%	236	0,0%
94	7 H	23923	SeImsdorl	SEV-Tannenweg 5a-d	10	2,0%	146	0,0%
95	Phoenix Ill R	14513	Teltow	Max-Sabersky-Allee 22c, 22e	18	9,4%	307	0,0%
96	R. O.I. Gamma	99423	Weimar	Brucknerstraße 19, 21	72	0,0%	1.500	57,0%
Summe					12.175	6,9%	177.024	48,9%

^F Basis m²-Fläche Wohn- und Gewerbeeinheiten
^G Restlaufzeit der Mietverträge mit Festlaufzeiten: Angabe nur für Gewerbeflächen, Wohnraummietverträge in der Regel unbefristete Laufzeit
^H Basis Jahresangabe = Hochrechnung vertraglich vereinbarte Mieten = Sollstellung) zum 31.12. auf Jahresmiete
^I Angabe auf Basis der Jahresnettokaltmiete zzgl. der Mieten für Leerstände (Gesamtmiete). Die Leerstände werden zur Planmiete bewertet und in Prozent der Gesamtmiete angegeben
^J Bezogen auf den 31.12. des Berichtszeitraumes
^K Der Immobilie zugeordneter Darlehensbetrag bezogen auf den Verkehrswert zum 31.12.

(3) Kaufpreise und Anschaffungsnebenkosten Immobilien

					Kaufpreis (Grund/ Boden und Gebäude)	An- schaffungs- neben- kosten Gebühren/ Steuern	sonstige An- schaffungs- nebenkosten	An- schaffungs- neben- kosten gesamt
	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	in TEUR	in TEUR	n TEUR	in TEUR
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	1.985	111	118	229
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	1.996	112	119	231
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	2.246	126	134	260
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	369	21	22	43
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	436	24	26	50
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	672	38	40	78
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	797	45	47	92
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	1.843	103	110	213
9	AquisN	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53,55,57,59	0	0	0	0
10	Greta 14″		Berlin	M. Nr. 15, 17, 18, 20-22, 26, gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0	0	0
11	Greta 24″		Berlin/ Neuenhagen	M. Nr. 9-11, 13, 14, 16, 23-25, 27, 28, 87 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0	0	0
12	Phoenix“		Berlin/ Teltow	M. Nr. 12, 95 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0	0	0
13	R. O.I. AlphaN		Dresden	M. Nr. 29-31 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0	0	0
14	R. O.I. Gamma“		Dresden/ Leipzig/ Weimar	M. Nr. 32, 51, 54, 96 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0	0	0
15	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	2.440	133	125	258
16	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	660	36	34	70
17	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	431	24	22	46
18	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	704	39	36	75
19	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	622	34	31	65
20	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	1.580	87	81	168
21	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204- 214, Tellmannstraße 1,3	2.030	112	104	216
22	F702	47119	Duisburg	Ruhrorter 56	1.297	72	65	137
23	F702	47057	Duisburg	Sternbuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	1.120	61	57	118
24	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	840	46	43	89
25	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	415	23	21	44
26	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	841	48	50	98
27	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	465	27	26	53
28	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	475	27	28	55
29	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	2.359	136	140	276
30	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	560	23	33	56
31	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	1.420	57	85	142
32	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	1.183	47	71	118
33	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	1.016	41	59	100
34	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	1.332	53	79	132
35	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	2.750	110	158	268
36	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	2.126	85	121	206
37	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	1.071	43	64	107
38	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	1.065	43	63	106
39	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	1.180	47	67	114
40	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	598	24	36	60
41	F701	4107	Leipzig	Paul-Gruner-Straße 3	560	23	33	56
42	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	1.306	52	76	128
43	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	377	15	22	37
44	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	1.224	49	73	122
45	F702	67059	Ludwigshafen	Schulstraße 2	1.800	103	105	208
46	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9 (inklusive Grundstück Seestraße)	680	38	41	79
47	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6 (inklusive Grundstück Blankenburger Straße 16)	1.080	60	65	125
48	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	2.277	131	139	270
49	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart- Hauptmann- Straße 12a,14	1.200	40	41	81
50	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	2.944	172	177	349
51	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	1.600	89	92	181
52	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	950	53	58	111
53	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	1.350	75	82	157
54	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	1.245	68	76	144
55	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	673	39	41	80
56	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzenstraße 6	915	51	55	106
57	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	850	48	51	99
58	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	875	49	53	102
59	7 H	41236	Mönchen- gladbach	Gracht 58, 62, 66	1.350	71	92	163
60	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	780	45	45	90
61	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	480	28	29	57
62	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	1.314	76	77	153
63	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	385	22	23	45
64	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	1.335	77	76	153
65	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	1.320	75	79	154
66	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15-17	4.526	235	270	505
67	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	4.824	250	288	538
68	F703	6198	Salzatal OT	Zu den Tonlöchern 17, 18	950	49	57	106
			Lieskau
69	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 1a-d	1.390	75	83	158
70	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 3b-e	326	18	19	37
71	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 5a-d	484	26	29	55
Summe					82.294	4.260	4.762	9.022

					im Verhältnis zum Kaufpreis zum Zeitpunkt der Anschaffung	Nutzungs- dauer in Monaten	Rest- nutzungs- dauer in Monaten
	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	11,6%	96	49
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	11,6%	96	49
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	11,6%	96	49
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	11,6%	96	49
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	11,6%	96	49
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	11,6%	96	49
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	11,6%	96	49
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	11,6%	96	49
9	AquisN	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53,55,57,59	0,0%	0	0
10	Greta 14″		Berlin	M. Nr. 15, 17, 18, 20-22, 26, gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0,0%	0	0
11	Greta 24″		Berlin/ Neuenhagen	M. Nr. 9-11, 13, 14, 16, 23-25, 27, 28, 87 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0,0%	0	0
12	Phoenix“		Berlin/ Teltow	M. Nr. 12, 95 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0,0%	0	0
13	R. O.I. AlphaN		Dresden	M. Nr. 29-31 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0,0%	0	0
14	R. O.I. Gamma“		Dresden/ Leipzig/ Weimar	M. Nr. 32, 51, 54, 96 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0,0%	0	0
15	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	10,6%	87	49
16	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	10,6%	87	49
17	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	10,6%	87	49
18	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	10,7%	87	49
19	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	10,6%	87	49
20	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	10,7%	87	49
21	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204- 214, Tellmannstraße 1,3	10,7%	87	49
22	F702	47119	Duisburg	Ruhrorter 56	10,6%	87	49
23	F702	47057	Duisburg	Sternbuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	10,6%	87	49
24	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	10,6%	87	49
25	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	10,7%	87	49
26	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	11,6%	87	49
27	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	11,5%	93	49
28	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	11,7%	93	49
29	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	11,7%	93	49
30	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	10,0%	95	49
31	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	10,0%	95	49
32	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	10,0%	95	49
33	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	9,9%	95	49
34	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	10,0%	95	49
35	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	9,8%	95	49
36	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	9,7%	95	49
37	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	10,0%	95	49
38	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	10,0%	95	49
39	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	9,7%	95	49
40	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	10,0%	95	49
41	F701	4107	Leipzig	Paul-Gruner-Straße 3	10,0%	95	49
42	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	9,8%	95	49
43	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	10,0%	95	49
44	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	9,9%	95	49
45	F702	67059	Ludwigshafen	Schulstraße 2	11,5%	92	49
46	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9 (inklusive Grundstück Seestraße)	11,7%	67	49
47	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6 (inklusive Grundstück Blankenburger Straße 16)	11,6%	67	49
48	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	11,9%	74	49
49	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart- Hauptmann- Straße 12a,14	6,7%	67	49
50	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	11,8%	61	49
51	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	11,3%	67	49
52	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	11,7%	67	49
53	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	11,7%	67	49
54	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	11,6%	89	49
55	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	11,9%	74	49
56	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzenstraße 6	11,6%	67	49
57	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	11,7%	67	49
58	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	11,7%	67	49
59	7 H	41236	Mönchen- gladbach	Gracht 58, 62, 66	12,1%	36	0
60	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	11,5%	93	49
61	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	11,7%	93	49
62	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	11,6%	93	49
63	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	11,7%	93	49
64	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	11,5%	93	49
65	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	11,6%	91	49
66	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15-17	11,2%	97	49
67	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	11,2%	97	49
68	F703	6198	Salzatal OT	Zu den Tonlöchern 17, 18	11,2%	97	49
			Lieskau
69	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 1a-d	11,3%	36	0
70	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 3b-e	11,4%	36	0
71	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 5a-d	11,3%	36	0
Summe

					Abschreibung Berichtsjahr	verblei- bender Buchwert des Berichts- jahres
	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	in TEUR	in TEURM
1	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 4	29	117
2	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 6	29	118
3	F702	25355	Barmstedt	Holstenring 8	32	132
4	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 13-15	5	22
5	F702	25355	Barmstedt	Jittkamp 9-11	6	26
6	F702	25355	Barmstedt	Krützkamp 8-14	10	40
7	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 2-6	12	47
8	F702	25355	Barmstedt	Weidkamp 8-18	27	109
9	AquisN	12355	Berlin	Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53,55,57,59	0	0
10	Greta 14″		Berlin	M. Nr. 15, 17, 18, 20-22, 26, gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0
11	Greta 24″		Berlin/ Neuenhagen	M. Nr. 9-11, 13, 14, 16, 23-25, 27, 28, 87 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0
12	Phoenix“		Berlin/ Teltow	M. Nr. 12, 95 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0
13	R. O.I. AlphaN		Dresden	M. Nr. 29-31 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0
14	R. O.I. Gamma“		Dresden/ Leipzig/ Weimar	M. Nr. 32, 51, 54, 96 gemäß Übersicht I.C.6.e)(1)	0	0
15	F702	47249	Duisburg	Beim Görtzhof 30-46a, Kaiserswertherstraße 108-120	36	145
16	F702	47053	Duisburg	Fröbelstraße 104, 106	10	39
17	F702	47119	Duisburg	Fürst- Bismark- Straße 20	6	26
18	F702	47169	Duisburg	Gillhauserstraße 20, 22, Wiesenstraße 25	10	42
19	F702	47119	Duisburg	Homberger Straße3	9	37
20	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 209, 209a-b, Röttgersbach 2-4	23	95
21	F702	47167	Duisburg	Kaiser-Friedrich-Straße 204- 214, Tellmannstraße 1,3	30	122
22	F702	47119	Duisburg	Ruhrorter 56	19	77
23	F702	47057	Duisburg	Sternbuschweg 29, 31, Geibelstraße 31	16	67
24	F702	47059	Duisburg	Waldemarstraße 3, 5	12	50
25	F702	47169	Duisburg	Wolfstraße 31, 31a	6	25
26	F702	45326	Essen	Gladbecker Straße 272, 274	13	55
27	F702	45307	Essen	Krayer Markt 4	7	28
28	F702	45138	Essen	Markgrafenstraße 32	7	29
29	F702	45144	Essen	Seibertzstraße 3-15	36	145
30	F701	4229	Leipzig	Antonienstraße 5	7	29
31	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 119, Kantstraße 32	18	73
32	F701	4275	Leipzig	Bernhard-Göring-Straße 121, 123	15	61
33	F701	4317	Leipzig	Breite Straße 10	13	52
34	F701	4229	Leipzig	Brockhausstraße 32	17	68
35	F701	4275	Leipzig	Fockestraße 4, 4a	34	138
36	F701	4317	Leipzig	Johannisallee 5, 7	26	106
37	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 58	13	55
38	F701	4275	Leipzig	Kantstraße 60	13	55
39	F701	4107	Leipzig	Karl- Liebknecht- Straße 49	14	59
40	F701	4157	Leipzig	Max-Metzger-Straße 2	8	31
41	F701	4107	Leipzig	Paul-Gruner-Straße 3	7	29
42	F701	4275	Leipzig	Richard- Lehmann- Straße 47a	16	66
43	F701	4179	Leipzig	Rückmarsdorfer Straße 22	5	19
44	F701	4277	Leipzig	Scheffelstraße 21	15	63
45	F702	67059	Ludwigshafen	Schulstraße 2	27	111
46	F703	39114	Magdeburg	Babelsberger Straße 9 (inklusive Grundstück Seestraße)	14	58
47	F703	39118	Magdeburg	Bodestraße 4, 6 (inklusive Grundstück Blankenburger Straße 16)	22	92
48	F703	39120	Magdeburg	Felgeleber Straße 2-14, Alt Fermersleben 11	44	179
49	F703	39108	Magdeburg	Goethestraße 4, 5, 6/ Gerhart- Hauptmann- Straße 12a,14	14	59
50	F703	39110	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 203	69	280
51	F703	39108	Magdeburg	Große Diesdorfer Straße 25	32	133
52	F703	39112	Magdeburg	Helmstedter Straße 31	20	81
53	F703	39106	Magdeburg	Kühleweinstraße 19a-20 /Gutenbergstraße 19	28	115
54	F703	39112	Magdeburg	Leipziger Straße 50b	20	81
55	F703	39108	Magdeburg	Liebknechtstraße 54	13	53
56	F703	39114	Magdeburg	Turmschanzenstraße 6	19	77
57	F703	39114	Magdeburg	Weidenstraße 8	18	72
58	F703	39112	Magdeburg	Wolfenbütteler Straße 61	18	75
59	7 H	41236	Mönchen- gladbach	Gracht 58, 62, 66	108	0
60	F702	45468	Mülheim	Auerstraße 26	12	47
61	F702	45468	Mülheim	Bruchstraße 74	7	30
62	F702	45468	Mülheim	Kämpchenstraße 1, 3	20	80
63	F702	45468	Mülheim	Muhrenkamp 105	6	24
64	F702	45481	Mülheim	Saarnerstraße 140	20	81
65	F703	16515	Oranienburg	Straße der Einheit 20a	21	84
66	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Am Hasengarten 27-30, Steinbruchweg 15-17	62	255
67	F703	6198	Salzatal OT Lieskau	Steinbruchweg 18, 19, Ulmenstraße 1-6	67	272
68	F703	6198	Salzatal OT	Zu den Tonlöchern 17, 18	13	54
			Lieskau
69	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 1a-d	0	0
70	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 3b-e	0	0
71	7 H	23923	Selmsdorf	SEV-Tannenweg 5a-d	0	0
Summe					1.305	4.890

^L Nutzungsdauer = 3 Jahre für Handelsobjekte, Nutzungsdauer = 10 Jahre für Bestandsobjekte, maximal jedoch die Laufzeit des Fonds 31.01.2021
^M Alle Objekte mit „verbleibender Buchwert 31.12. des Berichtsjahres in Euro“ = 0,00 Euro mit Ausnahmen der nachfolgend gesondert beschriebenen Fälle: Dabei handelt es sich um die im Berichtsjahr veräußerten Immobilien, deren Anschaffungsnebenkosten infolge des Verkaufes im Berichtsjahr vollständig abgeschrieben wurden
^N Der Erwerb aller im Eigentum der Aquis, Greta 14, Greta 24, Phoenix und R.O.I. befindlichen Immoblien erfolgte als Gesellschaftsanteilskauf. Die Anschaffungsnebenkostenkosten sind in der Übersicht im Abschnitt I.C.3.a) Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften auf Seite 7 ausgewiesen.

f) Angabe der während des Berichtszeitraumes getätigten Käufe und Verkäufe

(1) Käufe im Berichtszeitraum

Im Berichtszeitraum erfolgten keine Ankäufe mit Besitzübergang im Jahr 2016. Es wurden jedoch für die Handelsgesellschaft 7 H Kaufverträge zur Reinvestition von durch die Handelstätigkeit frei gewordenen Eigenmitteln, deren Nutzen-Lasten-Wechsel im Jahr 2017 liegt, wie folgt abgeschlossen:

Im Oktober 2016 wurde ein Kaufvertrag für den Ankauf von zwei Stadtvillen (15 Wohnungen) in Berlin-Lichtenrade (Fürther Straße 5 und Halker Zeile 125) beurkundet.

Im November 2016 wurden für das „Pilatus-Portfolio“ mit Immobilien an den Standorten Bochum, Duisburg, Essen, Krefeld, Mönchengladbach, Solingen und Wuppertal, welches 348 Wohnungen und 20 Gewerbeeinheiten umfasst, einer Wohnanlage in Schönefeld, Schwalbenweg 15 und 16 (88 Wohnungen) sowie einem Objekt in Dresden, Corinthstraße 4 (11 Wohn-/ 1 Gewerbeeinheit) Kaufverträge abgeschlossen.

Zuletzt wurde mit Kaufvertragsabschluss im Dezember 2016 ein weiteres Objekt mit 9 Wohnungen und 2 Gewerbeeinheiten in Dresden, Pirnaer Landstraße 166 angekauft.

(2) Verkäufe im Berichtszeitraum

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Art des Grund- stücks3	Anzahl der Einheiten Wohnen	Anzahl der Einheiten Gewerbe	Anzahl der Einheiten gesamt
1	Phoenix III R	14513	Teltow	Max-Sabersky-AlIee 22c, 22e	W	18	0	18
2	Greta 24	12043	Berlin	Karl-Marx-Platz 15	W	30	0	30
3	Greta 24	13353	Berlin	Genter Straße 12	W	34	0	34
4	Phoenix Ill U	13088	Berlin	Falkenberger Straße 35, 35a, 35b	W	12	0	12
5	Phoenix A3	12247	Berlin	Kaiser-Wilhelm-Straße 129a	M	24	2	26
6	Greta 24	10999	Berlin	Skalitzer Straße 138, 141	M	39	12	51
Summe						157	14	171

	Gesellschaft	PLZ	Stadt	Straße	Vertriebsart	Verkaufs- preis in TEUR	letzter Verkehrs- wert in TEUR4	Verkaufs- datum
1	Phoenix III R	14513	Teltow	Max-Sabersky-AlIee 22c, 22e	Privatisierung	3.480	2.587	diverse
2	Greta 24	12043	Berlin	Karl-Marx-Platz 15	Privatisierung	5.098	3.144	diverse
3	Greta 24	13353	Berlin	Genter Straße 12	Globalverkäufe	3.000	2.930	1.5.2016
4	Phoenix Ill U	13088	Berlin	Falkenberger Straße 35, 35a, 35b	Privatisierung	1.800	1.500	1.11.2016
5	Phoenix A3	12247	Berlin	Kaiser-Wilhelm-Straße 129a	Globalverkäufe	5.300	2.370	1.12.2016
6	Greta 24	10999	Berlin	Skalitzer Straße 138, 141	Globalverkäufe	9.600	6.620	1.12.2016
Summe						28.278	19.151

Der im Privatisierungsobjekt Teltow, Max-Sabersky-Allee 22c, 22e erzielte Gesamtverkaufspreis liegt bei 3.830 TEUR. Für zwei Einheiten wurde der Kaufpreis in Höhe von insgesamt 350 TEUR erst im Jahr 2017 bezahlt, so dass in der vorstehenden Übersicht der im Jahr 2016 realisierte Kaufpreisanteil in Höhe von 3.480 TEUR ausgewiesen wurde.

Darüber hinaus wurde im September 2016 für die Wohnanlage Mönchengladbach, Gracht, 58, 62, 66 (32 Wohnungen) ein Kaufvertrag beurkundet. Auch für das in Privatisierung befindliche Objekt in Selmsdorf, Tannenweg la-d, 3 b-e, 5a-d wurden Ende des Jahres 2016 Verträge für den Verkauf von 6 weiteren Wohnungen abgeschlossen, so dass nur noch eine Wohnung zum Verkauf steht. Der Besitzübergang auf die Käufer der v.g. Objekte erfolgte nicht mehr im Berichtsjahr, so dass diese Vorgänge nicht in der vorstehenden Tabelle enthalten sind.

³ W = Mietwohngrundstück (> 80% Mietfläche Wohnen), G = Geschäftsgrundstück (> 80% Mietfläche Gewerbe), M = gemischtgenutztes Grundstück, S = sonstig bebautes Grundstück (im Wesentlichen Stellplatz-/ Garagengrundstücke)
⁴ Bei den unterjährig verkauften Einheiten von Privatisierungsobjekten wurde der Verkehrswert zum 31.12.2015 ins Verhältnis zur verkauften Fläche gesetzt
⁵ Übergang von Nutzen und Lasten (Bei Angabe „diverse“ handelt es sich um den Verkauf von Einzelwohnungen mit unterschiedlichen Nutzen-Lasten-Übergängen)

7. Ergänzende Angaben nach Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB)

a) Geschäfte nach § 101 Absatz 1 Satz 3 KAGB

Der AlF darf nach § 5 der Anlagebedingungen Geschäfte, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, nur zur Absicherung der Vermögensgegenstände gegen einen Wertverlust abschließen. Pensionsgeschäfte und Wertpapier-Darlehen sind nicht zulässig.

Die Laufzeit der beiden mit Zinsswaps abgesicherten Darlehen (Greta 14 und Greta 24) endete am 31.12.2016. Die Prolongation erfolgte ohne Abschluss eines Zinssicherungsgeschäftes (Details siehe Lagebericht unter Abschnitt II.B.b)(1) Abschluss/ Änderung von Darlehensverträgen im Berichtsjahr auf Seite 33).

Die Gesellschaft und ihre Beteiligungsgesellschaften haben zum Berichtsstichtag keine Geschäfte abgeschlossen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

b) Umlaufende Anteile und Anteilswert nach § 101 KAGB Absatz 1 Satz 3

Jahr	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Umlaufende Anteile	81.197	81.197	81.197	81.197
Anteilswert (Nettoinventarwert) in Euro	1.101,52	898,21	828,36	827,56

Hinweis: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

c) Gesamtkostenquote nach § 101 Absatz 2 Nummer 1 KAGB

Die Gesamtkostenquote beträgt 1,29% und zeigt die Summe der auf Ebene des AlF im Geschäftsjahr 2016 angefallenen laufenden Kosten im Sinne von Artikel 10 Absatz 2 b) der Verordnung (EU) Nr. 583/2010 (das heißt ohne Initial-, Transaktions- und Kreditkosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts.

d) Angaben zu Pauschalvergütungen nach § 101 Absatz 2 Nummer 2 KAGB

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat im Geschäftsjahr Vergütungen in Höhe von 681 TEUR (Vorjahr 697 TEUR) in Rechnung gestellt. Die Verwahrstelle erhielt eine Vergütung von 145 TEUR (Vorjahr 145 TEUR).

Im Geschäftsjahr ist keine erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung oder zusätzliche Verwaltungsvergütung für den Erwerb, die Veräußerung oder die Verwaltung von Vermögensgegenständen angefallen (als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwertes: 0,0%).

e) Angaben zu Rückvergütungen nach § 101 Absatz 2 Nummer 3 KAGB

Die KVG erhält für Ihre Mitwirkung an den für den AlF/ für die Beteiligungsgesellschaften des AlF getätigten Transaktionen (Investition) von der ZBI Immobilien AG (früher firmierend unter ZBI Dienstleistungs AG) 12,5% der vom AlF oder seinen Beteiligungsgesellschaften an die ZBI Immobilien AG bezahlten Gebühr gemäß dem Vertrag über Transaktionsberatung und Transaktionsabwicklung vom 05.08.2015. Diese beträgt 2% bezogen auf den notariellen Kaufpreis des jeweiligen Investitionsobjektes bzw. bezogen auf den anteiligen Wert der gehaltenen Immobilien bei einem Gesellschaftsanteilsankauf, jeweils ohne Erwerbsnebenkosten und Sanierungskosten und zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer.

Weiter erhält die KVG an den für den AlF/ für die Beteiligungsgesellschaften des AlF im Rahmen der laufenden Handelstätigkeit getätigten Transaktionen (Desinvestition) von der ZBI Immobilien AG 12,5% der vom AlF oder seinen Beteiligungsgesellschaften an die ZBI Immobilien AG bezahlten Gebühr gemäß dem Vertrag über Transaktionsberatung, Verkaufsmaklerleistung und Transaktionsabwicklung vom 15.01.2016. Diese beträgt 2% bezogen auf den notariellen Kaufpreis des jeweiligen Investitionsobjektes bzw. den anteiligen Wert der gehaltenen Immoblien bei einem Gesellschaftsanteilsverkauf, jeweils ohne Erwerbsnebenkosten und Sanierungskosten und zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer. Für die Privatisierungen der Objekte Teltow, Max-Sabersky-Allee 22c, 22e, Berlin-Weißensee, Falkenberger Straße 35-37 und Selmsdorf, Tannenweg 1a-d, 3b-e, 5a-d wurde mit Wirkung ab 21.04.2015 die v.g. Vergütung auf 4% der im Kaufvertrag vereinbarten Kaufpreise, zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer erhöht. Diese Erhöhung wurde im Nachtrag Nr. 1 vom 04.03.2016 zu v.g. Vertrag fixiert.

Im Berichtsjahr sind der KVG aus dieser Vereinbarung Beträge in Höhe von 61 TEUR zugeflossen.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft gewährte aus der an sie gezahlten Verwaltungsvergütung im Berichtsjahr keine Vergütungen an Vermittler von Anteilen.

f) Angaben zu Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeaufschlägen nach § 101 Absatz 2 Nummer 4 KAGB

Beim Erwerb eines Anteils des AlF war ein Ausgabeaufschlag (Agio) in Höhe von 5% der Beteiligungssumme zu zahlen. Sofern es während der Laufzeit zu einer Kündigung der Beteiligung aus wichtigem Grund gemäß § 16 des Gesellschaftsvertrages kommt, erhebt die KVG keinen Rücknahmeabschlag.

g) Angaben nach § 101 Absatz 3 Satz 1 Nummer 1 bis 3 KAGB und § 300 Absatz 1 und 2 KAGB

Die Angaben zu den Vergütungen der Mitarbeiter der KVG und wesentlichen Änderungen der im Verkaufsprospekt aufgeführten Informationen nach § 101 Absatz 3 Satz 1 Nummer 1 bis 3 sowie die Angaben nach § 300 KAGB zu schwer verwertbaren Vermögensgegenständen, neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement, dem Risikoprofil der Gesellschaft und den eingesetzten Risikomanagementsystemen sowie zum Leverage werden im Lagebericht gemacht.

8. Sonstige Angaben

a) Ergebnisverteilung

Nach Berücksichtigung des in § 13 Absatz 1 in Verbindung mit § 14 des Gesellschaftsvertrages geregelten Vorausgewinnes werden die kumulierten Jahresergebnisse zwischen den Kommanditisten und der persönlich haftenden Gesellschafterin im Ergebnis hälftig geteilt, nachdem die Kommanditisten eine ab dem 01.01.2012 beginnende nachläufige Verzinsung (für 2012 4% p.a., ab dem 01.01.2013 7,5% p.a.) auf das auf die Kapitalkonten 1 und II tatsächlich einbezahlte und nicht zurückbezahlte Kapital erhalten haben. Negative Jahresergebnisse stehen nur den Kommanditisten zu. Die Zuweisung von Jahresergebnissen an die Kommanditisten erfolgt im Verhältnis ihrer Kapitaleinlagen. Weitere Einzelheiten sind in § 13 des Gesellschaftsvertrages geregelt.

b) Entnahmen und anrechenbare Steuern

(1) Entnahmen

Über Entnahmen entscheidet gemäß § 15 des Gesellschaftsvertrages die Fondsverwaltung (KVG). Die verfügbare Liquidität soll an die Gesellschafter/ Anleger ausgezahlt werden, soweit sie nicht als angemessene Liquiditätsreserve zur Sicherstellung der ordnungsgemäßen Fortführung der Geschäfte der Gesellschaft und zur Erfüllung von Zahlungsverpflichtungen oder zur Substanzerhaltung benötigt wird. Über die Angemessenheit der Liquiditätsreserve entscheidet die Fondsverwaltung.

Der AlF leistet Auszahlungen an die Gesellschafter zum 31.03., 31.07. und 30.11. eines jeden Jahres. Prognostiziert sind Auszahlungen in Höhe von 4% p.a. (bis 31.12.2013), von 5% p.a. (ab 01.01.2014) und von 6% p.a. (ab 01.01.2018) jeweils bezogen auf das gezeichnete und einbezahlte Kommanditkapital inklusive Agio.

Im Geschäftsjahr 2016 erfolgten zu den Auszahlungsterminen Entnahmen in Höhe der prognostizierten 5% p.a. des einbezahlten Kommanditkapitals und des Agios. Kumuliert wurden bis zum Ende des Berichtszeitraumes Entnahmen in folgender Höhe vorgenommen:

Jahr	2011-2015	2016	Gesamt
	in Euro	in Euro	in Euro
Betrag in Euro	10.934.269,69	4.260.367,52	15.194.637,21

(2) Anrechenbare Steuern

Auf inländische Zinserträge wird eine 25%ige Kapitalertragsteuer zuzüglich des darauf entfallenden 5,5%igen Solidaritätszuschlages einbehalten und seitens der Kreditinstitute unmittelbar an das Finanzamt abgeführt. Die einbehaltene Kapitalertragsteuer und der Solidaritätszuschlag stellen für den inländischen Anleger, entsprechend dem auf seine Beteiligung entfallenden Betrag eine Einkommensteuervorauszahlung dar, welche auf die persönliche Steuerschuld des Anlegers angerechnet wird. Der anteilige Betrag stellt sich für den Anleger liquiditätsmäßig wie eine zusätzliche Barauszahlung dar.

Jahr	2011-2015	2016	Gesamt
	in Euro	in Euro	in Euro
Kapitalertragsteuer	16.721,55	20,59	16.742,14
Solidaritätszuschlag	919,39	1,08	920,47
Gesamt in Euro	17.640,94	21,67	17.662,61

(3) Übersicht Entnahmen/ anrechenbare Steuern

Die bisherigen Entnahmen erfolgten prognosegemäß und stellen sich zusammen mit den anrechenbaren Steuern ausgedrückt in % der Kommanditeinlage inklusive des Agios wie folgt dar:

Jahr	2011-2015	2016	Gesamt
	in %	in %	in %
Entnahmen	21,9	5,0	26,9
anrechenbare Steuern	0,0	0,0	0,0
Gesamt	21,9	5,0	26,9

c) Steuerliche Verhältnisse

(1) Einkommensteuer

Steuerlich erzielen die Gesellschafter des AlF aus ihrer Beteiligung Einkünfte aus Gewerbebetrieb nach § 15 EStG und Einkünfte aus Kapitalvermögen nach § 20 EStG.

Alle Anleger werden mit Einreichung der gesonderten und einheitlichen Feststellungserklärung der Fondsgesellschaft beim Finanzamt Erlangen über den auf sie entfallenden Ergebnisanteil unter Berücksichtigung der von Ihnen individuell gemeldeten Sonderbetriebseinnahmen bzw. Sonderbetriebsausgaben informiert. Für die Einkommensteuerveranlagung der einzelnen Anleger ist ausschließlich das vom Betriebsstättenfinanzamt der Gesellschaft – Finanzamt Erlangen mitgeteilte steuerliche Ergebnis maßgeblich. Dabei werden auf Grund der eingereichten Erklärung der Gesellschaft die für den jeweiligen Kapitalanleger steuerlichen Ergebnisanteile durch das Finanzamt Erlangen festgestellt und amtsintern dem zuständigen Wohnsitzfinanzamt des Anlegers mitgeteilt. Die Einkommensteuererklärungen der Anleger können unabhängig von den Ergebnismitteilungen jedes Jahr bei ihrem Wohnsitzfinanzamt eingereicht werden. Bei den unterjährigen Auszahlungen handelt es sich um Kapitalentnahmen, die steuerlich unbeachtlich sind.

Dieses Ergebnis bildet die Grundlage für die Erklärung zur gesonderten und einheitlichen Feststellung von Grundlagen für die Einkommensbesteuerung, wobei der Verlust den Beschränkungen des § 15 b EStG unterliegt. Auf Grund dieser Beschränkung darf der ermittelte steuerliche Verlust bei den Kommanditisten nicht mit anderen (positiven) Einkünften verrechnet werden (z.B. Einkünfte aus Gewerbebetrieb, selbständiger Arbeit etc.). Darüber hinaus ist in diesem Zusammenhang auch der Verlustrücktrag nach § 10 d EStG ausgeschlossen. Der steuerliche Verlust mindert jedoch die Gewinne aus dieser Beteiligung in den folgenden Wirtschaftsjahren. Der auf die Kommanditisten entfallende (vorzutragende) Verlust wird durch das Finanzamt gesondert festgestellt.

Die steuerlichen Ergebnismitteilungen werden an die Anleger nach Erstellung der Steuererklärung versandt.

(2) Betriebsprüfung

Für den AlF hat das Finanzamt Erlangen eine Betriebsprüfung der Jahre 2011 bis einschließlich 2015 angeordnet. Die Prüfung läuft derzeit und soll im Laufe des Jahres 2017 abgeschlossen sein.

Bezüglich der bei Vorgängerfonds durchgeführten Betriebsprüfungen wurden die steuerlichen Konzepte des jeweiligen Fonds ohne Beanstandungen akzeptiert. Bei den Gesellschaftern zugewiesenen Ergebnissen gab es keine Änderungen.

Geprüft sind folgende Fonds und Zeiträume: ZBI Professional 1, 2 und 5 bis Fondsauflösung, ZBI Professional 3 bis einschließlich Geschäftsjahr 2011, ZBI Professional 4 bis einschließlich Geschäftsjahr 2012 und Geschäftsjahre 20132015 in Prüfung, ZBI Professional 6 Geschäftsjahre 2011-2015 in Prüfung.

(3) Erbschaft- und Schenkungsteuer

Übertragungsvorgänge im Wege der Schenkung oder Erbschaft unterliegen der Schenkung- bzw. Erbschaftsteuer, sofern entweder der Schenkende bzw. Erblasser oder der Beschenkte bzw. Erbe in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig ist. Betroffene Anleger erhalten hinsichtlich der Bewertung des Anteils Unterstützung bei der Treuhandkommanditistin (Erlanger Consulting GmbH, Rathsberger Straße 6, 91054 Erlangen, Tel. 0 91 31 — 78 80 0).

d) Mitarbeiter

Der AlF beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter.

e) Organe und Vertragspartner

(1) Komplementärin (persönlich haftende Gesellschafterin)

ZBI Professional Fondsverwaltungs GmbH

	Stammkapital: 25.000 Euro (voll eingezahlt)
	Geschäftsführung: Herr Dr. Bernd Ital (Vorstandsvorsitzender der ZBI Zentral Boden Immobilien AG),
	Herr Gert Wachsmann (Leiter Buchhaltung ZBI Gruppe)
	Henkestraße 10, 91054 Erlangen
	Tel.: 0 91 31 – 4 80 09 1218, Fax: 0 91 31 – 4 80 09 1200
	E-Mail: info@zbi-ag.de

(2) Fondsverwaltung/ Kapitalverwaltungsgesellschaft (nachfolgend auch KVG genannt)

ZBI Fondsmanagement AG

	Vorstand: Herr Dirk Meißner (Vorsitzender), Herr Carsten Schimmel (seit 29.08.2016), Frau Michiko Schöller
	Henkestraße 10, 91054 Erlangen
	Tel.: 0 91 31 – 4 80 09 1102, Fax: 0 91 31 – 4 80 09 1100
	E-Mail: info@zbi-kvg.de
	Web: www.zbi-kvg.de

(3) Treuhandkommanditistin

Erlanger Consulting GmbH

	Rathsberger Straße 6, 91054 Erlangen
	Tel.: 0 91 31 – 78 80 60, Fax: 0 91 31 – 78 80 80
	E-Mail: info@erlanger-consulting.de

(4) Verwahrstelle

Asservandum Rechtsanwaltsgesellschaft mbH

	Spardorfer Straße 10, 91054 Erlangen
	Tel.: 0 91 31 – 6 30 23 60, Fax: 0 91 31 – 6 30 23 62
	E-Mail: info@asservandum.de

f) Anlegerausschuss

Der amtierende Anlegerausschuss wurde in der Gesellschafterversammlung am 14.10.2015 gewählt. Die Amtszeit des Anlegerausschusses begann mit der Annahme der Wahl und endet im dritten auf die Wahl folgenden Jahr mit der Gesellschafterversammlung, die turnusmäßig die Neuwahl des Anlegerausschusses durchzuführen hat. Die Neuwahl ist im Jahr 2018 vorgesehen.

Im Berichtsjahr setzte sich der Anlegerausschuss wie folgt zusammen:

Detlev Wurzler (Vorsitzender des Anlegerausschusses)
Buchwalder Straße 14a	Tel.: 0 35 73 – 79 84 79 oder 01 76 23 20 96 66
01968 Senftenberg	E-Mail: detlev.wurzler@googlemail.com
Adolf Bohn
Schumannweg 23	Tel.: 07 91 – 95 67 68 00 oder 01 72 63 78 847
74523 Schwäbisch Hall	E-Mail: ab@teltec.com
Claudia Kiel
Wölbattendorfer Weg 20/ App. 24	Tel.: 01 60 84 46 663
95030 Hof	E-Mail: rakiel@t-online.de
Holger Lies
Mozartstraße 42	Tel.: 01 72 72 16 852
64646 Heppenheim	E-Mail: holger@lies-heppenheim.de
Alfred Schmidt
Neuzenlache 63	Tel.: 01 76 57 75 85 28
68519 Viernheim	E-Mail: alfred.schmidt@t-systems.com

Der Anlegerausschuss hat sich im Geschäftsjahr im Rahmen von zwei Sitzungen (am 12.04.2016 und am 14.09.2016) über die Entwicklung des AlF informiert.

 

 

II. Lagebericht

A. Grundlagen des Unternehmens

1. Gesellschaftsrechtliche und investmentrechtliche Grundlagen

a) Geschäftsmodell

Gegenstand einer Beteiligung am ZBI Professional 7 ist die mittelbare Beteiligung am unternehmerischen Erfolg eines auf Mietenerzielung ausgerichteten Immobilienportfolios und an einem Immobilienhandelskonzept. Bei der Beteiligung handelt es sich um eine Treuhand- oder Direktbeteiligung.

b) Gesellschaftsvertrag und Anlagebedingungen

Es gilt der Gesellschaftsvertrag vom 05.11.2014 in Verbindung mit den Anlagebedingungen vom 05.11.2014.

c) Beginn und Ende der Platzierungsphase/ Dauer der Gesellschaft

Die Platzierungsphase des ZBI Professional 7 endete am 31.01.2013.

Die Dauer der Gesellschaft ist festgelegt auf acht Jahre. Sie beginnt mit dem Ablauf des letzten Tages der Zeichnungsfrist zu laufen. Sie wird nach Ablauf dieser festgesetzten Dauer aufgelöst und abgewickelt (liquidiert), es sei denn, die Fondsverwaltung (KVG) macht von dem ihr eingeräumten Recht Gebrauch, die Laufzeit zwei Mal um jeweils bis zu ein Jahr zu verkürzen.

d) Gesellschafter und Gesellschaftskapital

		Kapital per 31.12.2016
		in Euro
Komplementärin:	ZBI Professional Fondsverwaltungs GmbH	0
Kommanditisten:	Erlanger Consulting GmbH	10.000
	Erlanger Consulting GmbH als Treuhandkommanditistin auf Basis von 1.661 Treuhandverträgen	79.427.000
	17 Direktkommanditisten	1.760.000
Summe		81.197.000

Die Zeichnungssumme inklusive Agio beträgt 85.256 TEUR. Das Kapital und das Agio sind voll einbezahlt.

e) Hafteinlage

Gemäß § 3 Absatz 2 des Gesellschaftsvertrages entspricht die in das Handelsregister für die Beteiligung der Treuhandkommanditistin einzutragende Haftsumme für Treugeber-Kommanditisten und die einzutragende Haftsumme für Direkt-Kommanditisten 10% der auf die Kommanditisten entfallenden Kommanditeinlage ohne Agio.

2. Anlagestrategie, Anlageziele und Steuerung des AlF

Der AlF darf entsprechend seiner in den Anlagebedingungen § 1 festgelegten Anlagegrundsätze in Immobilien, Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften sowie in Bankguthaben investieren (§ 261 Absatz 1 Nummer 1 in Verbindung mit § 261 Absatz 2 Nummer 1 KAGB, § 261 Absatz 1 Nummer 3 KAGB und § 195 KAGB). Zu konkreten Investitionskriterien und Anlagegrenzen wird auf die §§ 2 und 3 der Anlagebedingungen verwiesen.

Anlageziel des AlF ist es, sowohl mit der Bewirtschaftungsstrategie als auch mit der Handelsstrategie und mit der Veräußerung der Immobilien am Fondslaufzeitende Erträge zu generieren. Aus den Anlagegrundsätzen und dem Anlageziel der Fondsgesellschaft ergibt sich die Anlagestrategie der Fondsgesellschaft. Dementsprechend sollen Mieterträge und Veräußerungsgewinne aus möglichst niedrigen Einkaufspreisen und späteren Verkäufen der Immobilien bzw. von Gesellschaftsanteilen im Rahmen der Fondsabwicklung erzielt werden.

Das unternehmerische Handeln für den AlF ist ausgerichtet auf die Wertentwicklung des Immobilienportfolios sowie die Sicherstellung und Stabilität der an die Anleger vorgesehenen Auszahlungen.

Die Steuerung basiert auf einem kennzahlenorientierten Steuerungssystem. Die Fondsgeschäftsleitung wird über ein standardisiertes Berichtswesen monatlich über den Geschäftsverlauf informiert. Die für ein Geschäftsjahr erstellten Planungen werden monatlich überarbeitet und an aktuelle Entwicklungen angepasst, so dass Planabweichungen zeitnah erkannt und Handlungsalternativen erarbeitet werden können.

Im Bereich Bestandshaltung/ Bewirtschaftung der angekauften Immobilien liegt das Ziel der Steuerung in der stetigen Verbesserung der Werttreiber des operativen Geschäftes. Wesentliche Steuerungsgrößen sind dabei die Entwicklung des Vermietungstandes und der monatlichen Durchschnittsmiete, differenziert nach festgelegten Portfolios und/ oder Regionen. Darüber hinaus werden die Fluktuation, die Kündigungsquote und die Ergebnisse der Nachvermietung betrachtet. Für den erforderlichen Erhaltungsaufwand der Objekte werden jährliche Budgets erstellt. Die tatsächlich entstandenen Kosten werden insbesondere mit dem bei Ankauf geplanten Aufwand abgeglichen. Aus allen ermittelten Kennzahlen werden Strategien entwickelt, um die Wertschöpfungspotenziale aus dem bewirtschafteten Portfolio stetig zu realisieren.

Der Bereich Objekthandel wird über die Festlegung der Verkaufspreise und die Definition der Marge zwischen den Gestehungskosten bei Anschaffung und dem Verkaufspreis inklusive Verkaufsnebenkosten gesteuert. Dabei werden die festgelegten Zahlen mit dem Markt durch das Einholen von Verkehrswertgutachten abgeglichen. Nach Verkauf eines Objektes erfolgt nach Abrechnung des Geschäftes ein Abgleich des erreichten Ergebnisses mit den geplanten Zahlen.

Außerdem kommt dem Kapitaldienst im Hinblick auf seine Auswirkung auf die Entwicklung des Cash-Flows eine erhebliche Bedeutung zu. Im Bereich Finanzierung besteht das Ziel, die zulässige Fremdmittelquote auszuschöpfen und damit den Fremdmittelhebel zu nutzen, sowie durch ein aktives Management, verbunden mit laufender Marktüberwachung, die bestmöglichen Konditionen zu erreichen. Berichte zum Durchschnittszins, Belastungsquote und Zinsbindungsausläufen sind Bestandteil des monatlichen Berichtswesens.

Mit Hilfe des regelmäßigen Berichtswesens kann die Fondsgeschäftsleitung die wirtschaftliche Entwicklung des AlF zeitnah bewerten und insbesondere einen Vergleich mit Vormonats-, Vorjahres- oder Planzahlen anstellen. Chancen und Risiken können kurzfristig identifiziert und erforderliche Maßnahmen zur Nutzung von Chancen oder zur Reduzierung/ Vermeidung von Risiken abgeleitet werden.

3. Angaben zur externen Kapitalverwaltungsgesellschaft

a) Vertragliche Grundlagen

Die ZBI Fondsmanagement AG ist mit Geschäftsbesorgungsvertrag vom 12.12.2013 mit der Verwaltung des AlF als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) beauftragt. Alle Beteiligungsgesellschaften des AlF haben ebenfalls mit der ZBI Fondsmanagement AG Geschäftsbesorgungsverträge abgeschlossen.

Die ZBI Fondsmanagement AG hat seit 10.10.2014 die nach § 20 KAGB erforderliche Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zur Verwaltung und zum Vertrieb von alternativen Investmentfonds (AlF).

b) Name, Rechtsform und Kapital

Die ZBI Fondsmanagement AG ist durch formwechselnde Umwandlung aus der ZBI Fondsmanagement GmbH entstanden. Die ZBI Fondsmanagement GmbH wurde am 15.10.2012 gegründet. Der Formwechsel wurde am 17.12.2013 beim Amtsgericht Fürth unter HRB 14323 eingetragen. Der Sitz der ZBI Fondsmanagement AG ist 91054 Erlangen, Henkestraße 10. Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt nach einer im Berichtszeitraum durchgeführten Kapitalerhöhung 1.000.000 Euro und ist vollständig einbezahlt.

c) Wesentliche Merkmale des Verwaltungsvertrages

(1) Dauer

Die Laufzeit des Geschäftsbesorgungsvertrages begann am 01.01.2014. Der Vertrag ist bis zur Beendigung des AlF fest abgeschlossen.

(2) Kündigungsrechte

Eine Kündigung des Vertrages ist bei Vorliegen eines wichtigen Grundes möglich.

(3) Umfang

Die KVG ist mit der Erbringung der kollektiven Vermögensverwaltung, insbesondere mit der Portfolioverwaltung, dem Risikomanagement und administrativer Tätigkeiten sowie sonstigen Tätigkeiten im Zusammenhang mit den Vermögensgegenständen des AlF oder seiner Beteiligungsgesellschaften beauftragt.

(4) Haftungsregelungen

Die KVG haftet gegenüber dem AlF im Rahmen der gesetzlichen Vorgaben.

(5) Auslagerungen einzelner Tätigkeiten

Folgende Tätigkeiten hat die KVG auf Ebene der verwalteten Investitionsvermögen gemäß § 36 KAGB ausgelagert:

Vertrag vom	Vertrag über	Vertragsbeginn
27.05.2015	Property Management (Immobilienbewirtschaftung/ Hausverwaltung)	1.6.2015
5.8.2015	Transaktionsberatung und Transaktionsabwicklung Ankauf	5.8.2015
12.11.2015	Laufendes Management von Darlehensverträgen	12.11.2015
11.1.2016	Fondsbuchhaltung inklusive Jahresabschlusserstellung	1.1.2015
15.01.2016	Transaktionsberatung, Verkaufsmaklerleistung und Transaktionsabwicklung Verkauf	15.01.2016

(6) Vergütungen

Für die Übernahme der Tätigkeiten gemäß Geschäftsbesorgungsvertrag sind folgende Vergütungen vereinbart:

Nr. 6	Vergütungen	Höhe 7		Bemessungsgrundlage
1	Portfolioverwaltung	1,50%		im Jahresabschluss des AIF und seiner Beteiligungsgesellschaften ausgewiesenen Nettokalt-, Stellplatz- und Garagenmietenumsätze
2	Risikomanagement	0,50%		zum Ende der Platzierungsphase gezeichnetes Kommanditkapital (ohne Agio)
3	Transaktion Ankauf	0,25%		notarieller Objektkaufpreis bzw. beim Gesellschaftsanteilskauf den Wert der in der Gesellschaft befindlichen Immobilien
4a	Transaktion Verkauf	0,25%		notarieller Objektkaufpreis bzw. beim Gesellschaftsanteilskauf den Wert der in der Gesellschaft befindlichen Immobilien
4b	Transaktion Verkauf für die Privatisierungsobjekte Teltow, Max-Sabersky-Alle 22c, 22e, Berlin-Weißensee, Falkenberger Straße 35-37 und Selmsdorf, Tannenweg 1a-d, 3b-e, 5a-d	0,50%		notarieller Objektkaufpreis bzw. beim Gesellschaftsanteilskauf den Wert der in der Gesellschaft befindlichen Immobilien

Soweit Leistungspflichten aus mit anderen Dienstleistern des AlF oder seiner Beteiligungsgesellschaften abgeschlossenen Verträgen auf die ZBI Fondsmanagement AG übergehen, steht der KVG die diesbezüglich mit dem Dienstleister vertraglich vereinbarte Vergütung zu.

4. Angaben zur Verwahrstelle

Mit der Funktion der Verwahrstelle als Kontrollorgan wurde die Asservandum Rechtsanwaltsgesellschaft mbH mit Sitz in Erlangen beauftragt. Die Verwahrstelle hat unabhängig vom separaten Portfolio- und Risikomanagement der KVG die Interessen der Anleger zu wahren. Der Verwahrstelle kommen insoweit spezifische, gesetzlich festgeschriebene Kontrollaufgaben sowie Zustimmungspflichten in Bezug auf bestimmte Transaktionen der Fondsgesellschaft zu. Die Aufgaben sind im Rahmen eines Verwahrstellenvertrages sowie eines Service Level Agreements geregelt.

Im Berichtsjahr wurde für alle festgelegten Vorgänge die Zustimmung der Verwahrstelle eingeholt. Seitens der Verwahrstelle angeforderte Informationen und Auskünfte wurden jeweils erteilt.

⁶ Kostenträger Gebühren Nr. 1+2: Fondsgesellschaft, Kostenträger Gebühren Nr. 3+4: ZBI Immobilien AG (früher firmierend unter ZBI Dienstleistungs AG)
⁷ jeweils zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer (soweit diese anfällt)

B. Tätigkeitsbericht

In nachfolgendem Tätigkeitsbericht sind die wesentlichen Geschäftsvorfälle des Berichtsjahres enthalten. Soweit nichts anderes angegeben, beziehen sich die Werte auf den 31.12. des Berichtsjahres. Weitere relevante Ereignisse bis zur Erstellung dieses Berichtes sind ab Seite 39 unter II.D Ereignisse nach Bilanzstichtag dargestellt.

a) Investitionen

(1) Immobilienportfolio/ Investitionen im Berichtsjahr

Der AlF ist an Immobilien-Gesellschaften beteiligt, welche das Eigentum an 2.365 Mieteinheiten (davon 2.249 Wohnungen und 116 Gewerbeeinheiten) mit einer Nutzfläche von 163.138 m² (davon 147.712 m² Wohnfläche und 15.426 m² Gewerbefläche) halten.

Im Geschäftsjahr erfolgte kein Ankauf von Immobilien. Aus dem Handelsbestand wurden 6 Objekte mit 157 Wohn- und 14 Gewerbeeinheiten veräußert. Infolge des Umbaus einer Gewerbeeinheit in Wohnungen im Objekt Magdeburg, Bodestraße 4 und 6 (Bestandsobjekt) erhöhte sich der Bestand um 4 Einheiten. Durch eine Grundsanierungsmaßnahme im Objekt Magdeburg, Große Diesdorfer Straße 203, bei dem es sich ebenfalls um ein Bestandsobjekt handelt, ist hingegen eine Einheit entfallen.

Das Immobilienportfolio verteilt sich auf Bestands- und Handelsimmobilien wie folgt:

Immobilien- Gesellschaften	Anzahl Wohnungen 31.12.2016	Anzahl Gewerbe- einheiten 31.12.2016	Summe Einheiten 31.12.2016	Summe Einheiten 31.12.2015	Veränderung
Bestand	1.510	73	1.583	1.580	+3
Handel	739	43	782	953	-171
SUMME AIF	2.249	116	2.365	2.533	-168

Die Verkäufe sind in der Übersicht auf Seite 22 unter I.C.6.f) Angabe der während des Berichtszeitraumes getätigten Käufe und Verkäufe dargestellt.

Die regionale Verteilung der Standorte nach Bundesländern, in denen die Einheiten belegen sind, zeigt folgende Investitionsschwerpunkte:

Anzahl Wohn- und Gewerbeeinheiten

 

 

Unter Betrachtung der Verkehrswerte bzw. der Mieteinnahmen lag der Investitionsschwerpunkt des AlF in den folgenden Bundesländern:

Verkehrswert

 

 

Mieteinnahmen

 

 

Das Immobilienportfolio aufgeteilt nach den Nutzungsarten Wohnen und Gewerbe, bezogen auf das jeweilige Bundesland, in welchem sich die Objekte befinden, hat sich im Vergleich mit den zwei Vorjahren wie folgt entwickelt:

Bundesland	Anzahl Einheiten	Anzahl Einheiten	Anzahl Einheiten	Ø-Miete/ m2 in Euro	Ø-Miete /m2 in Euro	Ø-Miete/ m2 in Euro	Ver- mie- tungs- stand in %	Ver- mie- tungs- stand in %	Ver- mie- tungs- stand in %
	Dez 14	Dez 15	Dez 16	Dez 14	Dez 15	Dez 16	Dez 14	Dez 15	Dez 16
WOHNEN
Berlin	736	552	413	5,99	6,03	6,18	93,9	94,4	97,3
Brandenburg	140	140	122	6,00	6,05	5,94	90,3	92,1	95,7
Mecklenburg- Vorpommern	30	7	7	5,39	5,39	5,77	77,6	29,6	70,0
Nordrhein-Westfalen	511	543	542	4,91	5,01	5,19	94,3	94,1	94,7
Rheinland-Pfalz	21	20	20	6,04	6,07	5,98	79,5	82,1	100,0
Sachsen	482	461	462	5,38	5,68	5,76	94,6	98,4	96,0
Sachsen-Anhalt	240	397	401	6,24	5,63	5,63	96,1	81,5	82,6
Schleswig-Holstein	272	272	272	5,82	5,84	5,89	96,4	95,6	98,2
Thüringen	10	10	10	6,36	6,44	6,44	100,0	100,0	100,0
Summe WOHNEN	2.442	2.402	2.249	5,65	5,66	5,73	94,1	92,6	93,7
GEWERBE
Berlin	81	51	37	9,26	8,72	7,73	93,1	96,4	95,6
Brandenburg	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Mecklenburg- Vorpommern	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Nordrhein-Westfalen	14	14	15	7,10	7,12	6,87	82,4	84,2	94,5
Rheinland-Pfalz	2	2	2	18,86	18,86	12,93	100,0	100,0	100,0
Sachsen	37	32	31	6,34	6,30	6,49	79,4	92,6	88,0
Sachsen-Anhalt	2	32	31	6,19	7,18	7,21	100,0	82,9	81,8
Schleswig Holstein	_	_	_	_	_	_	_	_	_
Thüringen	_	_	_	_	_	_	_	_	_
Summe GEWERBE	136	131	116	8,63	7,99	7,33	89,5	92,5	91,0
Summe GESAMT	2.578	2.533	2.365	5,97	5,91	5,88	93,6	92,6	93,4

(2) Instandhaltung und Sanierung/ Modernisierung

Die im abgelaufenen Geschäftsjahr aufgewendeten Kosten für laufende Instandhaltung und Sanierung/ Modernisierung des Immobilienportfolios sind im Vergleich zum Vorjahr in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	2016	entspricht	2015	entspricht
	in TEUR	Euro/m2 p.a.	in TEUR	Euro/m2 p.a.
Laufende Instandhaltung	1.069	6,55	1.132	6,46
Sanierung/ Modernisierung	1.466	8,99	1.109	6,33
SUMME	2.535	15,54	2.241	12,79

In folgendem Objekt wurden wesentliche Sanierungs-/Modernisierungsmaßnahmen mit einem Volumen > 100 TEUR durchgeführt:

Magdeburg, Bodestraße 4 + 6 (F 703): Durch den Umbau von rund 650 m² leerstehender Mietfläche (überwiegend Gewerbe) wurden 10 Wohneinheiten geschaffen. Die Gesamtmaßnahme, welche erst im Jahr 2017 abgeschlossen wurde, umfasst ein Volumen in Höhe von ca. 324 TEUR.

b) Finanzierung

(1) Abschluss/ Änderung von Darlehensverträgen im Berichtsjahr

Im Berichtszeitraum wurden folgende Fremdfinanzierungsverträge abgeschlossen oder geändert (erfolgte Änderungen des Zinssatzes der auf Euribor-Basis abgeschlossenen kurzfristigen Darlehen werden nicht im Einzelnen erläutert):

Immobilien- Gesellschaft	Objekt/ Objektpaket	Nominal- betrag in TEUR	Sollzins p.a. in %	Tilgung p.a. in %	Ablauf Zinsbindung	Laufzeit Darlehens- vertrag
F701	Gesamter Objektbestand der Beteiligungsgesellschaft in Leipzig (Teilkredit I)	8.330	1,33	1,50	31.12.2021	31.12.2021
F701	Gesamter Objektbestand der Beteiligungsgesellschaft in Leipzig (Teilkredit II)	3.684	5,26	1,71	31.12.2017	31.12.2021
F702	Objektpaket Essen, Krayer Markt 4, Seibertzstraße 3-15, Markgrafenstraße 32 Mühlheim, Saamerstraße 140, Bruchstraße 74, Kämpchenstraße 1, 3, Muhrenkamp 105, Auerstraße 26	4.707	1,46	2,00	31.12.2020	31.12.2020
F703	Magdeburg, Leipziger Straße 50b	446	1,55	endfällig	31.12.2026	30.11.2039
F703	Magdeburg, Leipziger Straße 50b	380	1,55	3,00	31.12.2026	30.11.2043
Greta 14	Gesamter Objektbestand der Beteiligungsgesellschaft in Berlin	2.880	1,41	1,00	30.11.2023	30.11.2023
Greta 14	Gesamter Objektbestand der Beteiligungsgesellschaft in Berlin	2.705	0,88	1,01	jeweils zum Quartalsultimo	30.11.2019
Greta 24	Gesamter Objektbestand der Beteiligungsgesellschaft in Berlin und Neuenhagen (ohne Wundtstraße/ Spiegelweg)	5.170	1,41	1,00	30.11.2023	30.11.2023
Greta 24	Gesamter Objektbestand der Beteiligungsgesellschaft in Berlin und Neuenhagen (ohne Wundtstraße/ Spiegelweg)	2.664	0,88	1,02	jeweils zum Quartalsultimo	30.11.2019
Greta 24	Berlin, Wundtstraße 68-72 (gerade), Spiegelweg 1, 1a	3.954	1,23	1,50	jeweils zum Quartalsultimo	31.03.2021
Phoenix	Berlin, Greifswalder Straße 3	1.370	1,00	endfällig	jeweils zum Quartalsultimo	jeweils zum Quartalsultimo

Von den in der Tabelle dargestellten Darlehen handelt es sich ausschließlich um Prolongationen:

―	– F 701, Objektpaket Leipzig: Die Laufzeit der Finanzierung für den Teilkreditbetrag 1 mit einer Darlehenssumme von 8.330 TEUR endete am 31.12.2016. Prolongiert wurde ein Betrag in Höhe der bestehenden Restvaluta von 7.803 TEUR. Für den Teilkreditbetrag 1 erfolgte eine neue Zinsvereinbarung mit Wirkung zum 01.01.2017. Für den Teilkreditbetrag 11 (3.800 TEUR nominal, 3.416 TEUR effektiv zum 31.12.2016) wurde die Laufzeit (bisher bis 31.12.2017) gleichzeitig ebenfalls bis zum 31.12.2021 verlängert. Die Bank wird für diesen Teilkredit spätestens einen Monat vor Ablauf der Zinsbindung am 31.12.2017 einen Zinssatz in dann üblicher Höhe anbieten.
―	F 702, Objektpaket Essen/ Mühlheim: Prolongiert wurde ein zum 30.03.2016 ausgelaufenes Darlehen über ursprünglich 5.000 TEUR nominal (effektiv zum Zeitpunkt der Ablösung 4.707 TEUR).
―	F 703, Objekt Magdeburg, Leipziger Straße: Die Laufzeit der Objektfinanzierung mit einer ursprünglichen Darlehenssumme von insgesamt 850 TEUR endete am 31.12.2016. Prolongiert wurde ein Betrag in Höhe von 826 TEUR.
―	Greta 14 und 24: Die ursprünglich auf Basis 3-Monats-Euribor abgeschlossenen und über Zinsswaps abgesicherten Darlehen sind zum 31.12.2016 ausgelaufen. Neu abgeschlossen wurden für jede Gesellschaft zwei Darlehen, jeweils eines mit kurzfristiger und eines mit langfristiger Zinsbindung.
―	Greta 24, Berlin, Wundstraße/ Spiegelweg: Prolongiert wurde ein zum 30.03.2016 ausgelaufenes Darlehen über ursprünglich 4.200 TEUR nominal (effektiv zum Zeitpunkt der Ablösung 3.954 TEUR).
―	Phoenix: Für das ursprünglich in Höhe von 3.890 TEUR bestehende Darlehen (nominal) ist zum 31.12.2015 im Zuge der Vorbereitung des Verkaufs der Max-Sabersky-Alle und der Falkenberger Straße eine Sondertilgung in Höhe von 2.520 TEUR erfolgt. Die nominale Darlehenssumme reduzierte sich damit auf 1.370 TEUR und betrifft das Objekt Berlin, Greifswalder Straße 3.

(2) Übersicht Fremdfinanzierungen/ Finanzierungsstruktur

Die zur Finanzierung der Objekte der Immobilien-Gesellschaften abgeschlossenen Darlehen (nominal) lagen hinsichtlich der Zinsbindung (Restlaufzeit) zum 31.12. des Berichtsjahres schwerpunktmäßig im kurzfristigen Bereich:

Laufzeit	Nominalbetrag	Anteil	Effektivstand	Anteil
	in TEUR	in %	in TEUR	in %
Kurzfristig (bis zu einem Jahr)	73.584	66,4	51.119	59,1
Mittelfristig (bis zu fünf Jahren)	37.027	33,4	35.185	40,6
Langfristig (länger als fünf Jahre)	250	0,2	241	0,3
SUMME	110.861	100,0	86.545	100,0

(3) Übersicht Fremdfinanzierungen nach Bestands- und Handelsobjekten

Zum 31.12. des Berichtsjahrs bestanden folgende Fremdfinanzierungen:

Immobilien-Gesellschaften	Nominalbetrag	Effektivstand	Sollzins p.a.
	in TEUR	in TEUR	in %
Bestand	58.207	54.967	2,49
Handel	52.654	31.578	3,33
SUMME AIF	110.861	86.545	2,89

Der Durchschnittszinssatz in Höhe von 2,89% p.a. für die abgeschlossenen Fremdfinanzierungen hat sich damit gegenüber dem Vorjahr (3,03% p.a.) reduziert. Durch die unter dem Abschnitt II.B.b)(1) Abschluss/ Änderung von Darlehensverträgen im Berichtsjahr auf Seite 33 beschriebenen Vertragsanpassungen, deren Konditionen teilweise zum 01.01.2017 wirksam werden, reduziert sich der Durchschnittszinssatz weiter auf 1,73% p.a. (Stand 31.01.2017).

c) Immobilienbewirtschaftung

Zu den nachfolgenden Kennzahlen „Vermietungsstand“ und „Durchschnittsmiete“ ist darauf hinzuweisen, dass infolge der Handelstätigkeit die Objektportfolien der Immobilien-Gesellschaften Handel zum 31.12.2015 und 31.12.2016 nicht identisch sind und die Zahlen deshalb nicht vergleichbar sind. Details der getätigten Verkäufe siehe unter Abschnitt I.C.6.f)(2) Verkäufe im Berichtszeitraum, Seite 22.

(1) Vermietungsstand

Der Vermietungsstand zum Jahresende des Berichtsjahres und zum Jahresende des Vorjahres nach vermietbarer Fläche und nach Anzahl der Einheiten stellt sich wie folgt dar:

Immobilien-Gesellschaften	Fläche	Fläche	Einheiten	Einheiten
	31.12.2015	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2016
	in%	in%	in%	in%
Bestand	91,1	92,0	91,8	92,7
Handel	95,0	96,0	94,5	96,2
Summe AIF	92,6	93,4	92,9	93,9

(2) Durchschnittsmiete

Die monatliche Durchschnittsmiete des Gesamtfonds, Wohnen und Gewerbe pro m² hat sich betrachtet nach den Bestands- und den Handelsobjekten im Vergleich zum Jahresende des Berichtsjahres und zum Jahresende des Vorjahres wie folgt entwickelt:

Immobilien-Gesellschaften	Wohnen 31.12.2015	Wohnen 31.12.2016	Gewerbe 31.12.2015	Gewerbe 31.12.2016	Gesamt 31.12.2015	Gesamt 31.12.2016
	in Euro/m2	in Euro/m2	in Euro/m2	in Euro/m2	in Euro/m2	in Euro/m2
Bestand	5,45	5,55	6,73	6,75	5,54	5,64
Handel	6,01	6,06	8,85	7,88	6,46	6,30
Gesamtbestand AIF	5,66	5,73	7,99	7,33	5,91	5,88

d) Handel

Im Berichtsjahr erfolgten Handelsaktivitäten, welche zu Kaufpreiseingängen in Höhe von 28.628 TEUR führten. Details der getätigten Verkäufe sind der Übersicht im Abschnitt I.C.6.f)(2) Verkäufe im Berichtszeitraum, Seite 22 zu entnehmen.

Die Abrechnung der v.g. Verkaufsvorgänge führten zu folgendem Ergebnisbeitrag:

Berechnung Handelsergebnis nach Kosten vor Steuern	in TEUR
Kaufpreis (Verkauf)	28.628
abzüglich Ankaufspreis/ Ankaufsnebenkosten, investierter Erhaltungsaufwand	-17.206
abzüglich Verkaufsnebenkosten	-2.453
Erlös vor Steuern	8.969
entspricht in % vom investierten Betrag	52,1%

In das v.g. Ergebnis ist für das Privatisierungsobjekt Teltow, Max-Sabersky-Allee 22c, 22e der erzielte Gesamtverkaufspreis eingeflossen. Für zwei Einheiten sind die Kaufpreise in Höhe von insgesamt 350 TEUR jedoch erst im Jahr 2017 geflossen.

e) Liquidität

Zum 31.12.2016 verfügte der AlF inklusive seiner Beteiligungsgesellschaften gemäß der Vermögensaufstellung über eine Liquidität in Höhe von 21.095 TEUR. Unter Berücksichtigung des Beteiligungsverhältnisses an den Immobilien-Gesellschaften entfällt ein Anteil von 19.191 TEUR des Gesamtbetrages auf den AlF.

Davon waren 45 TEUR z. B. als Instandhaltungsrücklage auf verpfändeten Bankkonten (zugunsten der finanzierenden Banken) hinterlegt.

f) Gesellschafterversammlung/ Gesellschafterbeschlüsse

Am 12.10.2016 fand in den Räumlichkeiten des Holiday Inn Nürnberg City Centre die 6. ordentliche Gesellschafterversammlung statt. Details sind dem Protokoll zur Gesellschafterversammlung zu entnehmen, welches mit Schreiben vom 28.12.2016 an alle Gesellschafter versandt wurde.

Darüber hinaus erfolgten in Vertretung der Gesellschafterversammlung durch den Anlegerausschuss im Geschäftsjahr folgende Beschlussfassungen:

Beschluss vom	Beschlussinhalt	Beschluss- ergebnis	Bemerkung
19.04.2016	Auswahlempfehlung zum Ankauf der Objekte Dresden, Altenberger Straße/ Kipsdorfer Straße, Magdeburg, Bleckenburgstraße	Zustimmung	Beide Objekte wurden nicht erworben.
28.09.2016	Auswahlempfehlung zum Ankauf der zwei Stadtvillen Berlin, Fürther Straße/ Halker Zeile	Zustimmung	Die beiden Stadtvillen wurden durch die Handels-Immobilien-Gesellschaft 7 H erworben. Der Besitzübergang erfolgte im Jahr 2017.
21.10.2016	Auswahlempfehlung zum Ankauf der Objekte Dresden, Corinthstraße, Düsseldorf, Frankfurter Straße, Objektpaket Bochum/ Duisburg/ Essen/ Krefeld/ Mönchengladbach/ Solingen/ Wuppertal „Pilatus-Portfolio“. Schönefeld, Schwalbenweg	Zustimmung	Mit Ausnahme des Objektes in Düsseldorf wurden alle Objekte durch die Handels-Immobilien-Gesellschaft 7 H erworben. Der Besitzübergang erfolgte im Jahr 2017.
8.12.2016	Auswahlempfehlung zum Ankauf des Objektes Dresden, Pirnaer Landstraße	Zustimmung	Das Objekt wurde durch die Handels-Immobilien-Gesellschaft 7 H erworben. Der Besitzübergang erfolgte im Jahr 2017.

C. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

a) Gesamtwirtschaftliches Umfeld

Nach dem Jahreswirtschaftsbericht 2017 der Bundesregierung und den Angaben des statistischen Bundesamts hat die deutsche Wirtschaft im Jahr 2016 ihren Wachstumskurs fortgesetzt und mit einem Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um preisbereinigt 1,9% (2015 1,6%) einen Zuwachs erzielt, wie seit dem Jahr 2011 nicht mehr. Dabei zog die Wachstumsrate, nach einer Abschwächung im 2. und 3. Quartal, im 4. Quartal mit 0,6% wieder deutlich an.

Die anhaltend gute Verfassung der deutschen Wirtschaft schlug sich auch auf dem Arbeitsmarkt nieder mit einem weiteren Beschäftigungsaufbau um 429 Tausend Personen (Vorjahr 329 Tausend Personen) auf 43,5 Millionen Erwerbstätige und einem Rückgang der Arbeitslosenquote um 0,3%-Punkte auf 5,8% der zivilen Erwerbspersonen, die damit erneut einen historischen Tiefststand seit der Wiedervereinigung erreichte.

Infolge der guten Arbeitsmarktlage und der im Jahresdurchschnitt trotz steigender Tendenz noch geringen Inflationsrate von 0,5 % (Vorjahr 0,3%), verzeichneten die realen Bruttolöhne und -gehälter auch im Jahr 2016 wieder einen deutlichen Zuwachs und trugen zusammen mit gestiegenen staatlichen Konsumausgaben aufgrund der Flüchtlingszuwanderung und erneut expandierenden Bauaktivitäten dazu bei, dass die Binnenkonjunktur wie im Vorjahr Hauptwachstumstreiber war. Der Außenhandel trug dagegen kaum zu dem erzielten Wirtschaftswachstum bei.

b) Markt für Wohnimmobilien

Nach einem im Vorjahr infolge von Großdeals, zum Beispiel die Übernahme der Gagfah und der Süddeutsche Wohnen durch die Vonovia zu einem Preis von 10 Mrd. Euro, erzielten absoluten Rekordniveau von 24 Mrd. Euro, erreichten im Jahr 2016 die Investitionen in größere Wohnungsbestände (ab 30 Wohneinheiten) nach einer Analyse der Maklerfirma BNP Paribas Real Estate ein Volumen von 13,5 Mrd. Euro. Der Zehnjahresdurchschnitt wurde um 21% übertroffen und spiegelt damit die nach wie vor rege Nachfrage nach Wohnimmobilien wider.

Der bereits 2015 beobachtete Aufwärtstrend bei Projektentwicklungen hat nach den Angaben von BNP Paribas Real Estate im Jahr 2016 angehalten und zum Transaktionsergebnis 21% beigetragen. Zudem hat sich auch das wachsende Interesse von Investoren an B-Standorten weiter verfestigt.

Insgesamt wurden durch die Analyse über 300 Transaktionen (Vorjahr 320 Transaktionen) erfasst, bei denen rd. 137.300 Wohnungen (Vorjahr 350.000 Wohnungen) den Eigentümer wechselten.

Auch bei den Preisen und Mieten für Wohnimmobilien setzte sich angesichts der durch Zuwanderung steigenden Bevölkerungszahlen und des in städtischen Gebieten und Ballungszentren knappen Wohnraums der Aufwärtstrend der Vorjahre erwartungsgemäß fort. Der die Entwicklung der Preise und Mieten in 125 deutschen Städten umfassende Bulwiengesa Immobilienindex erhöhte sich für Wohnimmobilien im Jahr 2016 um 5,5% und übertraf damit den für das Vorjahr ermittelten Wert von 4,2% deutlich.

Die Zuwächse waren nach den Angaben von Bulwiengesa flächendeckend bis in D-Städte messbar. Mit über sieben 7% für Eigentumswohnungen und Reihenhäuser fielen die Zuwächse bei den Immobilienpreisen, wie in den Vorjahren, wiederum stärker aus, als die der Mieten (+4,6% bei Erstbezug und +4,7% bei Wiedervermietung), was den durch das niedrige Zinsniveau getriebenen anhaltenden Boom der Wohnimmobilie als Anlageobjekt dokumentiert.

2. Geschäftsverlauf

Im Berichtsjahr befand sich der AlF in der Bewirtschaftungsphase.

Ein Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit lag in der Reinvestition der im Zuge der Handelstätigkeit frei gewordenen Eigenmittel. Für die verfügbaren Investitionsgelder konnten im Geschäftsjahr fünf Kaufverträge mit einem Volumen in Höhe von 31.885 TEUR Kaufpreise/ 36.958 TEUR voraussichtliches Gesamtinvestitionsvolumen (inklusive geplantem Erhaltungsaufwand/ Risikorücklage) abgeschlossen werden. Erworben wurden durch die Handels-Immobilien-Gesellschaft 7 H 494 Einheiten (471 Wohnungen und 23 Gewerbeeinheiten). Der Besitzübergang für alle Objekte erfolgte im Folgejahr 2017.

Die im Fondskonzept beinhaltete Handelsaktivität hat durch den Verkauf von sechs Immobilien ein Handelsergebnis (vor Steuern) in Höhe von 8.969 TEUR erbracht. Dies entspricht 52,1% der investierten Beträge (Kaufpreis, Ankaufsnebenkosten, Erhaltungsaufwand). Das für das Jahr 2016 geplante Ergebnis wurde damit deutlich übertroffen.

Unter Berücksichtigung der angekauften (beurkundeten) und verkauften Objekte ergibt sich ein Investitionsstand in Höhe von 171.933 TEUR Kaufpreis- und 181.259 TEUR voraussichtliches Gesamtinvestitionsvolumen (inklusive geplantem Erhaltungsaufwand/ Risikorücklagen). Davon sind dem AlF unter Berücksichtigung der Beteiligungsverhältnisse an den Immobilien-Gesellschaften wirtschaftlich ein Volumen von 166.778 TEUR Kaufpreise und 175.964 TEUR Gesamtinvestitionen zuzurechnen. Der v.g. Investitionsstand wurde mit Besitzübergang der letzten beurkundeten Objekte zum 01.05.2017 erreicht. Darüber hinaus besteht kein offenes Investitionsvolumen, d. h. der AlF ist vollinvestiert.

Die im Eigentum der Immobilien-Gesellschaften zum 31.12.2016 befindlichen Objekte waren mit Ausnahme des Objektes Magdeburg, Große Diesdorfer Straße 203 mit einer Fremdfinanzierung unterlegt. Bei dem Magdeburger Objekt (F 703) war Voraussetzung für den Abschluss eines Darlehensvertrages die Beendigung der noch durch den Verkäufer durchgeführten umfassenden Sanierungsmaßnahme. Für das Objekt wurde Anfang des Jahres 2017 ein Darlehensvertrag abgeschlossen.

Im Bereich der Bewirtschaftung des Immobilienportfolios lag der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit in der Entwicklung der Mieterträge durch Erhöhung des Vermietungsstandes und Durchführung von Mieterhöhungsverfahren. Im Laufe des Berichtsjahres haben sich die Mieten der Bestandsobjekte im Vergleich zum 31.12.2015 um 2,7% und die Miete der Handelsobjekte, welche das gesamte Jahr 2016 im Objektbestand waren, um 0,5% nach oben entwickelt. Der Vermietungsstand im Gesamtfonds konnte um 0,8% (vermietete Fläche) bzw. 1% (vermietete Einheiten) erhöht werden.

3. Lage der Gesellschaft

a) Bisherige Wertenwicklung des Investmentanlagevermögens/ Wamhinweis

Das gezeichnete Kapital des AlF beträgt 81.197.000 Euro. Ein Anteil entspricht 1.000 Euro, so dass 81.197 Anteile im Umlauf sind.

Der Nettoinventarwert des AlF hat sich vom Ende des Vorjahres bis zum Ende des Geschäftsjahres von 72.932.260,13 Euro (898,21 Euro/ Anteil) auf 89.440.320,92 Euro (1.101,52 Euro/ Anteil) entwickelt.

Wir weisen darauf hin, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen der Anlage ist.

b) Ertragslage

Der AlF erzielte im Geschäftsjahr 2016 ein positives Gesamtergebnis in Höhe von 20.768 TEUR und erreichte damit gegenüber dem Vorjahr erneut eine deutliche Ergebnisverbesserung von 10.835 TEUR.

Ausschlaggebend hierfür waren wiederum hohe Gewinne aus der Neubewertung der Beteiligungen an Objektgesellschaften. Beim realisierten Ergebnis ergab sich ein Fehlbetrag von 1.169 TEUR, dem im Vorjahr ein Überschuss in Höhe von 321 TEUR gegenüber stand, der auf einen einmaligen Ertrag von 1.283 TEUR aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen gegen die Beteiligungsgesellschaft F 702 zurückzuführen war. Der verbliebene Restbetrag der Wertberichtigung in Höhe von 6 TEUR konnte zum 31.12.2016 ebenfalls aufgelöst werden.

Der realisierte Fehlbetrag des Geschäftsjahres 2016 ergibt sich aus Erträgen von 204 TEUR und Aufwendungen von 1.363 TEUR. Neben dem Ertrag aus der Auflösung der Wertberichtigung wurden Zinserträge aus Gesellschafterdarlehen an Handelsgesellschaften in Höhe von 198 TEUR realisiert. Infolge von Darlehenstilgungen der Objektgesellschaften aus Verkaufserlösen (Details unter Abschnitt I.C.6.f)(2) Verkäufe im Berichtszeitraum auf Seite 22) haben sich die Zinserträge gegenüber dem Vorjahr um 96 TEUR reduziert.

Die Aufwendungen umfassen Zinsen aus Kreditaufnahmen bei Objektgesellschaften in Höhe von 315 TEUR, laufende Kosten der Fondsadministration in Höhe 1.048 TEUR sowie einen Verlust von 10 TEUR aus der Veräußerung der Beteiligungen an der F 704 (Vorjahr 294 TEUR). Die Zinsaufwendungen haben sich gegenüber dem Vorjahr aufgrund eines gestiegenen Kreditvolumens um 132 TEUR erhöht. Die laufenden Fondskosten betreffen insbesondere die Vergütungen für die Fondsverwaltung in Höhe von 681 TEUR und die Verwahrstelle in Höhe von 145 TEUR, Prüfungs- und Veröffentlichungskosten in Höhe von 70 TEUR und die in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen Aufwendungen ausgewiesene Vergütung für die Treuhandkommanditistin in Höhe von 77 TEUR. Bei der Verwaltungsvergütung der KVG ist dabei im Vergleich zum Vorjahr ein leichter Anstieg um 15 TEUR zu verzeichnen, der auf geringere Vergütungen für die Portfolioverwaltung aufgrund von Objektveräußerungen durch Handelsgesellschaften Beteiligungsgesellschaften beruht.

Aus der Neubewertung der Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften einschließlich der Bildung latenter Steuern ergab sich ein infolge des knappen Angebotes und der anhaltend starken Nachfrage nach Wohnimmobilien ein nicht realisiertes Ergebnis von 21.937 TEUR. Ohne Berücksichtigung einer Sonderbelastung des Vorjahresergebnisses von 3.083 TEUR aus der Abschreibung von Anschaffungsnebenkosten für Beteiligungen aufgrund einer Änderung der Bilanzierungsgrundsätze, bedeutet dies gegenüber dem Vorjahr einen Anstieg um 9.241 TEUR.

c) Finanzlage

(1) Kapitalstruktur

Zum 31.12.2016 weist die Gesellschaft ein Eigenkapital in Höhe von 89.440 TEUR aus. Gegenüber dem Vorjahr hat sich das Eigenkapital – bei prospektgemäßen Auszahlungen an die Fondsanleger in Höhe von 4.260 TEUR und dem realisierten Jahresfehlbetrag von 1.169 TEUR – aufgrund der Neubewertungsgewinne um 16.508 TEUR erhöht. Bei Rückstellungen von 793 TEUR, von denen 709 TEUR auf latente Steuern entfallen, und Verbindlichkeiten von 12.407 TEUR, die mit 12.194 TEUR vor allem aus Krediten von Beteiligungsgesellschaften bestehen, errechnet sich bezogen auf die Bilanzsumme von 102.641 TEUR eine Eigenkapitalquote von 87,1%.

(2) Investitionen

Im Geschäftsjahr 2016 hat die Gesellschaft keine nennenswerten Investitionen getätigt. (3) Liquidität

Die Gesellschaft verfügt zum 31.12.2016 über freie Liquidität in Höhe von 1.417 TEUR (Vorjahr 782 TEUR) Der ZBI Professional 7 konnte während des abgelaufenen Geschäftsjahres 2016 sowohl auf Ebene des AlF als auch auf Ebene der Beteiligungsgesellschaften sämtliche Zahlungsverpflichtungen fristgerecht erfüllen.

d) Vermögenslage

Ausschließliche Vermögensposten des AlF sind die Beteiligungen an sieben Immobilien-Gesellschaften mit einem Nettoinventarwert (Verkehrswert) von 64.787 Mio. Euro, die liquiden Mittel von 1.417 TEUR sowie zu Nennwerten bewertete Forderungen an Beteiligungsgesellschaften von 36.437 TEUR.

Der nicht durch die Aufnahme von Bankkrediten und selbst erwirtschafteter Liquidität gedeckte Finanzierungsbedarf der Beteiligungsgesellschaften aus Immobilienerwerben wurde grundsätzlich nicht durch Gesellschaftereinlagen, sondern durch die Gewährung von Darlehen bzw. die Belastung der Verrechnungskonten mit den Beteiligungsgesellschaften gedeckt. Hieraus resultiert im Wesentlichen der Forderungsbestand an Beteiligungsgesellschaften.

e) Gesamtaussage zur Vermögens- Finanz- und Ertragslage

Der AlF selbst erwirtschaftet konzeptionsbedingt derzeit keine positiven operativen Ergebnisse. Das Vermögen ist zu fast 90% durch Eigenkapital finanziert. Der AlF und seine Beteiligungsgesellschaften verfügen über ausreichende liquide Mittel zur Erfüllung der bestehenden Verpflichtungen. Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ist als geordnet zu bezeichnen.

f) Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Der Erfolg der Geschäftstätigkeit wird insbesondere anhand der Ermöglichung der Auszahlungen an die Anleger gemessen, welche abhängig sind vom erzielten Bewirtschaftungs- und Handelsergebnis des AlF. Die erzielten Ergebnisse werden in der Entwicklung von Kennzahlen wie Vermietungsstand, Durchschnittsmiete und aus der Berechnung des prozentualen Handelsergebnisses bezogen auf die Gestehungskosten (Kaufpreis, Anschaffungsnebenkosten, Erhaltungsaufwand) gemessen.

Wesentlicher Erfolgsfaktor ist darüber hinaus die Entwicklung des Nettoinventarwertes des AlF, der den Substanzwert des AlF angibt und damit ein entscheidender Leistungsindikator ist.

D. Ereignisse nach Bilanzstichtag

In nachfolgendem Nachtragsbericht sind die wesentlichen Geschäftsvorfälle des laufenden Jahres bis zum 31.05.2017 enthalten.

a) Investitionen und Handel

Die im Jahr 2016 beurkundeten Ankäufe sind wie folgt in das Eigentum der Handels-Immobilien-Gesellschaft 7 H übergegangen:

―	zum 01.02.2017: • zwei Stadtvillen Berlin, Fürther Straße 5/ Halker Zeile 125, 15 Wohnungen, Kaufpreis 3.475 TEUR, geplanter Erhaltungsaufwand/ Risikorücklage 52 TEUR • Wohn- und Geschäftshaus Dresden, Corinthstraße 4, 11 Wohnungen/ 1 Gewerbeeinheit, Kaufpreis 1.420 TEUR, geplanter Erhaltungsaufwand/ Risikorücklage 81 TEUR
―	zum 01.03.2017: • Wohnanlage Schönefeld, Schwalbenweg 15 + 16, 88 Wohnungen, Kaufpreis 7.000 TEUR, geplanter Erhaltungsaufwand/ Risikorücklage 365 TEUR • Wohn- und Geschäftshaus Dresden, Pirnaer Landstraße 166, 9 Wohnungen/ 2 Gewerbeeinheiten, Kaufpreis 1.190 TEUR, geplanter Erhaltungsaufwand/ Risikorücklage 37 TEUR
―	zum 01.05.2017: • · Pilatus-Portfolio an den Standorten Bochum, Duisburg, Essen, Krefeld, Mönchengladbach, Solingen und Wuppertal, 348 Wohnungen/ 20 Gewerbeeinheiten, Kaufpreis 18.800 TEUR, geplanter Erhaltungsaufwand/ Risikorücklage 4.538 TEUR

Folgende Immobilien wurden mit Besitzübergang bis zum 31.05.2017 veräußert:

―	zum 01.01.2017: • · 7 H: Wohnanlage Mönchengladbach, Gracht 58, 62, 66, 32 Wohnungen, Verkaufspreis 1.850 TEUR
―	zum 01.02.2017 • Teltow, Max-Sabersky-Allee 22c, 22e (Privatisierungsobjekt), 2 Wohnungen, Verkaufspreis 350 TEUR • 7 H: Selmsdorf, Tannenweg 3b-3e, 5a-5d (Privatisierungsobjekt) 4 Wohnungen, Verkaufspreis 287 TEUR
―	zum 01.03.2017 • 7 H: Selmsdorf, Tannenweg la-d (Privatisierungsobjekt), 2 Wohnungen, Verkaufspreis 147 TEUR

Mit Übernahme des Pilatus-Portfolios ist der ZBI Professional 7 wieder vollinvestiert.

Unter Berücksichtigung einer weiteren Bestandsveränderung nach Umbau im Objekt Magdeburg, Bodestraße 4, 6 (-1 Einheit) hat sich das Immobilienportfolio der Immobilien-Gesellschaften im Vergleich zum 31.12.2016 wie folgt entwickelt:

Immobilien- Gesellschaften	Anzahl Wohnungen 31.05.2017	Anzahl Gewerbe- einheiten 31.05.2017	Summe Einheiten 31.05.2017	Summe Einheiten 31.12.2016	Veränderung
Bestand	1.510	72	1.582	1.583	-1
Handel	1.170	66	1.236	782	454
SUMME AIF	2.680	138	2.818	2.365	453

b) Finanzierung

Im laufenden Jahr wurden folgende Darlehensverträge abgeschlossen oder geändert:

Immobilien- Gesellschaft	Objekt	Nominal- summe	Sollzins p.a.	Tilgung p.a.	Ablauf Zinsbindung	Laufzeit Darlehens- vertrag
		In TEUR
F703	Magdeburg, Große Diesdorfer Straße 203	2.000	1,31	2,00	30.04.2026	30.04.2026
Aquis	Berlin, Neudecker Weg 49B, 49C, 51, 53, 55, 57, 59	6.500	1,67	2,00 ab 30.04.2022	31.03.2027	31.03.2027
7 H	Berlin, Fürther Straße 5/ Halker Zeile 125	2.110	0,83	2,00	31.01.2020	31.01.2020
7 H	Dresden, Corinthstraße 4	900	0,99	endfällig	30.01.2020	30.01.2020
7 H	Schönefeld, Schwalbenweg 15, 16	4.680	0,83	2,00	31.01.2020	31.01.2020
7 H	Dresden, Pirnaer Landstraße 166	800	0,99	endfällig	30.03.2020	30.03.2020
7 H	Pilatus-Portfolio, Bochum, Duisburg, Essen, Krefeld, Mönchengladbach, Solingen Wuppertal	12.000	1,04	endfällig	31.03.2020	31.03.2020
R. O.I. Alpha	Dresden, Bautzener Straße 124, 126	5.973	1,00	2,30	jeweils zum Quartalsultimo	28.12.2018
Phoenix	Berlin, Greifswalder Straße 3	1.340	1,00	endfällig	jeweils zum Quartalsultimo	jeweils zum Quartalsultimo

Zu den in der Tabelle dargestellten Darlehen sind folgende ergänzenden Erläuterungen zu beachten:

―	F 703, Objekt Magdeburg: Für das Darlehen wurde ein Teilbetrag in Höhe von 1.500 TEUR valutiert. Die Auszahlung der offenen 500 TEUR ist abhängig vom Erreichen einer Nettokaltmiete von 208 TEUR p.a. Die Vermietung läuft seit Fertigstellung der Sanierungsmaßnahme durch den Verkäufer im März 2017.
―	Aquis, Objekt Berlin: Das Darlehen in Höhe von ursprünglich nominal 4.800 TEUR wurde prolongiert und erhöht auf 6.500 TEUR. Der Effektivstand zum Zeitpunkt der Ablösung am 31.03.2017 lag bei 4.526 TEUR.
―	R.O.I. Alpha, Objekt Dresden: Für das auf ursprünglich annuitätisch abgeschlossene Darlehen wurde zum 30.04.2017 eine Verlängerung in Höhe der bestehenden Restvaluta von 5.973 TEUR auf Basis 3-Monats-Euribor vereinbart.
―	Phoenix, Objekt Berlin: Für das auf Basis 3-Monats-Euribor abgeschlossene Darlehen wurde zum Verlängerungsstichtag 31.03.2017 eine Sondertilgung in Höhe von 30 TEUR vereinbart. Die nominale Darlehenssumme reduzierte sich dementsprechend von 1.370 TEUR auf 1.340 TEUR.

Alle weiteren Darlehen wurden im Zuge der Investitionstätigkeit neu abgeschlossen.

Weitere wesentliche Vorgänge, über die zu berichten wäre, haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.

E. Risikobericht

Zu den zentralen Erfolgsfaktoren im Fondsgeschäft gehört die Fähigkeit, die aus der Geschäftstätigkeit resultierenden Risiken frühzeitig zu erkennen und auf Basis angemessener Methoden und Prozesse zu steuern.

Die übergeordnete Zielsetzung des Risikomanagements ist das kontrollierte Eingehen von geschäftstypischen Risiken in dem für die Geschäftstätigkeit notwendigen Umfang, unter laufender Sicherstellung der Risikotragfähigkeit. Mit Vorgabe einer Risikostrategie wird gleichzeitig auch die Risikotoleranz festgelegt. Risiken dürfen grundsätzlich nur innerhalb des vorgegebenen Rahmens eingegangen werden.

1. Risikomanagementsystem

Im Hinblick auf die laufende Sicherstellung der Risikotragfähigkeit hat die KVG ausgehend von der Geschäfts- und Risikostrategie, ein Risikomanagementsystem gemäß § 29 KAGB eingerichtet. Dieses System bildet die Gesamtheit aller Maßnahmen zur Erkennung, Analyse, Bewertung, Überwachung, Steuerung und Kommunikation der Risiken. Das Risikomanagementsystem wird regelmäßig, insbesondere durch die Interne Revision, überprüft. Bei sich ändernden Rahmenbedingungen sowie Feststellungen aus der Überprüfung erfolgen entsprechende Anpassungen.

Das Risikomanagementsystem beinhaltet ausgehend von dem festgelegten strategischen Rahmen in Form der Geschäfts- und Risikostrategie insbesondere eine regelmäßige Identifizierung der wesentlichen Risiken auf Basis quantitativer und qualitativer Bewertungskriterien.

Als wesentliche Risiken sind in diesem Zusammenhang diejenigen Risiken klassifiziert, die aufgrund ihrer Art und ihres Umfangs oder auch ihrer Wechselwirkungen geeignet sind, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des AlF nachhaltig zu beeinflussen.

Im Rahmen der Risikoidentifizierung und -bewertung verschafft sich die KVG regelmäßig einen Überblick über das jeweils aktuelle Gesamtrisikoprofil des AlF. Basierend auf den Ergebnissen wird sichergestellt, dass alle wesentlichen Risiken angemessen und vollständig in die bestehenden Risikosteuerungs- und -controlling-Prozesse integriert sind und somit eine laufende adäquate Messung, Überwachung, Steuerung und Berichterstattung der wesentlichen Risiken erfolgt.

Auf Basis der Ergebnisse erfolgen eine regelmäßige Analyse der Risikosituation und eine entsprechende Berichterstattung. Neben der laufenden Risikosteuerung auf Grundlage festgelegter Prozesse werden bei Bedarf anlassbezogen zusätzliche Risikosteuerungsmaßnahmen abgeleitet.

2. Wesentliche Risiken des AlF

Die folgenden Risikoarten wurden für den AlF als wesentlich identifiziert und werden laufend überwacht: a) Adressenausfallrisiken

Das Adressenausfallrisiko besteht im Wesentlichen darin, dass Geschäftspartner ihre geschuldeten Leistungen mangels Leistungsfähigkeit oder Leistungswilligkeit nicht vertragsgerecht erbringen. Im Einzelnen bestehen beim AlF derartige Risiken in Bezug auf Verkäufer bzw. Käufer von Immobilien und Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften sowie bei Mietern, Projektentwicklern, Bauunternehmern, Handwerkern und externen Dienstleistern im Bereich der Immobilienbewirtschaftung oder im Beratungsbereich.

Zur Messung, Steuerung und Minimierung der Adressenausfallrisiken in Bezug auf die relevanten Vertragspartner führt die KVG eine umfassende Risikoanalyse zu Beginn einer Geschäftsbeziehung sowie eine laufende nachfolgende Risikoüberwachung durch.

In Bezug auf Mieter, ist infolge einer Fokussierung der verwalteten Immobilienfonds auf Wohnimmobilien, mit einem in der Regel nur geringen Anteil von zudem meist nur kleinflächigen Gewerbemietern, das Ausfallrisiko durch die ausreichend breite Mieterstreuung grundsätzlich limitiert. Im Übrigen begegnet die KVG dem Adressenausfallrisiko aus der Vermietung durch ein aktives, ganzheitliches und professionelles Property Management.

b) Liquiditätsrisiken

Das Liquiditätsrisiko, als ein weiteres, potenziell als wesentlich identifiziertes Risiko, beinhaltet die Gefahr, dass die zum Ausgleich gegenwärtiger oder zukünftiger Zahlungsverpflichtungen erforderlichen Zahlungsmittel nicht fristgerecht zur Verfügung stehen bzw. nur zu erhöhten Kosten beschafft werden können und dadurch die Erfüllung von Zahlungsverpflichtungen beeinträchtigt wird. Die Liquiditätsrisiken eines AlF werden u.a. durch die Anlagestrategie, das Profil der Anlegerbasis, den Umfang der einzelnen Vermögensanlagen und deren Rücknahmebedingungen beeinflusst. Konkrete Liquiditätsrisiken können durch Abweichungen des tatsächlichen Liquiditätsbedarfs im Geschäftsverlauf von der Liquiditätsplanung entstehen.

Zur Steuerung von Liquiditätsrisiken wurde für die von der KVG verwalteten Immobilienfonds ein umfassendes Liquiditätsmanagementsystem implementiert, das sicherstellen soll, dass allen Zahlungsverpflichtungen fristgerecht nachgekommen werden kann.

c) Objektbezogene und standortspezifische Risiken

Objektbezogene Risiken können vor allem aus beim Objektankauf nicht erkannten Altlasten und Bauschäden, nachträglich erhobenen Erschließungsbeiträgen, behördlichen Auflagen z.B. im Bereich Denkmalschutz, Instandhaltungsversäumnissen, unzureichenden Brandschutz, Vandalismus, das Abwohnen der Objekte durch Mieter und Ineffizienzen bei der Objektbewirtschaftung und Mängelbeseitigung resultieren.

Bei den standortbezogenen Risiken handelt es sich zum einen um für den Standort negative soziodemographische Entwicklungen wie Bevölkerungsrückgang und Alterungs- und Migrationsprozesse, und zum anderen um nachteilige Veränderungen der Mikrolage der Immobilie, etwa durch eine Verschlechterung des Stadtteilimages, der Nahverkehrsanbindung, der Einkaufsmöglichkeiten oder des Freizeit-, Kultur- und Bildungsangebots.

Nicht zuletzt ist bei der Betrachtung des Standortrisikos auch das Portfoliorisiko in Bezug auf mögliche Risikokonzentrationen zu beachten. Häufen sich die Investitionen an attraktiven Standorten, ergeben sich daraus Risiken im Falle einer negativen Marktentwicklung an diesen Standorten.

Werden die genannten Risiken nicht oder nicht rechtzeitig erkannt, kann dies zu überhöhten Ankaufspreisen, nicht geplanten Kosten, steigenden Leerständen, Mietausfällen und Wertminderungen der Immobilien und damit zu niedrigeren Renditen und Kapitalrückflüssen an die Anleger führen.

Um diesen Gefahren entgegen zu steuern, beginnt der Risikocontrolling- und -managementprozess der KVG bereits bei einem geplanten Objekterwerb mit einer umfassenden Due Diligence, in deren Rahmen umfassende Informationen zu allen genannten Risikoaspekten gesammelt und in Bezug auf die Kaufentscheidung bewertet werden. In diesem Zusammenhang wird die Expertise verschiedener Dienstleister genutzt, um die Entscheidung auf Basis eines objektiven Sachstands ableiten zu können. Zudem achtet die KVG auch bei der Standortauswahl auf eine ausreichende Risikodiversifikation.

Die laufende Bewirtschaftung der Objekte erfolgt durch ein erfahrenes und aktives Property Management. Auch hier werden Experten mit langjähriger Erfahrung eingesetzt, die eine erfolgreiche Bestandshaltung sicherstellen können. Die eingesetzten Dienstleister werden sorgfältig in Form einer umfassenden Risikoanalyse ausgewählt und laufend im Hinblick auf eine erfolgreiche Zusammenarbeit überwacht.

Gleichzeitig überwacht das Risikomanagement die weitere Risikoentwicklung in Zusammenarbeit mit dem zuständigen Portfoliomanagement. Die jeweiligen Risikoverantwortlichen geben regelmäßig eine Risikobewertung für die wesentlichen Risiken ab, die im Risikomanagement analysiert und regelmäßig an die Geschäftsleitung berichtet werden. Bei Bedarf werden zusätzliche Maßnahmen abgeleitet und durch die Geschäftsleitung entschieden.

d) Marktpreisrisiken

Unter Marktpreisrisiken werden alle Risiken subsumiert, die zu Veränderungen des Wertes eines Investmentvermögens führen können, beispielsweise durch einen Konjunkturabschwung oder nachteilige soziodemographische Entwicklungen. Für Immobilien-Investmentvermögen sind vor allem das Immobilienpreisrisiko, das Mietpreisrisiko, das Leerstandsrisiko und das Wiedervermietungsrisiko zu nennen. Auch Planungsrisiken, welche aus Projektentwicklungsvorhaben resultieren, fallen hierunter.

Zudem besteht das Investitionsrisiko, dass, z.B. infolge einer Angebotsverknappung, keine geeigneten Immobilien akquiriert oder dass umgekehrt das Kaufinteresse an Immobilien zurückgeht und geplante Objektverkäufe nicht oder nur mit Preisabschlägen realisiert werden können. Weiter besteht das Risiko, dass keine den Anlagebedingungen entsprechenden Objekte erworben werden können.

Aufgrund ihrer langjährigen Erfahrungen im Fondsgeschäft geht die Geschäftsleitung davon aus, negative Entwicklungstendenzen am Immobilienmarkt frühzeitig erkennen und rechtzeitig Maßnahmen zur Gegensteuerung ergreifen zu können.

e) Zinsänderungsrisiken

Zu beachten sind hier insbesondere das Aufnahme- und Prolongationsrisiko sowie das Zinsänderungsrisiko. Das Aufnahme- und Prolongationsrisiko beinhaltet die Gefahr, dass das geplante Fremdkapital nicht oder nicht in voller Höhe und termingerecht beschafft werden kann und Anschlussfinanzierungen nicht oder nicht zu den erwarteten Konditionen gelingen. Das Zinsänderungsrisiko besteht darin, dass durch die allgemeine Zinsentwicklung ungeplante Effekte in der Ertrags- und Aufwandrechnung eines Investmentvermögens verursacht werden können.

Zur Begrenzung der Risiken in diesem Bereich wird rechtzeitig vor Objektankauf Kontakt zu potenziellen Finanzierungspartnern aufgenommen, konsequent auf die Auswahl verlässlicher Finanzierungspartner und eine marktgerechte Finanzierung geachtet sowie die Zinsentwicklung auf den Kapitalmärkten beobachtet. Zur Absicherung gegen das Zinsänderungsrisiko werden im Bedarfsfall Zinssicherungsgeschäfte abgeschlossen.

f) Operationelle Risiken

Operationelle Risiken umfassen die Gefahr von Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren und Systemen, Menschen oder in Folge externer Ereignisse eintreten. Darin eingeschlossen sind insbesondere Personal-, IT-, Vertriebs-, Auslagerungs-, Rechts-, Dokumentations- und Reputationsrisiken sowie Risiken, die aus Kontrolldefiziten resultieren. In Bezug auf das Investmentvermögen können operationelle Risiken auch aus den für ein Investmentvermögen betriebenen Handels-, Abrechnungs- und Bewertungsverfahren resultieren.

Zur Überwachung und Steuerung dieser Risiken hat die KVG neben der übergeordneten Risikomessung und Risikoüberwachung zusätzlich eine separate Schadensfalldatenbank implementiert. Sämtliche melderelevanten operationellen Schadensfälle sind von den Mitarbeitern der KVG an den Risikomanager zu melden und nachfolgend im Hinblick auf einzuleitende Gegenmaßnahmen zu analysieren. Auf dieser Basis wird eine laufende Optimierung der Risikosteuerungsprozesse ermöglicht.

In Bezug auf Rechtsrisiken, die eine Unterart der operationellen Risiken darstellen, hat die KVG gemäß den Vorgaben der Investment MaRisk eine separate Compliance-Funktion implementiert. Aufgabe des Compliance-Beauftragten ist die Sicherstellung der Einhaltung geltenden Rechts und sonstiger externer und interner Regelungen rund um die Auflegung, den Vertrieb und die kollektive Vermögensverwaltung von alternativen Investmentvermögen. Das beinhaltet die laufende institutionalisierte Überwachung der Einhaltung aller rechtlichen Normen, Richtlinien, Standards und sonstigen Regeln.

3. Risikosteuerung der Risiken der Anlageklasse Immobilien

Die KVG hat in Bezug auf die spezifischen Risiken der Anlageklasse Immobilien einen umfassenden Risikomanagement-Prozess implementiert. Dieser beginnt bei einem geplanten Objekterwerb mit einer Einbindung des Risikomanagements in die Ankaufsprüfung und -entscheidung.

Nach Besitzübergang erfolgt die Bewirtschaftung der Objekte durch ein professionelles Property Management. Während der laufenden Bestandshaltung überwacht das Risikomanagement in Zusammenarbeit mit dem zuständigen Portfoliomanagement die weitere Risikoentwicklung im Detail. Die jeweiligen Risikoverantwortlichen geben regelmäßig eine Risikobewertung für die wesentlichen Risiken ab, die im Risikomanagement analysiert und regelmäßig berichtet werden. Bei Bedarf werden entsprechende Maßnahmen ergriffen.

4. Risikobewertung

Im AlF sind zum Berichtsstichtag im Hinblick auf die spezifischen Risiken der Anlageklasse Immobilien insbesondere folgende Risiken relevant:

Das Marktrisiko, in Bezug auf die Anlage des Kommanditkapitals in geeignete Immobilien, beinhaltet für den AlF grundsätzlich ein hohes Schadenspotenzial, weil die kurzfristige Marktverfügbarkeit passender Objekte, aufgrund der hohen Nachfrage am Markt, eingeschränkt ist und daher zu zeitlich verzögerten Investitionen im AlF führen kann. Durch die mit Abschluss der Kaufverträge bis Ende des Berichtsjahres abgeschlossene Reinvestition wurde das Schadensvolumen begrenzt und ist lediglich auf den zukünftigen An- und Verkauf von Handelsobjekten zu beziehen.

Zum 31.12.2016 verfügte der AlF über Liquidität in Höhe von 21.095 TEUR. Die verfügbaren Investitionsgelder wurden zwischen Oktober und Dezember 2016 in Objektankäufe mit Kaufpreisen in Höhe von 31.885 TEUR gebunden. Für die angekauften Objekte wurde Fremdkapital in Höhe von 20.490 TEUR aufgenommen.

Auf Basis des eingerichteten Liquiditätsmanagements, in welchem alle bekannten liquiditätsrelevanten Sachverhalte erfasst werden, ist auf Basis des gegebenen Planungsstandes (3-Jahresplanung 2017-2019 und rollierende 12-Monats-Planung) im Ergebnis festzustellen, dass der AlF seine Zahlungsverpflichtungen erfüllen kann. Ungeachtet der zum Berichtsstichtag vorhandenen hohen Liquidität wurde das mögliche Schadensvolumen zum Jahresende 2016 als sehr hoch eingeschätzt.

Da ein großer Teil der zur Objektfinanzierung aufgenommenen Darlehen mit kurzfristigen Laufzeiten unterlegt ist, besteht für den AlF sowohl ein Prolongations- als auch ein Zinsänderungsrisiko, welches bei Änderung des Zinsumfeldes für kurzfristige Finanzierungen von relevanter Bedeutung sein kann. Das Zinsänderungsrisiko wird wegen der aktuellen Kapitalmarktsituation mit einer geringen Eintrittswahrscheinlichkeit, das Finanzierungsrisiko im gesamten jedoch wegen Unsicherheiten in Zusammenhang mit den nicht auf einen möglichen Fondsexit im Einklang stehenden Laufzeiten mit einem mittleren Schadenspotenzial bewertet. Neu abgeschlossene Finanzierungen nutzen das niedrige Zinsumfeld und finanzieren soweit möglich über die gesamte Fondslaufzeit.

Da die liquiden Mittel zum Jahresende in Höhe von 21.095 TEUR zum großen Teil auf Konten von genossenschaftlichen Banken liegen, besteht ein Adressenausfallrisiko mit einem sehr hohen Schadensvolumen. Aufgrund der guten Ratings der genossenschaftlichen Banken wird das Schadenspotential insgesamt als sehr gering bewertet. Mit den Beurkundungen der Ankäufe der Objekte Berlin, Dresden, Schönefeld und Portfolio Pilatus ist es außerdem noch im Jahr 2016 gelungen, die verfügbaren Investitionsgelder in Immobilien zu reinvestieren. Bis zur Erstellung dieses Berichtes konnte durch Kaufpreiszahlungen die Liquidität abgebaut werden.

Konkrete objektbezogene und standortbezogene Risiken, welche zu Risikosteuerungsmaßnahmen führen müssten, sind nicht bekannt.

Insgesamt ist aus den beschriebenen Risikokategorien bzw. beschriebenen Einzelrisiken nach derzeitigem Kenntnisstand keine Bestandsgefährdung des AlF zu erwarten.

5. Einsatz von Finanzinstrumenten

Die Laufzeit der beiden mit Zinsswaps abgesicherten Darlehen (Greta 14 und Greta 24) endete am 31.12.2016. Die Prolongation erfolgte ohne Abschluss eines Zinssicherungsgeschäftes (Details siehe unter Abschnitt II.B.b)(1) Abschluss/ Änderung von Darlehensverträgen im Berichtsjahr).

Für den AlF waren zum Berichtsstichtag keine Finanzinstrumente eingesetzt.

6. Leverages nach Abschnitt 2 Artikel 6-8 Delegierte Verordnung (EU) Nr. 231/2013 (Ergänzung der Richtlinie 2011/61/EU

Die Berechnung der Hebelkraft auf Basis der aufsichtsrechtlichen Vorgaben ergibt für den AlF gemäß Brutto-Methode einen Wert von 1,13 sowie gemäß Commitment-Methode einen Wert von 1,15.

F. Prognosebericht

a) Wirtschaftliches Umfeld

Für das Jahr 2017 erwartet die Bundesregierung nach dem Jahreswirtschaftsbericht eine Fortsetzung der guten wirtschaftlichen Lage in Deutschland mit einem zum großen Teil auf eine geringeren Zahl von Arbeitstagen zurück zu führenden Wachstumsrückgang gegenüber 2016 auf 1,4%, einem nochmaligen Anstieg der Zahl der Erwerbstätigen um 320.000 Personen und einer Stabilisierung der Arbeitslosenquote auf dem niedrigsten Niveau seit 25 Jahren.

Nach Einschätzung der Bundesregierung liefern die mit der Arbeitsmarktentwicklung steigenden Einkommen bei einem gemäßigten Anstieg der Verbraucherpreise günstige Rahmenbedingungen für eine weitere Ausweitung der Konsumausgaben und der privaten Investitionen in Wohnraum. Die gute Lage der öffentlichen Haushalte ermöglicht zudem steigende Konsum- und Investitionsausgaben des Staates. Darüber hinaus wird davon ausgegangen, dass die deutschen Unternehmen aufgrund einer langsam steigenden Nachfrage aus dem Ausland wieder mehr in Ausrüstungen und Maschinen investieren. Trotz beachtlicher Risiken, insbesondere aus einer verhaltenen Entwicklung des Welthandels und mögliche Beeinträchtigungen durch protektionistische Strömungen, ist für die Bundesregierung derzeit kein Abbruch des stetigen Aufwärtstrends der deutschen Wirtschaft absehbar.

Der Markt für Wohnimmobilien wird nach Einschätzung nahezu aller Experten aufgrund der positiven Rahmenbedingungen auch im Jahr 2017 durch eine hohe Nachfrage mit über der Mietenentwicklung liegenden Preisanstiegen bei Immobilieninvestitionen gekennzeichnet sein. In Hinblick auf diese Abkoppelung der Preise von den Mieten warnen Experten vor einer zunehmenden Gefahr einer Überhitzung und Blasenbildungen, auch wenn bundesweit der deutsche Immobilienmarkt im internationalen Vergleich noch als wenig anfällig für eine Überhitzung angesehen wird.

b) Entwicklung des ZBI Professional 7

Der AlF befindet sich in der Bewirtschaftungsphase.

Alle aus Handelstätigkeit verfügbaren Reinvestitionsmittel konnten bis zum Zeitpunkt der Berichtserstellung in Immobilien gebunden werden. Der AlF ist seit dem Besitzübergang des Pilatus-Portfolios zum 01.05.2017 wieder voll investiert.

Gemäß der Planung für das Geschäftsjahr 2017 ist der Verkauf der Handelsgesellschaften R.O.I. Alpha und R.O.I. Gamma mit den Objektbeständen an den Standorten Dresden, Leipzig und Weimar mit einem Immobilienvolumen in Höhe von 28.100 TEUR und einem Handelsergebnis (vor Steuern) in Höhe von rd. 3.900 TEUR geplant.

In den zur Bestandhaltung vorgesehenen Objekten ist es Ziel, die Vermietungsstände und Durchschnittsmieten weiter zu entwickeln und damit den Wert der Immobilien zu steigern. In der 3-Jahres-Planung wurde eine jährliche Reduzierung des existierenden Leerstandes (objektweise Betrachtung) von 2%-Punkte und eine Mietsteigerung für alle Objekte von 2% p.a. berücksichtigt.

Die im Verkaufsprospekt prognostizierten Auszahlungen in Höhe von 5% p.a. auf das Kommanditkapital und das Agio sollen im Geschäftsjahr 2017 pro rata temporis zu den drei Auszahlungsterminen (31.03., 31.07. und 30.11.) plangemäß durchgeführt werden.

G. Sonstige Angaben

1. Vergütungsbericht gemäß § 101 Absatz 3 Nummer 1 und 2 KAGB in Verbindung mit §§ 135, 158 KAGB

a) Belastung mit Verwaltungskosten

Für die Verwaltung des AlF fallen Kosten der KVG, der Komplementärin, der Treuhandkommanditistin und der Verwahrstelle an. Im Berichtsjahr sind Verwaltungskosten in folgender Höhe entstanden:

Gesellschaft	Leistung	Betrag
ZBI Fondsmanagement AG	Fondsverwaltung	681.400,80 Euro
Asservandum Rechtsanwaltsgesellschaft mbH	Verwahrstelle	144.936,65 Euro
ZBI Professional Fondsverwaltungs GmbH	Komplementärin	2.142,00 Euro
Erlanger Consulting GmbH	Treuhandkommanditistin	76.562,12 Euro
Summe		905.041,57 Euro

b) Angaben zur Mitarbeitervergütung der Kapitalverwaltungsgesellschaft nach § 7 Nummer 9 KARBV

(1) Gesamtsumme der im Berichtsjahr von der KVG gezahlten Mitarbeitervergütungen

Summe der im Berichtsjahr von der KVG gezahlten Mitarbeitervergütungen	1.571.534,88 Euro
Davon feste Vergütungen	1.571.534,88 Euro
Davon variable Vergütungen	0,00 Euro
Zahl der Mitarbeiter im abgelaufenen Geschäftsjahr (Stichtag 31.12. des Berichtsjahres)	31
Vom AlF gezahlte Carried Interests (Gewinnbeteiligungen)	0,00 Euro

(2) Gesamtsumme der im Berichtsjahr von der KVG an Risktaker gezahlten Vergütungen

Summe der im Berichtsjahr von der KVG gezahlten Mitarbeitervergütungen an Mitarbeiter, deren Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil des AlF ausgewirkt hat	876.804,98 Euro
Davon an Führungskräfte	682.922,38 Euro
Davon an übrige Mitarbeiter	193.882,60 Euro

2. Zusätzliche Informationen nach § 300 KAGB

a) Prozentualer Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände

Der prozentuale Anteil der Vermögensgegenstände des AlF, die schwer liquidierbar sind und für die besondere Regelungen gelten, liegt bei 0%.

Gemäß § 1 Absatz 5 AIFM-VO müssen sich besondere Regelungen auf bestimmte illiquide Vermögensgegenstände des AlF beziehen und sich auf die Anleger des AlF auswirken (z.B. „side pockets“-Regelungen). Solche Regelungen sind nicht vorhanden. Es handelt sich bei den Vermögensgegenständen des AlF jedoch um Immobilien bzw. Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften für die kein organisierter Markt besteht. Die Vorbereitung eines Verkaufs kann längere Zeit in Anspruch nehmen, bis die formalen Voraussetzungen geschaffen sind. Der Markt für Wohnimmobilien weist keine Marktstörungen oder ähnliches auf.

b) Neue Regelungen zum Liquiditätsmanagement

Es wurden keine wesentlichen Neuregelungen zum Liquiditätsmanagement getroffen.

c) Aktuelles Risikoprofil

Der AlF ist ausschließlich in Deutschland investiert. Investitionsschwerpunkte zum Ende des Berichtsjahres lagen auf Basis der Verkehrswerte in Berlin (31%), Sachsen (26,1%), Sachsen-Anhalt (16,6%) und Nordrhein-Westfalen (13,5%). Auf Basis der Einzelinvestitionen ist der AlF gut diversifiziert. Von den sieben Objekten mit den höchsten Verkehrswerten (> 5 Mio. Euro) lagen drei Objekte in Berlin (Anteil Verkehrswerte am Gesamtportfolio = 14,3%), ein Objekt in Dresden (Anteil Verkehrswert am Gesamtportfolio = 7,6%), ein Objekt in Neuenhagen (Anteil Verkehrswert am Gesamtportfolio = 3,0%), ein Objekt in Halle-Lieskau (Anteil Verkehrswert am Gesamtportfolio = 3,00%) und ein Objekt in Leipzig (Anteil am Verkehrswert am Gesamtportfolio = 2,98%).

Mit den fünf Beurkundungen zwischen Oktober und Dezember 2016 ist es gelungen, die frei gewordenen Investorengelder in Immobilien zu investieren. Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung sind alle Investitionsmittel in Immobilien gebunden, das heißt der AlF ist vollinvestiert.

Für die durch den AlF aufgenommenen Fremdmittel waren zum Stand 31.12.2016 für 66,4% des nominalen Darlehensvolumens kurzfristige Laufzeiten vereinbart. Bis zum 31.05.2017 hat sich der Anteil der kurzfristigen Mittel auf 30,5% reduziert und der Anteil der mittelfristigen Mittel auf 54,4% des Nominalvolumens infolge der auslaufenden und ursprünglich mit kurzfristigen Laufzeiten vereinbarten Darlehen erhöht.

Zum Stichtag 31.12.2016 betrug die Belastungsquote gemäß KAGB 49,3% (Verhältnis zwischen der Summe der Verkehrswerte zum effektiven Darlehensstand jeweils im Beteiligungsverhältnis des AlF unter Berücksichtigung von vereinbarten gesamtschuldnerischen Haftungen des AIFs für Verbindlichkeiten der Beteiligungsgesellschaften aus Objektfinanzierungen). Da es sich beim ZBI Professional 7 um einen den Übergangsvorschriften gemäß § 353 KAGB unterliegenden AlF handelt, besteht keine Beschränkung zur Höhe der aufgenommenen Kredite.

Der Leerstand in den Objekten lag zum Ende des Berichtszeitraumes bei den Objekten der Bestandsgesellschaften bei 8% und bei den Objekten der Handelsgesellschaften bei 4% (Basis vermietbare Fläche). Zum Jahresende 2016 war in den Bestandsgesellschaften damit im Vergleich zur Prospektprognose ein höherer Leerstand (Planwert 2%), bei den Handelsgesellschaften ein Leerstand unterhalb der Planung (Planwert 5%) zu verzeichnen.

Im Berichtsjahr wurden alle Auszahlungen an die Anleger planmäßig durchgeführt. Die Liquidität im AlF wird durch die laufenden Cash-Flows aus den Objekten bzw. eine aktive Bewirtschaftung der Immobilien und die Aktivitäten der Handelsgesellschaften gesteuert.

3. Angaben zu wesentlichen Änderungen der im Verkaufsprospekt aufgeführten Informationen gemäß § 101 Absatz 3 Nummer 3 KAGB in Verbindung mit §§ 135 und 158 KAGB

Neben der Angabe, ob es im Berichtsjahr zu wesentlichen Änderungen zu den Angaben gemäß § 101 Absatz 3 Nummer 3 KAGB kam, ist nachfolgend angegeben, an welcher Stelle des Lageberichtes gegebenenfalls detaillierte Informationen enthalten sind:

Wesentliche Änderungen zu	wesentlichen Änderungen	Details siehe unter
1. Gesellschaftsvertrag	keine
2. Anlagebedingungen	keine
3. Kapitalverwaltungsgesellschaft	keine
4. Verwahrstelle	keine
5. Abschlussprüfer	keine
6. Auslagerungen	Vertragsabschlüsse oder -änderungen:	Seite 30 unter II.A.3.c)(5) Auslagerungen einzelner Tätigkeiten
	• Fondsbuchhaltung inklusive Jahresabschlusserstellung
	• Transaktionsberatung, Verkaufsmaklerleistung und Transaktionsabwicklung Verkauf
7. Bewertungsverfahren	keine
8. Risikoprofil	keine
9. Kosten	keine
10. Verfahren und Bedingungen für die Ausgabe und den Verkauf von Anteilen	keine
11. bisherige Wertentwicklung	Im Vergleich zur Planprognose ergeben sich Abweichungen unter anderem beim	Ausführungen zu
	• Ankaufsfaktor	Belastungsgrenze
	• Belastungsgrenze	Fremdfinanzierungen Seite 47 unter II.G.2.c) Aktuelles Risikoprofil
	• Höhe Zinssatz Fremdfinanzierung
	Die vorgenannten Faktoren haben teilweise gegenläufige Auswirkungen und unterliegen Veränderungen. Ziel des Fondsmanagements ist eine Steuerung der Faktoren zur Erreichung der angestrebten Zielrendite.	Zinssatz Fremdfinanzierungen Seite 34 unter II.B.b)(3) Übersicht Fremdfinanzierungen nach Bestands- und Handelsobjekten

 

 

III. Erklärung der gesetzlichen Vertreter
nach Vorgaben des § 264 Absatz 2 Satz 5, § 289 Absatz 1 Satz 5 HGB

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen für die Berichterstattung der Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der Gesellschaft so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.

 

 

IV. Bestätigung des Abschlussprüfers

nach §§ 136, 159 KAGB

An die ZBI Zentral Boden Immobilien GmbH & Co. Siebte Professional Immobilien Holding KG

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ZBI Zentral Boden Immobilien GmbH & Co. Siebte Professional Immobilien Holding KG, Erlangen, für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2016 geprüft. Die Prüfung umfasst auch die Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften unter Berücksichtigung der Vorschriften des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB), der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 und der ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Darüber hinaus liegt die ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den

Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 159 Satz 1 i.V.m. § 136 Abs. 1 KAGB i.V.m. § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und den Lagebericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Gesellschaftsvermögens und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsleitung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Die Ordnungsmäßigkeit der Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten gemäß § 159 Satz 1 i.V.m. § 136 Abs. 2 KAGB haben wir auf Basis einer Prüfung des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und von aussagebezogenen Prüfungshandlungen überwiegend auf Basis von Stichproben beurteilt. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2016 den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse ist die Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten in allen wesentlichen Belangen ordnungsgemäß erfolgt. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft.

 

Der Jahresabschluss zum 31.12.2016 wurde mit Gesellschafterbeschluss vom 13.7.2017 festgestellt.